뉴욕증시가 이란과의 평화 협상 기대와 기술주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 0.37% 오른 채 거래를 마쳤고, 다우존스산업평균지수는 0.58% 상승해 마감했으며, 나스닥100지수는 0.42% 올랐다. 6월물 미니 S&P500 선물은 0.35% 상승했고, 6월물 미니 나스닥 선물은 0.42% 올랐다.
2026년 5월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 주말 시장은 미국과 이란이 평화 합의에 더 가까워지고 있다는 기대감에 지지받았다. 여기에 반도체 업종과 인공지능(AI) 인프라 관련 종목들이 AI에 대한 식지 않는 투자 열기에 힘입어 동반 강세를 보였다. 또한 워크데이(Workday)가 1분기 실적을 시장 예상보다 웃돌고 긍정적인 2분기 전망을 제시하면서 소프트웨어 종목 상승을 이끌었다.
다만 장중에는 미시간대 소비심리지수가 사상 최저 수준으로 하향 조정되고, 5월 인플레이션 기대가 상향 수정되면서 상승폭이 일부 줄었다. 연방준비제도(Fed) 이사 크리스토퍼 월러의 매파적 발언도 부담으로 작용했다. 그는 “인플레이션이 올바른 방향으로 가고 있지 않다”면서, 다음 기준금리 조치가 인상이 될 가능성도 배제하지 않는다는 취지의 입장을 밝혔다. ‘매파적 발언’은 통화 긴축을 선호하는 발언을 뜻하며, 시장에서는 금리 인상 가능성을 키우는 신호로 해석된다.
미시간대가 집계한 5월 미국 소비심리지수는 44.8로 하향 조정돼, 1978년 관련 데이터 집계 이후 사상 최저치를 기록했다. 이는 시장 예상치인 48.2와도 비교해 크게 약한 수준이다. 1년 기대인플레이션은 4.5%에서 4.8%로 상향 조정돼 9개월 만의 최고치를 기록했고, 시장 예상치 4.6%를 웃돌았다. 5년~10년 기대인플레이션도 3.4%에서 3.9%로 상향돼 7개월 만의 최고치를 나타냈다. 소비심리 악화와 물가 기대 상승이 동시에 확인되면서 향후 소비와 금리 전망 모두에 부담이 될 수 있다는 관측이 나온다.
국제유가는 이란 전쟁 관련 헤드라인에 극도로 민감하게 반응하며 변동성을 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 금요일에 하락과 상승을 오가다 결국 소폭 상승으로 마감했다. 호르무즈해협이 여전히 봉쇄된 가운데, 로이터는 카타르가 미국과의 공조 아래 협상단을 테헤란에 보냈다고 보도했다. 해당 소식 직후 유가는 잠시 약세로 돌아섰으나, 이란은 미국의 최신 제안이 양측 간 간극을 “좁혔다”고 밝혔다. 그 제안은 이란이 호르무즈해협을 열고 미국이 이란 항구 봉쇄를 해제하는 단기 합의를 통해 이후 핵 프로그램에 대한 보다 심층적인 협상으로 넘어가는 구상이었다. 마르코 루비오 미 국무장관도 금요일 “약간의 진전”이 있었다고 언급했다. 트럼프 대통령은 지난 월요일 걸프 동맹국들이 외교에 더 많은 시간을 달라고 요청함에 따라, 화요일로 예정돼 있던 이란 공습 계획을 취소했다고 밝혔다.
공급 측면에서는 추가적인 긴장 요인이 지속되고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 18일 월간 보고서에서 3월과 4월 전 세계 석유 재고가 하루 약 400만 배럴 속도로 감소했다고 밝히며, 분쟁이 다음 달 종료되더라도 시장은 10월까지 “심각한 공급 부족” 상태를 유지할 것이라고 경고했다. 골드만삭스는 현재의 차질로 전 세계 원유 재고에서 약 5억 배럴이 빠져나갔으며, 6월까지 그 규모가 10억 배럴에 이를 수 있다고 추정했다. 이러한 흐름은 유가와 인플레이션 경로 모두에 상방 압력을 가할 가능성이 있다.
금리선물 시장은 6월 16~17일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리가 25bp 인하될 가능성을 0%로 반영하고 있다. 시장이 기준금리 인하를 사실상 배제하고 있다는 의미다. 미 국채 10년물 금리는 금요일 1.2bp 하락한 4.558%를 기록했으며, 10년물 기대인플레이션 지표인 브레이크이븐 인플레이션율은 1개월 만의 최저치인 2.401%로 내려갔다. 기대인플레이션 하락과 소비심리 악화는 국채 가격에 우호적이었지만, 월러 이사의 발언과 주식 강세는 안전자산 수요를 일부 약화시켰다.
유럽 채권시장은 하락 흐름을 보였다. 독일 10년물 국채 금리는 1.5주 만의 저점인 3.022%까지 떨어진 뒤 3.038%로 마감하며 6.0bp 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 2주 만의 저점인 4.887%까지 하락한 뒤 4.897%로 6.8bp 내렸다. 독일의 5월 IFO 기업환경지수는 예상 밖에 84.9로 0.4 상승해 시장 예상인 84.2 하락 전망을 웃돌았고, 6월 GfK 소비자신뢰지수도 -29.8로 3.3 상승해 예상치 -34.0보다 양호했다. 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회의 알렉산더 데마르코는 6월 회의에서 ECB가 중기 2% 물가목표에 대한 의지를 보여주기 위해 금리 인상이 필요할 가능성이 높다고 말했다. 영국의 4월 자동차연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.4% 감소해 예상치 -0.3%보다 부진했다. 스왑시장은 6월 11일 ECB의 다음 정책회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 88%로 반영하고 있다.
미국 증시에서는 반도체 종목의 랠리가 두드러졌다. 퀄컴(QCOM)은 11% 넘게 올라 나스닥100지수 상승 종목을 이끌었고, NXP세미컨덕터스는 5% 넘게 상승했다. AMD, 아날로그디바이시스, 텍사스인스트루먼트는 각각 3% 넘게 올랐으며, ARM홀딩스, 마벨테크놀로지, ASML홀딩, KLA, 마이크로칩테크놀로지도 2% 넘게 상승했다. 램리서치와 어플라이드머티어리얼스도 1% 넘는 오름세를 기록했다. 반도체는 AI 서버와 데이터센터 투자 확대의 직접적인 수혜 업종으로 꼽히는 만큼, AI 관련 기대가 이어질 경우 단기적으로도 시장 주도력을 유지할 가능성이 있다.
소프트웨어 업종에서는 워크데이가 5% 넘게 상승하며 강세를 주도했다. 워크데이는 조정 주당순이익(EPS) 2.66달러를 발표해 시장 예상치 2.51달러를 웃돌았고, 2분기 구독매출 전망도 24억6,000만달러로 제시해 시장 예상치 24억5,000만달러보다 높았다. 아틀라시안과 인튜이트는 4% 넘게 올랐고, 세일즈포스와 서비스나우는 2% 넘게 상승했으며, 데이터독과 오라클도 1% 넘는 상승세를 보였다. 실적이 견조한 소프트웨어 기업에 대한 선호가 이어지면서 성장주 전반의 투자심리도 개선됐다.
개별 종목 중에서는 델테크놀로지스가 웰스파고증권의 목표주가 상향 조정에 힘입어 16% 넘게 급등해 S&P 500 상승 종목을 주도했다. 웰스파고증권은 델의 목표주가를 180달러에서 270달러로 높였다. 아이맥스는 월스트리트저널이 회사가 매각을 검토 중이며 잠재적 인수 후보로 엔터테인먼트 기업들에 접근했다고 보도한 뒤 15% 넘게 뛰었다. 에스티로더는 샬럿 틸버리의 보상 요구로 푸이그브랜즈와의 합병안이 무산됐다는 소식에 11% 넘게 상승했다. 줌커뮤니케이션은 1분기 매출이 12억4,000만달러로 시장 예상치 12억2,000만달러를 웃돌았고, 2027년 매출 전망을 50억8,000만~50억9,000만달러로 상향 조정해 9% 넘게 올랐다. 로스스토어스는 1분기 매출이 60억1,000만달러로 예상치 56억1,000만달러를 상회해 8% 넘게 상승했다. 알코아는 UBS가 투자의견을 중립에서 매수로 올리고 목표주가를 80달러로 제시한 뒤 7% 넘게 올랐다. 머크는 유럽의약품청(EMA) 산하 인체의약품위원회가 방광암 치료를 위한 키트루다와 파드셉 병용요법 승인 권고를 내리면서 다우존스산업평균지수 상승 종목을 이끌며 5% 넘게 상승했다.
반면 일부 종목은 부진했다. 테이크투인터랙티브소프트웨어는 2027년 순예약(net bookings) 전망을 80억~82억달러로 제시했으나, 시장 예상치 91억1,000만달러를 크게 밑돌며 4% 넘게 하락했다. 순예약은 향후 인식될 매출을 가늠하는 지표로, 게임업종에서는 실적 기대를 판단하는 핵심 지표 중 하나다. 코인베이스글로벌은 비트코인 가격이 2% 넘게 떨어지며 3주 만의 저점으로 내려가자 4% 넘게 하락했다. 서밋테라퓨틱스는 번스타인이 비중축소 의견과 7.70달러의 목표주가로 커버리지를 개시한 뒤 4% 넘게 밀렸다. 데날리테라퓨틱스는 바이오젠과 함께 진행한 파킨슨병 치료제 중기 임상시험이 1차 및 2차 평가변수를 모두 충족하지 못했다고 발표한 뒤 3% 넘게 하락했다. 인스파이어메디컬시스템즈는 뱅크오브아메리카 글로벌리서치가 투자의견을 중립에서 비중축소로 하향하고 목표주가를 39달러로 제시하면서 2% 넘게 내렸다.
한편 2026년 5월 26일에는 AutoZone Inc. (AZO), Box Inc. (BOX), Champion Homes Inc. (SKY), CSW Industrials Inc. (CSW), Digital Turbine Inc. (APPS), Modine Manufacturing Co. (MOD), Ooma Inc. (OOMA), Semtech Corp. (SMTC), Transcat Inc. (TRNS), Zscaler Inc. (ZS)가 실적을 발표할 예정이다.
시장 해설 관점에서 보면, 이번 장세는 지정학적 완화 기대와 AI·반도체 모멘텀이 동시에 주가를 끌어올린 사례다. 다만 소비심리 악화와 인플레이션 기대 상향이 확인된 만큼, 향후 증시는 실적 개선이 유지되는 업종과 금리 민감 업종 간 차별화가 더 뚜렷해질 가능성이 있다. 특히 유가가 호르무즈해협 관련 이슈에 따라 급등락할 경우 물가와 채권금리, 그리고 연준의 통화정책 기대가 연쇄적으로 흔들릴 수 있어, 투자자들은 지정학 뉴스와 경제지표를 함께 주시할 필요가 있다. 반도체와 AI 인프라 종목은 여전히 시장을 주도할 수 있지만, 이미 주가가 빠르게 오른 만큼 실적과 가이던스가 기대에 못 미치면 변동성도 커질 수 있다.
