달러 지수(DXY)가 3일(현지시간) 상승했다. 지난 목요일 달러 지수는 +0.36% 상승하며 강세를 보였다. 주식시장의 하락으로 인한 유동성 수요가 달러에 대한 안전자산 선호를 자극했으며, 전날 밤 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 발언에 따른 이란 전쟁 장기화 우려이 달러 수요를 추가로 끌어올렸다. 또한 주간 실업수당 청구건수와 2월 무역적자 등 발표된 미국 경제지표가 예상을 상회하면서 달러 강세폭이 확대됐다.
2026년 4월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 트럼프 전 대통령은 수요일 저녁 국민 연설에서 향후 2~3주 동안 이란에 대해 보다 공격적인 조치를 취하겠다고 밝혔으나 호르무즈 해협 재개에 대한 구체적 계획은 제시하지 않았다. 이 발언은 중동 지정학적 리스크를 고조시켜 안전자산인 달러에 대한 수요를 증가시켰다.
주요 경제지표로는 미국의 주간 초청(초기) 실업수당 청구건수가 -9,000명 감소한 202,000명으로 집계되어 최근 2.5개월 최저를 기록했다. 이는 시장이 예상한 212,000명 증가 전망과 크게 엇갈린 결과다. 미국의 2월 무역적자는 ‑573억 달러로 집계되어 예상치 ‑606억 달러보다 적자를 축소했다. 이러한 지표는 노동시장과 대외수지 측면에서 미국 경제의 견조한 흐름을 시사하며 달러 강세의 근거로 작용했다.
금리 및 파생시장 신호도 달러 움직임에 영향을 미쳤다. 스왑 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서 25bp(베이시스 포인트) 인상 가능성을 1%로 평가하고 있다. 한편 시장은 2026년 연준이 적어도 -25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하는 반면, 일본은행(BOJ)과 유럽중앙은행(ECB)은 2026년에 각각 최소 +25bp의 금리 인상을 할 것
통화별 움직임을 보면 EUR/USD는 목요일 -0.45% 하락했다. 유로화는 달러 강세의 압력에 노출되었고, 같은 날 국제 유가가 +11% 급등해 3.5주래 고점으로 치솟은 것이 에너지 수입 의존도가 높은 유로존 경제에 부정적으로 작용했다. 스왑시장은 4월 30일 ECB 정책회의에서 25bp 인상 확률을 50%로 평가하고 있다.
USD/JPY는 목요일 +0.49% 상승하면서 엔화 약세를 기록했다. 엔화는 강달러와 더불어 같은 날 유가 급등의 영향으로 하방 압력을 받았다. 일본은 에너지 수입 의존도가 약 90%에 이르러 유가 상승이 수입 물가와 경상수지에 미치는 충격이 크다. 시장은 4월 28일 BOJ 회의에서 25bp 인상 확률을 67%로 보고 있다.
귀금속 및 원자재에서는 6월물 COMEX 금 선물이 목요일 ‑133.40달러(-2.77%)로 하락 마감했고, 5월물 은 선물은 ‑3.154달러(-4.15%)로 급락했다. 달러 강세가 주요 하방 압력으로 작용했으며, 트럼프 전 대통령의 발언으로 이란 전쟁이 장기화될 것이라는 신호가 나오자 국제유가가 급등, 인플레이션 상승 가능성이 높아짐에 따라 주요국 중앙은행의 긴축 우려가 확대되어 귀금속에 부정적 영향을 미쳤다. 다만 지정학적 리스크 확대는 한편으로는 귀금속에 대한 안전자산 수요를 지탱하는 요인으로 남아 있다.
중동 지정학과 실물 영향도 눈에 띈다. 사우디아라비아는 미군에 킹파드 공군기지 접근권을 허용하기로 합의했으며 아랍에미리트(UAE)는 이란인의 입국 및 경유를 금지한다고 발표했다. 이란은 미·이스라엘의 공격에 대해 인근 여러 국가의 표적을 타격하는 등 지역적 긴장이 고조되고 있다. 이러한 상황은 유가 상승과 공급 불확실성을 부추겨 글로벌 인플레이션과 무역 흐름에 충격을 줄 가능성이 크다.
귀금속 수급·펀드 동향도 주목된다. 최근 금 관련 상장지수펀드(ETF)의 순매도는 가격에 하방 압력을 가했다. 금 ETF의 순자산은 2월 27일 3.5년 만의 고점까지 치솟은 이후 화요일에 3.5개월 최저로 하락했고, 은 ETF의 순자산도 12월 23일 3.5년 고점 이후 지난 금요일 6.25개월 최저로 떨어졌다. 반면 중앙은행의 금 수요는 여전히 강세를 보이고 있다. 중국 인민은행(PBOC)은 2월 보유 금량을 +30,000 온스 늘려 74.22백만 트로이온스로 집계됐으며 이는 PBOC가 연속 16개월 동안 금 보유량을 늘린 것이다.
전문적 분석 및 향후 전망 : 달러 강세의 단기적 촉매는 지정학적 리스크, 강한 미국 경제지표, 그리고 안전자산 선호의 결합이다. 그러나 중장기적으로는 주요국 간 금리전망의 차이가 더 큰 변수다. 시장이 2026년에 연준의 금리 인하를 반영하는 반면 ECB와 BOJ의 금리 인상 기대가 유지된다면 금리차 축소가 달러의 구조적 약세 요인으로 작용할 수 있다. 반대로 중동 리스크가 장기화해 유가가 지속적으로 상승하면 글로벌 인플레이션 압력으로 인해 중앙은행들은 긴축적 태도로 복귀할 가능성이 있으며, 이 경우 달러와 실질금리 상승은 금·은 등 귀금속에 추가 하방 압력을 줄 것이다.
투자자 관점에서 볼 때 단기적으로는 안전자산(달러)의 방어적 비중 확대와 동시에 유가 상승에 따른 에너지 및 인플레이션 민감 섹터에 대한 리스크 관리가 필요하다. 중기적으로는 각국 중앙은행의 통화정책 방향과 실물 지표(고용, 무역수지, 물가)를 면밀히 관찰해 포트폴리오 재조정 시점을 모색해야 한다. 특히 유럽과 일본의 정책 회의(ECB 4월 30일, BOJ 4월 28일)와 연준의 4월 말 회의 결과가 향후 통화·자산 가격의 주요 분기점이 될 가능성이 크다.
용어 설명 :
• 달러 지수(DXY)는 주요 통화 대비 미국 달러의 가치를 측정하는 지수다.
• 베이시스 포인트(bp)는 금리 변동을 표기하는 단위로 1bp는 0.01%포인트에 해당한다.
• 스왑 시장은 향후 금리 기대를 반영하는 시장으로, 특정 시점의 금리 인상·인하 확률을 가격으로 반영한다.
• COMEX는 금·은 등 금속 선물 거래가 활발한 상품거래소를 가리킨다.
• ETF는 지수·원자재·채권 등 여러 자산을 편입해 거래되는 상장지수펀드를 뜻한다.
기사 출처 및 공시 : 이 기사는 2026년 4월 3일 Barchart에 의해 보도되었으며, 기사 작성자인 Rich Asplund은 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 제공되는 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 근거로 삼기 전 추가 확인이 필요하다.
