미국 주요 지수가 3월 13일(금) 장 마감에서 하락했다. S&P 500 지수는 -0.61% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.26% 하락했으며, 나스닥100 지수는 -0.62% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했으며, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 15일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이날 주식시장은 장 초반 상승분을 반납하며 후퇴했고 S&P 500과 다우지수는 3.5개월 최저까지 밀렸다. 유가는 장중 초반 하락분을 일부 회복하며 3% 이상 급등했고, 이는 이란 관련 전쟁이 즉각 진정될 기미를 보이지 않고 있기 때문이다.
월스트리트저널(WSJ)은 미 군이 호르무즈 해협 인근에 해병 원정대를 이동시키고 있다고 보도했다.
주식은 장 초반 WTI 원유가의 일시적 하락에서 출발했으나, 미 재무부가 러시아산 원유의 해상 운송분에 대해 한시적 면제를 허용하면서 유가가 잠시 압박을 받은 직후 다시 상승세로 돌아섰다. 미 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아 원유와 연료를 수입할 수 있도록 한 달간의 면제를 부여했으며, 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴을 대상으로 했다. 또한 Financial Times 보도로 프랑스와 이탈리아가 자국 선박의 안전한 통항을 보장하기 위해 이란과 협상에 들어갔다는 소식이 전해지며 유가에 영향을 미쳤다.
미 관리들은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝히면서 유가에 추가적인 상승 압력이 가해졌다. 정보 소식을 브리핑받은 한 미 관리는 이란이 기뢰 부설에 대형 군함 대신 소형 보트를 사용하기 시작했다고 전했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 계속 억제된다면 원유 가격이 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 150달러를 넘을 수 있다고 경고했다.
금융시장에서는 트럼프 대통령과 이란 최고지도자 하메네이의 강경 발언이 이어지면서 에너지 공급 차질과 인플레이션 상승 우려가 커지고 있다. 이로 인해 글로벌 채권 수익률은 이번 주 급등했으며, 독일 10년물 분트 금리는 금요일 2.99%로 2.25년 만의 최고치를 기록했고, 미국 10년물 재무부 채권(T-note) 금리는 1.25개월 만에 최고인 4.29%까지 상승했다.
공급 측 대응에도 불구하고 유가는 여전히 상승 압력을 받고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 수요일 비상 비축유 4억 배럴을 방출했다고 밝혔고, 이번 분쟁이 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며, 이달 세계 석유 공급은 일평균 800만 배럴 감소할 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 해로, 이 해협의 사실상 봉쇄는 이란의 해상 공격으로 인해 수출 불능 사태를 초래하고 걸프(Gulf) 산유국들이 수출 차질을 빚게 만들었다.
미국의 경제 지표(금요일 발표)는 주식시장에 혼조 신호를 줬다. 1월 개인지출(Jan personal spending), 1월 JOLTS(구인·이직 보고서) 및 미시간대 소비자태도지수(3월)가 예상보다 강하게 나왔으나, 1월 비방위 항공기 제외 자본재 신규수주(자본지출의 대리 지표)는 예상보다 약했다. 또한 4분기 국내총생산(GDP)이 하향 수정됐고, Fed가 선호하는 물가지표인 1월 핵심 PCE가 1.75년 만에 최대폭으로 상승했다.
세부 지표는 다음과 같다. 미국 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상치 +0.3%를 상회했다. 1월 개인소득은 +0.4%로 예상치 +0.5%에 못 미쳤다. 1월 핵심 PCE(근원 개인소비지출 물가지수)는 전년 대비 +3.1%로 예상치와 부합했으며, 이는 1.75년 만의 최고치다. 1월 비방위 항공기 제외 자본재 신규수주는 전월 대비 변동이 없었고(0.0%), 예상치 +0.5%를 밑돌았다.
또한 미국 4분기 GDP는 연율 기준 +0.7%로 하향 수정됐다(이전 발표 +1.4%). 이는 4분기 개인소비가 +2.0%로 하향 조정된 영향이다. 미시간대 3월 소비자태도지수는 전월 대비 -1.1포인트 하락한 55.5로 집계돼 예상 54.8을 상회했다. 미시간대의 1년물 인플레이션 기대는 3.4%로 2월과 동일했고, 5–10년물 기대는 3.3%에서 3.2%로 하락했다.
미국 1월 JOLTS(구인건수)는 +39.6만 건 증가해 694.6만 건을 기록하며 예상치 675만 건을 상회했다. Q4 실적 시즌은 거의 마감 단계로, S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 보고했다. 보고를 마친 495개 기업 중 74%가 컨센서스(예상)를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했다. ‘매그니피센트 세븐'(대형 기술 7개)을 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가가 예상된다.
금리 선물 시장은 3월 17–18일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 1%로 거의 없다고 보고 있다.
해외 증시도 금요일 일제히 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.56% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 -0.82% 하락, 일본 닛케이225는 -1.16% 하락했다.
금리동향
6월물 10년물 미국 재무부 채권(ZNM6)은 금요일 보합권 마감했다. 10년물 채권 수익률은 +1.8bp 올라 4.279%를 기록했다. 금요일 장 중 6월물 T-note는 1.25개월 저점으로 하락했다가 10년물 수익률은 5주 만의 고점인 4.289%까지 상승했다. 유가의 3% 이상 급등은 인플레이션 우려를 부추겨 T-note 상승을 제한했고, 동시에 혼조된 경제지표가 상승폭을 제한했다. 다만 주식 약세로 일정 부분 안전자산(채권) 수요가 유입되기도 했다.
유럽 국채 수익률은 금요일 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 한때 2.992%로 2.25년 만의 최고를 기록하며 2.983%로 마감(+2.6bp). 영국 10년물 길트 금리는 4.825%로 6.25개월 만의 최고를 기록하며 4.823%로 마감(+4.9bp).
영국의 1월 GDP는 전월 대비 변동이 없어(0.0% m/m) 예상치 +0.2%를 밑돌았고, 1월 제조업 생산은 +0.1%로 예상치 +0.2%를 소폭 하회했다. 스와프 시장은 3월 19일 예정된 ECB 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 급격한 금리 인하 가능성을 3%로 거의 배제하고 있다.
미국 주요주별 움직임
메타 플랫폼스(META)는 뉴욕타임스 보도로 최신 AI 모델의 성능이 기대에 못 미쳤고 출시 지연이 발생할 것이라는 소식에 -3% 이상 급락하며 대형 기술주 군을 견인했다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96%, 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42% 하락 마감했다.
반도체 및 AI 인프라 관련 종목은 강세를 보이며 시장의 하방을 일부 지지했다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상 상승으로 S&P 500 내 상승률 선두였고, 마이크론테크놀로지(MU)는 나스닥100 내에서 +4% 이상 상승을 기록했다. 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상, 씨게이트(STX)는 +2% 이상 상승했으며, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC) 등도 +1% 이상 상승했다.
비트코인 가격이 주간 고점으로 올라가면서 암호화폐 노출 종목들이 강세를 보였다. 갤럭시디지털(GLXY)은 +8% 이상, 마라(MARA)는 +6% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)와 코인베이스(COIN)는 +1% 이상 상승했다.
원자재 가격 급락에 따라 광산업종은 크게 하락했다. 구리 가격이 -2% 이상, 금은 -1% 이상, 은은 -4% 이상 하락하면서 앵글로골드아샨티(AU)는 -9% 이상, 코어(CDE)는 -6% 이상, 서던코퍼(SCCO)는 -5% 이상 하락했다. 뉴몬트(NEM), 헬라(HL), 바라크(B), 프리포트맥모란(FCX) 등도 -4% 이상 약세를 보였다.
비료 관련주는 이번 주 급등분을 일부 반납하며 하락했다. 인트레피드포타시(IPI)와 모자이크(MOS)는 -6% 이상, CF 인더스트리(CF)는 -4% 이상 하락했다.
개별 종목 중에서는 에버커머스(EVCM)가 1분기 매출 가이던스를 종전 전망치(약 1억5,100만 달러)보다 낮은 1억4,550만~1억4,850만 달러로 제시하면서 -15% 이상 급락했다. 울타뷰티(ULTA)는 연간 동종 매출(Comparable sales) 증가율을 2.5~3.5%로 제시해 컨센서스(3.5%)에 미치지 못할 것이라며 -14% 이상 하락했다.
어도비(ADBE)는 CEO 샨타누 나라옌(Narayen)이 사임 의사를 표명하면서 후임이 임명될 때까지 직을 유지하겠다고 밝힌 뒤 -7% 이상 하락해 나스닥100 내 낙폭을 이끌었다. 인슐렛(PODD)은 제조 문제로 일부 Omnipod 5 포드에 대해 자발적 리콜을 발표했으며, 이로 인해 18건의 중대한 이상사례 보고가 있었다고 밝혔다. 이 회사의 주가는 -6% 이상 하락했다.
서비스타이탄(TTAN)은 4분기 주당순이익(EPS) 적자 -0.44달러를 보고해 컨센서스 -0.41달러보다 실적이 악화되어 -5% 이상 하락했다. 클라르나(KLAR)는 회장 모리츠가 3월 3일부터 11일까지 연계 법인을 통해 347만 주를 매수한 내용의 SEC 제출서류가 공개되며 +9% 이상 급등했다.
찰스 슈왑(SCHW)은 1분기 매출 성장을 16%로 전망하며 “다각화된 금융 모델이 계속 성과를 내고 있다”고 밝힌 뒤 +2% 이상 상승했다. 카르바나(CVNA)는 보통주 5대1 액면분할을 승인했다고 밝히며 +2% 이상 상승했다. 서클(CRCL)은 미즈호증권이 목표주가를 100달러에서 120달러로 상향한 이후 +1% 이상 상승했다.
향후 시사점 및 시장 영향 분석
이번 이란 사태의 장기화는 단기적으로 에너지 가격 상승과 글로벌 인플레이션 재가속을 유발할 가능성이 크다. 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름 차단은 산유국의 수출 차질로 이어져 공급 부족 심화를 초래하고, 국제에너지기구의 비상재고 방출에도 불구하고 근본적 불확실성이 해소되지 않는 한 유가는 하방 안정화 요인이 제한적이다. 금융시장 측면에서는 유가 급등이 인플레이션 기대를 끌어올려 채권 수익률을 상방 압박할 가능성이 크고, 이에 따라 중앙은행(특히 연준)의 통화정책 기조는 단기적으로 긴축 우려를 재점화할 수 있다.
실물 경제 측면에서 원자재 가격 상승은 제조업과 운송비용을 통해 기업의 원가 부담을 가중시키며, 이로 인해 기업 이익률에 대한 하방 위험이 커질 수 있다. 다만 현재까지 보고된 기업 실적은 S&P 500의 대다수가 컨센서스를 상회하고 있어, 실적 호조가 주가의 추가 하락을 완화하는 역할을 하고 있다. 투자자 관점에서는 에너지·국방 관련 섹터의 경기 민감 노출과 달러·채권 수익률의 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
정책 리스크와 지정학적 리스크가 지속되는 상황에서 단기적으로는 변동성 확대가 불가피하다. 포트폴리오 운용상 방어적 접근(예: 현금 비중 확대, 기간 단축형 채권 선호, 인플레이션에 민감한 현물 자산 비중 조정)을 고려할 수 있으며, 중기적으로는 에너지 공급 차질이 구조적으로 이어질 경우 에너지 생산설비 및 대체 에너지 투자에 대한 관심이 높아질 가능성이 있다.
용어 설명
JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)를 의미하며, 노동시장 수요를 보여주는 지표이다. 핵심 PCE(근원 개인소비지출 물가지수)는 연준이 선호하는 인플레이션 지표로 식료품 및 에너지 가격을 제외한 소비자 물가의 움직임을 반영한다. E-mini 선물은 표준 선물계약의 축소형 전자거래 상품으로, 지수의 방향성을 예측하거나 헤지 목적으로 널리 사용된다. 분트(bund)는 독일 국채, 길트(gilt)는 영국 국채를 의미한다.
이 기사는 2026년 3월 15일 바차트(Barchart)의 시장 리포트를 기반으로 작성됐다. 기사에 언급된 수치와 기업 정보는 공개된 시장·기업 공시 및 기관 발표를 바탕으로 했으며, 향후 시장 상황은 추가 정보와 지정학적 전개에 따라 변동될 수 있다.
