주요 지수 하락
미국 증시는 3월 중순 이란과의 분쟁 격화로 인한 국제 유가 급등 등의 우려로 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 종가 기준 -0.61% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.26%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.62% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 장 초반의 상승분을 모두 반납하며 후퇴했고, 특히 S&P 500과 다우지수는 3.5개월 최저치로 하락했다. 주가 하락은 원유 가격이 장중 초반 하락분을 만회하며 3% 이상 급등한 영향이 컸다.
“미국이 호르무즈 해협에 대한 공격이 확대됨에 따라 해병 원정군을 중동으로 이동시키고 있다”고 월스트리트저널(WSJ)은 보도했다.
원유·지정학적 리스크와 공급 조치
WTI 원유 가격은 전일 야간 상승분을 포기하며 한때 -2% 이상 하락하기도 했으나, 이후 러시아 유조선에 대해 미국이 일시적 예외 조치를 부여한 사실이 알려지면서 유동성이 복원되는 듯하였으나 곧 반등했다. 미국 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유에 대해 한 달간의 예외(waiver)를 부여했으며, 이 조치로 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴(19 million barrels)의 러시아산 원유 및 연료 수입이 허용되었다.
그러나 같은 날 미국 관리들이 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 발표하면서 원유는 다시 지지력을 얻었다. 미국 정보에 정통한 관계자에 따르면, 이란은 대형 기뢰 부설함들이 대부분 파괴된 이후 소형 함정으로 기뢰 부설을 전환했다고 한다. 골드만삭스는 흐름이 3월까지 계속 저하될 경우 배럴당 거의 150달러에 달했던 2008년 기록을 넘을 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA) 및 공급 영향
국제에너지기구(IEA)는 수요일 비상비축 유전에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했으며, 이란과의 분쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있고 이번 달에만 일일 800만 배럴(8 million bpd) 가량의 글로벌 공급이 차단될 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 중요 항로로, 이란의 선박 공격과 해협 봉쇄로 인해 수출이 불가능해지자 걸프 국가들이 생산을 줄일 수밖에 없는 상황이 이어지고 있다.
경제지표와 채권시장
미국의 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상치(+0.3%)를 상회했으나 1월 개인소득은 +0.4%로 예상(+0.5%)을 밑돌았다. 연방준위(Fed)가 선호하는 물가지표인 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 연율 +3.1%로 예상치에 부합했으며 이는 최근 1년 9개월(1.75년) 내 최고 수준이다. 설비투자 지표로 통용되는 1월 비방위 항공기 제외 자본재 수주(월간)는 전월 대비 보합(0.0%)으로 예상(+0.5%)에 못 미쳤다.
미국의 4분기 국내총생산(GDP)은 당초 발표된 연율 +1.4%에서 연율 +0.7%로 하향 수정되었으며, 이는 4분기 개인소비 지출이 +2.0%로 하향 조정된 데 따른 것이다. 소비자 심리를 보여주는 미시간대(University of Michigan) 3월 소비자심리지수는 55.5로 전월보다 -1.1포인트 하락했으나 예상치(54.8)보다는 강했다. 미시간대의 1년 기대인플레이션은 3.4%로 2월과 동일했고, 5–10년 기대인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 하락
노동시장 지표인 1월 JOLTS(구인·이직 보고서)에서 구인건수는 +39.6만 건 증가해 694.6만 건으로 집계되어 예상치(675만 건)를 상회했다. JOLTS는 Job Openings and Labor Turnover Survey의 약어로, 미국 노동부가 매월 발표하는 구인·이직 통계이다. 금리·채권시장 동향 6월물 10년 미 재무부채권(10-year T-note) 선물은 금요일 변동폭이 제한되었으나 실제 10년 만기 국채 금리는 4.279%로 전일보다 +1.8bp 상승했다. 장중에는 4.289%로 5주 최고치까지 상승하기도 했다. 채권 가격은 원유 급등에 따른 인플레이션 우려로 장 초반 상승분을 반납했다. 유럽국채 수익률은 전반적으로 상승했으며, 독일 10년물 분트(bund)는 금요일 2.992%로 2.25년 최고치를 기록했고, 종가는 2.983%(+2.6bp)였다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.825%로 6.25개월 최고치를 기록하며 종가는 4.823%(+4.9bp)였다. 해외 증시와 글로벌 반응 해외 증시도 하락 마감했다. 유로스톡스50은 -0.56%, 중국 상하이종합지수는 -0.82%, 일본 니케이225는 -1.16% 하락했다. 섹터별·종목별 특징 메타플랫폼(META)은 뉴욕타임스 보도로 자사의 최신 AI 모델이 기대에 못 미치고 출시가 지연될 가능성이 제기되면서 3% 이상 급락해 빅테크 군을 끌어내렸다. 애플(AAPL)도 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96% 하락, 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42% 하락했다. 반면 반도체와 AI 인프라 관련 종목은 상승했다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상 오르며 S&P500 상승 선두에 섰고, 마이크론(MU)은 +4% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 주도했다. 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX) 등 저장장치 관련주도 +2~4%대 상승을 기록했다. 비트코인 가격 상승(+1% 내외, 1주일 내 최고치)은 암호화폐 노출 종목을 끌어올려 갤럭시디지털(GLXY)은 +8% 이상, MARA는 +6% 이상 상승했다. 채굴·금속 관련주는 구리 가격이 -2% 이상, 금 -1% 이상, 은 -4% 이상 하락한 영향으로 급락했다. 앵글골드 아샨티(AU)는 -9% 이상, Coeur Mining(CDE)은 -6% 이상, 서던 코퍼(SCCO)는 -5% 이상 하락했다. 또한 비료주들은 이번 주 상승폭을 일부 반납했다. Intrepid Potash(IPI)와 Mosaic(MOS)은 -6% 이상, CF Industries(CF)는 -4% 이상 하락했다. EverCommerce(EVCM)는 1분기 매출 전망치(1억4,550만~1억4,850만 달러)가 컨센서스(1억5,100만 달러)를 하회하면서 -15% 이상 급락-14% 급락해 S&P500 낙폭을 이끌었다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤란드라 나라옌(Narayen)의 사임 발표(후임 선임 시까지는 직무 유지)로 -7% 이상 급락했고, Insulet(PODD)은 제조 문제로 일부 제품 리콜을 실시한 뒤 -6% 이상 하락했다. 실적과 지표 요약 Q4 실적 시즌은 사실상 막바지에 이르렀으며 S&P500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 약 74%(495개 기업 기준)가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망하며 이는 10분기 연속 전년대비 성장이라고 밝혔다. 일곱 대형 기술주(Magnificent Seven)를 제외하면 Q4 실적 증가율은 +4.6%로 추정된다. 정책 기대와 향후 전망 금융시장은 3월 17~18일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 1%로 낮게 평가3% 확률로 -25bp ECB 금리 인상(문구는 원문 그대로 표기)을 할인하고 있는 것으로 나타났다. 예비 분석: 시장에 미치는 영향과 리스크 단기적으로는 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장과 기뢰 부설 등으로 인해 해상 통행이 제한되면 원유 공급 차질이 심화되어 국제유가가 추가 상승할 가능성이 크다. 유가 상승은 연쇄적으로 원자재·운송비용 상승을 초래하고, 이는 소비자물가 상승률을 더 끌어올려 단기 인플레이션 상승 압력으로 작용할 수 있다. 이에 따라 채권금리는 재량(자산) 재평가로 등락을 보이며, 주식시장은 가치주·에너지·방위산업 등 특정 섹터 중심으로 차별화가 확대될 것이다. 중기적으로는 공급 회복 시나리오와 지정학적 리스크의 지속 여부에 따라 분기별 변동성이 커질 전망이다. IEA의 비축유 방출(400백만 배럴)은 단기적 완충재 역할을 하지만, 골드만삭스의 경고처럼 호르무즈 통행이 지속적으로 제약될 경우 유가는 지금의 수준을 상당폭 상회할 여지가 있고, 이는 기업 이익률의 하방 리스크로 작용할 수 있다. 반면 기술 섹터 중 AI 인프라 관련주는 단기 조정 후 펀더멘털에 따른 회복이 가능하므로 포트폴리오 내 섹터·종목 선별이 중요해 보인다. 투자자들이 유의할 점으로는 유가 급등에 따른 인플레이션 가속 가능성, 중앙은행의 통화정책 스탠스 변화(긴축 지속 또는 완화 시점의 지연), 그리고 실물 수요 둔화 가능성 등을 들 수 있다. 특히 원자재·운송비 상승은 기업의 영업비용을 높이고 이익 전망치를 낮출 수 있으므로 실적 발표를 통한 개별 기업의 가시성 확인이 필요하다. 용어 설명 E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형 선물계약으로, 장중 지수의 방향을 민감하게 반영한다. JOLTS는 Job Openings and Labor Turnover Survey의 약자로 구인·이직 통계이며, 노동시장 강도를 가늠하는 지표다. 핵심 PCE는 개인소비지출(PCE) 물가지수에서 에너지·식품을 제외한 항목으로, 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. 분트(bund)는 독일 국채, 길트(gilt)는 영국 국채를 의미한다. 기타 공시·일정 다음날(2026년 3월 16일) 발표 예정인 실적에는 Dollar Tree Inc.(DLTR)와 Science Applications International(SAIC)가 포함되어 있다. 저자 및 면책 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 (직접적이거나 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사 내용은 해당 자료에 근거한 보도이다.
