미국 주요 지수는 3월 13일(현지시간) 이란 관련 지정학적 리스크와 유가 재급등 우려에 따라 초반의 일부 상승분을 반납하며 혼조세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.18%를 기록했고, 다우존스산업평균은 +0.10%를 보였으며, 나스닥100 지수는 -0.30%로 하락했다. 현물 상장지수펀드(ETF) 기준으로는 SPY, DIA, QQQ가 각각 연계돼 있다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.19%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.32%로 거래됐다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 투자심리는 하루 중 유가 변동성에 민감하게 반응했다. 장 초반 주가는 유가 하락에 힘입어 상승했으나, 유가가 반등하면서 위험자산인 주식이 상승분을 축소했다. 중동의 군사적 긴장, 특히 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 둘러싼 이란의 공격 확대가 시장의 주요 불안 요인으로 작용했다. 월스트리트저널은 미국이 이 지역으로 해병 원정대(Marine expeditionary unit)를 전개하고 있다고 보도했다.
WTI(서부텍사스중질유)는 장중에 등락을 거듭했다. 장 초반 러시아 유조선에 대한 미국의 일시적 면제가 발표되며 유가가 밤사이 2% 이상 급락했으나, 이후 이란의 해상 공격·기뢰 부설 정황 등으로 반등했다. 미국 재무부는 수입자에게 해당 유조선들이 목요일 이전에 적재된 러시아산 원유를 반입할 수 있도록 한 한 달짜리 임시 면제를 부여했으며, 이 조치는 약 30척의 유조선에 적재된 최소 1,900만 배럴 이상의 러시아산 원유 및 연료를 포함한다.
이란의 호르무즈 해협 기뢰 부설 움직임에 대해서는 미 당국자들이 공개했다. 보도에 따르면 미국은 기뢰 부설에 사용되던 이란 해군의 대형함선 대부분을 파괴했지만, 이란은 소형선을 동원해 같은 작전을 지속하고 있다. 이 같은 해상 교란은 국제 유조선의 통항을 지연시키거나 봉쇄할 가능성을 높이며, 골드만삭스는 호르무즈 통항이 3월까지 계속 차단되면 유가는 2008년 기록에 육박한 배럴당 약 150달러를 넘을 수 있다고 경고했다.
국제 에너지기구(IEA)는 수요일 긴급 석유비축에서 4억 배럴을 방출했고, 전쟁으로 인해 전 세계 석유 공급의 약 7.5%가 교란되고 있으며 이달 공급이 하루 800만 배럴(bpd) 줄어들 것으로 추정한다고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 및 천연가스 흐름의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 요충지로, 해협의 부분적·완전 폐쇄는 지역 생산국들의 수출 능력을 급격히 제약했다.
금리·채권시장
금융시장은 물가와 경기 지표에 민감하게 반응했다. 이번 주 글로벌 채권 수익률은 물가 우려로 급등했는데, 독일 10년물 분트 수익률은 2.99%로 2.25년 만의 고점을 기록했고, 미국 10년물 국채 수익률은 장중 4.28%까지 치솟아 5주 내 고점을 기록하기도 했다. 다만 미국 10년물은 이후 소폭 하락해 4.255%(-0.6bp) 수준에서 거래됐다. 이는 오전에 발표된 미국의 경제지표가 일부 완화적 신호를 보였으나, 이후 발표된 고용·심리지표가 다시 긴축 우려를 자극한 결과로 풀이된다.
유럽 국채에서는 영국 10년물 길트 금리는 4.812%로 6.25개월 고점까지 올랐고, 독일 10년물은 2.953%로 소폭 하락했다. 금리 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에 대해 3월 17~18일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 1%로 사실상 제로에 가깝게 본다.
미국 경제지표
3월 발표된 미국의 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.3%)을 상회했고, 1월 개인소득도 +0.4%를 기록했으나 이는 기대치(+0.5%)를 하회했다. 연준이 선호하는 물가 지표인 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전년 대비 +3.1%로 예상치에 부합했으며, 이는 1년 9개월(약 1.75년) 만의 최대 상승폭이다.
기업의 설비투자 지표로 여겨지는 1월 비국방 자본재(항공기 제외) 신규주문은 전월 대비 변동 없음으로 예상(+0.5%)을 밑돌았다. 또한 2025년 4분기 국내총생산(GDP)은 연율 +0.7%로 하향 수정됐는데, 이는 이전 발표치 +1.4%에서 낮아진 수치이며 4분기 개인소비가 +2.0%로 하향 조정된 영향이다.
소비자 심리는 미시간대 소비자심리지수(3월 예비치)가 55.5로 전월보다 -1.1 하락했으나, 예상치 54.8보다는 양호했다. 미시간대의 1년 기대인플레이션은 3.4%로 2월과 같았고 5~10년 기대인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 하락했다. 1월 JOLTS(노동부의 구인·이직보고서) 구인건수는 +39.6만 건 증가해 694.6만 건으로 집계돼 예상(675만 건)을 상회했다.
기업 실적 및 시장구성
4분기 실적 시즌은 거의 종료 단계에 이르렀다. S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했으며, 실적 발표 기업 495개 중 74%가 시장 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실질 이익 성장률이 +8.4%로 10분기 연속 전년 대비 성장세를 기록할 것으로 전망했다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’(초대형 기술주)을 제외하면 성장률은 +4.6%에 그친다.
섹터별·종목별 특징
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 강세를 보였다. 마이크론(MU)은 +4% 이상, 시게이트(STX)·램리서치(LRCX)·웨스턴디지털(WDC)은 +2% 이상 올랐다. Applied Materials(AMAT), Marvell(MRVL), ARM, Intel, KLA 등도 1%대 이상 상승했다.
암호화폐 연동 종목도 급등했다. 비트코인(BTCUSD)은 1주일 내 최고 수준에서 +4% 이상 상승했으며, MARA는 +12% 이상, MSTR은 +6% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상 상승했다. Riot, Coinbase 등도 3%대 상승을 기록했다.
비료 관련주는 이번 주 급등분을 일부 반납했다. Intrepid Potash(IPI) -7% 이상, CF Industries(CF) -6% 이상, Mosaic(MOS) -4% 이상 하락했다. Klarna(KLAR)은 의장의 347만 주 매입 공시로 +12% 이상 급등했다.
업종별로는 소매·테크·헬스케어 관련 개별 악재가 두드러졌다. Ulta Beauty(ULTA)는 연간 동종점매출 전망이 컨센서스(3.5%)를 밑도는 2.5~3.5%로 제시되며 -11%대 급락했고, EverCommerce(EVCM)는 1분기 매출 가이던스가 컨센서스(1억5100만 달러)를 밑도는 1억4550만~1억4850만 달러로 제시돼 -10% 내외 하락했다. Adobe(ADBE)는 CEO 샤티아 나라옌의 사임 발표로 -5% 이상 하락했다.
의료기기·제품 관련 리스크도 나타났다. Insulet(PODD)은 일부 Omnipod 5 제품에 대해 제조 문제로 자발적 리콜을 발표
단어·약어 설명
WTI는 서부텍사스중질유(원유의 대표 벤치마크)이고, E-mini S&P는 S&P 500 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있는 선물계약이다. JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장 긴장도를 측정한다. 핵심 PCE는 개인소비지출에서 식품·에너지를 제외한 물가지표로 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표이다. 분트(bund)은 독일 국채, 길트(gilt)는 영국 국채를 의미한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 아라비아해를 연결하는 주요 국제 해상 수송로다.
시장 임팩트와 향후 전망
단기적으로는 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장이 지속될 경우 유가는 상방위험이 커지고, 이는 소비자물가와 생산자물가에 추가적인 상승 압력을 가할 가능성이 높다. IEA의 대규모 비축유 방출에도 불구하고 공급 차질이 해소되지 않으면 금융시장에서는 인플레이션 재가열과 이에 따른 중앙은행의 긴축 재확인이 동시에 일어나기 때문에 채권금리는 추가 상승할 여지가 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 해협 통항이 복원되면 유가는 급락할 수 있으며 주식시장은 반등 여지가 커진다.
중기적으로는 두 가지 시나리오를 고려해야 한다. 첫째, 지속적 공급 차질 시나리오에서는 유가가 높은 수준에서 안정화되며 인플레이션 기대치가 상향 조정돼 실질금리와 명목금리 모두 올라갈 수 있고, 이 경우 성장주·소비재·운송업종 등은 부정적 영향을 받을 가능성이 크다. 둘째, 일시적 충격 후 안정화 시나리오에서는 에너지·방산·대체에너지 관련주가 상대적 강세를 보이며, 실적이 견조한 기업들은 방어력을 유지할 수 있다.
금리 정책 측면에서는 핵심 PCE가 연준의 인플레이션 목표(2%)를 상당폭 상회하는 상황에서 추가적인 긴축 완화(금리 인하)는 단기적으로 기대하기 어렵다. 시장이 3월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 거의 배제한 것은 이런 연장선상으로 해석된다. 그러나 경기지표 하방 리스크(예: Q4 GDP 하향, 설비투자 둔화)가 커지면 연준의 정책 스탠스는 점진적으로 조정될 수 있다.
투자자 유의사항
단기 트레이더는 유가·해협 관련 뉴스에 민감하게 반응할 가능성이 크므로 포지션 관리가 중요하다. 포트폴리오 관점에서는 인플레이션·금리·지정학 리스크를 감안해 섹터 다각화와 방어적 자산(예: 고품질 채권, 일부 실물자산 등)을 병행하는 전략을 고려할 필요가 있다. 또한 실적 시즌과 관련해 기업별 이익 서프라이즈 여부가 주가에 큰 영향을 미치므로 개별 종목 리스크 관리가 요구된다.
기타 참고사항
오늘 실적발표 예정 기업(2026-03-13)으로는 4D Molecular Therapeutics(FDMT), Actuate Therapeutics(ACTU), AirSculpt Technologies(AIRS), AlTi Global(ALTI), American Vanguard(AVD), Avidity Biosciences(RNAM), Better Home & Finance(BETR), Bit Digital(BTBT), Blue Foundry Bancorp(BLFY), Buckle(BKE), CapsoVision(CV), Citizens Inc/TX(CIA), Emerald Holding(EEX), Eve Holding(EVEX), GoHealth(GOCO), Gossamer Bio(GOSS), John Marshall Bancorp(JMSB), LENSAR(LNSR), MeiraGTx(MGTX), NET Lease Office Properties(NLOP), Perma-Fix Environmental(PESI), Value Line(VALU), Waldencast(WALD) 등이 있다.
원문 기사 작성자 Rich Asplund는 기사 게재일 현재 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 보도는 정보 제공을 목적으로 하며, 제시된 수치와 사실은 게시 시점의 자료에 근거한다.
