미국 주요 지수들이 3월 13일(금) 장 마감에서 일제히 하락했다. S&P 500 지수는 -0.61%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.26% 하락했다. 나스닥100 지수 또한 -0.62%로 하락 마감했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식 시장은 장초반 상승세를 포기하고 후퇴했으며 S&P 500과 다우지수는 지난 3.5개월 만의 저점으로 떨어졌다. 주가 약세는 원유 가격이 오전의 하락분을 만회하며 3% 이상 급등한 가운데 나타났는데, 이는 이란과의 분쟁이 진정될 기미를 보이지 않고 있기 때문이다.
월스트리트저널(WSJ)은 미군이 호르무즈 해협 지역으로 해병 원정부대를 이동시키고 있다고 보도했으며, 이는 이란의 해협 공격이 고조되는 가운데 나온 조치이다.
금요일 장에서 주식은 처음에는 상승했으나 WTI 원유가 밤새 상승분을 포기하고 -2% 이상 하락하면서 상승폭을 반납했다. 미 재무부는 이미 바다에 떠 있는 러시아산 원유 운송분에 대해 일시적 면제를 허용해 수입업자들이 선적된 화물을 인도받을 수 있게 했고, 그 결과 단기적으로 원유 공급 우려가 일부 완화됐다. 해당 면제는 한 달간 유효하며, 목요일 이전에 선적된 러시아 원유와 연료가 실린 약 30척의 유조선, 최소 1,900만 배럴 분량을 포괄한다고 전해진다.
같은 날 오전에는 파이낸셜타임스가 프랑스와 이탈리아가 이란과 협상을 개시해 자국 선박의 안전한 통항을 보장하는 방안을 논의하고 있다고 보도하면서 원유에 하방 압력을 주기도 했다. 그러나 이후 미 당국은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝히면서 원유 가격은 다시 상승 압력을 받았다. 미 정보 당국자는 이란이 대형 기뢰부설함의 대부분을 미국이 파괴한 이후 소형 선박을 이용해 기뢰를 설치하기 시작했다고 전했다.
금융기관의 경고도 이어졌다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 저하 상태가 지속될 경우 배럴당 2008년 기록(약 $150) 수준을 초과할 수 있다고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 요충지로, 이 지역에서의 분쟁은 글로벌 에너지 공급과 물가에 즉각적인 영향을 미친다.
경제지표와 연준 관련 데이터는 혼재된 신호를 보였다. 1월 개인지출, JOLTS(구인·이직보고서) 채용공고, 그리고 미시간대 소비자심리지수(3월)가 예상보다 호조를 보였으나, 1월의 항공기 제외 자본재 신규주문(비국방)은 예상보다 약했다. 또한 4분기 국내총생산(GDP) 성장률은 하향 수정되었으며 연준이 선호하는 물가 지표인 1월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 1.75년 만에 최대 상승률을 기록했다.
세부 수치는 다음과 같다. 미국의 1월 개인지출은 월간 +0.4%로 예상(+0.3%)을 상회했다. 1월 개인소득은 월간 +0.4%로 예상(+0.5%)을 밑돌았다. 1월 근원 PCE는 전년비 +3.1%로 예상치와 일치했으며 이는 1.75년 만의 최고치다. 1월 항공기 제외 자본재 신규주문은 전월대비 변동 없음으로 예상(+0.5%)을 하회했다.
4분기 GDP는 기존 보고치 연율 +1.4%에서 연율 +0.7%로 하향 조정되었고, 이는 4분기 개인소비가 기존의 +2.4%에서 +2.0%로 하향 수정된 데 따른 것이다. 미시간대의 3월 소비자심리지수는 55.5로 전월보다 -1.1포인트 하락했으나 예상치(54.8)는 웃돌았다. 미시간대의 1년 기대 인플레이션은 2월과 동일한 3.4%였고, 5-10년 기대 인플레이션은 2월 3.3%에서 3.2%로 하락했다.
또한 1월 JOLTS 구인공고는 396,000건 증가한 6,946,000건으로 예상치(6,750,000건)를 상회했다. 분기 실적 시즌은 거의 종료 단계로, S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했으며 보고를 마친 495개 기업 중 74%가 컨센서스(예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 매머드 기술주 소위 ‘Magnificent Seven’을 제외하면 증가폭은 +4.6%로 예상했다.
금리와 채권 시장 동향도 주시할 만하다. 미국 10년물 재무부 채권(티-노트) 수익률은 금요일에 4.279%로 상승(+1.8bp)했다. 유럽 국채 금리는 이번 주 인플레이션 우려로 급등했는데, 독일 10년물 분트 금리는 2.99%로 2.25년래 최고, 영국 10년물 길트 금리는 4.825%로 6.25개월래 최고를 기록했다. 이 같은 금리 상승은 인플레이션 우려를 반영하는 한편, 일부 안전자산 선호로 인해 변동성이 확대되었다.
국제 유가와 공급 동향 관점에서 IEA(국제에너지기구)는 수요일에 비상 유전 4억 배럴을 방출했으며, 이란과의 분쟁이 전 세계 공급의 7.5%를 교란하고 이번 달에 글로벌 공급을 일평균 800만 배럴(bpd) 정도 줄일 것이라고 평가했다. 호르무즈 해협의 차단은 해당 지역 생산국들이 수출을 감축하게 만들어 실제 공급 차단으로 이어지고 있다.
종목별 동향으로는 메타 플랫폼스(META)가 뉴욕타임스 보도로 인해 최신 AI 모델이 기대에 못 미치고 출시가 지연될 것이라는 소식에 >-3% 이상 급락하며 기술 대형주들을 이끌었다. 애플(AAPL)은 >-2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 >-1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96% 하락, 아마존(AMZN)과 알파벳(GOOGL)은 각각 -0.89%와 -0.42%로 마감했다.
반면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 >+6% 상승해 S&P 500의 선두 상승주가 되었고, 마이크론 테크놀로지(MU)는 >+4%로 나스닥100의 선두 상승주였다. 웨스턴디지털(WDC), 시게이트(STX) 등도 2~4%대의 상승을 기록했으며, 램 리서치(LRCX), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)도 1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주도 비트코인(^BTCUSD)이 >+1%로 1주일 만에 최고 수준을 기록하면서 갤럭시 디지털(GLXY)이 >+8% 상승, MARA와 같은 채굴 관련주도 +6%대의 상승을 보였다. 반면 금속·광산주는 구리(-2% 이상), 금(-1% 이상), 은(-4% 이상) 약세에 따라 앵글로골드 아샨티(AU) >-9%, 코어 미닝(CDE) >-6% 등 큰 폭의 하락을 기록했다.
일부 개별 기업 이슈로는 에버커머스(EVCM)가 1분기 매출 가이던스를 consensus(1억5,100만 달러)를 밑도는 1억4,550만~1억4,850만 달러로 제시해 >-15% 급락했다. 울타뷰티(ULTA)는 연간 동종 점 매출 증가율 전망을 2.5~3.5%로 제시해 컨센서스(3.5%)를 밑돌아 >-14% 하락했다. 어도비(ADBE)는 최고경영자 샤안타누 나라옌의 사임 발표로 >-7% 하락했다.
또한 인슐렛(PODD)은 제조 문제로 일부 오므니포드5(Omnipod 5) 포드에 대해 자발적 리콜을 발행했고, 서비스타이탄(TTAN)은 4분기 주당순이익(EPS) 적자 폭이 시장 예상보다 확대되며 >-5% 이상 하락했다. 반면 클라르나(KLAR)는 의장 모리츠의 자사주 매입(3.47백만 주)을 공시하면서 >+9% 급등했고, 찰스 슈왑(SCHW)은 1분기 매출 성장률을 16%로 전망하며 >+2% 상승했다.
시장 해석 및 전망
이번 증시 하락의 핵심 변수는 중동 지역의 군사적 충돌이 장기화될 가능성과 이에 따른 원유 공급 불안, 그리고 인플레이션 재가속 우려다. 원유 공급 차질이 지속되면 유가는 추가 상승 압력을 받을 수 있으며, 이는 실물 경제의 비용 측면에서 인플레이션을 자극해 중앙은행들의 긴축 우려를 증대시킬 수 있다. 특히 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있으며, 시장이 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 1%로 평가하고 있는 점은 향후 통화정책에 대한 불확실성을 시사한다.
채권 시장에서도 안전자산 선호와 인플레이션 우려가 교차해 단기적 변동성이 확대될 가능성이 있다. 만약 호르무즈 해협을 통한 흐름이 단기적으로 회복되지 못하면 골드만삭스의 경고처럼 유가는 추가 상승세를 보일 수 있으며, 이는 기업 이익률과 소비자 물가에 부담으로 작용할 것이다. 반대로 협상 진전이나 일시적 공급 완화(예: 전략비축유 방출, 러시아산 원유 면제 등)가 이어지면 유가 및 물가 압력이 완화되며 위험자산 회복을 도울 수 있다.
전문적 관점에서의 함의
단기적으로는 지정학적 리스크가 주된 드라이버로 작용할 가능성이 높다. 포트폴리오 관리 차원에서는 에너지·원자재 관련 포지션의 리스크 관리와 더불어, 금리 민감도가 높은 성장주 대비 실적이 견조한 가치주 또는 일부 실물자산(예: 금)의 방어적 편입을 고려할 필요가 있다. 또한 기업 실적 시즌에서 74%의 기업이 컨센서스를 상회한 점은 펀더멘털이 완전히 악화된 것은 아님을 시사하므로, 지정학적 리스크 완화 시 가격의 반등 가능성도 열려 있다.
참고: 이 기사의 원문은 바차트(Barchart) 소속 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성했으며, 기사 게재 시점의 보유 종목 관련 공시 내용이 포함되어 있다. 기사에 포함된 모든 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 전적인 근거로 사용할 수 없다.
용어 설명
• 호르무즈 해협( Strait of Hormuz ) : 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 원유 수송의 약 20%가 통과하는 해상 요충지다.
• E-mini 선물 : 지수 선물의 소형 계약으로, 기관과 개인투자자들이 지수 방향성에 투자할 때 사용하는 파생상품이다.
• JOLTS : 미국 노동부가 발표하는 구인·이직 공시로 노동시장 수요를 보여준다.
• 근원 PCE : 개인소비지출 물가지수 중 식품·에너지를 제외한 항목으로 연준이 선호하는 물가 지표다.
• T-note, 분트, 길트 : 각각 미국·독일·영국의 국채를 지칭하는 용어로, 수익률은 각국의 금리 및 인플레이션 기대를 반영한다.
