요약: 3월 13일(금) 미국 증시는 중동 긴장 고조와 유가 급등 영향으로 하락했다. S&P 500 지수는 -0.61%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.26%, 나스닥 100 지수는 -0.62% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면 이날 장 초반에는 주가가 상승 출발했으나 중동에서의 군사적 긴장 지속과 원유 가격의 급등으로 주요 지수는 낙폭을 확대했다. 미국이 해상에 이미 적재된 러시아 유조선에 대해 한시적 면제를 부여하자 WTI 원유는 오전의 낙폭을 만회하고 결국 +3% 이상 급등했다.
주가 하락의 배경에는 이란과의 충돌이 장기화될 가능성과 이에 따른 국제해운 차질, 원유 공급 불안이 자리 잡고 있다. The Wall Street Journal은 미군이 호르무즈 해협 인근으로 해병 원정대(Marine expeditionary unit)를 이동시키고 있다고 보도했으며, 미 정보당국자는 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 전했다. 이 소식은 유가와 위험회피 성향을 동시에 자극했다.
원유 시장 동향: 이날 WTI는 초기 하락 후 회복했고, 한때 +3% 이상 급등했다. 미 재무부는 러시아산 원유를 목요일 이전에 적재된 화물에 대해 한 달간 면제를 부여했으며, 이는 약 30척의 유조선에 적재된 최소 1,900만 배럴의 러시아 원유와 연료를 포함한다. 반면 파이낸셜타임스(FT)는 프랑스와 이탈리아가 호르무즈 해협에서 선박 안전 통과를 보장하기 위한 이란과의 협상을 시작했다고 보도하면서 일시적으로 유가를 눌렀다.
미국 관리들은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했으며, 이는 해상 운송 재개 노력을 더욱 복잡하게 만들 수 있다고 밝혔다. 미 관리에 따르면 이란은 대형 기뢰 투척 선박 대신 작은 고속정을 이용해 기뢰를 설치하는 방식을 택하기 시작했다고 전해진다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 계속 억제될 경우 배럴당 약 $150에 근접한 2008년 기록치를 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일에 비상유류비축 4억 배럴을 방출했다고 발표했다. IEA는 이번 충돌로 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 교란되고 있으며, 이번 달 전 세계 원유 공급이 일평균 800만 배럴(bpd) 감소할 것이라고 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 가스의 약 5분의 1이 통과하는 해로로, 이 지역에서의 공격과 해상 차질은 걸프 산유국들의 수출 능력을 제한해 공급 차질을 초래하고 있다.
거시경제·금융시장 반응: 이번 주 글로벌 국채금리는 인플레이션 우려에 의해 급등했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.25년 만에 최고치인 2.99%까지 상승했고, 10년 미 국채 금리는 한 달 넘게 최고인 4.29% 수준까지 올랐다. 이날 6월물 10년 미국 T-노트(거래코드 ZNM6)는 종가 기준 변동이 거의 없었으나, 수익률은 +1.8bp 상승한 4.279%를 기록했다. 장 초반 T-노트는 원유 급등에 따른 인플레이션 우려로 상승폭을 반납했고, 혼재된 경제지표도 채권 흐름을 제한했다.
금융시장이 주목한 미국 경제지표는 혼재된 결과를 보였다. 1월 개인소비는 전월비 +0.4%로 예상(+0.3%)을 웃돌았고, 1월 개인소득도 +0.4%로 집계됐다(예상 +0.5%). 연준이 선호하는 물가지표인 1월 코어 PCE 가격지수는 전년비 +3.1%로 예상치에 부합했고, 이는 1.75년 만의 가장 큰 상승폭이다. 반면 1월 비국방 자본재 신규주문(항공기 제외)은 전월비 변동이 없어(0.0%) 예상치(+0.5%)를 밑돌아 설비투자 부문은 약화된 모습이었다.
국내총생산(GDP) 수정치도 발표됐다. 4분기 GDP(연율 환산)는 종전 보고치 +1.4%에서 +0.7%로 하향 조정되었으며, 4분기 개인소비 성장률은 +2.0%로 종전치 +2.4%에서 낮아졌다. 노동시장 지표인 1월 JOLTS(구인·이직보고서) 구인건수는 +39.6만 건 증가해 694.6만 건으로 집계되며 예상(675만 건)을 상회했다.
소비심리지표인 미시간대 소비자심리지수(3월 예비치)는 전월 대비 -1.1p 하락한 55.5를 기록했으나 예상치 54.8를 상회했다. 1년 기대인플레이션은 2월과 동일한 3.4%였고, 5-10년 기대 인플레이션은 2월의 3.3%에서 3.2%로 소폭 하락했다.
기업실적·섹터 동향: 4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계로, S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 약 74%가 시장 예상치를 상회했으며, Bloomberg Intelligence는 S&P 500의 4분기 이익이 전년동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상했다. 단, 메가캡 7개을 제외하면 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
종목별로는 메타 플랫폼스(META)가 뉴욕타임스 보도로 자사의 최신 AI 모델 성능이 기대에 못 미치고 출시가 지연될 것이라는 소식에 따라 -3% 이상 하락하며 기술 섹터를 압박했다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)도 각각 -1% 이상 하락했다. 반면 반도체·AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)가 +6% 이상으로 S&P 500에서 가장 큰 상승을 기록했고, 마이크론 테크놀로지(MU)는 +4% 이상, 웨스턴디지털(WDC)과 씨게이트(STX)도 각각 +4%와 +2% 이상 상승했다.
암호화폐 노출 종목도 비트코인 상승(+1% 이상, 1주일 최고치)에 힘입어 강세를 보였다. 갤럭시 디지털(GLXY)이 +8% 이상, MARA가 +6% 이상 상승했다. 반면 광산업종은 구리, 금, 은 가격 하락에 따라 급락했다. 앵글로골드 아샨티(AU)는 -9% 이상, 코어 마이닝(CDE) -6% 이상, 서던 코퍼(SCCO) -5% 이상 등 약세를 기록했다.
특정 기업의 실적·전망 충격도 시장에 영향을 미쳤다. 에버커머스(EVCM)는 1분기 매출 전망(1.455억~1.485억 달러)이 컨센서스(1.51억 달러)를 밑돌며 주가가 -15% 이상 급락했다. 울타뷰티(ULTA)는 연간 동종매장 매출 증가율 전망(2.5~3.5%)이 컨센서스(3.5%)를 밑돌아 -14% 이상 하락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 시다르트(Narayen)의 사임 발표로 -7% 이상 급락했다.
해외시장 및 금리동향: 유럽·아시아 증시도 일제히 하락했다. Euro Stoxx 50는 -0.56%, 중국 상하이종합지수는 -0.82%, 일본 닛케이225는 -1.16% 하락했다. 유럽 국채 수익률은 상승 압력 아래 있었으며, 독일 10년물 분트는 전일 대비 +2.6bp 상승한 2.983%로 마감했다. 영국 10년물 길트는 +4.9bp 상승한 4.823%로 마감했다.
시장 참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(3월 17-18일)에 대해 25bp 금리인하 가능성은 약 1%로 평가하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 통화정책회의에서는 25bp 금리 인상 가능성은 약 3%로 가격에 반영되어 있다.
용어 설명: 시장 전반에 등장한 일부 전문 용어를 간단히 정리하면 다음과 같다.
E-미니(E-mini) 선물은 표준 선물보다 계약규모가 작은 대표적 주가지수 선물로 개인·프로 기관의 거래에 널리 사용된다.
호르무즈 해협은 걸프 연안의 산유국과 국제 해운의 주요 관문으로 전 세계 석유·가스 수송의 약 20%가 통과한다.
JOLTS(구인·이직 보고서)는 미국 노동부가 발표하는 노동시장 지표로 구인 건수 등 노동수급의 강도를 보여준다.
코어 PCE는 개인소비지출(PCE) 물가지수에서 식품·에너지를 제외한 것으로, 연준이 선호하는 인플레이션 측정지표다.
분트(bund)와 길트(gilt)는 각각 독일·영국의 국가채권을 뜻하며, 수익률은 글로벌 금융여건과 인플레이션 전망을 반영한다.
전망 및 분석: 단기적으로는 중동 긴장이 지속되는 한 유가는 상방 리스크가 크고, 이는 인플레이션 압력과 채권금리 상승으로 이어져 주식시장에 부담을 줄 가능성이 높다. 골드만삭스와 IEA의 경고처럼 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 계속 제약될 경우 에너지 가격은 단기적으로 추가 상승 여지가 있다. 이는 에너지·국방 관련 업종에 우호적이나, 성장주·소비재에는 부정적으로 작용할 수 있다.
중기적으로는 중앙은행의 통화정책 경로와 실물경제 지표의 흐름이 중요하다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 즉각적인 인하 가능성을 거의 배제하고 있으며, 인플레이션 지표(코어 PCE)와 고용지표(JOLTS)가 혼재되고 있어 연준의 정책 스탠스는 데이터 의존적일 전망이다. 만약 인플레이션이 재가속화되면 금리상승 압력과 경기둔화 위험이라는 양날의 검에 직면하게 된다.
중장기 투자자에게는 다음과 같은 점을 주목할 필요가 있다. 첫째, 에너지 시장의 구조적 불안정성(지정학적 리스크·공급제약) 확대는 에너지 가격과 관련 기업의 실적 변동성을 증가시킬 수 있다. 둘째, 인플레이션 기대와 채권금리의 추가 상승은 밸류에이션(특히 성장주)에 부담을 줄 수 있다. 셋째, 실물경제 지표와 기업 실적의 기초체력이 유지될 경우 주식시장은 조정 국면 이후 회복할 여지도 있다.
핵심 요지: 2026년 3월 13일 시장은 이란 관련 지정학적 리스크와 원유 공급 차질 우려로 위험자산 저가 매도 국면을 보였으며, 단기적으로는 유가·채권·달러 등 안전자산 흐름이 향후 투자 전략에 중요한 변수로 작용할 것이다.
발행일(원문): 2026-03-13 23:05:58 +0000
원문 작성자: Rich Asplund (Barchart)
