미국 증시가 3일(현지시간) 장중 이란 관련 지정학적 긴장으로 초반 약세를 보였으나 매수세 유입과 경제지표 호조, 방산·에너지 업종 강세로 혼조세 속 회복했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +0.04% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.15% 하락으로 2개월 저점에 접근했으며, 나스닥100(QQQ)는 +0.13% 상승 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.01%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 움직였다.
시장 참가자들은 장 초반 미국과 이스라엘의 이란에 대한 공동 군사공격 소식에 위험회피 심리가 확산되며 주가가 하락했으나, 이후 딥 바잉(dip buying)과 2월 ISM 제조업 지표가 예상보다 양호하게 발표되자 주가가 반등했다고 전해진다. 동시에 이번 분쟁은 방산주와 에너지주에 즉각적인 매수세를 촉발해 지수 회복을 뒷받침했다.
도널드 트럼프 대통령은 전투 작전이 모든 목표가 완료될 때까지 수주간 지속될 수 있다고 언급했고, 이에 대해 이란의 보안책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
지정학적 충격은 안전자산 수요와 원자재 시장을 흔들었다. 금 가격은 한 달 만의 고점으로 상승했고, 채권은 초기에는 안전자산 수요로 강세(수익률 하락)를 보였으나 이후 유가 급등과 물가상승 우려로 다시 매도세가 강화되어 10년물 미 국채 수익률은 약 +11bp 상승해 4.05% 수준으로 올랐다(기사 내 10년물 T-note 수익률 4.046% 표기).
유가가 급등했다. WTI 원유는 +6% 이상 급등해 8.25개월 최고치를 기록했다. 이는 이란 연안의 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과하는 유조선 운항이 대부분 중단된 영향으로, 해당 해협은 전 세계 원유의 약 5분의 1을 통과시키는 전략적 요충지다. 이란의 일일 원유 생산량은 약 330만 배럴(전 세계 생산의 약 3%) 수준이지만, 위치상 공급 차질에 대한 민감도가 높다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유조선 교통이 6주간 완전 중단될 경우 실시간 원유 리스크 프리미엄을 배럴당 약 $18로 추정했다.
한편, 경제지표는 일부 완만한 호전 신호를 보였다. 미국의 2월 ISM 제조업 지수는 52.4로 전월 대비 -0.2p 하락했으나 시장 예상치(51.5)를 상회했다. 특히 ISM의 가격지수(prices paid) 서브지수는 70.5로 3.5년 만의 고점을 기록하며 인플레이션 압력이 여전히 존재함을 시사했다(예상 60.0).
이번 주(기사 기준)의 시장 주요 체크포인트로는 미-이란 전쟁 관련 소식, 기업 실적 발표, 주요 경제지표가 꼽힌다. 수요일에는 2월 ADP 고용변동치가 +40,000명 증가할 것으로 예상되며, 2월 ISM 서비스 지수는 53.5로 소폭 하락할 전망이다. 연방준비제도(Fed)는 베이지북을 발표하고, 목요일에는 주간 실업보험 신규청구건수(예상 215,000)가 공개된다. 또한 4분기 생산성, 단위노동비용 등의 지표가 발표되며 금요일에는 2월 비농업고용(예상 +60,000), 실업률(4.3% 유지 예상), 시간당 평균임금(월간 +0.3%, 연간 +3.7% 예상), 소매판매(월간 -0.3% 예상, 자동차 제외는 보합) 등이 예정돼 있다.
기업 실적은 대체로 긍정적이었다. S&P 500 기업의 90% 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 그중 481개사가 집계된 가운데 73%가 시장 기대치를 상회+8.4% 증가할 것으로 예상했으며, 만약 ‘매그니피센트 세븐’(대형 기술주 7개)을 제외하면 증가율은 +4.6%로 추산했다.
금리 경로에 대한 시장의 인식은 다음 연방공개시장위원회(FOMC, 3월 17–18일)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 2%로 낮게 반영하고 있다. 유럽에서도 ECB(3월 19일 회의)에서의 금리 인하 가능성은 약 1%로 낮게 가격에 반영됐다.
해외 증시 동향으로는 유로스톡스50이 -2.47% 하락해 1.5주 저점을 기록했고, 중국 상하이종합지수는 +0.47%로 1.5개월 최고를 기록했다. 일본 닛케이225는 -1.35% 하락 마감했다.
금리·채권 시장에서 6월 만기 10년물 T-note(계약명 ZNM6)는 전일 대비 -23.5틱 하락 마감했고, 10년물 수익률은 3.922%에서 급등해 4.046%로 상승했다. T-notes는 당초 미-이란 군사긴장 소식에 안전자산 수요로 강세를 보였으나, 유가 급등 및 ISM 가격지수의 상승으로 인플레이션 기대가 높아지며 매도세로 전환했다. 10년물 실질·명목 간 차이를 보여주는 10년물 브레이크이븐 인플레이션율은 1주일 만의 최고인 2.300%로 상승했다.
유럽 채권도 동반 상승(수익률 상승)했다. 독일 10년물 분트 금리는 +6.9bp 올라 2.712%, 영국 10년물 길트 금리는 +14.1bp 오르며 4.374%로 마감했다. 한편 독일의 1월 소매판매는 전월 대비 -0.9%로 19개월 만의 최대 낙폭을 기록했다.
섹터별 움직임을 보면, 방산주는 전쟁 기대감 속에 강세를 보였다. 노스럽 그러먼(NOC)은 +5% 이상 상승했고 RTX(RTX), 록히드 마틴(LMT), L3Harris(LHX)는 각각 +3~4%대 상승 마감했다. 건조업체 헌팅턴 잉얼스(HII)와 제너럴 다이내믹스(GD)도 +2%대 상승했다.
에너지 업종은 유가 급등에 힘입어 전반적으로 큰 폭의 랠리를 보였다. 마라톤 페트롤리엄(MPC)과 발레로(VLO)는 +5% 이상, APA와 코노코필립스(COP)는 +4%대 상승했다. 셰브론(CVX)과 엑손모빌(XOM)은 각각 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주는 비트코인(BTC)이 +5% 이상 오르며 강세를 보였고, 마이크로스트래티지(MSTR), MARA, 갤럭시디지털(GLXY), 코인베이스(COIN) 등이 큰 폭 상승했다.
반면, 반도체·AI 인프라 관련주는 약세였다. 시게이트(STX)는 -6% 이상 하락했고 웨스턴디지털(WDC), ASML, ARM, 램리서치(LRCX), AMD, 퀄컴, 텍사스인스트루먼트 등도 약보합 또는 하락 마감해 전체 시장에는 부담으로 작용했다.
여객·크루즈·주택 관련주도 부정적 영향을 받았다. 유가 상승은 항공사의 연료비 부담을 높여 아메리칸(AAL), 유나이티드(UAL), 델타(DAL) 등 항공주가 하락했고, 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 실적전망 하향으로 -10% 급락했다. 주택 관련주는 10년물 수익률 상승으로 모기지 금리 상승 우려가 커지며 KB홈, 레나, DR호튼 등이 하락했다.
개별 기업 이슈로는 유니큐어(QURE)가 미 규제당국의 추가 임상 요구로 -32% 이상 하락했고, AES는 인수합병 발표 후 -17% 이상 급락했다. 엘리벤스 헬스(ELV)는 메디케어 어드밴티지 처방약 플랜의 가입 중단 가능성 소식으로 -7% 이상 하락했다. 반면, 엔비디아의 투자 소식으로 Coherent(COHR)와 Lumentum(LITE)은 각각 +16%, +12%대 급등했다.
용어 설명: 호르무즈 해협은 중동 페르시아만과 오만만 사이를 잇는 해상 통로로 세계 원유 수송의 핵심 루트다. E-미니 선물은 S&P·나스닥과 같은 지수의 소형화된 선물계약으로, 개인·기관이 지수 변동에 빠르게 대응하는 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목국채와 물가연동국채 간 수익률 차로 시장의 물가상승률 기대를 나타낸다.
전망 및 전략적 시사점: 단기적으로는 지정학적 리스크로 인한 유가 급등이 인플레이션을 자극하고 채권금리 상승 압력을 높여 경기 민감 업종(항공, 주택, 레저 등)에 부정적 영향을 줄 가능성이 크다. 반면 방산주와 에너지주는 매출·이익 모멘텀이 확대될 소지가 있어 방어적 비중 확대 또는 섹터별 전술적 접근이 유효할 수 있다. 중기적으로 연준의 정책 스탠스는 인플레이션과 고용지표 흐름에 달려 있으며, 현재 시장은 3월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있다. 투자자들은 단기 지정학적 뉴스 플로우와 경제지표(특히 고용·물가 지표)를 면밀히 모니터링하면서 포트폴리오의 금리·유가 민감도를 재점검해야 한다.
마지막으로, 이번 사안은 금융시장이 지정학적 충격에 얼마나 민감한지를 재확인시켰다. 유가, 채권금리, 기업 이익 전망이 상호작용하면서 섹터별 성과의 차별화가 심화되고 있어, 리스크 관리와 섹터별 실적 모니터링이 중요하다고 판단된다.
기사 작성: Barchart 보도자료 및 시장 데이터 종합. 원문 저자: Rich Asplund. 발행일: 2026-03-03.
