미국 주요 지수들이 3월 13일(현지시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 -0.61% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.26% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.62% 하락했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 15일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 주식시장은 금요일 장 초반의 상승분을 되돌리며 하락 전환했고, S&P 500과 다우존스 산업지수는 3.5개월 만의 저점까지 밀려났다. 증시 하락은 유가가 장중 이른 시간의 하락분을 만회해 3% 이상 급등한 영향이 컸으며, 이는 이란 관련 전쟁이 진정될 기미를 보이지 않고 있다는 우려와 맞물렸다.
“미국이 호르무즈 해협에 대한 공격을 강화하는 이란에 대응해 해병 원정부대를 중동으로 이동시키고 있다.”
이 같은 사실은 월스트리트저널(WSJ)의 보도로 전해졌다.
금요일 초반, 유가는 미·러 관련 소식으로 상승 압력을 일부 잃으며 장세가 흔들렸다. 미국은 이미 해상에 있는 러시아산 원유 화물을 한시적으로 수입할 수 있도록 1개월 기한의 예외(waiver)를 부여했다. 해당 조치는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유와 연료를 싣고 있는 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴을 대상으로 한다. 이 소식은 단기적으로 유가를 눌렀다.
같은 시점에 파이낸셜타임스(FT)는 프랑스와 이탈리아가 자국 선박의 안전한 통항을 보장하기 위해 이란과 협상 테이블을 열었다고 보도해 시장의 관심을 끌었다. 그러나 이후 유가가 다시 상승 전환한 배경에는 미국 관리들이 이란이 호르무즈 해협에 기뢰(해저 폭발물)를 설치하기 시작했다고 발표한 점이 있다. 미 정보에 정통한 관리에 따르면, 이란은 기뢰를 부설하기 위해 기존의 대형 함정을 대부분 잃은 이후 소형 함정을 이용하는 전술로 전환했다.
골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 지속적으로 위축될 경우 배럴당 거의 150달러에 달했던 2008년 기록을 상회할 가능성이 있다고 경고했다. 국제에너지기구(IEA)는 수요일에 비상 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 전쟁이 전 세계 석유 공급의 약 7.5%를 교란하고 이번 달에 일평균 약 800만 배럴의 공급 차질을 초래할 것이라고 발표했다.
해협의 봉쇄는 전 세계 석유·천연가스 흐름의 약 5분의 1에 해당하는 물량에 영향을 준다. 이란의 선박에 대한 공격과 해상 운송 방해로 인해 걸프 지역 생산국들은 수출에 제약을 받아 생산량을 줄이는 움직임을 보이고 있다. 이 같은 공급 차질과 지정학적 리스크 증가는 인플레이션 우려를 자극하며 채권·주식 시장에 동반 영향을 주고 있다.
금융시장에서는 인플레이션 우려가 채권 수익률을 끌어올렸다. 독일 10년물 분트 수익률은 금요일 2.25년 만의 고점인 2.99%까지 상승했고, 미 10년물 재무부(T-note) 수익률은 1.25개월 만의 고점인 4.29%까지 올랐다.
미국의 경제지표(금융·소비·고용 관련)는 혼재된 신호를 보였다. 1월 개인 지출은 전월 대비 +0.4%로 기대치(+0.3%)를 상회했지만, 개인 소득은 +0.4%로 예상(+0.5%)에 못 미쳤다. 연준의 선호 물가지표인 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수은 전년 대비 +3.1%로, 1.75년 만의 최고 상승률을 기록하며 예상치에 부합했다.
자본재(항공기 제외) 신규주문은 전월비 변동이 없었고(예상 +0.5% 대비 부진), 4분기 국내총생산(GDP)은 기존 보고치 연율 +1.4%에서 연율 +0.7%로 하향 수정되었으며, 1월 JOLTS(구인건수)는 +39.6만 건 증가한 694.6만 건으로 예상을 상회했다. 미시간대학 소비자심리지수는 55.5로 전월 대비 -1.1포인트 하락했지만, 시장 예상(54.8)을 웃돌았다.
또한 미시간대학의 1년 기대 인플레이션은 3.4%로 2월과 동일했고, 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 소폭 하락했다. 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성은 약 1%로 낮게 평가하고 있다.
해외 증시도 금요일 대체로 하락했다. 유로스톡스50은 -0.56%, 중국 상하이종합지수는 -0.82%, 일본 닛케이225는 -1.16%로 마감했다.
채권·금리 동향에서 6월 만기 10년물 T-note(심볼 ZNM6)는 전일 대비 보합 마감했으나, T-note 수익률은 장중 상승해 10년물 수익률이 +1.8bp 오른 4.279%로 마감했다. 유럽에서는 독일 10년물 분트가 2.992%까지 치솟아 마감은 +2.6bp 상승한 2.983%였고, 영국 10년물 길트는 4.825%까지 올랐다가 +4.9bp 상승한 4.823%로 마감했다. 영국의 1월 GDP는 전월대비 변동이 없었고(예상 +0.2% 대비 부진), 1월 제조업 생산은 +0.1%로 기대치(+0.2%)를 밑돌았다.
업종별·종목별 주요 흐름을 보면, 메타 플랫폼스(META)는 뉴욕타임스 보도로 자사의 최신 인공지능(AI) 모델이 기대에 못 미치고 출시가 지연될 것이라는 소식이 전해지면서 -3% 이상 하락해 오늘의 대형 기술주 중 낙폭을 주도했다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1%대, 테슬라(TSLA)는 -0.96% 하락했다. 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42% 하락으로 마감했다.
반면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상으로 S&P 500 상승 종목을 이끌었고, 마이크론(MU)은 +4% 이상으로 나스닥100의 상승을 주도했다. 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX) 등도 2~4%대 상승을 보였고, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)도 1%대 상승 마감했다.
암호화폐 노출 종목은 비트코인(^BTCUSD)이 1주일 만의 고점으로 1% 이상 상승한 영향으로 갤럭시디지털(GLXY)이 +8% 이상, 마라(MARA)가 +6% 이상 오르는 등 강세를 보였다. 반면 광산업 종목은 구리 -2%, 금 -1%, 은 -4% 등 원자재 약세에 따라 대규모 하락을 기록했다. 앵글로골드아샨티(AU)는 -9% 이상, 코어(CDE) -6% 이상, 서던커퍼(SCCO) -5% 이상 등 큰 폭 하락했다.
비료주도 이번 주 급등분을 일부 반납했다. 인트레피드 포태시(IPI)와 모자이크(MOS)는 -6% 이상, CF인더스트리즈(CF)는 -4% 이상 하락했다.
개별 기업 중에는 에버커머스(EVCM)가 1분기 매출 가이던스로 1억4,550만~1억4,850만 달러를 제시해 컨센서스(1억5,100만 달러)에 미달하면서 -15% 이상 급락했고, 울타뷰티(ULTA)는 연간 동기매출(Comparable Sales) 전망을 2.5%~3.5%로 제시해 컨센서스(3.5%)를 밑돌며 -14% 이상 하락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤란 샤르마(Shantanu Narayen)가 사임 의사를 밝히면서(후임 선정 시까지 직무 유지) 주가가 -7% 이상 급락했다.
인슐렛(PODD)은 제조 문제로 인해 일부 오므니팟5(Omnipod 5) 포드 제품을 자발적으로 리콜하며 -6% 이상 하락했으며, 서비스타이탄(TTAN)은 4분기 주당순이익(EPS) -0.44달러로 컨센서스 -0.41달러를 밑돌아 -5% 이상 하락했다. 클라르나(KLAR)는 의장 모리츠의 3월 3일~11일 사이 347만 주 매수에 대한 공시 후 +9% 이상 상승했다.
찰스슈왑(SCHW)은 1분기 매출 성장률을 16%로 예상하며 +2% 이상 상승했고, 카르바나(CVNA)는 보드가 보통주 5대1 액면분할을 승인하면서 +2% 이상 올랐다. 써클인터넷그룹(CRCL)은 미즈호증권이 목표주가를 100달러에서 120달러로 상향하면서 +1% 이상 상승했다.
실적 예정 및 공시으로는 2026년 3월 16일에 달러트리(DLTR)와 사이언스 애플리케이션즈 인터내셔널(SAIC)의 실적 발표가 예정되어 있다.
이 기사 작성 시점에 본문을 제공한 기자는 기사에 언급된 어떠한 종목에도 개인적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다.
용어 설명 (일반 독자를 위한 해설)
JOLTS는 미국 노동부의 구인·이직 통계(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 기업의 구인 건수와 이직률을 파악하는 지표다. PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 선호하는 인플레이션 지표로, 소비자 지출 항목의 물가 변동을 반영해 통화정책 판단에 중요하게 작용한다. E-미니 선물은 주요 주가지수(예: S&P 500, 나스닥100)를 소형화한 선물계약으로, 장중 전자거래로 지수 선물 가격을 신속히 반영한다. 분트(bund)는 독일 국채를, 길트(gilt)는 영국 국채를 의미한다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 걸프 지역의 석유·가스 수송에서 전략적으로 매우 중요한 해로로, 전 세계 원유·천연가스 수송의 약 20%가 이 해협을 통한다.
전망 및 분석(전문적 관찰)
단기적으로는 지정학적 불확실성(이란 관련 군사 충돌)이 유가를 지지하고, 이에 따라 인플레이션 우려가 지속되는 한 주식시장은 변동성을 키울 가능성이 높다. 공급 차질이 장기화되면 에너지 가격 상승은 소비자물가를 통한 전방위적 상승 압력으로 이어져 중앙은행의 통화정책 기조를 더욱 긴축적으로 만들 수 있다. 골드만삭스의 경고처럼 호르무즈 해협을 통한 흐름이 장기간 제약될 경우 유가는 과거 고점(약 150달러/배럴) 근처까지 재차 도달할 가능성이 존재한다는 점이 시장에 부담이다.
반면 단기적 완화 요인으로는 IEA의 비상 비축유 방출과 미국의 러시아산 원유에 대한 일시적 허용조치 등이 있어, 유가 급등을 억제하는 역할을 할 수 있다. 정치적 외교 해법(프랑스·이탈리아 등의 중재 시도 등)이 성공할 경우 지정학적 리스크 프리미엄이 일부 소멸하며 주식·채권 시장의 안도 랠리를 촉발할 수 있다.
섹터별 영향은 명확하게 엇갈릴 전망이다. 에너지·방산주는 지정학적 불안 고조 시 상대적 강세를 보일 가능성이 크고, 여행·운송·해운업종은 직접적인 피해를 받을 수 있다. 기술 대형주(특히 AI 관련주)는 기업 실적과 제품 성과(예: 메타의 AI 성능 이슈)에 민감하게 반응해 단기적 변동성이 높을 수 있다. 안전자산 선호가 강해지면 국채·달러 등 안전자산으로의 자금 이동이 발생할 수 있다.
투자자 관점에서의 권고는 다음과 같다. 첫째, 지정학적 리스크가 고조된 구간에서는 포트폴리오의 변동성 관리(헤지, 현금 비중 확보 등)가 중요하다. 둘째, 실적 기반의 종목 선별은 계속 유효하므로 분기 실적 발표에서의 컨센서스 대비 상회 여부를 주시해야 한다. 셋째, 유가 및 인플레이션 지표 변동이 통화정책 기대를 재구성할 수 있으므로 중앙은행(연준·ECB 등) 관련 시장의 기대 변화에 민감하게 대응할 필요가 있다.
종합하면, 2026년 3월 중순 현재 증시는 이란 관련 군사적 긴장으로 인한 유가 상승 압력과 혼재된 경제지표의 영향으로 하방 압력을 받고 있다. 향후 시장의 방향성은 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 상황의 전개, 주요국의 비축유 방출 여부 및 실물 경기 지표의 추가 발표에 따라 탄력적으로 바뀔 가능성이 크다.
