미국 주식시장이 이란 전쟁의 장기화 우려로 급락했다. 3대 지수 모두 큰 폭의 하락을 기록했으며, 원유·채권·금융시장에 걸친 파급이 나타났다.
2026년 3월 28일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(티커 $SPX)는 금요일 장 마감 기준으로 -1.67% 하락했고, 다우존스 산업평균(DIA, $DOWI)는 -1.73% 하락했으며, 나스닥100(QQQ, $IUXX)는 -1.93% 하락했다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -1.80%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다. 이러한 하락은 이란과 관련된 군사 충돌의 확대 가능성으로 원유 가격이 급등하고, 그로 인해 인플레이션 상승 및 경제 성장 둔화 우려가 번진 데 따른 것이다.
금요일 장에서 WTI 원유는 5% 이상 급등했고, 이에 따라 글로벌 국채금리도 큰 폭으로 상승했다. 미국 10년물 국채 수익률은 4.48%로 8.25개월 만의 최고치를 기록했으며, 독일 10년물 분트 금리는 3.13%로 14.75년 만의 최고치, 일본 10년물 JGB 금리는 2.39%로 27년 만의 최고치까지 올랐다. 채권금리 상승은 주식시장에 부담으로 작용했다.
중동 전쟁은 27일째로 접어들며 긴장이 확대되고 있다. 미군과 이스라엘은 금요일 이란 내 여러 핵 시설과 제강 시설에 공습을 가했고, 이란은 걸프 지역 여러 국가를 표적으로 삼았다. 사우디아라비아는 리야드를 향하던 탄도미사일 2발을 요격했다고 밝혔고, 쿠웨이트는 드론 공격으로 슈와이크 항구(Shuwaikh)가 피해를 입었다고 전했으며, 무바렉 알아카비르(Mubarek Al Kabeer) 항구도 표적이 되었다. 한편, 월스트리트저널은 미 국방부가 기존에 파견한 5,000명의 해병 원정 부대 외에 최대 10,000명의 추가 병력 파병을 검토 중이라고 보도했다.
금융·경제 지표에서도 소폭 부정적 재해석이 나왔다. 미시간대학(University of Michigan)의 미국 3월 소비자심리지수는 기존 발표치 55.5에서 53.3으로 하향 수정되어 예상치 54.0을 밑돌았다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 기존 3.4%에서 3.8%로 상향 조정되어 예상치 3.6%를 상회했다. 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 수정되지 않았다.
중국이 미국의 무역 관행을 조사하는 쌍방 조치도 투자 심리를 악화시켰다. 중국 상무부는 미국의 수입 규제, 첨단기술 수출 통제, 핵심 분야 양자 투자 제한 등으로 인해 글로벌 공급망에 혼선을 초래한다며 미국 관행을 겨냥한 조사를 개시했다고 발표했다. 다른 조사 대상은 중국산 재생에너지 제품의 대미 수출 제한과 녹색기술 협력 제약 등 그린 제품 관련 무역 장벽이다. 이번 조치는 트럼프 행정부가 이달 초 미국 무역법 301조에 따라 중국의 과도한 제조능력에 대해 조사하겠다고 밝힌 데 대한 보복 성격으로 해석된다.
장중 선물시장은 밤사이 일시 상승하기도 했다. 도널드 트럼프 전 대통령(보도 문맥상 ‘President Trump’ 표기)은 목요일 늦게 이란과의 협상 시한을 10일 연장해 4월 6일까지로 조정하면서 “대화가 매우 잘 진행되고 있다”고 언급했으나, 실제 군사 충돌과 연계된 불확실성은 시장을 압박했다.
중동 전역으로의 확전 우려가 확산되는 가운데, 사우디아라비아는 미군에 킹파드 공군기지(King Fahd Air Base) 접근을 허용했고, 아랍에미리트(UAE)는 이란 소유의 병원과 클럽을 폐쇄했다. 이란은 미국과 이스라엘의 공격에 대응해 주변 국가들 내 표적을 타격하는 방식으로 보복을 이어가고 있어 주변국들의 불만과 긴장감도 고조되고 있다.
원유시장에서는 공급 차질 우려가 현실화하고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했고, 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 약 7.5%가 방해받고 있으며 이달에는 일일 800만 배럴의 공급 감소가 발생할 수 있다고 경고했다. 또한 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 통과가 차단되면서 전 세계 원유와 가스의 약 5분의 1이 일시적으로 운송 차질을 빚고 있다. 이란은 해협을 통행하려는 선박에 대해 승무원·화물 명단, 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 등의 제출을 요구하며 사실상 통제 시도를 하고 있다. 골드만삭스는 호르무즈 해협 통항이 3월 내내 침체될 경우 원유가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구는 또한 중동 9개국에서 40개 이상의 에너지 시설이 ‘심각 또는 매우 심각한’ 수준의 피해를 입었다고 밝히며, 전쟁 종식 이후에도 공급망 훼손이 장기화될 가능성을 제기했다.
금융시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서 기준금리를 25bp(0.25%포인트) 인상할 확률을 약 4%로 가격에 반영하고 있다. 이 확률은 원자재·채권시장의 급등과 연계된 인플레이션 우려를 반영한 것이다.
해외 증시 동향은 혼조세였다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 -1.08% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.63% 상승한 반면, 일본 닛케이225는 -0.43% 하락 마감했다.
금리 및 채권 동향
6월 만기 10년물 미국 재무부 선물(ZNM6)은 금요일 -0.5틱 하락했고, 10년물 국채 수익률은 +2.8bp(0.028%포인트) 상승해 4.440%를 기록했다. 금요일 장에서 10년물 수익률은 4.482%로 8.25개월 만의 최고치를 찍기도 했다. 원유가격의 5% 급등과 이란 전쟁에 따른 에너지 인프라 손상 우려가 인플레이션 기대를 높여 채권을 압박했다. 다만 소비자심리지수 하향 조정과 주식 급락에 따른 안전자산 선호로 국채는 일부 회복세를 보였다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 3.129%로 14.75년 만의 최고 수준을 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.974%로 보합 마감했다. ECB의 2월 기대물가(1년·3년)는 예상과 달리 소폭 완화된 수치를 보였다. ECB 정책위원 피에르 분쉬(Pierre Wunsch)는
“이란 전쟁이 장기화해 인플레이션을 견인할 명백한 증거가 있으면 4월 추가 금리인상이 배제되지 않는다”
고 언급했으며, 집행이사 이사벨 슈나벨(Isabel Schnabel)은 ECB가 이란 전쟁에 대해 성급히 반응해서는 안 된다고 신중론을 제기했다.
스왑시장에서는 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 확률을 약 52%로 반영하고 있다.
미국 개별종목 동향
금요일 소프트웨어·테크 섹터의 급락이 전반적 시장 하방 압력을 키웠다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 하락하며 S&P 500과 나스닥100의 최다 하락주를 이끌었고 Atlassian(TEAM)과 Autodesk(ADSK)는 각각 -4% 이상 하락했다. Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY) 등은 -3% 이상 내렸다. Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)는 -2% 이상 하락했다.
사이버보안 섹터도 부진했다. Fortune의 보도에 따르면 인공지능 업체 Anthropic이 새로운 모델을 시험 중이며 상당한 사이버보안 위험을 초래할 수 있다는 내용이 전해지자 Okta(OKTA)가 -7% 이상 급락했고 CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 -5% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)도 -3% 이상 하락했다.
이른바 Magnificent Seven 대형 기술주는 전반적으로 하락했다. Amazon(AMZN)과 Meta(META)는 -3% 이상 하락했고, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상 하락했다. Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락 마감했다.
비트코인 하락(-4% 이상, 3.5주 최저)으로 암호화폐 연계주도 크게 내렸다. Riot Platforms(RIOT)와 Galaxy Digital(GLXY)은 -8% 이상, Coinbase(COIN)와 MARA Holdings(MARA)는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 -5% 이상 하락했다.
반면, 에너지 관련주는 강세를 보였다. WTI가 5% 이상 급등한 영향으로 Halliburton(HAL)은 +4% 이상, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 상승했다. Phillips 66(PSX), SLB Ltd(SLB), Valero Energy(VLO)는 +2% 이상, Baker Hughes(BKR), Devon Energy(DVN), Occidental Petroleum(OXY), Marathon Petroleum(MPC)은 +1% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우의 상승을 이끈 종목 중 하나였다.
그 외 개별 뉴스로는 Wix.com(WIX)이 JP모건의 하향 조정으로 -2% 이상 하락했고, Two Harbors Investment(TWO)은 Compass Point의 등급 하향으로 -1% 이상 하락했다. Argan(AGX)은 4분기 희석 조정 EPS가 주당 $3.47로 컨센서스 $1.98을 크게 상회하며 +38% 이상 급등했다. Unity(U)는 AI 기반 광고 부문 Vector의 강세를 반영한 예비 1분기 실적으로 +13% 이상 급등했다. Entergy(ETR)는 Meta와 데이터센터 전력 공급 계약(5.2GW) 체결 소식으로 +6% 이상 상승했다. Venture Global(VG)은 Calcasieu Pass 프로젝트 관련 중재 합의로 +4% 이상 올랐다. Legence(LGN)은 4분기 매출 $738M으로 컨센서스 $621M을 상회하며 연간 매출 가이던스를 상향 제시해 +3% 이상 상승했다. Primo Brands(PRMB)는 Jefferies의 상향(hold→buy, 목표가 $25)으로 +2% 이상 상승했다.
향후 전망 및 분석
단기적으로는 이란 관련 군사 충돌의 확대 여부가 시장 방향성을 좌우할 가능성이 크다. 원유 공급 차질이 지속되면 에너지 가격 상승은 인플레이션 기대를 상방 압력으로 만들고, 이는 중앙은행들의 통화정책 기조에 영향을 미칠 수 있다. 구체적으로는 연준(Fed)과 ECB가 향후 금리 결정에서 보다 강경한 스탠스를 유지할 여지가 커지며, 시장은 금리 인상 가능성을 재평가할 것이다. 이미 시장은 4월 FOMC에서의 25bp 인상 확률을 소액 반영하고 있으나, 원유가격의 추가 상승과 공급망 훼손이 이어질 경우 금리 인상 시점과 폭이 확대될 가능성이 있다.
금융시장 참가자들은 또한 안전자산(미국 국채, 금)으로의 자금 이동을 주시하고 있으며, 주식시장의 변동성(Volatility)은 단기적으로 상승할 가능성이 높다. 섹터별로는 에너지·에너지 서비스업종이 상대적 수혜를 볼 가능성이 높고, 성장주·기술주·사이버보안주 등 금리 민감도가 높은 섹터는 추가 조정 압력을 받을 수 있다. 기업 실적 측면에서는 높은 원가 부담과 수요 둔화 우려가 동시에 존재해 실적 가이던스의 보수화가 가속할 가능성이 있다.
용어 설명
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 추종하는 소형 선물계약으로, 주식시장의 방향성을 파악하는 대표적인 지표 중 하나다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(특히 10년물)를 의미하며, 수익률은 채권가격과 반대로 움직인다. Bund은 독일의 국채를, JGB는 일본국채(Japanese Government Bond)를 뜻한다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 중동 원유 수송의 핵심 해로로 전 세계 원유 수송에 절대적인 영향을 미친다. 미국 무역법 301조(Section 301)는 특정 외국의 무역 관행이 자국 산업에 피해를 준다고 판단될 때 미국이 다양한 보복 조치를 취할 수 있는 근거 법조항이다.
에디터 노트
다음은 2026년 3월 30일 발표 예정인 기업실적 목록이다. AirJoule Technologies Corp (AIRJ), AIRO Group Holdings Inc (AIRO), Arrive AI Inc (ARAI), Arrow Financial Corp (AROW), Bicara Therapeutics Inc (BCAX), DiaMedica Therapeutics Inc (DMAC), Fermi Inc (FRMI), HireQuest Inc (HQI), Inmune Bio Inc (INMB), Innventure Inc (INV), Phreesia Inc (PHR), Progress Software Corp (PRGS), Red Cat Holdings Inc (RCAT), Rezolve AI PLC (RZLV), Riverview Bancorp Inc (RVSB), Tootsie Roll Industries Inc (TR), TuHURA Biosciences Inc (HURA), Zspace Inc (ZSPC).
기사 작성 시점인 2026년 3월 28일 기준으로, 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 증권에도 (직간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 보도는 정보 제공을 목적으로 작성되었다.
분석 요약: 단기적 불확실성이 확대된 상황에서 에너지 공급 차질과 인플레이션 압력은 중앙은행의 정책 기조에 재평가를 촉발할 가능성이 높다. 투자자들은 포트폴리오 위험관리, 섹터·종목별 차별화, 안전자산과 실물자산 노출 등을 고민할 필요가 있다.
