미국 주요 지수들이 3월 마지막 주 금요일 급락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -1.67%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.73%, 나스닥100 지수는 -1.93% 하락 마감했다. 선물시장에서 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -1.80% 하락했으며, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다.
2026년 3월 29일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 이란 전쟁의 장기화 우려로 인해 급락했다. 시장 참가자들은 전쟁이 원유 공급 차질을 장기화시키고, 그 결과 인플레이션을 자극하며 경제성장을 둔화시킬 것이라는 가능성에 민감하게 반응했다. 실제로 WTI 원유 가격은 금요일에 5% 이상 급등했고, 글로벌 채권금리도 전반적으로 상승했다.
금리·채권시장 반응
채권시장에서의 움직임은 주식시장 약세를 더욱 부각시켰다. 10년 만기 미 국채 수익률은 금요일에 4.48%로 8.25개월 만의 최고치에 도달했고, 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 3.13%로 14.75년 만의 최고 수준을 기록했으며, 일본 10년(JGB) 수익률은 2.39%로 27년 만의 최고 수준으로 상승했다. 이러한 금리 상승은 안전자산 선호와 더불어 에너지 가격 상승이 향후 인플레이션 기대를 끌어올릴 수 있다는 우려를 반영한다.
군사적 충돌의 주요 전개
미국과 이스라엘은 금요일에 이란의 핵시설과 제철시설 등 여러 목표를 폭격했다고 보도되었으며, 이란은 전쟁 27일째를 맞아 걸프 지역의 여러 국가를 타깃으로 보복 타격을 가했다. 사우디아라비아는 리야드를 향한 탄도미사일 2발을 요격했다고 밝혔고, 쿠웨이트는 드론 공격으로 슈와이크(Shuwaikh) 항구가 피해를 입었다고 발표했다. 다른 항구인 무바렉 알 카비르(Mubarek Al Kabeer)도 공격 대상이 되었다.
월스트리트저널(WSJ)의 보도에 따르면, 미 국방부는 이미 파견된 두 개의 해병원정단에 더해 최대 1만 명의 추가 병력을 중동에 파병하는 방안을 고려하고 있다. 이는 지역 긴장이 군사적 확대 국면으로 진입할 수 있다는 신호로 해석된다.
소비심리·인플레이션 기대치 변화
미시간대(University of Michigan)가 발표한 3월 미국 소비자심리 지수(Mar U.S. consumer sentiment)는 기존에 발표된 55.5에서 하향 조정되어 53.3으로 수정되었다. 이는 시장 기대치(54.0)를 밑도는 수치다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 종전 3.4%에서 상향 조정되어 3.8%로 나타나 기대 인플레이션이 높아진 것으로 나타났다. 반면 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 수정 없이 유지되어 중기 인플레이션 기대는 오히려 완화된 모습을 보였다.
무역·정책 리스크
시장 심리는 중국이 미국에 대해 두 건의 무역 조사에 착수하면서 추가로 악화됐다. 이번 조치는 트럼프 행정부가 이달 초 제기한 섹션 301(Section 301)에 따른 중국에 대한 조사에 대한 대응 성격이다. 중국 상무부는 이번 조사가 미국의 글로벌 공급망 교란 관행을 겨냥하며, 중국산 제품의 미국 시장 진입 제한, 첨단기술에 대한 수출통제, 핵심 분야의 양국 간 투자 제한 등을 포함한다고 밝혔다. 또한 다른 조사에서는 그린 제품(재생에너지 관련 제품)에 대한 미국의 무역장벽을 타깃으로 삼아 중국의 재생에너지 제품 수출 제한과 녹색 기술 협력 제한 문제를 다루고 있다.
용어 설명
섹션 301(Section 301)는 미국 무역법의 조항으로, 미국 무역대표부(USTR)가 타국의 불공정 무역행위를 조사하고 보복 조치를 취할 수 있도록 허용한다. 이 조항에 따라 관세 부과나 수입 규제 등 강력한 무역제재 수단이 발동될 수 있으며, 이번 중국 조사도 이 규정의 틀 내에서 진행된다는 점에서 국제무역 긴장을 고조시키고 있다.
원유 시장과 공급 차질
금요일 WTI(서부텍사스원유) 선물(코드 CLK26)은 5% 이상 급등하며 에너지 업종 주가를 끌어올렸다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급 석유 비축에서 4억 배럴을 방출했음에도 불구하고, 이번 이란 전쟁이 전 세계 원유공급의 약 7.5%를 교란하고 있으며 이번 달에는 약 800만 배럴/일(bpd)의 공급 차질을 야기할 수 있다고 분석했다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 수송은 전 세계 원유와 천연가스의 약 5분의 1이 흐르는 주요 해로이기 때문에 이 지역의 교란은 즉각적이고 광범위한 공급 충격을 유발한다.
이란은 해협을 통과하려는 선박들에 대해 선원과 화물 목록, 항해 정보, 선하증권(bill of lading) 제출을 요구하며 해협 통제 의사를 표명했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월 내내 저하 상태로 남아있을 경우 원유 가격이 2008년 기록(근접가치 약 150달러/배럴)을 넘을 가능성도 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 “심각하거나 매우 심각하게” 손상되었다고 밝혀, 전쟁 종결 이후에도 공급망 차질이 장기간 지속될 수 있다는 우려를 제기했다.
통화·통화정책 전망
시장에서는 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성은 약 4%로 가격에 반영되어 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 회의(4월 30일)에서는 스왑시장이 약 52%의 확률로 25bp 인상을 반영하고 있다. ECB 관계자들은 엇갈린 발언을 내놓았다. 피에르 분쉬(Pierre Wunsch) ECB 집행이사는
“이란 전쟁이 지속되고 인플레이션을 높이는 확실한 증거가 나타나면 4월 금리 인상도 배제할 수 없다”
고 언급했다. 반면 이자벨 슈나벨(Isabel Schnabel) ECB 집행이사는
“대응을 성급히 할 필요는 없으며 과잉반응을 피해야 한다”
고 신중한 입장을 보였다.
해외 증시와 섹터별 움직임
금요일 해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 -1.08%, 중국 상하이종합지수는 +0.63%, 일본 닛케이225는 -0.43%로 마감했다. 섹터별로는 에너지 관련주가 급등한 반면, 소프트웨어 및 사이버보안 관련주는 큰 폭의 하락을 기록했다.
미국 종목별로는 소프트웨어 섹터가 약세를 주도했다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 급락해 S&P 500과 나스닥100의 최대 낙폭 종목이었고, Atlassian(TEAM)과 Autodesk(ADSK)는 -4% 이상 하락했다. Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했고, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)은 -2% 이상 하락했다.
사이버보안주는 Fortune 보도를 계기로 큰 폭으로 후퇴했다. Okta(OKTA)는 -7% 이상 급락했고, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 각각 -5% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)도 -3% 이상 하락했다.
일명 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주들도 동반 약세를 보였다. Amazon(AMZN)과 Meta(META)는 -3% 이상 하락했으며, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상, Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 노출이 큰 종목들도 비트코인(BTC)이 -4% 이상 하락하면서 약세를 보였다. Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)은 -8% 이상, Coinbase(COIN)와 MARA Holdings(MARA)은 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 -5% 이상 하락했다.
반면 에너지 업종은 유가 급등의 수혜를 보였다. Halliburton(HAL)은 +4% 이상 상승했고, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 상승했다. Phillips 66(PSX), SLB Ltd(SLB), Valero Energy(VLO)는 +2% 이상, Baker Hughes(BKR), Devon Energy(DVN), Occidental Petroleum(OXY), Marathon Petroleum(MPC)은 +1% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우존스 산업평균 내에서 가장 큰 상승세를 보이며 +1% 이상 올랐다.
개별 기업 뉴스와 실적
JPMorgan Chase의 분석으로 Wix.com(WIX)은 투자의견 하향으로 -2% 이상 하락했다. Two Harbors Investment(TWO)은 Compass Point Research & Trading의 등급 하향으로 -1% 이상 하락했다. Argan Inc.(AGX)는 4분기 희석 조정 주당순이익(EPS) $3.47를 보고해 컨센서스($1.98)를 크게 상회하며 +38% 이상 급등했다. Unity Software(U)는 광고 부문 Vector의 강한 성과를 반영한 예비 1분기 실적 발표로 +13% 이상 급등했다.
Entergy(ETR)는 Meta와의 전력공급 계약을 맺어 데이터센터에 5.2GW 전력 공급을 약속하며 S&P 500 내에서 +6% 이상 상승해 최고 상승 종목을 기록했다. Venture Global(VG)는 Calcasieu Pass 프로젝트와 관련된 중재를 합의로 종결해 +4% 이상 상승했다. Legence Corp(LGN)는 4분기 매출 $738 million을 보고해 컨센서스($621 million)를 상회하고 연간 매출 가이던스를 상향해 +3% 이상 상승했다. Primo Brands(PRMB)는 Jeffries의 투자의견 상향으로 +2% 이상 올랐다.
향후 영향 및 전망
단기적으로는 중동 군사 충돌의 확산 가능성이 원유 공급 불안을 심화시켜 유가 변동성을 확대할 것으로 보인다. 이는 에너지 관련주에는 긍정적이나, 소비재와 기술주 등 성장주에는 비용압박과 경기 둔화 우려로 부정적 영향을 줄 가능성이 크다. 만약 호르무즈 해협을 통한 흐름이 장기간 저하된다면, 골드만삭스가 언급한 것처럼 원유 가격은 과거 고점에 근접하거나 이를 상회할 가능성이 있으며, 이는 글로벌 인플레이션 상승 압력으로 작용해 중앙은행의 긴축 기조 지속 또는 가속화를 촉발할 수 있다. 반대로 군사적 긴장이 완화되고 공급망이 빠르게 회복된다면 안전자산에서 위험자산으로의 재배분이 이루어지며 주가가 반등할 여지도 있다.
금융시장 참가자들은 향후 금리와 유가, 군사적 긴장 완화 여부, 그리고 실물경제 지표(예: 소비자심리, 고용지표 등)의 흐름을 면밀히 관찰할 필요가 있다. 특히 인플레이션 기대치가 상향될 경우 채권금리 상승과 주식의 밸류에이션 재조정이 병행될 가능성이 있어 포트폴리오 리스크 관리가 중요하다.
향후 일정 및 기업 실적 일정
금일(3월 30일)로 예정된 실적 발표 기업으로는 AirJoule Technologies(AIRJ), AIRO Group Holdings(AIRO), Arrive AI(ARAI), Arrow Financial(AROW), Bicara Therapeutics(BCAX), DiaMedica Therapeutics(DMAC), Fermi(FRMI), HireQuest(HQI), Inmune Bio(INMB), Innventure(INV), Phreesia(PHR), Progress Software(PRGS), Red Cat Holdings(RCAT), Rezolve AI(RZLV), Riverview Bancorp(RVSB), Tootsie Roll Industries(TR), TuHURA Biosciences(HURA), Zspace(ZSPC) 등이 있다.
공시
기사 작성 시점에 원문 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시했다. 본 보도는 공개된 정보에 기반한 시장 상황과 데이터의 해석을 제공하는 목적이며 투자 권유를 목적으로 하지 않는다.
