미국 증시가 3월 27일(금) 큰 폭으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -1.67%로 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 -1.73%, 나스닥100 지수는 -1.93%로 각각 하락했다. 6월 만기 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -1.80%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다.
2026년 3월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 이란 전쟁의 장기화 우려로 인해 급락했다. 종합적으로 S&P 500은 7개월 저점을 기록했고, 나스닥100과 다우존스는 약 6.75개월 저점을 기록했다. 투자자들은 전쟁 장기화가 유가를 고수시키고, 이는 인플레이션을 자극하며 경제 성장 둔화를 초래할 것으로 우려했다.
채권과 유가는 급등했다. WTI 원유 가격은 이날 5% 이상 급등했고, 글로벌 국채 수익률은 급등했다. 특히 미국 10년물 국채 수익률은 4.48%로 약 8.25개월 최고치를 기록했고, 독일 10년물 분트는 3.13%로 약 14.75년 최고치, 일본 10년물 JGB는 2.39%로 약 27년 최고치에 도달했다. 이러한 금리 상승은 주식시장에 추가적인 하방 압력을 가했다.
군사·지정학적 상황도 악화됐다. 미국과 이스라엘은 금요일 이란 내 다수의 핵시설과 제강시설을 폭격했고, 이란은 전쟁이 27일째에 접어든 가운데 걸프 지역 여러 국가를 겨냥한 공격을 이어갔다. 사우디아라비아는 리야드를 향한 탄도미사일 2발을 요격했다고 발표했으며, 쿠웨이트는 드론 공격으로 쉬웨이크(Shuwaikh) 항구가 손상됐다고 밝혔다. 또 다른 항구인 무바렉 알 카비르(Mubarek Al Kabeer)도 표적이 됐다. 월스트리트저널(WSJ)은 미 국방부가 이미 파견된 두 해병원정연대(약 5,000명)에 더해 최대 10,000명의 추가 병력을 중동으로 파견하는 방안을 검토하고 있다고 보도했다.
경제 지표에서도 일부 충격이 감지됐다. 미시간대(University of Michigan)가 발표한 3월 미국 소비자심리지수는 기존 보고치 55.5에서 53.3으로 하향 수정돼 예상치(54.0)보다 약화됐다. 같은 보고서에서 미시간대의 1년 기대 인플레이션은 기존 3.4%에서 3.8%로 상향 조정돼 예상치 3.6%를 웃돌았다. 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 수정되지 않았다.
중국의 보복성 조사 착수도 시장 심리를 악화시켰다. 중국 상무부는 이번 달 초 미국이 무역법 섹션 301(Section 301) 조사로 중국의 과잉 생산능력을 문제 삼은 데 대응해, 미국의 무역 관행에 대해 두 건의 조사를 개시했다고 밝혔다. 하나는 중국산 제품의 미국시장 진입 제한, 첨단기술 수출통제, 핵심 분야에 대한 양자 투자 제한 등으로 인해 글로벌 공급망이 교란된다는 주장에 대한 조사이고, 다른 하나는 친환경 제품(green products)에 대한 미국의 무역 장벽과 중국 재생에너지 제품의 수출 제한 및 녹색기술 협력 제한을 겨냥한 조치다.
금리·통화 정책 관련 동향도 주목된다. 시장은 연방공개시장위원회(FOMC)의 4월 28~29일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 인상 가능성4%로 할인하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB) 관련해서는 스왑시장이 다음 통화정책회의(4월 30일)에서 25bp 인상 확률을 약 52%로 반영하고 있다.
ECB 인사 발언도 시장에 영향을 줬다. ECB 집행이사회 보드 멤버인 이자벨 쉬나벨(Isabel Schnabel)은 ECB가 이란 전쟁에 대한 대응을 서두르지 말아야 하며 과잉대응을 경계해야 한다고 언급했다. 반면 피에르 분슈(Pierre Wunsch) ECB 집행이사회 위원은 전쟁이 장기화되고 인플레이션을 높인다는 확실한 증거가 나오면 4월 금리 인상도 배제할 수 없다고 말했다.
국제에너지기구(IEA)와 원유 공급 차질 관련 보고는 유가 추가 상승 우려를 낳았다. IEA는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 7.5%가 차질을 빚고 있고, 이번 달에는 약 800만 배럴/일(bpd)이 차단될 것이라고 분석했다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 수송 차질은 전 세계 석유·가스 공급의 약 5분의 1을 차지하는 만큼 공급 병목 우려가 크다. 골드만삭스는 호르무즈 해협 통항이 지속적으로 위축된다면 유가는 2008년 사상고점(약 $150/배럴)을 넘어설 수 있다고 경고했다. 국제에너지기구는 또한 중동 9개국의 40여 개 에너지 시설이 ‘심각하게 혹은 매우 심각하게’ 손상돼 향후 공급망 차질이 전쟁 종식 이후에도 장기화될 수 있다고 지적했다.
해설 — 주요 용어 설명
• E-미니(E-mini): S&P와 나스닥 등 주요 지수를 추종하는 소형화된 선물계약으로, 시장 참여자들이 지수 변동에 빠르게 베팅하거나 위험 관리를 하는 데 사용한다.
• 호르무즈 해협(Strait of Hormuz): 중동에서 가장 전략적인 해상 통로로, 전 세계 석유·천연가스 수송의 약 20%가 지나간다. 이 해협 봉쇄 또는 교란은 글로벌 에너지 공급에 즉각적인 충격을 주며 유가 상승 요인이 된다.
• 섹션 301(Section 301): 미국 무역법상의 조항으로, 미국 정부가 외국의 비관세 장벽이나 불공정 무역 관행을 조사하고 제재할 수 있도록 허용한다.
업종 및 종목별 동향
금융·기술 섹터 전반에서 매도세가 강했다. 소프트웨어 종목군이 약세를 주도했는데, Datadog(DDOG)은 -8% 이상 급락해 S&P500과 나스닥100의 하락을 이끌었다. Atlassian(TEAM)과 Autodesk(ADSK)는 -4% 이상, Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했다. Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)도 -2% 이상 하락했다.
사이버보안 섹터도 약세였다. Fortune의 보도(Anthropic의 신모델이 사이버보안 리스크가 있다는 내용) 이후 Okta(OKTA)는 -7% 이상 급락했고, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)은 -5% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)는 -3% 이상 하락했다.
‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들도 하락해 시장 전반에 부담을 줬다. Amazon(AMZN)과 Meta(META)는 -3% 이상, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상 하락했으며, Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 노출이 큰 종목들도 비트코인(Bitcoin)이 -4% 이상 떨어지며 동반 하락했다. Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital(GLXY)은 -8% 이상, Coinbase(COIN)와 MARA Holdings(MARA)는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했다.
반면 에너지 관련 종목은 유가 급등의 수혜를 받았다. Halliburton(HAL)은 +4% 이상, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 상승했다. Phillips 66(PSX), SLB Ltd(SLB), Valero Energy(VLO)는 +2% 이상, Baker Hughes(BKR), Devon Energy(DVN), Occidental Petroleum(OXY), Marathon Petroleum(MPC)은 +1% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우존스 산업평균 내에서 가장 큰 상승폭(>+1%)을 기록했다.
개별 이벤트로는 Argan Inc.(AGX)가 4분기 희석 조정주당순이익(EPS) $3.47을 보고해 컨센서스 $1.98를 크게 상회하면서 주가가 +38% 이상 급등했다. Unity Software(U)는 1분기 잠정실적에서 AI 광고 유닛 ‘Vector’의 강세를 발표해 +13% 이상 올랐다. Entergy(ETR)는 Meta와 데이터센터 전력공급 계약(5.2GW)을 체결해 +6% 이상 상승했다.
시장 영향과 향후 전망(전문가 분석)
단기적으로는 지정학적 리스크가 지속되면 유가가 추가로 상승할 가능성이 높다. 유가 상승은 에너지 섹터 실적에는 긍정적이나, 광범위한 인플레이션 압력을 자극해 채권 수익률을 끌어올리고 주식 밸류에이션을 압박할 수 있다. 특히 에너지 수송 경로(호르무즈 해협)의 불안정성이 장기화되면 공급 차질이 구조화될 위험이 있어 단기 인플레이션 기대치가 높아질 우려가 크다.
연준(Fed)의 정책 경로는 인플레이션 흐름과 노동시장 지표, 그리고 지정학적 리스크에 따라 달라질 것이다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 추가 금리인상을 낮은 확률로 반영하고 있으나, 유가 및 인플레이션 기대가 지속 상승하면 연준이 보다 긴축적으로 대응할 가능성이 커진다. ECB는 일부 위원들의 발언에서 보다 적극적인 금리인상 가능성을 시사하고 있어 유럽 채권시장의 변동성도 지속될 전망이다.
중기적 관점에서는 지정학적 위험이 완화될 경우 유가와 금리의 급등은 일부분 되돌려질 수 있다. 그러나 에너지 인프라 손상과 생산능력 축소가 현실화되면 공급 회복이 지연돼 구조적 물가상승 압력으로 전환될 위험이 있다. 투자자들은 포지션 재조정 시 유가·채권·방어적 섹터 비중을 점검하고, 성장 민감형 기술주에 대한 리스크 노출을 관리할 필요가 있다.
기타·공시
다음 기업들이 2026년 3월 30일 실적을 보고할 예정이다: AirJoule Technologies Corp (AIRJ), AIRO Group Holdings Inc (AIRO), Arrive AI Inc (ARAI), Arrow Financial Corp (AROW), Bicara Therapeutics Inc (BCAX), DiaMedica Therapeutics Inc (DMAC), Fermi Inc (FRMI), HireQuest Inc (HQI), Inmune Bio Inc (INMB), Innventure Inc (INV), Phreesia Inc (PHR), Progress Software Corp (PRGS), Red Cat Holdings Inc (RCAT), Rezolve AI PLC (RZLV), Riverview Bancorp Inc (RVSB), Tootsie Roll Industries Inc (TR), TuHURA Biosciences Inc (HURA), Zspace Inc (ZSPC).
“게시일 기준, 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해(직접적이거나 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다.”
중요 키워드: 이란 전쟁, 유가 급등, 금리 상승, S&P 500, 채권 수익률, 호르무즈 해협, IEA, ECB, 연준
