미국 주요 지수와 선물은 3월 27~29일(현지시간) 매파적 위험 회피 심리 속에서 큰 폭으로 하락했다.
미국 S&P 500 지수는 금요일 -1.67%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.73%, 나스닥 100 지수는 -1.93% 하락했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -1.80%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다. 전반적으로 주식시장은 이란 관련 분쟁이 장기화할 수 있다는 우려로 위험자산이 빠르게 위축됐다.
2026년 3월 29일, Barchart의 보도에 따르면 주식시장은 이번 분쟁이 에너지 공급에 미칠 파급효과와 인플레이션 가속을 경계하면서 하락 폭을 키웠다. 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 금요일에 5% 이상 급등했고, 글로벌 국채 수익률은 전반적으로 급등하는 모습을 보였다. 이는 투자자들이 안전자산과 에너지 관련 자산으로 포지션을 전환했음을 의미한다.
글로벌 채권시장에서도 충격파가 확산됐다. 10년 만기 미국 재무부 채권(10년 T-note) 수익률은 금요일 4.48%로 약 8.25개월 만의 최고치를 기록했다. 독일 10년물 분트 수익률은 3.13%로 약 14.75년 만의 최고치에 도달했고, 일본 10년물 국채(JGB) 수익률은 2.39%로 27년 만의 최고 수준까지 올랐다.
지정학적 충돌의 실물 영향은 즉각적으로 나타났다. 미국과 이스라엘은 금요일에 이란 내 핵시설 및 철강시설을 폭격했다는 보도가 나왔고, 이란은 걸프 지역 여러 국가를 목표로 공격을 가했다. 사우디아라비아는 리야드로 향하던 탄도미사일 2발을 요격했다고 밝혔고, 쿠웨이트는 슈와이크 항구(Shuwaikh)가 드론 공격으로 손상됐다고 발표했으며 무바렉 알 카비르(Mubarek Al Kabeer) 항구도 표적이 됐다고 전했다. 월스트리트저널(WSJ)은 미 국방부가 현재 주둔 중인 해병원정대 5,000명 외에 최대 1만 명의 추가 병력 파견을 검토하고 있다고 보도했다.
경제지표와 인플레이션 기대 변화
미시간대(University of Michigan)가 발표한 3월 미국 소비자심리지수는 기존 발표치 55.5에서 하향 조정되어 53.3을 기록했고, 월가 예상치 54.0를 하회했다. 같은 조사에서 1년 기대 인플레이션율은 기존 3.4%에서 상향 조정되어 3.8%가 됐고, 5~10년 기대 인플레이션율은 3.2%로 수정되지 않았다.
중국의 보복성 조사와 무역 긴장
시장 심리는 중국이 미국의 무역 관행을 조사한다고 발표하면서 추가로 악화됐다. 중국 상무부는 이번 조사가 미국의 공급망 교란, 중국산 제품의 대미 진출 제한, 첨단기술 수출통제, 중대한 분야에 대한 양자 투자 제한 등을 표적으로 삼고 있다고 밝혔다. 또 다른 조치는 녹색제품(그린 제품) 관련 장벽에 초점을 맞추고 있으며, 이는 재생에너지 관련 제품의 수출 제한과 협력 제한을 겨냥한다고 밝혔다. 이번 조치는 트럼프 행정부가 이달 초 제기한 Section 301 조사에 대한 대응이다.
시장 반응과 단기·중장기 영향 분석
선물시장은 초기에는 도널드 트럼프 전 대통령이 이란과의 협상 시한을 10일 연장해 4월 6일까지로 연기했다고 밝힌 이후 상승세를 보였으나, 이후 지정학적 긴장 심화 소식으로 반전했다. 시장 전문가들은 원유 공급 차질이 지속될 경우 인플레이션 압력이 강화되어 중앙은행의 통화긴축 가능성이 커질 것이라고 보고 있다. 특히 골드만삭스는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 흐름이 3월 내내 위축되면 유가가 2008년 사상 최고치(약 배럴당 150달러)에 근접하거나 이를 상회할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)의 조치와 피해 수준
IEA는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴을 방출했으며, 이란 전쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있으며 이번 달에는 일일 800만 배럴(bpd) 수준의 공급 차질이 발생할 것이라고 분석했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 통로로, 이 해협의 봉쇄 혹은 통행 제한은 곧바로 수출 차질로 이어지고 있다. IEA는 또한 중동 내 9개국에서 40개 이상의 에너지 시설이 심각하게 피해를 입었다고 밝혀, 전쟁이 끝난 이후에도 공급망 복구에 상당한 시간이 소요될 가능성을 지적했다.
시장 참가자들이 주목할 중앙은행 일정
금융시장에서는 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 추가 금리인상 가능성에 대한 가격 반영이 약 4%52%의 확률로 25bp 인상“4월의 ECB 금리 인상 가능성은 배제할 수 없다.”
고 언급했으며, 이사 멤버인 이자벨 슈나벨(Isabel Schnabel)은
“ECB는 전쟁에 대한 대응을 서두르지 말아야 하며 과잉반응을 피해야 한다.”
고 신중한 태도를 보였다.
섹터별 및 개별 종목 영향
금요일에는 소프트웨어 및 사이버보안 종목이 특히 큰 폭으로 하락했다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥 100의 최하위권을 이끌었고, Atlassian(TEAM), Autodesk(ADSK)는 각각 -4% 이상, Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했다. 오라클(ORCL)과 어도비(ADBE)는 -2% 이상 하락 마감했다.
사이버보안 섹터는 Fortune의 보도(Anthropic의 새로운 AI 모델이 상당한 보안 리스크를 제기한다는 내용)로 인해 대규모 매도세가 발생했다. Okta(OKTA)는 -7% 이상, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 -5% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)는 -3% 이상 하락 마감했다.
한편 암호화폐와 연계된 종목들도 비트코인 가격이 -4% 이상 하락하면서 큰 폭으로 하락했다. Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 -8% 이상, Coinbase(COIN)와 MARA Holdings(MARA)는 -6% 이상 하락했다. 마크의 보수적 투자자들은 이 같은 변동성에 주의할 필요가 있다.
반대로 에너지 생산업체와 서비스 제공업체는 WTI 급등의 수혜로 강세를 보였다. Halliburton(HAL)은 +4% 이상, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상 상승했고, Phillips 66(PSX), SLB Ltd(SLB), Valero Energy(VLO)는 +2% 이상 상승했다. Chevron(CVX)은 다우 구성종목 중 선두로 +1% 이상 상승 마감했다.
개별 호재로 Argan Inc.(AGX)는 4분기 희석 조정 EPS가 $3.47로 컨센서스 $1.98를 크게 상회하며 +38% 이상 급등했고, Unity Software(U)는 AI 기반 광고 사업부 Vector의 강세를 반영해 +13% 이상 급등했다. Entergy(ETR)는 Meta와 데이터센터용 전력공급 계약(5.2GW)을 체결해 +6% 이상 상승했다.
단어 설명 및 배경
아래는 본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 설명이다.
E-mini S&P 선물— S&P 500 지수를 추종하는 소규모 표준화 선물계약으로, 기관 및 개인투자자의 위험관리·투기 수단으로 널리 활용된다. 선물 가격은 장중 현물지수의 방향을 빠르게 반영한다.
10년물 T-note 수익률— 미국 국채의 10년 만기 채권 수익률은 글로벌 금리·인플레이션 기대의 중요한 지표다. 수익률이 상승하면 채권 가격은 하락하고, 대체투자(주식·원자재)에도 영향을 끼친다.
Section 301— 미국 무역법의 한 조항으로, 미국 정부가 외국의 무역관행이 자국 산업에 부정적 영향을 미친다고 판단할 경우 보복 관세나 조사 등을 시행할 수 있도록 하는 제도다.
호르무즈 해협(STRAIT OF HORMUZ)— 페르시아만과 오만만 사이에 위치한 해상 요충지로, 세계 원유 수송의 큰 비중이 이 해협을 통한다. 이 해협의 봉쇄·교란은 글로벌 에너지 공급에 즉각적이고 광범위한 영향을 준다.
향후 전망과 정책 함의
시장 분석가들은 단기적으로 지정학적 리스크가 지속되는 한 유가 및 장기 금리의 상승 압력이 유지될 가능성이 높다고 본다. 이는 다음과 같은 경로로 경제에 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 유가 상승은 소비자물가를 직접적으로 끌어올려 단기 인플레이션 상승을 유발한다. 둘째, 금리 상승은 주식가치평가에 부정적 영향을 미치고, 기업의 할인율을 높여 밸류에이션을 압박한다. 셋째, 에너지 비용 상승은 공급망 전반의 비용구조를 악화시켜 기업의 영업이익률에 하방압력을 준다.
금융정책 측면에서 보면, 연준과 ECB 등 주요 중앙은행은 물가상승 압력과 경기 둔화 위험 사이에서 균형을 모색해야 한다. 만약 유가가 중기적으로 고수준을 유지할 경우 중앙은행은 추가적인 통화긴축(금리인상)을 고려할 가능성이 커, 채권시장과 주식시장 모두 변동성이 확대될 수 있다. 반대로 중앙은행이 경기 둔화를 우려해 완화적 태도로 회귀하면 통화정책의 신뢰성 문제가 부각될 수 있다.
시장 참가자들은 단기적으로 안전자산(국채·금)과 에너지 관련 주식의 포지션을 주의 깊게 관리하고, 기술주 및 성장주 등 고평가 종목에 대한 리스크 관리를 강화할 필요가 있다. 중장기적으로는 공급망 재구성, 에너지 공급 다변화, 전략적 원유비축 운영 등 정책적 대응이 시장 안정화에 핵심 변수로 작용할 전망이다.
해외 증시 마감 요약
금요일 해외 증시는 엇갈린 흐름을 보였다. 유로스톡스50은 -1.08% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.63% 상승, 일본 니케이225는 -0.43% 하락 마감했다.
이벤트 및 예정 기업 실적
다음 날(2026-03-30) 실적 공시 예정 기업으로는 AirJoule Technologies Corp(AIRJ), AIRO Group Holdings Inc(AIRO), Arrive AI Inc(ARAI), Arrow Financial Corp(AROW), Bicara Therapeutics Inc(BCAX), DiaMedica Therapeutics Inc(DMAC), Fermi Inc(FRMI), HireQuest Inc(HQI), Inmune Bio Inc(INMB), Innventure Inc(INV), Phreesia Inc(PHR), Progress Software Corp(PRGS), Red Cat Holdings Inc(RCAT), Rezolve AI PLC(RZLV), Riverview Bancorp Inc(RVSB), Tootsie Roll Industries Inc(TR), TuHURA Biosciences Inc(HURA), Zspace Inc(ZSPC) 등이 있다.
저자 및 공시
원문 기사 작성자는 Rich Asplund이며, 본 기사 게재일 기준으로 그는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 공시했다. 본 기사는 제공된 사실과 데이터에 근거하여 종합적으로 번역·정리한 것이다.
