미국 주요 주가지수가 이란 전쟁의 장기화 우려로 인해 금요일(현지시간) 급락했다. S&P 500 지수는 -1.67%, 다우존스 산업평균은 -1.73%, 나스닥100 지수는 -1.93%로 각각 마감했다. 선물 시장에서는 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)이 -1.80% 하락했고, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -2.05% 하락했다.
2026년 3월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일의 급락은 이란 관련 군사 충돌이 장기화할 것이라는 공포가 원인이다. 이날 WTI 원유 가격은 5% 이상 급등했고, 글로벌 국채 수익률도 급등하며 위험자산에 압박을 가했다.
전 세계 채권 수익률은 일제히 상승했다. 미국 10년물 재무부(T-note) 수익률은 금요일 4.48%로 약 8.25개월 최고치를 기록했다. 독일 10년물 분트 수익률은 3.13%로 약 14.75년 최고치를, 일본 10년물 JGB 수익률은 2.39%로 약 27년 최고치를 각각 기록했다. 채권 금리 상승은 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 우려와 연관된다.
지정학적 상황은 시장 불안을 증폭시켰다. 보도에 따르면 미군과 이스라엘은 금요일 이란 내 여러 핵시설과 철강 시설을 공습했고, 이란은 걸프 인근 여러 국가를 표적화하면서 전쟁은 발발 27일째에 접어들었다. 사우디아라비아는 리야드를 향하던 탄도미사일 2발을 요격했다고 밝혔고, 쿠웨이트는 드론 공격으로 슈와익 항구(Shuwaikh) 피해가 발생했으며, 무바렉 알 카비르(Mubarek Al Kabeer) 항구도 표적이 됐다고 보고했다. 한편, 월스트리트저널은 미 국방부가 현재 파견된 두 개의 해병원정단(총 5,000명)에 더해 최대 10,000명의 추가 병력 파견을 검토하고 있다고 보도했다.
에너지 공급 차질과 국제기구의 대응도 시장에 큰 영향을 미쳤다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 긴급 비축유 4억 배럴 방출을 발표했으나, 전쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 방해하루 800만 배럴(bpd)가량 줄일 것이라고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 요충지인데, 이란의 해상 공격과 통제 시도로 인해 해협을 통한 유·가스 운송이 차단되거나 위축되어 걸프 산유국들이 수출을 줄일 수밖에 없는 상황이다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유통이 3월 내내 위축되면 원유 가격이 2008년 기록치(약 배럴당 150달러)에 근접하거나 이를 초과할 수 있다고 경고했다.
거시지표와 인플레이션 기대에서도 변동이 관찰됐다. 미시간대(University of Michigan)의 3월 소비자심리지수는 기존 발표치 55.5에서 53.3으로 하향 수정되었고, 이는 시장 기대치 54.0보다 낮았다. 또한 1년 기대 인플레이션은 종전 3.4%에서 3.8%로 상향 조정되어 1년 단기 인플레이션 우려가 강화됐다. 반면 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 유지되었는데, 이는 장기 기대 인플레이션이 단기보다 덜 민감하다는 신호로 해석될 수 있다.
중국의 보복성 무역조치도 투자심리에 악영향을 줬다. 중국 상무부는 미국이 최근 트럼프 행정부 시절 사용했던 무역법 301조(Section 301)에 근거한 조사에 대응해 미국의 무역 관행을 겨냥한 두 건의 조사를 시작했다고 발표했다. 이 조사는 공급망을 교란하는 미국의 조치, 첨단기술에 대한 수출 통제, 주요 분야에 대한 양국 투자 제한 등을 포괄하며, 친환경 제품(재생에너지 제품)과 관련한 미국의 시장 접근 제한도 포함됐다.
주요 지수 선행지표와 해외시장을 보면, 금요일 외국 주식시장에서는 유로스톡스50이 -1.08% 하락했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.63% 상승, 일본 닛케이225는 -0.43% 하락으로 엇갈린 흐름을 보였다. 시장은 4월 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp 인상 가능성을 약 4%로 반영했다.
금리·채권 동향(세부)
6월물 10년 T-note(ZNM6)는 금요일 최저 근접 선물가로 하락했으나, 수익률은 4.482%로 8.25개월 최고를 기록했다. 시장에서는 유가 급등이 인플레이션 기대를 자극해 금리 상승 압력을 높이는 것으로 해석했다. 유럽권에서는 독일 10년 분트 수익률이 14.75년 만에 최고 수준인 3.129%까지 상승했고, 영국 10년 길트 수익률은 4.974%로 전일과 유사했다.
ECB 관련 여론도 민감하게 반응했다. ECB의 피에르 분쉬(Pierre Wunsch) 이사는
“이란 전쟁이 장기화되어 인플레이션을 상승시킬 명확한 증거가 있다면 4월에 ECB가 금리 인상을 하는 것도 배제할 수 없다”
고 발언했다. 반면 ECB 집행이사 이사벨 슈나벨(Isabel Schnabel)은
“ECB는 대응을 서두르지 말아야 하며 과도하게 반응하지 않아야 한다”
고 신중한 태도를 보였다. 단기 시장에서는 4월 30일 ECB 회의에서 약 52% 확률로 25bp 인상을 반영하는 스왑 가격이 형성됐다.
업종·종목별 움직임
금요일에는 소프트웨어와 사이버보안 종목이 크게 출렁였다. Datadog(DDOG)은 -8% 이상 하락해 S&P 500과 나스닥100의 최대 낙폭 종목을 이끌었다. Atlassian(TEAM)과 Autodesk(ADSK)는 -4% 이상, Intuit(INTU), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW), Workday(WDAY)는 -3% 이상 하락했다. Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)도 각각 -2% 이상 하락 마감했다.
사이버보안 관련주는 Anthropic의 신형 AI 모델이 “중대한 사이버보안 위험을 제기한다”는 보도로 타격을 받았다. Okta(OKTA)는 -7% 이상, CrowdStrike(CRWD), Palo Alto Networks(PANW), Zscaler(ZS)는 -5% 이상, Cloudflare(NET)와 Fortinet(FTNT)은 -3% 이상 하락했다.
이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 테크 대형주도 전반적으로 약세였다. Amazon(AMZN)과 Meta Platforms(META)는 -3% 이상 하락했고, Nvidia(NVDA), Tesla(TSLA), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)은 -2% 이상 하락했다. Apple(AAPL)은 -1% 이상 하락 마감했다.
암호화폐 연관 주식은 비트코인(BTC)이 -4% 이상 하락해 3.5주 저점으로 내려앉은 영향으로 Riot Platforms(RIOT)과 Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 -8% 이상, Coinbase Global(COIN)과 MARA Holdings(MARA)는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했다.
에너지 관련주는 유가 급등에 힘입어 강세를 보였다. Halliburton(HAL)은 +4% 이상, APA Corp(APA)와 Exxon Mobil(XOM)은 +3% 이상, Phillips 66(PSX), SLB Ltd(SLB), Valero Energy(VLO)는 +2% 이상 상승했다. Baker Hughes(BKR), Devon Energy(DVN), Occidental Petroleum(OXY), Marathon Petroleum(MPC)은 +1% 이상, Chevron(CVX)은 +1% 이상 상승하며 다우 지수의 상승을 이끌었다.
개별 기업 소식으로는 Wix.com(WIX)이 JPMorgan Chase의 투자의견 하향(중립→언더웨이트)으로 -2% 이상 하락했고, Two Harbors Investment(TWO)도 Compass Point의 하향(매수→중립)으로 -1% 이상 하락했다. Argan(AGX)은 4분기 희석 조정 EPS가 $3.47로 컨센서스 $1.98을 크게 상회하며 +38% 이상 급등했다. Unity Software(U)는 AI 기반 광고 사업부 ‘Vector’의 강력한 실적 예비 공시로 +13% 이상 상승했다. Entergy(ETR)는 Meta와의 협약을 통해 데이터센터에 5.2기가와트 전력을 공급하기로 합의하며 +6% 이상 상승했다. Venture Global(VG)은 Calcasieu Pass 프로젝트 관련 중재 합의로 +4% 이상 상승했다. Legence Corp(LGN)는 4분기 매출이 $7.38억으로 컨센서스 $6.21억을 상회했고, 연간 매출 가이던스를 $37억~$39억으로 제시해 +3% 이상 상승했다. Primo Brands(PRMB)는 Jefferies의 상향(보유→매수, 목표주가 $25)로 +2% 이상 상승했다.
기업 실적 일정로는 2026년 3월 30일에 AirJoule Technologies(AIRJ), AIRO Group(AIRO), Arrive AI(ARAI) 등 여러 기업의 실적발표가 예정되어 있다.
용어 설명 및 해설
1) E-mini 선물: E-mini는 통상 본상품의 축소판(소형) 선물 계약을 뜻한다. E-mini S&P와 E-mini Nasdaq 선물은 해당 지수의 대표적인 장외선물(또는 전자거래 선물)로, 시장의 단기 심리와 방향성을 빠르게 반영한다.
2) T-note(재무부 노트): 미국 10년물 재무부 증권을 의미하며, 장기 금리의 벤치마크 역할을 한다. 수익률 상승은 채권 가격 하락과 통화정책 긴축 우려를 반영한다.
3) Section 301: 미 무역법상 특정 국가 관행이 미국의 이익을 해친다고 판단될 때 조사·제재 조치를 허용하는 법적 근거다. 중국과 미국 간의 무역 갈등에서 자주 언급된다.
4) 호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 해협으로, 전 세계 석유 수송의 핵심 경로다. 이곳의 봉쇄나 군사적 마찰은 즉각적인 유가 급등 요인이다.
5) IEA: 국제에너지기구(International Energy Agency)로, 글로벌 에너지 시장과 정책을 분석·권고하는 국제기구다.
시장 영향 및 향후 전망
현재 전개되는 상황은 지정학적 리스크(이란 전쟁)→에너지 공급 차질→유가 상승→인플레이션 상승 기대→채권 금리 상승→주식시장 하방 압력이라는 전형적인 연쇄 반응을 보인다. 만약 호르무즈 해협을 통한 수송 차질이 장기화되면 유가의 추가 상승이 예상되며, 이는 단기적으로 소비자물가와 생산자물가를 자극해 중앙은행(연준·ECB)의 통화정책 기조를 더욱 긴축적으로 만들 가능성이 있다. 시장은 현재 4월 FOMC에서의 즉각적 25bp 인상 가능성을 낮게 반영하고 있으나, 유가가 급등하고 인플레이션 지표가 지속적으로 상향 조정될 경우 연준의 정책 경로에 대한 재평가가 불가피하다.
섹터별로는 에너지·원자재 관련주가 수혜를 입는 반면, 성장주와 고밸류에이션 기술주는 실적·성장 전망의 할인 요인으로 인해 더 큰 변동성을 경험할 수 있다. 또한 사이버보안과 AI 관련 리스크(모델의 보안 취약성 등)는 관련 업종의 밸류에이션에 단기적 부담을 줄 수 있다. 투자자들은 지정학적 전개, 국제기구의 영향(IEA 등), 중앙은행의 회의록·성명, 그리고 기업별 실적과 가이던스에 대한 모니터링을 강화할 필요가 있다.
결론적으로, 단기적으로는 이란 사태의 진전 방향과 호르무즈 해협을 통한 물류의 정상화 여부가 시장의 관건이다. 유가와 장기금리의 추가 상승이 발생하면 위험자산(주식)에는 추가 압박이 예상되며, 에너지 관련주와 안전자산(채권·금)에 대한 수요는 상대적으로 커질 전망이다.
