미국 및 글로벌 주요 지수는 3월 13일(금) 거래에서 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.61% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.26% 하락했으며, 나스닥100 지수는 -0.62% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물은 -0.60%, 3월 E-mini 나스닥 선물은 -0.66% 하락했다. 시장은 장 초반의 상승분을 반납하며 후퇴했고, S&P 500과 다우는 약 3.5개월 만의 저점까지 밀렸다.
2026년 3월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 주가는 원유가격의 회복과 더불어 하락 압력을 받았다. 이날 서부텍사스산원유(WTI)는 장중 초반의 약세를 만회하며 +3% 이상 급등했고, 이는 이란 전쟁이 가라앉을 기미를 보이지 않는 데 따른 것이다.
월스트리트저널(WSJ)은 미국이 호르무즈 해협( Strait of Hormuz ) 인근에 해병 원정대를 이동시키고 있다고 보도했다
고 전해진다.
WTI는 장중 한때 약세를 보이기도 했는데, 이는 미국이 이미 바다에 떠 있는 러시아산 원유 화물을 허용하는 한시적 예외(waiver)를 부여했기 때문이다. 미 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유·연료를 수입할 수 있도록 한 달간의 예외를 부여했으며, 이는 약 30척의 유조선에 적재된 최소 1,900만 배럴에 해당한다고 보도되었다. 또한 파이낸셜타임스는 프랑스와 이탈리아가 호르무즈 해협을 안전하게 통과하기 위한 협상을 위해 이란과 접촉을 시작했다고 보도해 유가에 단기 압박을 가했다.
하지만 같은 날 미국 관료들은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝혀 유가를 지지했다. 정보에 정통한 한 미 관리는 미국이 기뢰 설치에 쓰였던 이란 해군의 대형 선박 대부분을 파괴했음에도 불구하고, 이란이 소형 보트를 이용해 기뢰를 설치하기 시작했다고 전했다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유류 이동이 3월까지도 위축되면 유가가 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 $150 수준을 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일에 비상유(Strategic Reserves)에서 4억 배럴을 방출했다고 발표했고, 이란과의 전쟁이 전 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며, 이번 달에는 공급이 일일 800만 배럴(bpd) 감소할 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협을 통한 수송은 전 세계 석유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 중요한 해로로, 이란의 선박 공격은 해협을 통한 석유·가스 흐름을 막고 걸프(Gulf) 산유국들의 수출을 차단해 생산량 감축을 초래하고 있다.
국내외 채권·금리 반응도 급격히 움직였다. 미국 10년물 재무부 채권(티-노트) 수익률은 연초 대비 상승하며 1.25개월 최고치인 4.29%까지 올랐고, 같은 날 6월물 10년 T-note는 종가 기준으로 유의미한 변동을 보이며 수익률이 +1.8bp 올라 4.279%에 마감했다. 이는 유가 상승이 인플레이션 우려를 자극한 결과로 해석된다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.25년 만에 최고치인 2.992%까지 상승했고, 최종적으로는 +2.6bp 오른 2.983%에 마감했다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 6.25개월 최고치인 4.825%까지 올랐고, 최종적으로는 +4.9bp 오른 4.823%에 마감했다.
미국의 경제지표는 이날 주가 흐름에 혼재된 신호를 줬다. 1월 개인 지출은 전월 대비 +0.4%로 예상치(+0.3%)를 상회했으나, 개인 소득은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.5%)보다 약했다. 연준(Fed)이 중시하는 물가 지표인 1월 근원 PCE(개인소비지출) 물가지수는 전년 동기 대비 +3.1%로 예상과 부합했으며 이는 1.75년 만의 최고 수준이었다. 1월의 자본재 신규주문(방위산업 및 항공기 제외)은 전월 대비 변동 없음으로 예상(+0.5%)을 밑돌았다.
또한 4분기 국내총생산(GDP)은 당초 발표된 연율 +1.4%에서 연율 +0.7%로 하향 수정되었고, 4분기 개인소비는 기존의 +2.4%에서 +2.0%로 낮아졌다. 미시간대(University of Michigan)의 3월 소비자심리지수는 55.5로 전월 대비 -1.1포인트 하락했지만 시장 예상(54.8)을 소폭 상회했다. 미시간대의 1년 기대인플레이션은 2월과 동일한 3.4%였고, 5–10년 기대인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 하락했다.
노동시장 지표인 1월 JOLTS(구인·이직·이직허가) 구인건수는 +396,000명 증가해 총 6.946백만 건을 기록해 예상(6.75백만)을 상회했다. 이러한 데이터는 인플레이션과 경기의 혼재된 신호로 해석되며, 시장의 금리 및 주가 기대에 복합적으로 작용했다.
기업 실적 및 섹터별 흐름에서는 Q4 실적 시즌이 거의 마무리되었음을 알렸다. S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했으며, 발표 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했고, ‘매그니피센트 세븐'(일곱 대형 기술주)을 제외하면 Q4 이익 성장률은 +4.6%로 예상된다고 밝혔다.
당일 개별 종목별로는 AI 인프라·반도체 관련주가 상대적 강세를 보였다. Sandisk(SNDK)는 +6% 이상 상승해 S&P 500의 상승주를 이끌었고, Micron Technology(MU)는 +4% 이상 상승해 나스닥100의 선두주자였다. Lam Research(LRCX), Applied Materials(AMAT), Intel(INTC) 등 반도체 장비·메모리 관련주도 대체로 강세였다.
반면 일부 빅테크 주는 약세를 보였는데, Meta Platforms(META)는 -3% 이상 하락해 매그니피센트 세븐의 하락을 주도했다. 뉴욕타임스는 메타의 최신 AI 모델이 기대에 미치지 못했고 출시가 지연될 것이라고 보도했다. Apple(AAPL)은 -2% 이상, Microsoft(MSFT)와 Nvidia(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 그밖에 Tesla(TSLA)는 -0.96%, Amazon(AMZN)은 -0.89%, Alphabet(GOOGL)은 -0.42%로 마감했다.
암호화폐 관련주들은 비트코인 가격이 1주일 만에 고점을 찍으며 상승세를 보였다. Galaxy Digital(GLXY)는 +8% 이상 상승했고, MARA는 +6% 이상 상승했다. 반대로 광산업(금속·광물)주는 구리, 금, 은 가격 하락으로 크게 약세였다. AngloGold Ashanti(AU)는 -9% 이상, Coeur Mining(CDE)는 -6% 이상 하락했다.
특정 기업 뉴스로는 EverCommerce(EVCM)가 1분기 매출을 $1억4,550만~1억4,850만으로 전망하며 컨센서스($1억5,100만)를 밑돌아 -15% 이상 급락했고, Ulta Beauty(ULTA)는 연간 비교 매출 증가율을 2.5%~3.5%로 제시해 컨센서스(3.5%)를 하회하며 -14% 이상 하락했다. Adobe(ADBE)는 CEO 샤란드라 나라옌(Narayen)이 사임 의사를 표명해 -7% 이상 하락했다. Insulet(PODD)은 제조 문제로 일부 Omnipod 5 포드에 대해 자발적 리콜을 발표해 -6% 이상 하락했다.
그 외 Klarna의 의장 모리츠가 3월 3일부터 11일까지 관련 기관을 통해 347만 주를 매입한 사실이 SEC 제출서류를 통해 알려지며 Klarna(KLAR)는 +9% 이상 상승했고, Charles Schwab(SCHW)은 1분기 매출성장률을 +16%로 예상하며 +2% 이상 상승했다. Carvana(CVNA)는 5대1 액면분할을 이사회가 승인하며 +2% 이상 상승했다.
추가로 알아둘 용어 설명
호르무즈 해협(Strait of Hormuz) : 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해로로, 세계 석유 및 천연가스 수송의 약 20%가 통과한다. 이 지역의 군사적 긴장은 글로벌 에너지 공급과 국제 무역에 즉각적인 충격을 줄 수 있다.
근원 PCE(개인소비지출) 물가지수 : 연준이 선호하는 물가 지표로, 식품·에너지 가격을 제외한 소비자 물가 동향을 반영해 통화정책 판단의 핵심 자료로 활용된다.
JOLTS : 미국 노동부가 발표하는 구인·이직 통계로, 노동시장의 수요(구인) 강도를 가늠하는 지표다. 구인 건수 증가는 노동시장의 탄력성을 시사한다.
시장에 미칠 파급 효과(분석)
단기적으로는 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장과 기뢰 설치 등 실제 공급 차질 우려가 커지면서 원유가격의 추가 상승 가능성이 높다. 원유 상승은 곧바로 에너지·운송비용을 통해 광범위한 재화·서비스 가격에 전달되며, 금리 상승 압력과 채권 수익률의 추가 상승을 야기할 수 있다. 이는 평가에 민감한 성장주(특히 고밸류에이션의 기술주)에 부담이 되고, 금융·소비재·산업 등 경기 민감 섹터에는 혼재된 영향을 줄 수 있다.
중기적 영향을 보면, 만약 공급 차질이 지속돼 IEA가 경고한 수준(일일 약 800만 배럴 공급 차질)이 현실화하면 인플레이션 기대가 상향 조정될 가능성이 커진다. 인플레이션 상승은 연준의 통화정책 정상화 기조를 유지하거나 강화하는 근거로 작용할 수 있으며, 그 결과 채권 수익률의 구조적 상승과 주식시장에 대한 할인율 상승으로 이어져 주가의 하방압력을 강화할 수 있다. 반면 에너지·국방·원자재 관련 종목은 실질적인 수혜를 볼 가능성이 있다.
정책적 시사점으로는 연준과 주요 중앙은행들이 물가 흐름과 국제 지정학적 리스크를 면밀하게 주시할 것이며, 시장은 3월 17~18일 예정된 FOMC 회의에서의 금리정책 기조를 예의주시하고 있다. 현재 시장에서는 3월 FOMC에서 -25bp 금리인하 가능성은 약 1%로 가격에 반영되어 있어 단기적인 금리인하 기대는 거의 없는 상태다.
결론
3월 중순의 증시 하락은 주로 이란-중동 지정학 리스크에 따른 원유 공급 우려와 이로 인한 인플레이션·금리 상승 우려가 복합적으로 작용한 결과다. 투자자들은 단기적 지정학 리스크의 전개와 IEA·국제원유 흐름, 주요 경제지표(특히 PCE와 고용지표) 및 연준의 정책 신호를 면밀히 모니터링할 필요가 있다. 실물 공급 차질이 장기화할 경우 유가의 추가 상승이 채권시장과 주식시장에 구조적 영향을 미칠 수 있으므로 포트폴리오의 섹터·자산배분 전략을 재점검하는 것이 요구된다.
참고: 2026년 3월 16일 예정된 실적 발표로는 Dollar Tree Inc(DLTR)와 Science Applications International(SAIC)가 있다. 기사 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다.
