증시 전반 하락세
미국 증시는 3월 31일(현지시각) 이란 전쟁의 장기화에 따른 경제적 충격 우려와 반도체주 매도세에 압박을 받으며 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 -0.39% 하락했고 다우존스 산업평균지수는 +0.11% 상승 마감했으며, 나스닥 100 지수는 -0.78% 하락으로 장을 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.43% 하락했고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.88% 하락했다.
2026년 3월 31일, Barchart의 보도에 따르면, 주가지수는 이날 장 초반 상승세를 보였으나 이후 하락 전환해 S&P 500은 약 7.5개월(약 7개월 반) 저점을, 나스닥 100은 약 7.75개월 저점을 각각 기록했다. 중동에서의 군사적 충돌이 장기화될 경우 세계 경제 성장 둔화로 이어질 가능성에 대한 우려가 투자심리를 위축시켰으며, 반도체주와 AI 인프라 관련주 중심의 매도세가 지수 하방 압력을 강화했다. 반면 소프트웨어 업종의 강세는 다우지수의 플러스 마감에 기여했다.
채권수익률과 연준 발언
국채 수익률은 하락세를 보이며 일부 숏포지션 청산을 유도했다. 10년물 미국 국채 수익률은 이날 -8bp 하락한 4.34%를 기록했다. 이는 중동 분쟁으로 인한 연료(원유·가스) 공급 차질이 글로벌 성장 둔화 우려를 자극해 인플레이션 우려를 상쇄하고 연준의 추가 금리 인상 여지를 제한할 것이라는 전망이 반영된 결과다. 또한 제롬 파월 연준 의장이 인플레이션 기대가 잘 고정돼 있으며 FOMC가 2% 인플레이션 목표에 도달할 것이라고 발언한 영향도 있었다. 파월 의장은
“It’s too soon to know what the economic effects will be”
라고 말해, 이란 전쟁의 경제적 파장에 관해 아직 불확실성이 크다고 진단했다.
경제지표와 기업 실적 일정
미국의 지역 제조업 조사에서도 약한 지표가 보고됐다. 미국 달라스 연준의 3월 제조업 활동 지수는 -0.4에서 -0.2로 하락해 시장 예상(2.0)보다 크게 저조한 결과를 보였다. 2026년 3월 31일 발표기준으로 이날 마감 이후 발표 또는 예정된 주요 실적은 FactSet Research Systems Inc(FDS), McCormick & Co Inc/MD(MKC), nCino Inc(NCNO), NIKE Inc(NKE), PVH Corp(PVH), RH(RH), TD SYNNEX Corp(SNX) 등이다.
중동 전황과 유가, 에너지 인프라 손상
미군과 이스라엘군이 이란을 대상으로 공습을 계속하는 가운데, 아랍에미리트(UAE)는 다수의 경보를 발령했고 사우디아라비아와 쿠웨이트는 이란의 드론 및 미사일 공격을 여러 건 보고했다. 워싱턴포스트는 미 국방부가 이란 내 수주간의 지상작전을 준비하고 있으며, 약 3,500명의 미 해군 및 해병대가 중동 지역에 도착했다고 보도했다. 도널드 트럼프 전 대통령은 파이낸셜타임스(FT) 인터뷰에서
“take the oil in Iran”
라며 이란의 주요 수출 거점인 카르그 섬(Kharg Island)을 탈취할 수 있으며, 이는 미 지상군 투입과 함께 갈등의 큰 격화를 의미할 수 있다고 언급했다.
원유가격(CLK26)은 이날 +3% 이상 상승하며 3주 만에 최고치를 경신했다. 이는 전 세계 원유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 부분적 차단 우려 때문이다. 이란의 해상 공격으로 해협을 통한 유류 수송이 위축되고, 걸프(Gulf) 산유국들이 수출 차질을 겪으면서 일부 생산을 감축한 점이 유가 상승의 직접적인 배경이다. 이란이 해협을 통과하는 선박에 승무원·화물명세·항해정보·선적서류(선하증권)를 요구하는 등 통항 통제를 강화한 점도 불확실성을 키웠다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 물동량이 3월까지 계속 위축될 경우 배럴당 2008년 기록치(약 150달러)에 근접하거나 이를 상회할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난주 월요일 중동 9개국에서 40개 이상의 에너지 시설이 “심각하게 또는 매우 심각하게” 손상되었다고 밝혀 전쟁 종결 이후에도 글로벌 공급망의 차질이 장기화될 가능성을 제기했다.
금리 및 중앙은행 기대
시장에서는 4월 28–29일 예정된 FOMC 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성에 대해 약 3%의 확률만을 가격에 반영하고 있다. 반면 유럽에서는 주요 국채 수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 -5.9bp 하락한 3.035%였고, 영국 10년물 길트 수익률은 -4.0bp 하락한 4.935%를 기록했다. 유로존의 3월 경제심리지수(ESI)는 -1.6 하락한 96.6로 6개월 최저를 기록했고, 독일의 3월 소비자물가지수(EU 통계기준)는 전월비 +1.2%, 전년비 +2.8%로 예상을 충족해 지난 2년 내 가장 높은 전년비 상승률을 보였다. 시장의 스왑(금리선물) 가격은 4월 30일 예정된 ECB회의에서 25bp 금리인상 가능성을 약 52%로 반영하고 있다.
업종별·종목별 움직임
반도체 및 AI 인프라 관련 종목의 약세가 지수 전체에 부담을 주었다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 -9% 이상 급락해 나스닥 100의 낙폭을 주도했고, 웨스턴디지털(WDC)은 -8% 이상, 마벨 테크놀로지(MRVL)와 샌디스크(SNDK)는 -7% 이상, 램리서치(LRCX)는 -5% 이상 하락했다. 씨게이트(STX), KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)은 -4% 이상, ASML, AMD, 마이크로칩(MCHP)은 -3% 이상 하락했다.
광학 관련주도 크게 후퇴했다. Applied Optoelectronics(AAOI)는 -13% 이상 급락했고 Coherent(COHR)는 -9% 이상 하락했다. Credo(CRDO), Lumentum(LITE), Corning(GLW) 등도 각각 -7%/-6%/-5% 이상의 낙폭을 보였다.
반면 소프트웨어주는 지난 금요일의 급락에서 일부 반등했다. ServiceNow(NOW)는 +5% 이상 상승해 S&P 500 내에서 상승률 선두에 섰고, Salesforce(CRM)는 +3% 이상으로 다우지수 내 상승을 주도했다. Workday(WDAY), Intuit(INTU)는 +3% 이상, Atlassian(TEAM), Adobe(ADBE), Autodesk(ADSK)는 +2% 이상 상승했다. 사이버보안주는 Palo Alto Networks(PANW)가 +4% 이상 상승했고 Okta, Zscaler는 +3% 이상, CrowdStrike는 +2% 이상, Fortinet은 +1% 이상 상승해 일부 회복을 보였다.
중동 지역 알루미늄 시설에 대한 공격 소식에 알루미늄 관련주는 급등했다. Alcoa(AA)는 +8% 이상, Century Aluminum(CENX)는 +7% 이상 상승했다.
개별 이슈로는 Viridian Therapeutics(VRDN)가 후기 임상시험의 유효성 데이터(위약 대비 36%/45%의 돌출(안구돌출) 반응)를 발표했으나 기대치(50% 이상)를 밑돌아 주가가 -32% 이상 급락했다. Sysco(SYY)는 Jetro Restaurant Depot LLC를 부채 포함 291억 달러에 인수하기로 합의했다는 소식에 -15% 이상 급락하며 S&P 500 내 낙폭 1위를 기록했다. Boston Scientific(BSX)은 Raymond James의 등급 하향(Strong Buy→Outperform) 여파로 -9% 이상 하락했다.
긍정적 소식으로는 United Therapeutics(UTHR)가 Tyvasco의 특발성 섬유증 치료 임상에서 주 평가변수(primary endpoint)를 충족했다고 발표하며 +12% 이상 급등했고, Insmed(INSM)는 Morgan Stanley의 상향(Overweight)과 목표주가 212달러 제시에 힘입어 나스닥 100 내 상승률 선두(+5% 이상)를 기록했다. TKO Group(TKO)은 Citizens Financial의 커버리지 개시(시장수익률 상회 권고, 목표주가 240달러)로 +3% 이상 상승했다. Biogen(BIIB)은 FDA가 척수근위축증(SMA) 치료제 Spinraza의 고용량 버전을 승인했다는 소식에 +2% 이상 상승했다.
용어 설명(일반 독자 대상)
본 보도에서는 몇 가지 금융·국제 용어가 등장한다. E-mini S&P·나스닥 선물은 S&P 500과 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 투자자들이 지수 변동에 대해 헤지하거나 투기 목적으로 거래한다. 10년물 T-note(미국 재무부 채권) 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 통상적으로 장기 금리 기대와 경제 성장 전망, 인플레이션 기대를 반영한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 명목채권과 물가연동채의 수익률 차이로 계산되며, 시장이 기대하는 평균 인플레이션을 나타낸다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해상 통로로 전 세계 원유 수송의 중요한 루트이다.
향후 영향과 전망
중동 분쟁의 장기화는 원유 및 에너지 설비 손상, 해상 통로 통제 강화, 수출 차질 등으로 단기적으로 유가를 추가 상승시킬 가능성이 크다. 유가 상승은 글로벌 물류비·생산비 상승을 통해 결국 소비자 가격에 전가될 수 있으며 이는 인플레이션 재확대를 초래할 우려가 있다. 다만 현재 시장은 단기적으로 공급 차질이 글로벌 성장 둔화를 유발해 수요 측면에서 인플레이션 상승 압력을 완화할 가능성을 반영해 안전자산인 국채로의 자금 이동을 일으키고 있다. 연준의 정책 경로는 향후 물가·성장 지표에 민감하게 반응할 것이며, 유가가 급등하고 경기지표가 예상보다 둔화될 경우 연준은 금리 인상 가능성을 낮추거나 동결 스탠스를 유지하는 정책적 유연성을 보일 수 있다.
결국 투자자들은 단기적으로는 에너지·광물·방산·인프라 관련 섹터에 주목하는 동시에, 금리 민감 업종(주택·자본재)과 고성장 기술주(특히 반도체·AI 인프라)의 실적 및 밸류에이션 재평가에 대비해야 한다. 또한 공급망 차질이 장기화될 경우 원자재 가격 상승이 기업 이익률에 미치는 영향과 소비심리 악화를 통한 수요 감소를 함께 모니터링해야 한다.
저자·출처 및 공시
본 기사는 2026년 3월 31일 Barchart에 게재된 Rich Asplund의 보도를 한국어로 번역·정리한 내용이다. 원문 작성자는 이 기사에 언급된 어떤 증권에 대해서도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문의 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고 자료로 활용되어야 한다.
