미국 주요 지수, 이란 전쟁 우려·반도체 매도에 압박
월요일 뉴욕증시는 중동에서의 군사 긴장과 이에 따른 경제 불확실성이 투자심리를 위축시키며 혼조로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.39% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.11% 상승 마감했으며, 나스닥100 지수는 -0.78% 하락 마감했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 -0.43% 하락했고, 6월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 -0.88% 하락했다.
2026년 3월 31일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 지수는 장 초반 상승분을 대부분 반납하며 혼조로 마감했으며 S&P 500은 약 7.5개월 만의 저점, 나스닥100은 약 7.75개월 만의 저점을 각각 기록했다. 투자자들은 중동에서 전쟁이 장기화될 경우 세계 경제 성장이 둔화될 것이라는 우려를 중심으로 포지션을 조정했다. 여기에 반도체 섹터의 대규모 매도세가 더해져 기술주 중심의 하락을 부추겼다. 반면 소프트웨어주는 상대적 강세를 보이며 다우지수를 플러스권으로 이끌었다.
채권 수익률과 연준 관련 발언
장중 국채 금리는 하락세를 보였고, 10년 만기 국채 수익률은 약 -8bp(베이시스포인트) 하락해 약 4.34%(기사 본문 후반 수치에서는 4.344%로 표기됨) 수준으로 낮아졌다. 이는 중동 사태가 연료 공급 차질을 초래해 글로벌 성장 둔화 우려를 키우면서 인플레이션 우려를 일부 상쇄했고, 연준(Fed)이 추가 금리인상을 보류할 가능성에 무게가 실린 영향이다. 또한 제롬 파월 연준 의장이 인플레이션 기대치가 잘 고정돼 있고 FOMC가 2% 인플레이션 목표을 달성할 것이라고 언급한 점도 금리 하락을 뒷받침했다.
파월 의장 발언: “경제적 영향이 어떨지 알기에는 아직 이르다.”
경제지표
미국의 3월 댈러스연은 제조업 활동지수는 -0.4에서 -0.2로 하락해, 애널리스트 예상치(2.0) 대비 약화를 보였다. 유로존의 3월 경제심리지수(ESI)는 -1.6p 하락해 96.6로, 6개월 만의 저점을 기록했고 예상치(96.7)를 소폭 밑돌았다. 독일의 3월 소비자물가지수(EU 조화지수)는 전월 대비 +1.2%이며 연율로는 +2.8%로, 2년 만의 최대 전년비 상승률을 기록했다.
지정학적 리스크와 유가
미군과 이스라엘군은 월요일에도 이란에 대한 공격을 계속했고, 아랍에미리트(UAE)는 다수의 경보를 발령했으며 사우디아라비아와 쿠웨이트는 이란의 드론 및 미사일 공격을 보고했다. 워싱턴포스트는 미 국방부가 이란 내 수주간의 지상작전 가능성에 대비하고 있으며 약 3,500명의 해군 및 해병대 병력이 중동에 이미 배치됐다고 보도했다. 또한 도널드 트럼프 전 대통령은 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 이란의 석유를 빼앗기 원한다고 발언하며 칼락 섬(Kharg Island) 등 수출 허브를 장악할 가능성을 시사해 갈등의 격화를 우려하게 했다.
원유 선물(CL K26)은 월요일에 +3% 이상 상승하며 3주 만의 고점을 기록했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 해상로로, 이란의 해상 공격과 선박 통행 통제 시도로 인해 유·가스 흐름이 차단되며 산유국들의 수출 제한을 초래하고 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월까지도 제약된다면 원유 가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 최근 보고서에서 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 설비가 “심각하게 또는 매우 심각하게” 피해를 입어 전쟁 종식 이후에도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 수 있다고 밝혔다.
금리 전망과 시장의 베팅
시장은 4월 28~29일 예정된 FOMC 회의에서 기준금리를 +25bp 인상할 확률을 약 3%로 판단하고 있다. 반면 유로권에서는 스왑시장이 4월 30일 ECB 회의에서 25bp 인상 가능성 52%를 반영하고 있다.
해외 증시
월요일 해외 증시는 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 +0.65% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.24% 상승했다. 반면 일본 닛케이225는 3개월 만의 저점으로 내려서며 -2.79% 하락 마감했다.
미국 개별 종목 동향
반도체 및 AI 인프라 관련주의 약세가 시장 전반에 부담을 주었다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 -9% 이상 하락해 나스닥100의 최대 낙폭 종목이었고, 웨스턴디지털(WDC)은 -8% 이상 하락했다. 또한 마벨(MRVL)과 샌디스크(SNDK)는 -7% 이상, 램리서치(LRCX)는 -5% 이상, 시게이트(STX), KLA(KLAC), 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)은 -4% 이상, ASML, AMD, 마이크로칩(MCHP) 등은 -3% 이상 하락했다.
광학(Optical) 관련주도 급락했다. 어플라이드 옵토일렉트로닉스(AAOI)는 -13% 이상 급락했고, 코히어런트(COHR)는 -9% 이상 하락했다. 크레도(CRDO) -7% 이상, 뤼멘텀(LITE) -6% 이상, 코닝(GLW)은 -5% 이상 하락했다.
소프트웨어주는 지난주 금요일 급락 이후 반등했다. 서비스나우(NOW)는 +5% 이상 상승해 S&P 500 내 선두 상승주였고, 세일즈포스(CRM)는 +3% 이상 상승해 다우 지수 내 선두 상승주였다. 워크데이(WDAY), 인튜이트(INTU)도 +3% 이상, 아틀라시안(TEAM), 어도비(ADBE), 오토데스크(ADSK)는 +2% 이상 상승했다.
사이버보안주는 일부 손실을 만회했다. 팔로알토네트웍스(PANW)는 +4% 이상, 옥타(OKTA)와 즈스케일러(ZS)는 +3% 이상, 크라우드스트라이크(CRWD)는 +2% 이상, 포티넷(FTNT)은 +1% 이상 상승했다.
알루미늄 관련주는 이란의 중동 알루미늄 시설 공격 소식에 힘입어 강하게 랠리했다. 알코아(AA)는 +8% 이상, 센추리 알루미넘(CENX)은 +7% 이상 상승했다.
이 밖에 바이오·헬스케어 종목에서는 버리디안 테라퓨틱스(VRDN)가 말기 임상 결과가 기대에 못 미치며 -32% 이상 급락했고, Sysco(SYY)는 Jetro Restaurant Depot 인수(부채 포함 291억 달러)에 대한 소식으로 -15% 이상 급락해 S&P 500 내 최대 낙폭 종목이 되었다. 보스턴 사이언티픽(BSX)은 레이먼드 제임스의 등급 하향으로 -9% 이상 하락했다. 유나이티드 테라퓨틱스(UTHR)는 신약 임상 성공 소식으로 +12% 이상 상승했다.
모건스탠리의 커버리지 상향으로 인스메드(INSM)는 나스닥100 내 +5% 이상 상승, TKO 그룹(TKO)은 시티즌스 파이낸셜의 커버리지 개시와 목표주가 제시로 +3% 이상 상승했다. 바이오젠(BIIB)은 FDA가 고용량 스핀라자(Spinraza)를 척수성 근위축증 치료제로 승인했다는 소식에 +2% 이상 상승 마감했다.
다가오는 실적 발표(2026-03-31)
오늘(2026년 3월 31일) 실적 발표 예정 기업으로는 팩트셋 리서치 시스템즈(FDS), 맥코맥(MKC), 엔시노(NCNO), 나이키(NKE), PVH(PVH), RH(RH), TD 시넥스(SNX) 등이 있다.
용어 설명(투자자가 알아야 할 주요 개념)
E-mini 선물 : 주가지수를 추종하는 소형 선물계약으로, 기관과 개인의 헤지·투기 수단이다. ESM26은 2026년 6월 만기 S&P E-mini를 뜻한다.
T-note : 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(보통 2~10년 만기)로, 10년물 T-note는 장기금리의 기준으로 사용된다. 수익률이 하락하면 채권 가격은 오르며 이는 안전자산 선호를 의미한다.
Breakeven inflation rate : 명목국채와 물가연동국채(TIPS) 간의 수익률 차이로 시장의 인플레이션 기대를 보여준다. 이 지표가 하락하면 인플레이션 기대가 낮아졌음을 뜻한다.
스왑 시장의 확률 : 파생상품을 통해 연준(또는 ECB 등)이 금리를 얼마나 올릴지 시장이 반영한 확률을 의미한다. 예컨대 스왑이 3% 확률로 25bp 인상을 반영한다면 시장은 인상 가능성을 매우 낮게 보고 있는 것이다.
시장에 대한 종합적 평가 및 향후 영향 분석
이번 장세는 지정학적 리스크(이란 전쟁) → 원유 공급 차질 → 인플레이션·성장 전망 불확실성이라는 전형적 전개를 따른다. 단기적으로는 원유 및 에너지 관련 자산의 변동성이 커지고, 위험회피 심리로 국채 등 안전자산 선호가 강해져 금리(수익률)는 하락하는 경향이 나타난다. 만약 호르무즈 해협의 통행 차질이 장기화된다면 유가는 추가 상승 압력을 받아 기업의 생산비와 소비자물가에 상방 리스크를 가중시키고, 이는 경기 둔화와 스태그플레이션(물가상승과 성장둔화 동시 발생)의 가능성을 높일 수 있다.
금리 정책 측면에서는 연준이 실물경제의 둔화을 감지할 경우 통상적으로는 금리인상 기조를 완화하거나 인상 시기를 늦출 수 있다. 시장이 4월 FOMC에서의 25bp 인상을 단지 3% 확률로 반영하고 있는 것은 단기적으로 이러한 재정·안보 리스크가 인플레이션 전망을 약화시키며 연준의 옵션을 제한하고 있음을 시사한다. 반면 유로존과 영국의 물가 지표 및 ECB의 4월 회의에 대한 스왑시장의 52% 인상 확률은 유럽권에서도 통화긴축의 여지가 여전히 존재함을 보여준다.
섹터별로는 에너지·원자재 관련주와 군수·안보 관련주가 수혜를 볼 가능성이 있고, 반도체·AI 인프라와 같이 경기 민감도가 높은 섹터는 공급망·수요 우려로 더 큰 변동성을 보일 수 있다. 금리 하락은 성장주(특히 고성장 소프트웨어주)에는 단기적 호재로 작용할 수 있으나, 전쟁의 장기화로 인한 기업 이익 둔화 우려가 커지면 이 역시 제한될 수 있다.
투자자들은 단기적으로는 포트폴리오의 방어적 전환(현금·단기국채·방어주 등)과 헷지(원자재·금 등) 전략을 고려할 수 있으며, 중장기적으로는 지정학적 리스크가 해소될 경우의 리바운드(밸류에이션 정상화) 시나리오도 염두에 둬야 한다. 또한 기업들의 실적 발표 시즌이 도래한 만큼 수급과 펀더멘털을 함께 점검하는 종목 선택이 중요하다.
저작권 및 공시
기사 작성 시점(2026-03-31) 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자판단의 참고자료로 사용되어야 한다.
