서부 텍사스산원유(WTI) 선물과 휘발유 선물 가격이 금요일 급등했다.
4월 인도분 WTI 원유 선물(CLJ26)은 금요일 종가 기준 +9.89달러(+12.21%) 상승했고, 4월 인도분 RBOB 휘발유 선물(RBJ26)은 +0.0757달러(+2.83%) 올랐다. 이번 주 들어 원유와 휘발유 가격은 급등세를 이어갔으며, 원유는 최근 선물 근월물 기준 2년 반 최고치를 기록했고 휘발유는 약 1년 9개월 만의 최고치를 기록했다.
2026년 3월 6일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 중동에서 발생한 전쟁은 금요일로 7일째를 맞았으나 해결의 기미가 보이지 않는다. 호르무즈 해협(에너지 수송의 핵심 통로)이 사실상 봉쇄되어 페르시아만에서의 대부분 에너지 수송이 중단된 상태다.
카타르 에너지 장관은 영국 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 이번 전쟁이 “세계 경제를 무너뜨릴 수 있다”고 경고하며, 모든 걸프 산유국들이 수주 내로 생산을 중단할 수 있다고 예측했고 이 경우 원유 가격은 배럴당 150달러까지 상승할 수 있다고 말했다.
미국 전직 대통령 도널드 트럼프의 발언도 금요일 원유시장에 큰 영향을 미쳤다. 그는 미국이 이란과의 전쟁 종결을 협상으로 원치 않으며 “이란과의 어떠한 합의도 무조건적 항복 이외에는 없다”고 말했다. 이 발언은 미국이 장기적 충돌에 대비하는 움직임을 보일 수 있다는 우려를 자극했다.
호르무즈 해협의 폐쇄는 세계 석유수송의 약 20%를 차지하는 해당 통로의 봉쇄를 의미한다. 이라크와 사우디아라비아 등 걸프 산유국들은 수출이 불가능해지자 원유를 저장탱크에 적재(스톡)하고 있으며, 일부 산유국은 생산을 축소하고 있다. 이슬람혁명수비대(IRGC)는 선박에 대해 해당 수로 통항 금지를 경고하면서 선박이 “미사일 또는 자살 무인기(rogue drones)의 위험에 처할 수 있다”고 밝혔다.
금융시장과 투자은행의 추정도 가격 상승을 뒷받침한다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 탱커 통행이 6주간 완전 중단될 경우 실시간으로 가격에 반영되는 위험 프리미엄(real-time risk premium)을 배럴당 $18로 추정했다.
중동 내 인프라 피해도 이어졌다. 이란의 드론이 요격되며 발생한 피해로 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 화재가 발생했으며, 푸자이라 항은 중동 내 가장 큰 석유 저장 중심지 중 하나다. 또한 이란의 드론 공격으로 사우디아라비아의 최대 정유시설인 라스 타누라(Ras Tanura) 정유공장이 가동을 중단했고, 이 공장은 하루 55만 배럴(bpd·barrels per day)을 정제한다.
반면 가격 하방 요인도 존재한다. OPEC+는 일요일 4월 생산량을 하루 20만6천 배럴(206,000 bpd) 증산하겠다고 발표했다. 이는 시장의 예상치인 137,000 bpd를 상회하는 수치다. OPEC+는 2024년 초 시행한 하루 220만 배럴(2.2 million bpd) 감산의 전량 복구를 시도하고 있으나 아직 복구해야 할 물량이 약 100만 bpd가 남아 있다. 한편 OPEC의 1월 원유생산량은 전월 대비 -230,000 bpd 감소해 28.83 million bpd로 5개월 만의 최저치를 기록했다.
또 다른 하방 요인으로는 유동(선상) 저장량의 증가가 있다. Vortexa의 자료에 따르면 러시아·이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 현재 탱커의 선상 저장(플로팅 스토리지) 상태에 있으며, 이는 1년 전보다 50% 이상 증가한 수치다. Vortexa는 또한 정박 상태로 최소 7일 이상 머무른 탱커에 적재된 원유가 2월 27일로 끝난 주에 전주 대비 +20% 증가한 105.48 million bbl에 달했다고 보고했다.
베네수엘라산 원유의 수출 증가도 글로벌 공급을 늘리는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 1월 원유 수출이 12월의 498,000 bpd에서 800,000 bpd로 증가했다고 전했다.
공식 기관의 전망 변화도 관찰된다. 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유생산 전망을 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 소폭 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 추정치는 95.37에서 96.00 quadrillion Btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여분 전망을 당초 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 하향 조정했다.
한편 우크라이나-러시아 전쟁 관련 사안도 원유시장에 영향을 미치고 있다. 최근 제네바에서 열린 미국 중재 회담은 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키가 러시아가 전쟁을 끌고 있다는 비난을 하며 조기에 종료됐다. 러시아는 영토 문제가 해결되지 않았다고 주장하며 영토 요구가 수용되지 않는 한 장기적 타결을 기대하기 어렵다는 입장을 유지하고 있다. 이 전쟁의 장기화는 러시아산 원유에 대한 제약을 지속시키며 원유시장에는 상방 요인으로 작용한다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 지난 7개월 동안 최소 28개의 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정제 및 수출 능력을 저하시켰다. 또한 11월 말 이후에는 발트해에서 최소 6척의 유조선이 드론과 미사일 공격을 받는 등 선박을 대상으로 한 공격도 증가했다. 여기에 미국·EU의 새로운 대러 제재는 러시아의 석유회사·인프라·유조선에 대한 제약을 강화해 수출을 억제하고 있다.
미국의 재고와 생산 동향을 보여주는 EIA 주간보고에 따르면 2월 27일 기준으로 (1) 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균 대비 -2.7%, (2) 휘발유 재고는 평균 대비 +4.4%, (3) 증류유(디스틸레이트) 재고는 평균 대비 -1.9%를 기록했다. 같은 주의 미국 원유 생산량은 주간 기준 변동이 없어 13.696 million bpd로 집계되었고, 이는 11월 7일 기록된 사상 최고치 13.862 million bpd에 근접한 수치다.
시장 구조 및 생산 설비의 변동성도 주목된다. 베이커 휴즈(Baker Hughes)의 보고서에 따르면 3월 6일자로 집계된 미국의 가동 중인 유정 수는 전주 대비 +4개 증가한 411기로 집계되었다. 이는 2025년 12월 19일에 기록된 406기(4.25년 최저치)보다 소폭 높은 수준이다. 지난 2년 반 동안 미국 유정 수는 2022년 12월의 627기(5.5년 최고치)에서 크게 하락했다.
용어 설명(독자를 위한 안내)
호르무즈 해협은 페르시아만에서 아라비아해로 통하는 전략적 해상 통로로서 전 세계 원유 수송의 약 20%가 이 통로를 통해 이동한다. 플로팅 스토리지(선상 저장)는 탱커에 원유를 장기간 싣고 항해하거나 정박 상태로 보관하는 것을 의미하며, 수출 차질·제재·시장 불확실성 시 원유를 저장하는 수단으로 활용된다. bpd는 ‘barrels per day’의 약자로 하루당 배럴을 뜻한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 주요 비회원 산유국(예: 러시아 등)을 포함한 생산 협의체다.
전망 및 영향 분석
단기적으로는 호르무즈 해협의 봉쇄와 중동 내 설비 피해가 지속될 경우 글로벌 원유 공급 차질이 심화되어 가격이 추가로 상승할 가능성이 크다. 골드만삭스의 $18/bbl 수준 위험 프리미엄 추정과 카타르 장관의 배럴당 $150 전망은 석유시장 내 지정학적 리스크가 가격 형성에 큰 영향을 미치고 있음을 보여준다. 반면 OPEC+의 증산 발표, 러시아·이란산의 선상 저장 증가, 베네수엘라 수출 증가 및 미국 생산 증가는 일부 공급을 보완해 급격한 가격 상승을 완화하는 요인으로 작용할 수 있다.
중기적으로는 저장 용량의 포화와 수요 측면의 변화가 관건이다. 걸프 산유국의 저장탱크가 포화에 이르면 즉시 시장에 투입 가능한 ‘유효 공급’이 줄어들어 가격 변동성이 커질 수 있다. 반대로 레버리지된 선물 포지션의 축소, 경제성장의 둔화로 인한 연료 수요 약화 등 수요 측 요인이 강화되면 상승 압력이 완화될 가능성도 존재한다.
정책적 측면에서는 추가적인 국제 제재, 군사적 확전, 또는 주요 산유국의 생산·수출 재개 여부가 향후 수주 내 가격 흐름을 좌우할 것으로 보인다. 투자자와 정유업체, 물류업체들은 재고 수준, 해상 운송 안전, 보험료(프리미엄) 변화, 정유시설 가동률 등을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
결론
현재의 지정학적 불확실성은 원유가격에 뚜렷한 상방 압력을 가하고 있다. 그러나 공급 측면의 구조적 변화(선상 저장 증가, 베네수엘라·미국 생산 등)와 수요 측면의 조건 변화가 결합되어 시장은 높은 변동성을 보일 가능성이 크다. 관련 기관들의 재고·생산 통계와 지역 내 군사·외교적 움직임이 향후 가격 방향성을 결정하는 핵심 변수로 남아 있다.
참고: 본 기사에 인용된 시장 수치와 발언은 2026년 3월 6일자 바차트(Barchart) 보도 및 관련 기관(EIA, IEA, Vortexa, 골드만삭스, 베이커 휴즈, 로이터) 자료를 기반으로 정리했다. 저자의 직접적 투자 포지션 관련 공시는 원문에 따랐다.
