미국 주요 주가지수와 선물은 3월 13일(금) 장 마감에서 하락세를 보였다. S&P 500 지수는 -0.61% 하락, 다우존스 산업평균지수는 -0.26% 하락, 나스닥100 지수는 -0.62% 하락로 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물은 -0.60% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물은 -0.66% 하락했다. 금융·기술 중심의 대형주 약세가 시장 전반에 부담을 준 가운데, 원유 가격의 반등과 지정학적 리스크가 투자 심리를 위축시켰다.
2026년 3월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 이란과의 충돌이 장기화되는 조짐으로 원유 가격이 장중 갑작스럽게 상승하면서 주식시장이 후퇴했다고 전했다.
월스트리트저널(WSJ)은 미국이 호르무즈 해협에서의 위협을 억제하기 위해 해병 원정대(Marine expeditionary unit)를 중동으로 이동시키고 있다고 보도했다.
원유(브렌트·WTI)의 급등이 주가 하락의 핵심 요인으로 지목됐다. 금요일 장 초반에는 러시아산 원유가 이미 선적된 물량에 대해 미국이 한시적 면제를 부여하면서 WTI가 약 -2% 이상 하락했으나, 이후 이란의 공격이 이어지고 해협에서의 위협이 커지자 유가는 다시 +3% 이상 강하게 반등했다. 미국 재무부는 목요일 이전에 적재된 러시아산 원유·연료에 대해 한 달간의 임시 면제를 승인했고, 이 면제는 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴을 대상으로 한다.
지정학적 리스크와 해상 교란도 원유 시장의 불안 요인으로 작용했다. 미 관리들은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 전하며, 미국은 이란이 대형 함정을 파괴당한 이후 소형 보트를 이용해 기뢰부설을 시도하고 있다고 밝힌 바 있다. 국제에너지기구(IEA)는 수요일 비상비축유 4억 배럴을 방출했음에도 불구하고, 이번 분쟁이 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이달에만 하루 800만 배럴(bpd)의 공급 차질이 예상된다고 발표했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 수송이 3월까지 저하 상태가 지속되면 유가는 2008년 기록치인 거의 150달러/배럴을 상회할 수 있다고 경고했다.
금리·채권시장도 인플레이션 우려 확대에 따라 큰 변동을 보였다. 미국 10년물 재무부(T-note) 금리는 1.25개월 최고치인 약 4.29%까지 상승했고, 유럽 국채도 상승했다. 독일 10년물 분트(bund) 금리는 2.25년 만에 최고치인 2.99% 근처까지 올랐고, 영국 10년물 길트(gilt)는 6.25개월 최고치인 약 4.825%까지 상승했다. 이러한 금리 상승은 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 재가열 우려과 연동돼 투자자들이 더 높은 실질 금리를 요구한 결과로 해석된다.
미국 경제지표(1월·4분기 속보치 포함)는 혼재된 흐름을 보였다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상(+0.3%)을 소폭 상회했으나, 개인소득은 전월대비 +0.4%로 예상(+0.5%)에 못 미쳤다. 연준의 선호 물가지표인 1월 코어 PCE(개인소비지출) 물가 지수는 전년비 +3.1%로 예상치에 부합했고, 이는 약 1년 9개월(1.75년) 만의 최고 수준이다. 1월 비국방 자본재 수주(항공기 제외)는 전월대비 변화 없음으로 자본지출의 약한 신호를 보였다. 4분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준 기존 +1.4%에서 +0.7%로 하향 수정되었고, 4분기 개인소비는 기존 보고치보다 낮게 조정됐다.
고용·소비 심리 지표도 혼재됐다. 1월 JOLTS(구인공고)는 +396,000건 증가해 6.946백만 건으로 예상(6.750백만 건)을 상회했고, 미시간대학(University of Michigan)의 3월 소비자심리지수는 55.5로 한 달 전보다 -1.1포인트 하락했으나 기대치(54.8)보다는 양호했다. 1년 기대 인플레이션은 3.4%로 전월과 동일했고, 5-10년 기대 인플레이션은 3.2%로 오히려 하락했다.
섹터별·종목별 동향
대형 기술주(‘매그니피센트 세븐’)는 전반 약세였다. 메타 플랫폼스(META)는 최신 AI 모델이 기대에 못 미치고 출시가 지연될 것이라는 뉴욕타임스 보도 여파로 -3% 이상 급락했고, 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1%대 하락을 기록했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96%, 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42%로 마감했다.
반도체·AI 인프라 관련주는 상승해 주식시장의 하단을 일부 방어했다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상으로 S&P 500의 상승주를 이끌었고, 마이크론(MU)은 +4% 이상으로 나스닥100의 상승을 주도했다. 웨스턴디지털(WDC)과 씨게이트(STX)도 각각 +4%, +2% 수준의 상승을 기록했고, 램리서치(LRCX), 어플라이드머티어리얼즈(AMAT), 인텔(INTC) 등도 +1% 이상 올랐다.
비트코인과 연동된 종목은 강세였다. 비트코인(^BTCUSD)은 주간 고점으로 +1% 상승했고, 갤럭시디지털(GLXY)은 +8% 이상, 마라(MARA)는 +6% 이상 상승했다. 마이크로스트래티지(MSTR)와 코인베이스(COIN)도 +1%대 상승으로 마감했다.
원자재·광산주와 비료주는 급락했다. 구리 가격이 -2% 이상, 금은 -1% 이상, 은은 -4% 이상 하락하면서 앵글로골드아시안티(AU)는 -9% 이상, 코어 미닝(CDE)은 -6% 이상 급락했다. 서던커퍼(SCCO)는 -5% 이상, 뉴몬트(NEM), 헥라(HL), 배릭(B), 프리포트-맥모란(FCX) 등도 -4% 이상 하락했다. 비료주 가운데 인트레피드포태쉬(IPI)와 모자익(MOS)은 -6% 이상, CF인더스트리(CF)는 -4% 수준으로 후퇴했다.
개별 이슈로 급락·급등한 종목들도 다수 관찰됐다. 에버커머스(EVCM)는 1분기 매출 전망치($145.5M~$148.5M)가 컨센서스($151M)를 밑돌아 -15% 이상 급락했고, 울타 뷰티(ULTA)는 연간 동종 매장 매출 증가율 전망치(2.5%~3.5%)가 컨센서스(3.5%)를 하회하며 -14% 이상 급락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 샨타누 나라옌(Narayen)이 사임을 발표해 -7% 이상 하락했다. 인슐렛(PODD)은 일부 오므니포드5 팟에 대한 자발적 리콜을 발표(제조 문제로 심각 이상 사례 18건 보고)해 -6% 이상 하락했다. 서비스타이탄(TTAN)은 4분기 주당순손실(EPS) -$0.44로 컨센서스(-$0.41)를 밑돌아 -5% 이상 하락했다.
긍정적 소식도 존재
실적 발표 일정 및 통제 공지로서 2026년 3월 16일에는 달러트리(DLTR)와 사이언스 애플리케이션즈 인터내셔널(SAIC)의 실적 발표가 예정되어 있었다. 기사 작성 시점에 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 종목에도 직간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시됐다. 용어 설명 및 추가 해설
E-미니(E-mini) 선물은 주요 주가지수(예: S&P 500, 나스닥100)의 소규모 표준화 선물계약으로, 기관·개인 모두가 지수 변동에 대응하기 위해 활발히 거래한다. JOLTS는 미국 노동부가 발표하는 구인·이직·해고 등 노동시장의 수급지표이며, 구인공고 수가 많을수록 노동시장의 탄력성이 높다는 의미다. 코어 PCE는 에너지·식품을 제외한 개인소비지출 물가지수로 연준이 선호하는 인플레이션 지표다. Bund는 독일 국채, gilt는 영국 국채를 의미한다. 금융시장에서 사용되는 스왑 가격(discounted swaps)은 향후 통화정책(금리 인상/인하) 가능성을 반영한 파생상품 가격 기반의 기대 확률을 가리킨다. 전망과 분석
단기적 전망으로는 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장이 유지되는 한 유가는 높은 변동성을 지속할 가능성이 크다. IEA의 비상비축 방출에도 불구하고 공급 차질이 지속되면 에너지 가격 상승이 재차 인플레이션을 자극할 수 있다. 골드만삭스의 경고처럼 공급 차단이 길어지면 유가는 급등할 위험이 있어, 석유·가스 업종은 수혜를 보는 반면, 물류·여행·소비재 등 경기 민감 업종은 압박을 받을 전망이다. 금융시장 영향으로는 원유가격 상승과 이에 따른 인플레이션 우려로 채권금리는 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 금리 상승은 성장주에 대한 밸류에이션 부담을 가중시키며, 이미 기술주가 약세를 보인 점은 향후 지수의 추가 조정 가능성을 시사한다. 연준의 정책경로 측면에서 코어 PCE의 상승은 금리 인하 기대를 약화시키며, 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리정책 변화에 대해 매우 낮은(-25bp 인하 가능성 1%) 확률만을 반영하고 있다. 중·장기적 시나리오로는 두 가지 핵심 변수에 주목해야 한다. 첫째, 호르무즈 해협을 통한 공급 차질이 얼마나 장기화되느냐에 따라 원유 가격의 레벨이 결정될 것이다. 둘째, 물가 지표의 추세에 따라 중앙은행(연준·ECB 등)의 정책 기조가 변할 것이다. 원유가 장기적으로 높은 수준을 유지하면 실질구매력 저하와 기업 이익률 압박으로 이어질 수 있고, 이는 주식 밸류에이션 재평가를 유도할 수 있다. 반면 지정학적 긴장이 완화되면 유가는 조정받고 위험자산에 대한 투자심리가 회복될 여지도 있다. 투자자 행동 지침(시장 관찰 포인트)으로는 1) 호르무즈 해협 관련 군사·외교 소식의 빈도와 강도, 2) OPEC·러시아 등 주요 산유국의 증산 가능성 및 실제 공급량, 3) 코어 PCE 등 물가 지표의 연속성, 4) 중앙은행의 통화정책 회의(특히 연준과 ECB)의 코멘트 및 의사록을 우선적으로 모니터링할 것을 권고한다. 이러한 지표들은 단기 포지셔닝과 중장기 자산배분 결정에 결정적 영향을 미칠 수 있다. 요약하자면, 2026년 3월 중순 현재 이란과의 충돌에 따른 해상 교란이 유가와 채권금리를 끌어올리며 주식시장에 부담을 주고 있다. 단기적 지정학적 리스크와 물가 지표의 방향이 향후 시장 흐름을 좌우할 것으로 보인다.
