미국 증시가 중동 전쟁 악화와 예상 밖의 취업지표 부진에 급락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.68% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.93%로 3.5개월 최저 수준으로 밀려났다. 나스닥100 지수는 -1.50% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.60%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.48%로 동반 약세였다.
2026년 3월 6일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시 급락은 중동 지역의 무력충돌 악화로 인한 에너지 가격 상승 우려와 미국의 고용지표 급변이라는 복합적 요인에 따른 것이다. 미국 고용지표는 예상과 달리 약화됐고, 이는 경기와 금리 전망에 재평가를 촉발했다.
카타르 에너지 장관은 “중동의 전쟁이 전 세계 경제를 무너뜨릴 수 있다”고 경고하면서, 걸프 산유국들이 수주 내에 생산을 중단할 수 있으며 유가는 배럴당 150달러까지 오를 수 있다고 전망했다.
미국 고용지표와 관련해, 2026년 2월 비농업부문 고용자 수는 예상치(+55,000)와 달리 -92,000명으로 감소해 4개월 만에 최대 하락을 기록했다. 2월 실업률은 예상 4.3%에서 +0.1%p 상승한 4.4%를 기록했다. 평균 시급은 전월 대비 +0.4% m/m, 전년 대비 +3.8% y/y로 예상치(+0.3% m/m, +3.7% y/y)를 소폭 상회했다. 또한 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% m/m로 예상(-0.3% m/m)보다 작은 하락을 보였고, 자동차를 제외한 소매판매는 전월 대비 유사하게 보합으로 집계됐다.
국제 유가와 중동 상황도 투자 심리를 크게 악화시켰다. WTI 원유(CLJ26)는 이날 7% 이상 급등해 2.25년(약 27개월) 최고로 상승했다. 이는 이란이 밤사이에 걸프 지역 여러 국가를 표적으로 미사일과 드론을 발사한 사실과, 미국과 이스라엘의 이란 공습이 지속된 데 따른 것이다. 이로 인해 걸프 지역의 주요 에너지 설비들이 드론 공격으로 타격을 받거나 저장 탱크가 포화 상태에 이르러 가동이 중단됐고, 호르무즈 해협의 사실상 폐쇄는 페르시아만에서의 에너지 수출을 봉쇄시킨 상황이다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 약 20%를 처리하는 전략적 해로다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 해당 수역을 통항하는 선박에 대해 “미사일이나 무인기(rogue drones) 위험에 처할 수 있다”고 경고하며 통항 금지를 사실상 강요했다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서의 유조선 완전 통항 중단이 6주간 지속될 경우 현실적 위험 프리미엄을 배럴당 약 $18로 추정했다.
추가로, 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 이란 드론이 요격되며 발생한 잔해로 인해 대형 화재가 발생했고, 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출기지인 라스 라판(Ras Laffan) 플랜트를 드론 공격 피해로 가동 중단했다. 라스 라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 시설이다. 이 여파로 유럽 천연가스 가격은 3년 만에 최고로 급등했다. 또한, 중국은 자국 최대 정유사에 대해 디젤과 휘발유 수출을 중단하도록 지시해 글로벌 연료 공급을 더욱 타이트하게 만들었다.
섹터별 영향은 명확히 드러났다. 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주들이 지수 약세를 주도했다. ASML은 -4% 이상 하락해 나스닥100에서 낙폭을 이끌었고, 마이크론(MU)을 포함한 Applied Materials(AMAT), NXP(NXPI), Lam Research(LRCX), KLA(KLAC), Analog Devices(ADI), Microchip(MCHP), Intel(INTC), Western Digital(WDC), Texas Instruments(TXN) 등 반도체 관련 주요 종목이 -3% 이상 하락했다.
항공업종도 유가 급등에 민감하게 반응했다. American Airlines(AAL), United Airlines(UAL), Southwest(LUV)는 각각 -5% 이상 급락했고, Delta(DAL)는 -3% 이상, Alaska Air(ALK)는 -2% 이상 하락했다. 주택건설업종도 10년물 국채 수익률 상승으로 모기지 금리 상승 우려가 커지며 Lennar(LEN), Toll Brothers(TOL), KB Home(KBH), PulteGroup(PHM), DR Horton(DHI) 등이 -2% 이상 약세를 보였다.
암호화폐 노출주도 동조화된 약세를 보였다. 비트코인(BTCUSD)은 -3% 이상 하락했고, Riot Platforms(RIOT)은 -6% 이상, Galaxy Digital(GLXY)은 -5% 이상, MARA, Coinbase(COIN), MicroStrategy(MSTR) 등도 각각 -3~4%대 하락을 기록했다.
기업별 실적·이슈도 주가 변동을 확대했다. Nutex Health(NUTX)는 4분기 희석주당순이익(EPS)이 예상과 달리 -$1.18로 발표돼 -17% 이상 하락했고, The Gap(GAP)은 4분기 동일점포 매출 증가율이 +3.00%로 컨센서스(+3.43%)를 밑돌아 -14% 이상 급락했다. Cooper Cos.(COO)는 1분기 순매출이 $1.02BN으로 컨센서스($1.03BN)를 소폭 하회하며 -5% 이상 하락했다.
반면, Marvell Technology(MRVL)는 +16% 이상 급등해 나스닥100의 강세를 주도했다. 회사는 2027 회계연도 동안 분기별로 전년 대비 매출 성장률이 가속될 것이라고 발표했다. Samsara(IOT)는 4분기 매출 $444.3MM을 기록해 컨센서스($422.3MM)를 상회하며 +14% 이상 상승했다. CF Industries(CF)는 걸프 지역 공급 차질 우려에 따른 비료주 수혜로 +5% 이상 상승했다.
분기 실적 시즌 현황에서 S&P 500 기업의 90% 이상이 4분기 실적을 보고했고, 보고를 마친 481개 기업 중 73%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망하며, 이는 10분기 연속 전년 대비 증가세라고 밝혔다. 단, ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 및 채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6) 가격이 소폭 하락하며 10년물 수익률은 +3.5bp 상승한 4.171%를 기록했다. 이날 10년물 수익률은 3주 최고치인 4.175%까지 치솟기도 했다. 이는 유가 급등이 인플레이션 기대를 끌어올리며 명목채권 가격을 압박한 영향으로 풀이된다. 10년물의 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven rate)은 3주 최고치인 2.361%까지 상승했다.
한편, 고용지표의 약화는 금리 하향 기대를 되살려 채권 가격의 손실을 일부 제한했다. 연방준비제도(Fed) 정책위원인 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 이란 전쟁이 지속적 인플레이션을 초래할 가능성은 낮다고 발언해 T-노트 가격의 하단을 일부 지지했다.
유로존과 영국 등 해외 국채 수익률도 상승했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 한 달 내 최고치인 2.880%까지 올랐고(현재 2.871%, +3.0bp), 10년 영국 길트 수익률은 4.75개월 최고치인 4.702%까지 상승했다(현재 4.694%, +15.2bp). 유로존 4분기 국내총생산(GDP)은 전기대비 +0.2% 및 전년동기대비 +1.2%로 하향 수정됐다(이전 +0.3% q/q, +1.3% y/y).
시장 참가자들은 연준의 3월 17~18일 정책회의에서 -25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성을 약 5%로 가격에 반영하고 있다. 또한, 스왑 시장은 3월 19일 유럽중앙은행(ECB)의 회의에서 -25bp의 금리 인상(표현상 모순이 있으나 원문 기준)이 반영될 확률을 약 3%로 보고 있다.
전문가 관점의 정리 및 향후 전망으로, 중동에서의 공급 차질과 호르무즈 해협의 통항 제한은 단기적으로 유가와 연료 가격을 급등시켜 단기 인플레이션 압력을 높이는 요인이다. 이에 따라 실물경제상 불확실성이 증대되면 위험자산에 대한 선호가 약화되고 안전자산과 실물자산(에너지, 비료 등)에 대한 선호는 상대적으로 상승할 가능성이 있다. 채권 시장에서는 인플레이션 우려와 경기둔화 가능성이 상충하면서 단기 변동성이 확대될 전망이다.
섹터별로는 유가 상승의 직격탄을 받는 항공·여행업종과, 금리 상승에 민감한 주택·건설업종이 압박을 받을 가능성이 크다. 반면 에너지 및 비료 관련 업종은 공급 차질 우려로 수혜를 받을 여지가 있다. 반도체 및 기술주는 경기 민감도와 기업 실적 변동성으로 단기 조정 압력을 받을 수 있다. 투자자 관점에서는 유가 급등 지속 여부, 호르무즈 해협의 통항 재개 시점, 그리고 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 전까지의 추가 고용지표 출시에 주목할 필요가 있다.
용어 해설: 비농업부문 고용(nonfarm payrolls)은 농업을 제외한 민간 및 공공 부문의 고용 변동을 나타내는 지표로, 통상 매월 초에 발표되어 노동시장 및 경기 흐름을 가늠하는 핵심 지표다. E-미니(E-mini) 선물은 S&P·나스닥 등 주요 지수를 소형화한 선물계약으로 지수 선물시장의 대표적 상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven rate)은 명목국채와 물가연동국채의 수익률 차이로 산출되며 시장의 기대 인플레이션을 보여준다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만 만을 연결하는 전략적 해로로 전 세계 원유 수송의 큰 비중을 차지한다.
향후 관전 포인트는 다음과 같다. 첫째, 호르무즈 해협 통항 재개 여부 및 걸프 산유국의 생산 복구 속도. 둘째, 향후 발표될 미국의 고용지표(특히 3월 비농업부문 고용과 평균시급)와 소매지출 지표가 경기 및 물가 전망에 미칠 영향. 셋째, 연준의 금리정책 경로 재평가 가능성이다. 이 세 가지 변수는 향후 수주 내 금융시장 변동성의 방향을 좌우할 가능성이 크다.
마지막으로, 이 기사를 작성한 시점에 대한 공시로, 원기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적) 포지션을 보유하지 않았다. 모든 데이터와 정보는 정보 제공을 목적으로 한다.
발행일: 2026년 3월 6일 18:07:11 (UTC)
