미국 주요 지수 일제히 급락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -1.52% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.56%, 나스닥100 지수는 -1.73% 하락 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.49% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.75% 하락했다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 유가 급등과 신용시장 불안이 결합되며 큰 폭의 약세를 보였다고 전해진다. 서부텍사스산원유(WTI)는 중동 지역의 원유 생산·수송 차질 확대 속에서 당일 9% 이상 급등했다.
중동 리스크 심화가 투자심리를 위축시켰다. 이란 최고지도자 아야톨라 모지타바 카메네이(Ayatollah Mojtaba Khamenei)는
호르무즈 해협 봉쇄 카드를 사용해야 한다
고 발언했으며, 걸프 아랍 이웃 국가들에 대한 공격이 계속될 것이라고 밝혔다. 그는 또한 미국과 이스라엘의 공격이 지속될 경우 “다른 전선”을 개방하겠다고 말했다. 여기에 도널드 트럼프 전 대통령의 발언도 유가를 자극했다. 트럼프는 핵무기 보유를 막는 것이 유가 비용보다
“훨씬 더 큰 관심과 중요성(of far greater interest and importance)”
이라고 밝히며 갈등이 단기간에 진정되기 어렵다는 신호를 줬다.
유가와 공급 차질 수치도 급등을 부채질했다. 국제에너지기구(IEA) 회원국들이 비상유 비축분 4억 배럴을 방출하기로 했음에도 불구하고, IEA는 이번 전쟁으로 전세계 원유 공급의 7.5%가 중단되고 이번 달에만 하루 800만 배럴(bpd)이 감소할 것이라고 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·가스 흐름의 약 5분의 1을 통과시키는 주요 항로로, 이란의 해상 공격과 기뢰 매설 정황은 수송 차질과 산유국의 수출 곤란을 초래해 공급을 위축시키고 있다. 영국 국방장관 헤일리(Healey)는 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 배치하는 정황이 점점 분명해지고 있다고 밝혔다.
신용시장·자산운용사 리스크는 금융주를 압박했다. 모건스탠리와 Cliffwater LLC는 사모(프라이빗) 신용펀드에 대해 환매 한도를 설정했는데, 이는 투자자들의 환매요청이 펀드 규정상 허용치보다 많아졌기 때문이다. 사모 신용펀드들은 대출의 신용도 우려가 커지면서 환매 요구가 급증하고 있다. 지난주 블랙록(BlackRock)도 환매 제한을 결정했으며 이후 다른 자산운용사들이 이를 뒤따랐다. 이 같은 신용 우려는 은행주 및 자산운용사의 주가 하락으로 이어졌다.
경제지표 혼조도 시장에 영향을 미쳤다. 미 노동시장은 강세 신호를 보였지만 지표는 혼재했다. 주간 실업보험 청구 건수는 21만3,000건으로 예상(21만5,000건 증가)보다 소폭 개선됐다. 1월 주택 착공은 월간 +7.2% 상승해 11개월 만의 최고치인 148.7만 호를 기록한 반면, 건축 허가는 -5.4% 하락해 5개월 최저치인 137.6만 건으로 떨어졌다. 미 1월 무역적자는 -545억 달러로 예상치(-660억 달러)보다 축소됐다.
채권시장 반응도 두드러졌다. 6월물 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)는 이날 -18.5틱스로 마감했으나 10년물 수익률은 4.269%(+3.9bp)로 올랐다. 10년물 수익률은 한때 4.275%의 5주 최고치에 도달했다. 유가의 급등은 인플레이션 기대를 자극해 국채 가격을 약화시켰다. 반면 30년물 국채의 $220억 규모 경매는 입찰비율(bid-to-cover) 2.45로 최근 10회 평균 2.39를 상회하는 강한 수요를 보였다. 유럽 국채 수익률도 상승했는데, 독일 10년물 분트는 2.957%(+2.5bp), 영국 10년물 길트는 4.773%(+8.7bp)를 기록했다.
중앙은행·금리 전망도 시장의 관심사다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의는 3월 17-18일로 예정돼 있으며, 시장은 -25bp 금리 인하의 가능성을 0%로 반영하고 있다. 스왑시장은 ECB의 다음 회의(3월 19일)에 대해 -25bp ECB 금리 인상의 가능성을 3%로 반영하고 있다. (주: 스왑시장에서 가격(금리) 변동을 반영해 미래 금리 변화를 확률화한다는 의미이다.)
업종별·종목별 움직임이 뚜렷했다. 유가 급등은 항공업·크루즈주에 큰 타격을 줬다. 카니발(Carnival, CCL)과 사우스웨스트항공(LUV)은 각각 -7% 이상 하락했고, 알래스카 에어(ALK), 로열캐리비안(RCL)은 -6% 이상 하락했다. 유나이티드(UAL), 노르웨이안 크루즈(NCLH), 아메리칸항공(AAL)은 -4% 이상 하락했으며, 델타(DAL)는 -2% 이상 하락했다.
반도체 업종도 약세를 주도했다. 인텔(INTC)은 -5% 이상 하락했고, 램리서치(LRCX), ARM 홀딩스(ARM), 마이크로칩(MCHP), 텍사스인스트루먼트(TXN)는 -4% 이상 하락했다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA, 아날로그디바이스(ADI), AMD, 마이크론(MU), 마벨(MRVL) 등도 -3% 이상 하락 마감했다.
금융·자산운용주 하락이 눈에 띄었다. 아레스매니지먼트(ARES)는 -6% 이상, 골드만삭스(GS)는 -4% 이상 하락해 다우의 낙폭을 주도했다. 모건스탠리(MS), KKR, 시티그룹(C)도 -3% 이상 하락했다.
‘매그니피선트 세븐’(대형 기술주) 약세가 시장 전반을 압박했다. 테슬라(TSLA)는 -3% 이상, 메타(META)는 -2% 이상, 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했으며 마이크로소프트(MSFT)는 -0.73% 하락했다.
수혜 업종도 존재했다. 호르무즈 해협 봉쇄 우려에 따른 공급 차질로 비료업종은 급등해 CF 인더스트리즈(CF)는 +13% 이상 상승, 인트레피드 포타시(IPI)는 +10% 이상, 모자이크(MOS)는 +7% 이상 상승했다. 에너지 업종에서도 코노코필립스(COP), 셰브런(CVX), 필립스66(PSX), 발레로(VLO)가 +2% 이상 상승했고 엑손모빌(XOM), 마라톤 MPC 등은 +1% 이상 상승했다.
개별 이슈로는 넷스코프(NTSK)가 1분기 조정 순손실 전망치(-0.06~ -0.07달러)를 발표해 주가가 -21% 이상 급락했고, G-III(GIII)는 4분기 매출이 컨센서스(7억9,180만 달러)에 못 미치는 7억7,150만 달러를 보고하며 -11% 이상 급락했다. UiPath(PATH)는 구독매출이 컨센서스에 소폭 미달하며 -7% 이상 하락했다. 달러제너럴(DG)은 2027년 동종점주(Comparable Sales) 가이던스(+2.2%~+2.7%)가 컨센서스(+2.45%의 중간값)와 대체로 일치했음에도 투자심리가 둔화되며 -6% 이상 하락했다.
실적과 분기 전망에서 S&P 500 기업의 98% 이상이 4분기 실적을 발표했다. 이 가운데 보고를 마친 495개 회사 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익 성장률이 +8.4%로 예상되며 이는 연간 기준으로 10분기 연속 상승을 의미한다고 분석했다. 단, 매그니피선트 세븐을 제외하면 +4.6% 성장에 그친다.
용어 설명(초보 투자자 대상)
• E-mini 선물: 주가지수를 기초로 한 소형 선물계약으로 개인·기관 투자자들이 지수 변동에 레버리지로 투자할 때 사용한다.
• 환매 제한(Redeem cap): 펀드가 일정 기간 내 투자자들의 환매 요청을 제한해 유동성 위기를 방지하는 조치다.
• 입찰비율(bid-to-cover): 채권경매에서 제출된 총 입찰액을 실제 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 나타낸다.
• 호르무즈 해협(Strait of Hormuz): 페르시아만과 오만만을 연결하는 해협으로 전 세계 원유 수송의 핵심 해로다.
향후 시장 영향 및 분석
유가의 추가 상승은 단기적으로 인플레이션 압력을 키워 중앙은행의 통화정책 기조를 유지시키는 요인이 될 수 있다. 이는 국채 수익률을 상방으로 밀어 올려 위험자산의 밸류에이션(주가수익비율 등)에 하방 압력을 가할 가능성이 있다. 금융시장에서는 다음과 같은 시나리오가 가능하다.
첫째, 지속적 공급 차질로 유가가 고점에서 안정되지 못하면 항공·운송·소비재 기업의 마진(원가 부담)이 악화돼 경기 민감 업종 중심의 추가 약세가 초래될 수 있다. 둘째, 사모 신용펀드의 유동성 제약이 확대될 경우 은행 및 자산운용사의 대차대조표(밸런스시트) 부담이 커져 금융주 전반의 자금 조달 비용이 상승할 수 있다. 셋째, 중앙은행의 정책적 대응(금리 인상 또는 인하 보류)은 채권-주식 간 자금 흐름을 변화시켜 안전자산(국채, 금)으로의 이동을 촉발할 수 있다.
단기적 관점에서는 지정학적 불확실성의 해소 여부가 핵심이다. 호르무즈 해협의 완전 봉쇄가 장기화될 경우 글로벌 공급망 차질로 인한 실물 경제 충격이 확대돼 기업 실적 모멘텀에 악영향을 줄 수 있다. 반면 외교적 합의나 군사적 긴장 완화가 이루어지면 유가는 빠르게 조정될 가능성도 있다. 투자자들은 유가, 중동 관련 뉴스플로우, 신용펀드의 환매 동향, 중앙은행의 정책 신호를 복합적으로 관찰할 필요가 있다.
향후 권고(정보 제공 목적): 포트폴리오 차원에서는 에너지·비료 업종의 가격 급등과 금융·항공 업종의 약세를 고려해 업종별 밸류에이션 재평가가 필요하다. 단기 안전자산 비중 확대, 유동성 확보, 사모 신용·대체자산에 대한 노출 점검이 권장된다. 이는 투자 조언이 아닌 시장 상황에 대한 일반적 분석임을 밝힌다.
발행·작성자·면책
이 기사는 2026년 3월 13일 Barchart에 게시된 내용을 바탕으로 작성되었으며, 원문 기사 작성자인 Rich Asplund는 기사에 언급된 종목들에 대해 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자 판단의 책임은 전적으로 투자자에게 있다.
향후 일정
주요 중앙은행 회의는 FOMC(3월 17-18일)와 ECB(3월 19일) 일정이 예정돼 있어 향후 시장 변동성의 주요 분수령이 될 전망이다.
