미국 주요 지수와 선물 지수가 3월 13일(현지시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 -0.61% 하락으로 장을 마쳤고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.26% 하락, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.62% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.60% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 14일, Barchart의 보도에 따르면 시장은 장 초반 상승세를 보였으나 이란 관련 지정학적 리스크가 재부각되며 낙폭을 키웠다. 국제유가가 장중 초반 하락분을 만회하고 +3% 이상 급등하자 투자자들은 위험회피로 돌아섰다. 월스트리트저널은 미군이 중동으로 원정대(마린 원정대)를 이동시키고 있으며, 이란이 호르무즈 해협에 대한 공격을 강화하고 있다고 보도했다.
시장은 오전에 잠시 안도했는데 이는 미국이 이미 항해 중인 러시아 유전 탱커를 허용하는 임시 면제를 부여하면서 러시아산 원유 수입의 공백이 일부 해소될 것이라는 기대가 반영됐기 때문이다. 미 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유와 연료에 대해 한 달간의 면제를 부여했고, 이 면제는 약 30척의 유조선에 적재된 최소 1,900만 배럴을 포함한다고 발표했다.
그러나 같은 날 원유 가격은 다시 상승 압력을 받았다. 파이낸셜타임스는 프랑스와 이탈리아가 호르무즈 해협을 통한 선박의 안전한 항해를 보장하기 위한 협상을 위해 이란과 대화를 시작했다고 전했으나, 미 당국은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했다고 밝혔다. 정보에 정통한 한 미 관계자는 이란이 대형 해군 기뢰부설용 선박 대부분이 파괴된 이후 소형 선박을 이용해 기뢰를 설치하고 있다고 전했다.
국제금융기관의 경고도 투자 심리에 영향을 미쳤다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름이 3월까지 계속 제약될 경우 국제 유가는 2008년 기록치에 육박하는 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일 긴급 전략비축유에서 4억 배럴(400 million barrels)을 투입했다고 밝히면서도, 이번 분쟁이 전 세계 석유공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이달에 전 세계 공급을 하루 800만 배럴(8 million bpd) 줄일 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 해로로, 이 지역에서의 공격은 수출 차질로 이어져 걸프 산유국들이 생산을 줄일 수밖에 없게 만들었다.
경제지표와 시장 반응
금융시장은 지정학적 리스크와 함께 3월 금리 및 경제지표에 민감하게 반응했다. 이날 발표된 미국 주요 경제지표는 혼재된 결과를 보였다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4% m/m로 예상치(+0.3%)를 상회했고, 1월 개인소득은 +0.4% m/m로 예상치(+0.5%)에 미달했다.
연준이 선호하는 물가 지표인 1월 코어 개인소비지출(PCE) 물가 지수는 전년동기 대비 +3.1% y/y로 예상치에 부합했으며 1.75년 만에 최고 수준으로 상승했다. 반면 자본재(항공기 제외) 신규주문은 전월비 변동 없었다(0.0% m/m)로 예상치(+0.5%)를 밑돌아 설비투자 둔화를 시사했다.
미국의 4분기 국내총생산(GDP) 성장률은 연율 기준 +0.7% (q/q annualized)로 하향 조정됐다(종전 발표 +1.4%). 미시간대학 소비자심리지수(3월)는 55.5로 전달보다 -1.1포인트 하락했지만 시장 예상치(54.8)보다는 양호했다.
또한 미시간대학의 1년 기대 인플레이션(3월)은 2월과 동일한 3.4%였고, 5~10년 기대 인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 하락해 장기 기대 인플레이션은 다소 진정된 모습을 보였다. 1월 JOLTS(구직공고) 수치는 +396,000 증가한 6.946백만 건으로 예상치 6.750백만을 상회했다.
금리와 채권시장
6월물 10년물 미국 재무부(티노트) 선물(ZNM6)은 전일 대비 변동이 거의 없었으나, 10년물 금리는 4.279%로 +1.8bp 상승했다. 장중에는 10년물 금리가 4.289%로 5주 최고를 기록하기도 했다. 위험자산 약세와 국제유가 상승은 인플레이션 우려를 키워 장기 금리 상승을 부추겼다.
유럽 국채 금리도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 장중 2.992%로 2.25년 최고를 기록했고 마감은 2.983%(+2.6bp)였다. 영국 10년물 길트 금리는 4.825%로 6.25개월 최고를 경신하며 마감은 4.823%(+4.9bp)였다.
한편 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 단 1%로 가격에 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에 대해서는 스왑시장이 -25bp ECB 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
업종·종목별 주요 움직임
빅테크(소위 ‘Magnificent Seven’)은 하락이 두드러졌다. Meta Platforms (META)는 뉴욕타임스 보도로 회사의 최신 AI 모델이 기대에 미치지 못해 출시가 지연될 것이라는 보도가 나오며 -3% 이상 하락해 기술주 약세를 주도했다. Apple (AAPL)은 -2% 이상, Microsoft (MSFT)와 Nvidia (NVDA)는 -1% 이상 하락했다. Tesla (TSLA)는 -0.96%, Amazon (AMZN)은 -0.89%, Alphabet (GOOGL)은 -0.42%를 기록했다.
반면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 상승했고 이는 시장의 하방을 일부 지탱했다. Sandisk (SNDK)는 +6% 이상 상승으로 S&P 500의 최고 상승주가 되었으며, Micron Technology (MU)는 +4% 이상 상승으로 나스닥100의 선두주자가 됐다. Western Digital (WDC)은 +4% 이상, Seagate Technology (STX)는 +2% 이상 올랐다. Lam Research (LRCX), Applied Materials (AMAT), Intel (INTC) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
암호화폐 관련주는 비트코인 상승(1주 최고치, +1% 이상)과 함께 강세였다. Galaxy Digital (GLXY)는 +8% 이상, MARA Holdings (MARA)는 +6% 이상 상승했고 MicroStrategy (MSTR)와 Coinbase (COIN)도 각각 +1% 이상 올랐다.
금속·광산주는 구리·금·은 가격의 동반 하락으로 큰 폭으로 밀렸다. Anglogold Ashanti (AU)는 -9% 이상 급락했고, Coeur Mining (CDE)는 -6% 이상, Southern Copper (SCCO)는 -5% 이상, Newmont (NEM), Hecla Mining (HL), Barrick (B), Freeport-McMoRan (FCX) 등도 -4% 이상 하락했다.
비료 섹터는 이번 주 급등분을 일부 반납했다. Intrepid Potash (IPI)와 Mosaic (MOS)는 -6% 이상 하락했고 CF Industries (CF)는 -4% 이상 하락했다.
개별 실적 및 회사 뉴스로는 EverCommerce (EVCM)가 1분기 매출 가이던스를 $145.5M~$148.5M으로 제시해 컨센서스 $151M을 밑돌자 -15% 이상 급락했다. Ulta Beauty (ULTA)는 연간 동사점수(컴프) 증가율을 2.5%~3.5%로 제시해 컨센서스 3.5%보다 낮아 -14% 이상 하락했다. Adobe (ADBE)는 CEO 샤란드라 나라옌(Narayen)이 사임 의사를 밝히며 후임이 임명될 때까지 직무를 유지할 것이라 발표한 뒤 -7% 이상 하락했다.
의료기기 업체 Insulet (PODD)는 제조 문제로 일부 Omnipod 5 포드에 대해 자발적 리콜을 발령했고 이와 관련해 심각 이상 사례 보고 18건이 접수되어 주가가 -6% 이상 하락했다. ServiceTitan (TTAN)은 4분기 주당순손실(EPS) -$0.44로 컨센서스 -$0.41을 밑돌아 -5% 이상 하락했다.
유럽·기타 주요 기업 뉴스로는 Klarna (KLAR)의 모리츠 회장이 3월 3일부터 11일까지 관련 기관을 통해 3.47백만주를 매입한 공시가 나오며 주가가 +9% 이상 급등했다. Charles Schwab (SCHW)는 1분기 매출 성장은 16%를 기대한다고 밝히며 +2% 이상 상승했다. Carvana (CVNA)는 5대1 주식 액면분할을 이사회에서 승인해 +2% 이상 올랐다. Circle Internet (CRCL)은 미즈호증권이 목표주가를 $100에서 $120으로 상향 조정하며 +1% 이상 상승했다.
실적 일정으로 2026년 3월 16일에는 Dollar Tree (DLTR)과 Science Applications International (SAIC)의 실적 발표가 예정돼 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보충)
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수의 소형화된 선물계약으로 기관투자자와 개인 모두가 지수 방향에 대한 헤지 및 투기 목적으로 사용하는 대표적 파생상품이다. 코어 PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 중시하는 물가지표로 식품·에너지 가격을 제외해 기초 인플레이션 추세를 보여준다. JOLTS는 미국 노동부의 ‘구직공고(Job Openings and Labor Turnover Survey)’로 노동수급의 강도를 가늠하는 지표이다.
향후 영향에 대한 시장 관측
단기적으로는 이란 관련 지정학적 불확실성이 계속될 경우 국제유가의 변동성이 커지고, 이는 에너지 비용 상승을 통해 글로벌 인플레이션 압력을 재확대할 가능성이 있다. 채권시장에서는 인플레이션 우려와 위험회피 수요가 공존하면서 금리가 추가로 상승할 수 있고, 주식시장에서는 에너지·방위 관련주 외에 금리 민감 업종(기술주, 성장주 등)에서 수익성 불안이 지속될 것으로 보인다. 글로벌 경제 지표가 혼재된 가운데 연준은 3월 회의에서 금리 인하 가능성을 사실상 배제하고 있어 1분기 중 금리 경로에 대한 불확실성은 상당 기간 지속될 전망이다.
요약적 관측: 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장과 원유 수급 차질은 단기적으로 원유가격을 지지하며 인플레이션상승 및 국채금리 상승 요인으로 작용할 가능성이 높다. 이에 따라 위험자산의 변동성이 확대되고 투자자들은 포트폴리오 방어 수단을 모색할 것으로 관측된다.
해외지수와 마감
해외 증시는 전반적으로 하락 마감했다. Euro Stoxx 50는 -0.56%, 상하이종합지수는 -0.82%, 일본 닛케이225는 -1.16% 하락했다.
저자 및 면책
이 기사 원문 저자 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용되며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장과 반드시 일치하지 않을 수 있다.
