미국 주식시장이 이란 관련 분쟁 확산으로 인한 에너지 가격 급등과 인플레이션 우려로 하락했다. S&P 500 지수는 -0.66%, 다우존스 산업평균지수는 -0.57%, 나스닥100 지수는 -0.80% 하락했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.71%로 마감하거나 장중 약세를 보였다.
2026년 3월 19일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가는 전일의 급락세에 더해 추가 하락을 기록하며 S&P 500·다우·나스닥100이 각각 약 3.75개월(약 3개월 3주) 만의 최저 수준으로 밀렸다. 주식시장은 중동에서의 분쟁이 에너지 공급 차질과 인플레이션 상승 압력으로 이어질 것이라는 우려에 압박을 받았다. 특히 카타르 라스 라판(Ras Laffan) 산업단지의 세계 최대 천연가스 수출 시설에서의 “광범위한 피해(‘extensive damage’)” 보고로 유럽 천연가스 가격은 3년 만의 최고치로 급등하여 +24% 이상 상승했다.
채권 수익률 상승과 경기지표 호조가 하락 압력을 키웠다. 10년 만기 미국 국채(티-노트) 수익률은 장중 6.75개월 최고치인 약 4.32%까지 올랐고, 종가 기준으로는 약 4.285%로 전일 대비 +2.0bp 상승했다. 이는 주간 실업수당 신규 청구건수와 3월 필라델피아 연방준비은행 사업 전망지수(Philadelphia Fed) 발표에서 예상보다 강한 지표가 나오면서 금리 상승 압력이 가중된 결과이다.
미국 주간 초회 실업수당 청구건수는 예상 215,000건 대비 감소하여 205,000건으로 집계되며 9주 만의 최저를 기록했다(전주 대비 -8,000건). 3월 필라델피아 연은 사업 전망지수는 전월 대비 +1.8p 상승해 18.1을 기록하며 6개월 최고치를 나타냈다(예상은 8.0으로 하락할 것이라는 전망이었음).
원유와 에너지 관련 불확실성은 여전히 높다. WTI(서부텍사스산원유) 선물은 전일 밤 이란·이스라엘의 주요 가스전 공격 소식으로 3% 급등했으나 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 중동 에너지 시설 공격의 긴장 완화를 촉구하면서 한때 급락했다. 트럼프 전 대통령은 미국이 사우스 파르스(South Pars) 공격에 관여하지 않았다고 언급했고, 이스라엘이 해당 시설에 대한 추가 공격을 자제할 것이라고 밝혔다. 그러나 반대로 이란 준공식 통신사인 ISNA는 “
‘이란의 에너지 인프라에 대한 대응은 진행 중이며 아직 완료되지 않았다.’
“고 보도해 다시 유가가 상승하는 요인이 되었다. 이란은 사우스 파르스 가스전과 아살루예(Asaluyeh) 석유시설에 대한 미·이스라엘의 공습에 대한 보복으로 사우디아라비아, 카타르, UAE의 에너지 인프라를 표적으로 삼겠다고 밝혔다.
국제에너지기구(IEA)와 글로벌 공급 차질 영향. IEA는 지난주 긴급 석유비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했고, 이란과의 분쟁으로 글로벌 원유공급의 약 7.5%가 교란되고 있으며 이번 달에 일일 800만 배럴(8 million bpd) 수준의 공급감소가 발생할 것이라고 평가했다. 또한 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 유·가스 흐름은 전세계 약 5분의 1에 해당하며, 이 해협의 봉쇄·위협은 수출 제약을 초래해 걸프(Gulf) 산유국들의 생산 축소로 이어지고 있다. 보도에 따르면 이란은 분쟁 발발 이후 페르시아만과 호르무즈 인근에서 약 20여 척의 선박을 공격한 것으로 알려졌다. 골드만삭스는 호르무즈 통행이 3월까지 회복되지 않는다면 유가는 2008년 기록(약 $150/배럴 근처)을 초과할 수 있다는 경고를 제기했다.
금리·통화정책과 국제금융시장 반응. 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 약 4%로 반영하고 있다. 유럽 측에서는 독일 10년물 국채(분트) 수익률이 장중 2.25년 최고치인 3.011%까지 상승했고, 집계 기준으론 약 2.971%로 +3.1bp 올랐다. 영국 10년물 채권(길트)은 장중 14개월 최고치인 4.914%까지 치솟았으며, 집계 기준으론 약 4.850%로 +11.1bp 상승했다.
ECB(유럽중앙은행)는 예견대로 예금금리(예금시설금리)를 2.00%로 동결하면서 이란 전쟁이 인플레이션 상방 리스크와 경제성장 하방 리스크를 동시에 제기한다고 밝혔다. ECB는 2026년 유로존 GDP 성장률 전망치를 기존 1.2%에서 0.9%로 하향 조정했고, 식료품·에너지 제외 근원 인플레이션 전망치는 기존 2.2%에서 2.3%으로 상향 조정했다. 영란은행(BOE)은 만장일치(9-0)로 기준금리를 3.75%로 유지했으며 총재 앤드류 베일리는 “정책은 영국 소비자물가지수(CPI)에 더 지속적인 영향이 미칠 위험에 대응해야 하며, 무엇이 있더라도 물가를 2% 목표로 되돌리는 것이 우리의 임무다”라고 경고했다.
주요 종목 및 섹터별 움직임. 반도체주는 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, MU)가 연간 자본적지출(CAPEX) 전망을 $250억으로 제시해 컨센서스 $224억을 상회하자 -5% 이상 급락하며 업종을 끌어내렸다. 엔비디아(NVDA), AMD, 마이크로칩, ASML, KLA, 인텔, 텍사스인스트루먼트 등 다른 주요 반도체주들도 -2% 이상 하락했다.
귀금속·비철금속 관련주는 금·은 가격이 6주 만의 저점으로 하락하고 구리가 3개월 저점으로 밀리면서 채굴주들이 이번 주 매도세에 동참했다. Coeur Mining과 Hecla Mining은 -10% 이상 급락했고 Barrick, AngloGold Ashanti는 -9% 이상, Newmont는 -8% 이상 하락하며 S&P 500 내에서 약세를 주도했다. Freeport-McMoRan과 Southern Copper도 -8% 이상 하락했다.
암호화폐 노출주도 약세를 보였다. 비트코인(BTC)은 -2% 이상 하락했고 Riot Platforms는 -3% 이상, Galaxy Digital과 MicroStrategy는 -2% 이상, Coinbase와 MARA는 -1% 이상 하락했다.
반면 천연가스 관련주는 약세 속에서 강세를 보였다. 카타르 라스 라판 피해 소식으로 향후 미국의 LNG(액화천연가스) 추가 수출 수요 가능성이 커지면서 Cheniere Energy는 +7% 이상 상승했고 Antero Resources와라는 Expand Energy는 +3% 이상, EOG Resources는 +1% 이상 상승했다.
개별 뉴스로는 Kinsale Capital Group이 Jefferies의 투자의견 하향(hold→underperform)과 목표주가 $312로 조정된 영향으로 -3% 이상 하락했고, Rivian Automotive는 Uber가 로보택시 사업 출범 지원을 위해 최대 $12.5억(= $1.25 billion)을 투자하겠다고 밝히자 +9% 이상 급등했다.
소매업체 Five Below는 4분기 순매출을 $17.3억으로 발표해 컨센서스 $17.1억을 상회했고, 2027년 예상 순매출을 $52.0억~$53.0억으로 제시해 중간값이 컨센서스(약 $52.1억)보다 높게 나타나자 주가가 +8% 이상 올랐다. Align Technology는 엘리엇 매니지먼트가 상당 지분을 보유하게 됐다는 보도로 +4% 이상 상승했다. Darden Restaurants는 4분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 $3.59~$3.69로 제시해 컨센서스 $3.57을 상회해 주가가 +2% 이상 상승했고, Accenture는 2분기 매출을 $180.4억으로 발표해 컨센서스 $178.6억을 웃돌아 +1% 이상 올랐다. LyondellBasell은 도이체방크의 목표주가 상향(기존 $52→신규 $75)으로 +1% 이상 상승했다.
향후 전망(분석 및 시나리오)
단기 전망: 중동의 군사적 긴장이 지속되거나 추가 공격·보복이 이어질 경우 유가 및 천연가스 가격은 변동성이 확대되며 장기간 높은 수준을 유지할 가능성이 있다. 에너지 가격 상승은 곧바로 소비자물가(CPI) 상승으로 이어지기 때문에 중앙은행의 금리정책에 대한 부담을 키울 것이다. 결과적으로 채권 수익률 상승은 주식의 할인율을 높여 기업가치 평균을 하락시키는 요인이 된다.
중기·장기 시나리오: 1) 공급 차질이 단기간 내 해소될 경우 유가와 천연가스는 차츰 안정되며 중앙은행은 금리 인하 시점을 앞당길 여지를 가질 수 있다. 2) 반대로 호르무즈 통행이나 걸프 지역 공급 차질이 한 달 이상 지속될 경우 유가는 추가 상승하면서 에너지 비용이 고착화되어 인플레이션 상승-성장 둔화(스태그플레이션) 우려가 현실화될 수 있다. 이 경우 채권 수익률은 높은 수준을 고수하고 주식시장은 더욱 큰 조정을 받을 리스크가 있다.
용어 설명(독자 이해 돕기)
• E-미니 선물: 대표 주가지수(S&P·나스닥 등)의 소형화된 선물계약으로, 기관과 개인이 지수 변동에 대해 빠르게 포지션을 취할 수 있는 파생상품이다.
• 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven): 명목채와 물가연동채(TIPS) 간 수익률 차이로, 시장이 기대하는 평균 인플레이션을 의미한다.
• 티-노트(10년물 T-note): 미국 정부가 발행하는 10년 만기 국채로 금융시장의 기준금리 역할을 한다.
• 기초점(bp, basis point): 금리나 수익률의 변화 단위로 1bp는 0.01%포인트를 의미한다.
• 예금시설금리: 중앙은행이 은행이 돈을 예치할 때 적용하는 금리로, 통화정책의 핵심 신호 중 하나다.
• 스트레이트 오브 호르무즈(호르무즈 해협): 페르시아만에서 외해로 나가는 주요 해상 통로로 전 세계 석유와 천연가스의 약 20%가 이 해협을 통해 운송된다.
기타 — 2026년 3월 19일 현재 공개된 실적 일정에는 Accenture PLC(ACN), Darden Restaurants Inc(DRI), FedEx Corp(FDX)의 실적 발표가 포함되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 보도일 기준으로 해당 기사에 언급된 어떤 종목에 대해서도 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 또한 기사에 제시된 견해와 의견은 기사 저자의 관점이며 반드시 모든 시장 참여자의 견해를 대변하지는 않는다.
요약하면, 중동 분쟁으로 인한 에너지 인프라 피해 소식이 글로벌 에너지 가격을 끌어올리고, 이는 채권 수익률 상승과 함께 주식시장에 하방 압력을 가해 주요 지수가 수개월 만의 저점으로 하락했다. 향후 유가 및 가스 공급의 회복 여부가 인플레이션과 중앙은행의 통화정책 경로를 좌우할 핵심 변수로 작용할 전망이다.
