미국 주요 지수가 3월 13일(현지시간) 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.61%, 다우존스 산업평균지수는 -0.26%, 나스닥100 지수는 -0.62%로 각각 장을 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.66% 하락했다.
2026년 3월 14일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시는 장초반 상승세를 보였지만 이후 후퇴하며 S&P 500과 다우존스 산업지수는 3.5개월 저점까지 하락했다. 주식 하락은 유가가 장초반의 약세에서 반등해 3% 이상 급등한 영향과 깊은 연관이 있다. 이는 이란과의 분쟁이 진정될 기미를 보이지 않기 때문이다. 월스트리트저널은 미군이 호르무즈 해협 인근으로 해병 원정단(Marine expeditionary unit)을 이동시키고 있다고 보도했다.
국제 유가 움직임이 이번 증시 하락의 핵심 배경이다. 하루 전 야간 장에서 WTI 원유는 러시아산 원유 화물이 이미 해상에 있다는 이유로 미국이 임시 예외를 허용하자 2% 이상 하락했으나, 이날 다시 반등했다. 미국 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아산 원유 및 연료를 대상으로 한 달간의 예외를 승인했으며, 이는 최소 30척의 유조선에 실린 약 1,900만 배럴 분량을 포함한다고 전해졌다. 또한, 파이낸셜타임스는 프랑스와 이탈리아가 자국 선박의 안전한 통항을 보장하는 협상을 위해 이란과 대화를 시작했다고 보도하면서 유가에 일시적 압력을 가했다.
하지만 이후 유가는 다시 큰 폭으로 상승했다. 미 고위 당국자는 이란이 호르무즈 해협에 해저 기뢰(혹은 소형 기뢰) 설치를 시작했다고 전했다. 정보에 정통한 소식통에 따르면, 이란은 대형 기뢰투척선들이 대부분 파괴된 이후 소형 선박을 이용해 기뢰를 배치하기 시작했다. 이 같은 움직임은 미군의 해상 통항 재개 노력을 더욱 어렵게 만들 수 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유류 흐름이 3월까지 지속적으로 위축된다면 원유 가격이 2008년의 기록치 근처인 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다.
지정학적 긴장과 금융시장 반응이 계속되면서 정책 및 인플레이션 우려가 재부각되었다. 트럼프 대통령과 이란 최고지도자 하메네이는 최근 수위 높은 발언을 주고받아 단기적인 전쟁 완화 가능성을 낮추고 있다. 이로 인해 글로벌 채권 수익률은 이번 주 급등했다. 독일 10년물 분트 금리는 금요일에 2.99%로 2.25년 만의 최고치를 기록했고, 미 10년물 국채 수익률은 4.29%로 1.25개월 만의 최고 수준까지 상승했다.
국제에너지기구(IEA)는 수요일에 비상 유전에서 4억 배럴을 방출했고, 전쟁이 전 세계 석유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이번 달에 글로벌 공급을 하루 800만 배럴 수준으로 줄일 것이라고 발표했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 천연가스의 약 5분의 1(약 20%)이 통과하는 전략적 요충지이며, 이란의 해상 공격으로 해협 통항이 차단되면서 걸프 지역 생산자들이 수출에 어려움을 겪고 있음이 드러났다.
미국 경제지표와 시장의 반응은 혼재됐다. 1월 개인지출, 1월 JOLTS 구인건수, 미시간대 3월 소비자심리지수는 예상보다 양호하게 나왔으나, 1월 비방위 항공기 제외 자본재 신규주문은 기대에 못 미쳤다. 또한, 4분기 GDP 성장률은 하향 수정되었고, 연준이 선호하는 물가지표인 1월 핵심 PCE 물가지수는 1.75년 만에 가장 큰 상승세를 기록했다.
구체적 수치로는 미국 1월 개인지출이 전월비 +0.4%로 예상치 +0.3%를 상회했고, 1월 개인소득은 전월비 +0.4%로 예상치 +0.5%를 밑돌았다. 미국 1월 핵심 PCE는 전년비 +3.1%로 예상치와 부합하며 1.75년 만의 최고치다. 미국 1월 비방위 항공기 제외 자본재 신규주문은 전월비 변동 없음으로 예상치 +0.5%보다 약했다. 4분기 GDP는 연율 환산 기준 +0.7%로 하향 조정되었으며, 4분기 개인소비는 +2.0%로 이전의 +2.4%에서 낮아졌다.
미시간대 소비자심리지수는 3월 55.5로 2월보다 -1.1포인트 하락했지만, 시장 예상치 54.8보다는 강했다. 1년 기대 인플레이션은 2월과 동일한 3.4%였고, 5-10년 기대 인플레이션은 3.2%로 2월의 3.3%에서 하락했다. 1월 JOLTS 구인건수는 +396,000명 증가한 6.946백만(6,946,000)으로 예상 6.75백만(6,750,000)을 상회했다.
실적 시즌도 증시 흐름에 일부 영향을 미쳤다. 4분기 실적 발표가 거의 마무리되어 S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 보고했다. 보고를 마친 495개 기업 중 74%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이다. 7대 메가캡 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 및 채권시장 동향도 함께 주목할 필요가 있다. 6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)는 금요일에 캔들 기준으로 변동폭이 제한되었으며, 10년물 수익률은 +1.8bp 상승해 4.279%에 마감했다. 6월물 T-notes는 한때 1.25개월 저점으로 하락했으나, 유가 급등으로 인한 인플레이션 우려로 수익률이 반등해 5주 최고치인 4.289%까지 올라갔다. 이날 주가 약세는 일부 안전자산 선호 현상을 촉발해 T-notes 수요를 지지했다.
유럽 국채 수익률도 상승했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.992%로 2.25년 만의 최고치에 도달했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.825%로 6.25개월 만의 최고치를 기록했다. 한편 영국 1월 GDP는 전월비 변화 없음으로 예상치 +0.2%를 밑돌았고, 1월 제조업 생산은 전월비 +0.1%로 예상치 +0.2%를 하회했다.
시장 참여자별 주요 종목 동향도 주목된다. 메타 플랫폼스(META)는 뉴욕타임스 보도에 따르면 자사의 최신 AI 모델 성과가 기대에 못 미치고 출시가 지연될 것이라는 소식에 3% 이상 하락해 주요 기술주를 끌어내렸다. 애플(AAPL)은 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 테슬라(TSLA)는 -0.96%, 아마존(AMZN)은 -0.89%, 알파벳(GOOGL)은 -0.42%를 기록했다.
반면 반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +6% 이상으로 S&P 500 상승 주도주였고, 마이크론(MU)은 +4% 이상으로 나스닥100 상승을 견인했다. 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상, 시게이트(STX)는 +2% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 인텔(INTC)은 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목도 비트코인 상승(1주일 최고치, +1% 이상)에 힘입어 강세를 보였다. 갤럭시디지털(GLXY)은 +8% 이상, 마라(MARA)는 +6% 이상 상승했다. 마이크로스트레티지(MSTR)와 코인베이스(COIN)도 +1% 이상 올랐다.
광산업주는 구리, 금, 은 가격 하락 영향으로 급락했다. 앵글골드 아샨티(AU)는 -9% 이상, 코어 마이닝(CDE)은 -6% 이상 하락했다. 서던코퍼(SCCO)는 -5% 이상, 뉴몬트(NEM), 헥라(HL), 배릭(B), 프리포트맥모란(FCX)은 -4% 이상 하락 마감했다.
비료 관련주도 이번 주 급등분을 일부 반납했다. 인트레피드 포타시(IPI)와 모자이크(MOS)는 -6% 이상 하락했고, CF 인더스트리즈(CF)는 -4% 이상 하락했다.
개별 이슈도 눈에 띈다. 에버커머스(EVCM)는 1분기 매출 가이던스로 $145.5M~$148.5M을 제시해 컨센서스 $151M에 못 미치자 -15% 이상 급락했다. 울타 뷰티(ULTA)는 연간 동종매장 매출 증가율을 2.5%~3.5%로 제시해 컨센서스 3.5%에 미치지 못해 -14% 이상 하락했다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤르마(Narayen)의 사임 발표로 -7% 이상 급락했다.
또한 일부 기업은 긍정적 소식을 발표했다. 클라르나(KLAR)는 이사회 의장 모리츠가 3월 3일~11일 사이에 관련 기관을 통해 347만 주를 매수한 것으로 SEC 제출서류에 나타나면서 +9% 이상 상승했다. 찰스슈왑(SCHW)은 1분기 매출 성장률을 +16%로 예상하며 +2% 이상 올랐고, 카르바나(CVNA)는 보통주에 대해 5대1 액면분할을 승인해 +2% 이상 상승했다. 서클 인터넷 그룹(CRCL)은 미즈호증권이 목표주가를 $100에서 $120로 상향 조정하며 +1% 이상 상승했다.
향후 전망과 시장 영향 분석: 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름의 추가 위축은 글로벌 에너지 시장에 즉각적이고 확대된 인플레이션 압력을 가할 가능성이 크다. 원유 공급 차질이 지속되면 단기적으로 유가 상승은 피할 수 없으며, 이는 경기 민감 산업의 비용 부담 증가로 이어져 기업 이익률을 압박할 수 있다. 결과적으로 연준의 정책 금리 경로에 대한 불확실성이 커지고, 단기적으로 채권 수익률의 변동성 확대와 안전자산 선호로 인한 달러 강세를 촉발할 여지가 있다. 중장기적으로는 에너지 대체 공급망 구축, 재고 방출, 전략비축유(SPR) 추가 방출 가능성 등이 시장의 변동성을 완화하는 요인으로 작용할 수 있다.
용어 설명(참고):
S&P 500 지수는 미국 증시를 대표하는 상장기업 500개로 구성된 시가총액 가중지수다. E-미니는 표준 선물 계약보다 규모가 작은 전자거래용 선물계약을 말한다. 핵심 PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 선호하는 물가 지표로, 식품과 에너지를 제외한 근원 물가를 측정한다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 전략적 해로로, 전 세계 원유 및 가스 수출의 중요한 통로다.
향후 일정 및 참고: 3월 16일 예정된 실적 발표에는 달러트리(DLTR)와 사이언스 애플리케이션즈 인터내셔널(SAIC)이 포함되어 있다. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 금리 결정 확률을 소폭 반영하고 있으며, 현 시점에서 -25bp(0.25%포인트) 인하 가능성은 약 1%로 평가되고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에 대해서는 스왑시장에서 -25bp 인하 가능성은 약 3%로 반영되고 있다.
작성자 정보: 본 기사에 사용된 자료는 Barchart의 2026년 3월 14일 보도를 바탕으로 한다. 기사 작성 시점의 데이터와 지표를 충실히 반영했으며, 모든 수치와 사실은 원문에 근거한다.
