3월물 WTI 원유(CLH26)이 오늘 +1.28달러(+2.00%) 상승했고, 3월물 RBOB 휘발유(RBH26)는 +0.0331달러(+1.691%) 상승했다. 원유와 휘발유 가격은 각각 원유는 약 1.5주 최고치, 휘발유는 약 2.75개월 최고치를 기록했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 국제 유가는 미·이란 간 긴장 고조로 인해 상승 압력을 받고 있다. 월스트리트저널은 미국이 이란산 원유를 실은 유조선의 압류를 논의했다고 보도했고, Axios는 핵 협상이 결렬될 경우 미국이 중동에 두 번째 항모 타격단(aircraft carrier strike group)을 파견할 가능성을 검토 중이라고 전했다. 이날 미국 교통부는 해상 주의보를 발령하며 미국 기국(旗) 선박은 호르무즈 해협 인근 이란 해역에서 가능한 한 멀리 운항하라고 권고했다.
지정학적 리스크의 증가는 원유 가격에 프리미엄을 얹는 요인이다. 이란은 OPEC에서 네 번째로 큰 산유국이며, 약 일일 생산량 330만 배럴(bpd)을 보유하고 있다. 미국의 군사적 충돌 또는 제재 강화는 이란의 생산 차질을 초래할 수 있고, 호르무즈 해협이 차단될 경우 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 중요 루트의 차단으로 이어져 공급 차질 및 가격 급등을 초래할 가능성이 있다.
한편 이번주 공개된 미국 고용지표는 에너지 수요 측면에서 우호적 신호를 보였다. 1월 비농업 고용은 +13만명(+130,000)으로 예상치 +65,000를 상회했으며, 이는 13개월 만의 최대 증가폭이다. 실업률은 예측치인 4.4%에서 0.1%p 하락한 4.3%로 나타나 노동시장 강세를 시사했다. 이러한 고용 개선은 에너지 수요를 지지하는 요인으로 원유 수요 전망에 긍정적으로 작용할 수 있다.
반면 공급 측면에서는 베네수엘라의 원유 수출 확대가 글로벌 공급을 늘리며 가격 하방 요인으로 작용하고 있다. 로이터는 베네수엘라의 원유 수출이 12월 일평균 498,000배럴에서 1월에는 800,000배럴로 증가했다고 보도했다.
러시아-우크라이나 전쟁 관련 불확실성도 여전히 가격에 영향을 미치고 있다. 크렘린은 ‘영토 문제’가 해결되지 않았고, 러시아가 요구하는 영토가 수용될 때까지 장기적 종전 기대는 어렵다고 재확인했다. 이는 러시아산 원유에 대한 제약이 지속될 것임을 시사하며 공급 제한 요인으로 작용해 유가 상방 압력을 보탤 수 있다.
주요 국제 에너지 기관 및 시장 데이터
미 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.59백만 배럴/일에서 13.60백만 배럴/일로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망을 95.37 쿼드리언트BTU에서 96.00 쿼드리언트BTU로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 잉여 전망을 381.5만 배럴/일에서 370만 배럴/일로 줄였다.
시장 데이터 제공업체인 Vortexa는 정박 상태로 최소 7일 이상 머문 유조선에 저장된 원유가 2월 6일로 끝난 주에 전주 대비 -2.8% 감소한 1.0155억 배럴이라고 집계했다. 이는 해상 재고의 완만한 축소를 시사한다.
OPEC+는 2026년 1분기까지 증산 중단 계획을 고수한다고 2월 1일 재확인했다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 회원국들이 12월에 +137,000배럴/일 증산한 뒤, 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 결정한 바 있다. OPEC+는 2024년 초에 시행한 2.2백만 배럴/일 규모의 감산을 단계적으로 복원하려 하고 있으나, 아직 1.2백만 배럴/일의 복원 여지가 남아 있다. OPEC의 1월 원유 생산량은 -230,000배럴/일 감소해 28.83백만 배럴/일로 5개월 만의 저점을 기록했다.
우크라이나의 드론·미사일 공격은 최근 6개월간 최소 28곳의 러시아 정유시설을 겨냥했으며, 이로 인해 러시아의 정제·수출 역량이 제한되고 글로벌 공급이 줄어들었다. 또한 11월 말 이후 발트해에서 최소 6척의 유조선이 공격을 받았고, 미국·EU의 추가 제재도 러시아산 석유의 수출을 제약하고 있다.
이번 주 EIA의 주간 재고보고서 내용은 혼재된 신호를 보였다. 강세 요인으로는 증류유(디스틸레이트) 재고가 -270만 배럴 감소해 예상치(-170만 배럴보다 큰 감소)를 상회한 점이다. 약세 요인으로는 원유 재고가 예기치 않게 +853만 배럴 증가해 8개월 최고치를 기록했고, 개솔린 재고도 +116만 배럴 증가해 5.5년 만의 최고치에 도달했다(예상치 +84만 배럴 대비 큰 증가). 또한 WTI 인도지점인 커싱(Cushing) 재고는 +107만 배럴 증가해 9개월 최고치에 이르렀다.
EIA 보고서는 또한 (1) 2월 6일 기준 미국 원유 재고가 5년 평균 대비 -3.4% 수준, (2) 개솔린 재고는 5년 평균 대비 +4.4%, (3) 증류유 재고는 5년 평균 대비 -3.3%임을 보여주었다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 +3.8% 증가해 13.713백만 배럴/일로 집계되었고, 이는 11월 7일의 기록치 13.862백만 배럴/일에 근접한 수치다.
Baker Hughes는 2월 6일로 끝난 주에 활동 중인 미국 석유 채굴용 리그 수가 +1대 증가해 412대가 되었다고 보고했다. 이는 12월 19일에 기록된 4.25년 저점 406대보다 약간 높은 수치이며, 지난 2.5년 동안 2022년 12월의 최고치 627대에서 급감한 추세가 이어지고 있음을 보여준다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충)
WTI(West Texas Intermediate)는 북미 기준의 원유 등급을 가리키며, 국제 원유시장에서 대표적인 벤치마크 가격 지표이다. RBOB은 휘발유 규격의 선물(contract)로 미국 내 휘발유 가격 변동을 반영한다. EIA는 미국 에너지정보청(U.S. Energy Information Administration), IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency)를 뜻한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 산유국들이 포함된 협의체다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 통로로 전 세계 원유 수송에 있어 중요성이 매우 높다.
시장 영향 및 향후 전망
종합하면 현재 유가에 작용하는 요인은 상방 요인(지정학적 리스크, 러시아 제약 지속, 미국 고용 호조에 따른 수요 확대 가능성)과 하방 요인(베네수엘라 수출 증가, OPEC+의 증산 중단 결정에 따른 잉여 조정, EIA 통계상의 원유·휘발유 재고 증가)이 혼재돼 있다. 특히 지정학적 불안정성은 단기적·급격한 가격 변동성을 높이는 요인으로 작동할 가능성이 크다. 만약 중동에서 실제 공급 차질(예: 유조선 압류·호르무즈 봉쇄 등)이 현실화될 경우, 단기적으로 유가는 급등상승 압력이 완화
또한 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화는 러시아산 원유에 대한 제약을 계속 유지시킬 수 있어 공급 측면에서 유가를 지지할 가능성이 있다. 반면 미국의 생산 증가는 글로벌 공급 완화로 이어질 수 있으므로 향후 유가 방향은 지정학 리스크의 강도와 미국·글로벌 재고 및 수요 지표에 달려 있다. 시장 참가자들은 향후 몇 주간의 지정학적 이벤트, EIA·IEA의 추가 데이터, 그리고 OPEC+의 정책 성명을 주시할 필요가 있다. 주 본 기사에 인용된 수치와 언급은 2026년 2월 11일 Barchart 보도 및 관련 기관의 최신 보고서를 기반으로 한다. 공시 기사 게재일 현재 Rich Asplund은 본문에서 언급한 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본문에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 본문에 표현된 견해는 저자 개인의 해석일 수 있음을 밝힌다.
