S&P 500 지수(SPY)는 3월 2일(미국 현지시간) 거래일에 -0.43% 하락으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.05% 하락으로 마감했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.30%로 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.47% 하락했고, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
2026년 3월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 장에서 주가지수는 목요일의 손실을 이어가며 추가 하락했다. 특히 AI(인공지능)의 파급력과 관련한 불확실성이 시장을 짓누르며 다우지수는 3.5주 만의 저점까지 밀렸다. 같은 날 영국의 사모 대출업체인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴 소식이 전해지며 은행주가 대폭 하락했는데 이는 은행권의 부실채권 확대 우려를 자극했다. 소프트웨어 및 사이버보안주의 약세 또한 전반적인 시장 약세를 부추겼다. 더불어 미국의 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 강하게 상승하면서 연준의 단기 금리 인하 기대가 약화된 점도 하락 요인으로 작용했다.
금융시장은 장중 최저점에서 일부 회복을 시도했다. 2월 MNI 시카고 PMI와 12월 건설지출 지표가 예상보다 강하게 나와 경기의 추가 강도 신호가 확인되자 일시적 반등이 나타났다. 또한 델 테크놀로지(Dell Technologies)는 AI 서버에 대한 강력한 매출 전망을 제시하며 주가가 +21% 이상 급등해 S&P 500의 상승률을 견인했다. 채권수익률 하락도 주식에는 우호적으로 작용했는데, 10년물 미 재무부 수익률은 금요일에 3.96%로 4개월 저점까지 하락했다.
주요 경제지표로는 미국의 1월 PPI(최종수요 기준)가 월간 +0.5%, 연간 +2.9%로 집계되어 예상치(월간 +0.3%, 연간 +2.6%)를 웃돌았다. 식품·에너지를 제외한 근원 PPI는 연간 +3.6%로 예상치(연간 +3.0%)를 크게 상회하며 10개월 만의 최대 상승폭을 기록했다. 한편 2월 MNI 시카고 PMI는 예기치 않게 3.7포인트 상승한 57.7을 기록해 예상된 하락(52.1)과 달리 3.75년 만의 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 12월 건설지출은 월간 +0.3%로 예상치(+0.2%)를 상회했다.
지정학적 리스크는 여전히 증시에 부정적 영향을 미쳤다. 서부 텍사스산 원유(WTI, CLJ26)는 금요일에 2% 이상 급등해 7개월 최고치를 경신했는데, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 외교 협상에 대해 비관적 발언을 내놓은 데 따른 것이다. 트럼프 대통령은 “그들은 핵무기를 가질 수 없고, 우리는 그들의 협상 방식에 만족하지 못한다”고 말했으며, Axios는 미국측 협상단인 쿠슈너와 윅코프가 제네바 협상에서 실망을 느끼며 떠났다고 보도했다. 이란 국영 매체는 농축 우라늄을 국가 밖으로 반출하는 것을 허용하지 않겠다고 발표했다. 농축 우라늄 처리 문제가 핵 협상의 핵심 쟁점으로 남아 있으며, 미국은 이라니아 원자재를 제3국으로 이전하거나 희석해야 한다는 입장이다. 핵 협상은 다음 주 빈에서 재개될 예정이며, 트럼프 대통령은 제한적 군사타격도 고려하고 있다고 밝혔고 3월 1일~6일을 타임라인으로 제시하며 합의 불이행 시 군사행동을 위협했다.
무역·관세 정책 측면에서, 트럼프 대통령은 국정연설에서 관세 강화를 재확인했다. 새로운 전세계 10% 관세는 대법원의 판결 이후 화요일에 발효되었고, 대통령은 이를 최대 15%까지 인상할 수 있다고 위협했다. 행정부 관리는 백악관이 더 높은 관세율을 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔으나 구체적 시행 일정은 확정되지 않았다고 전했다. 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 관세를 부과하고 있다.
실적 시즌은 마무리 단계로 접어들었다. S&P 500 기업의 90% 이상이 4분기 실적을 보고했으며, 보고를 마친 472개 기업 중 74%가 컨센서스(예상치)를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 S&P의 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 이는 10분기 연속 전년 대비 성장세라고 분석했다. 다만 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 불리는 메가캡 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6%로 집계될 전망이다.
금리 전망을 반영한 시장의 기대치는 완만하다. 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 25bp(0.25%) 금리 인하 가능성은 시장에서 약 6%로 가격에 반영되어 있다.
해외 시장은 혼조 양상을 보였다. 유로스톡스50은 -0.38% 하락 마감했고, 중국 상하이 종합지수는 +0.39% 상승, 일본 닛케이225는 +0.16% 소폭 상승 마감했다.
금리·채권시장 동향
3월물 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)는 금요일에 14틱 상승으로 마감했다. 10년물 수익률은 -4.2bp 하락한 3.962%를 기록했으며 장중 3.955%로 4개월 저점을 경신했다. 주식 약세와 사모대출 관련 불안, 미·이란 긴장 고조는 안전자산인 미 국채에 대한 수요를 자극했다. 또한 월말을 맞춘 채권딜러의 포트폴리오 듀레이션 연장(장기 채권 매수)도 장중 채권 랠리를 부추겼다.
유럽 국채금리도 하락했다. 10년 독일 분트 금리는 2.643%로 3.5개월 저점을 기록하며 -4.7bp 하락 마감했고, 10년 영국 길트 금리는 4.231%로 14.75개월 저점까지 떨어진 뒤 -4.2bp 하락한 4.233%로 마감했다.
유로존의 1년물 ECB 기대 인플레이션은 2.6%로 하락해 예상치(2.7%)에 미치지 못했고, 2년물 기대 인플레이션은 12월과 동일한 2.6%로 집계돼 예상(2.5%)보다 높았다. 독일의 2월 CPI(유럽 조화 기준)는 월간 +0.4%, 연간 +2.0%로 예상치(월간 +0.5%, 연간 +2.1%)를 하회했다. 스왑 시장에서는 ECB의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성은 약 4% 수준으로 반영되어 있다.
미국 종목별 주요 흐름
금융주와 신용카드 업체는 영국 사모대출업체 붕괴 여파로 급락했다. 아메리칸 익스프레스(AXP)는 다우 내 낙폭 1위로 -7% 이상 하락했고, 골드만삭스(GS)도 -7% 이상, 모건스탠리(MS), 캐피털원(COF), 시크런리파이낸셜(SYF)은 -6% 이상 하락했다. 웰스파고(WFC), 시티그룹(C), 시티즌스 파이낸셜(CFG), 리전스 파이낸셜(RF) 등도 -5% 이상 하락했다.
반도체업종도 전반적 약세를 견인했다. 엔비디아(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM)은 -2% 이상, AMD와 ARM은 -1% 이상 하락했다.
사이버보안주의 약세를 주도한 종목은 Zscaler(ZS)로 분기 조정 EPS가 주당 $1.01로 컨센서스(90센트)를 상회했음에도 불구하고 -12% 이상 하락했다. 옥타(OKTA)는 -4% 이상, 크라우드스트라이크(CRWD)는 -2%, 클라우드플레어(NET)는 -1% 이상 하락했다.
소프트웨어 업종도 약세를 보였다. 아틀라시안(TEAM)은 -5% 이상 하락했고, 데이터독(DDOG), 오라클(ORCL), 톰슨로이터(TRI)는 -3% 이상, 세일즈포스(CRM)는 -2% 이상, 마이크로소프트(MSFT)와 서비스나우(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
유가 급등은 항공주에 부정적 영향을 미쳤다. 유나이티드 항공(UAL)은 S&P 500 내 낙폭 1위로 -8% 이상 하락했고, 아메리칸(AAL), 델타(DAL), 알래스카(ALK)는 -6% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
그 밖에 기업별 주요 움직임로는 코어위브(CRWV)가 4분기 주당순손실 -$0.89로 컨센서스(-$0.72)를 밑돌아 -18% 이상 급락했고, 플러터 엔터테인먼트(FLUT)는 4분기 매출이 $47.4억으로 컨센서스($49.4억)를 밑돌아 -14% 이상 하락했다. 듀오링고(DUOL)는 연간 매출 가이던스를 $12억~$12.2억으로 제시해 컨센서스($12.6억)를 크게 하회하며 -14% 이상 하락했다.
아폴로 글로벌 매니지먼트(APO)는 분기 배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감한다고 밝히며 -8% 이상 하락했고, 로켓랩(RKLB)은 Neutron 로켓 발사를 올해 4분기로 연기한다고 발표해 -5% 이상 하락했다.
상승 종목 가운데 델(Dell Technologies)은 4분기 조정 영업이익 $35.4억으로 컨센서스($32.7억)를 상회하고 배당을 20% 인상, 자사주 매입프로그램을 $100억 늘리며 +21% 이상 급등했다. Paramount Skydance(PSKY)는 워너 브라더스 디스커버리를 인수하기 위해 $1,110억(= $111 billion) 규모의 제안을 내놓아 +20% 이상 급등했다. 블록(Block, XYZ)은 연간 총이익 전망을 상향조정하고 인력 감축을 발표하며 +16% 이상 상승했다. 넷플릭스(NFLX)는 워너 인수 경쟁에서 철수하면서 +13% 이상 급등해 나스닥100의 상승을 이끌었다.
NCR Atleos(NATL)는 Brink’s에 의해 $66억에 인수되며 +5% 이상 상승했고, 오토데스크(ADSK)는 4분기 조정 EPS $2.85로 컨센서스($2.65)를 상회하고 2027년 조정 EPS 가이던스를 대폭 상향 제시해 +4% 이상 상승했다. 카리스 라이프 사이언시스(CAI)는 연간 매출 가이던스를 $10억~$10.2억으로 제시해 컨센서스($9.93억)를 상회하며 +4% 이상 상승했다.
향후 시사점 및 전문가적 관점
단기적으로는 금리·인플레이션 지표와 지정학적 리스크, 그리고 사모대출·은행권 건전성 관련 소식이 시장 변동성을 지속적으로 강화할 가능성이 크다. 이번 주 공개된 PPI의 상회는 연준의 완화 속도를 더디게 만들며 채권과 주식 간의 상호작용을 복잡하게 만든다. 반면 10년물 금리의 하락과 델 같은 개별 기술주의 호실적은 성장섹터에 대한 선택적 매수 기회로 작용할 수 있다. 은행주와 신용 관련 섹터는 추가적인 스트레스 테스트와 대출 손상 우려가 확인될 경우 추가 하락 압력에 노출될 위험이 있다.
중기적 관점에서 보면, 실적 시즌에서 74%의 기업이 컨센서스를 상회한 점과 S&P의 4분기 이익 성장(+8.4%)은 경기 기초체력(strength)을 시사한다. 다만 매그니피센트 세븐을 제외한 이익 성장률(+4.6%)이 상대적으로 낮아 시장 상승의 폭이 일부 대형주에 편중되어 있다는 점을 투자자가 유의해야 한다. 지정학적 긴장(예: 미·이란 협상)과 유가 상승은 인플레이션에 상방 리스크를 제공하므로, 연준의 정책 가능성과 기업 수익성에 대한 시나리오 분석이 필요하다.
전문가 견해 요약: 단기적 변동성 확대 가능성, 은행·금융권은 리스크 관리 모니터링 필요, 우호적 금리 환경이 되기 전까지 성장주와 가치주의 차별화 지속 전망.
용어 해설
E-미니 S&P 선물(ES)·E-미니 나스닥 선물(NQ)은 각각 S&P 500과 나스닥 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약으로 기관과 개인 투자자들이 지수 변동성에 대응하기 위해 많이 활용한다. MNI 시카고 PMI는 제조업 및 서비스업의 경기 체감지표로 50을 기준으로 그 이상이면 확장, 이하면 위축을 의미한다. PPI(생산자물가지수)는 도매 단계의 물가 흐름을 보여주는 지표로 소비자물가(CPI)에 선행하는 성격이 있다. 10년물 T-note 수익률은 장기 금리 기대를 반영하는 대표적 지표로 주식·채권·부동산 등 자산가격에 광범위한 영향을 미친다. 스왑 시장에서의 금리인하 확률은 시장 참가자들이 장래 정책금리 변화를 어떻게 가격에 반영하는지를 보여주는 지표다.
향후 점검할 주요 이벤트로는 연방공개시장위원회(FOMC, 3월 17–18일), 빈에서 재개될 미·이란 핵협상, 기업들의 추가 실적 발표 및 분기 실적 가이던스, 그리고 유가와 장기 금리의 방향성이다. 이들 변수는 단기 변동성을 좌우하며 포지셔닝(섹터·종목 선택)에 결정적 영향을 줄 수 있다.
공개일 및 저자 관련 고지
본 보도는 2026년 3월 2일에 작성되었으며, 기사에 언급된 정보와 수치는 당시 공개된 자료를 바탕으로 번역·정리한 것이다. 원문 작성자인 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권에 대해 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사 내용은 정보 제공의 목적이며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
