S&P 500지수(SPY)는 금요일 종가 기준 -0.43% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.05%로 3.5주 최저 수준에서 마감했다. 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.30% 하락했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38% 하락 마감했다.
2026년 3월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 증시는 목요일의 약세를 이어받아 하락세를 기록했다. 시장에서는 인공지능(AI)의 파괴적 영향에 대한 우려가 투자 심리를 누른 가운데, 영국의 사모 금융사인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴로 은행권과 신용 관련주가 급락해 채무부실 우려가 확산되었다. 또한 소프트웨어 및 사이버보안 섹터의 약세가 전반적인 지수에 부담을 주었고, 미시간산업생산지표나 여타 경기지표가 아닌 미국 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 큰 폭으로 상승하면서 연방준비제도(Fed)의 단기 금리 인하 기대가 약화됐다.
거시지표 및 기업실적의 영향
미국 1월 최종 수요 기준 PPI는 전월비 +0.5%, 전년비 +2.9%로 집계되어 시장 예상치(전월비 +0.3%, 전년비 +2.6%)를 상회했다. 식품·에너지 제외 PPI는 전년비 +3.6%로 예상치(+3.0%)를 크게 웃돌며 10개월 만에 최대 상승폭을 기록했다. 이러한 물가상승 신호는 단기 금리 인하 기대를 약화시키는 요인이다.
같은 날 발표된 2월 MNI 시카고 PMI는 예상과 달리 3.7포인트 상승해 57.7을 기록했고, 이는 예상치(하락해 52.1)와 대조되며 3.75년 만에 가장 빠른 확장 속도를 나타냈다. 미국 12월 건설 지출은 전월비 +0.3%로 예상치(+0.2%)를 웃돌았다. 이들 지표는 성장 측면에서는 긍정적 신호로 해석되어 주식의 하단을 일부 지지했다.
기업 뉴스와 섹터별 흐름
반면 소프트웨어 및 사이버보안 업종의 약세가 지수의 발목을 잡았다. Zscaler는 분기 조정 주당순이익(EPS) 1.01달러로 컨센서스(0.90달러)를 상회했음에도 불구하고 주가가 -12% 이상 급락해 나스닥100의 최대 낙폭을 주도했다. Okta는 -4%, CrowdStrike는 -2% 이상 하락했다. 소프트웨어 대형주인 Atlassian은 -5% 이상, Datadog, Oracle, Thomson Reuters 등도 각각 -3% 내외로 하락했다.
한편 Dell Technologies는 AI 서버에 대한 강한 매출 전망을 내놓아 주가가 +21% 이상 급등하며 S&P 500에서 상승률 1위를 기록했다. 또한 Block은 연간 총이익 전망을 상향 조정하고 인력 구조조정을 발표해 주가가 +16% 이상 상승했다. Paramount Skydance가 워너 브라더스 디스커버리를 인수하기 위해 1,110억 달러를 제시했다는 보도로 관련 M&A주가 크게 움직였다.
금리·채권 시장
3월 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 금요일 종가 기준으로 +14틱 오르며 안전자산 수요를 반영했다. 10년물 금리는 3.962%로 -4.2bp 하락했으며, 금요일 한때 4개월 저점인 3.955%까지 낮아졌다. 안전자산에 대한 매수는 은행권 불안, 미-이란 지정학적 긴장, 그리고 월말 채권 딜러들의 포지션 조정(포트폴리오 듀레이션 연장) 등이 복합적으로 작용한 결과다.
해외에서도 유럽 국채 금리가 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 3.5개월 저점인 2.643%로 떨어졌고, 영국 10년물 길트 금리는 14.75개월 저점인 4.231%를 기록했다. 유로존의 1년 기대 인플레이션은 2.6%로 하락했다.
용어 설명(투자자 참고)
· PMI(구매관리자지수): 제조·비제조업체의 경기확장·위축 여부를 보여주는 지표로 50 이상이면 경기 확장, 50 이하면 경기 위축을 의미한다.
· PPI(생산자물가지수): 기업이 판매하는 제품의 가격 변동을 나타내는 물가지표로 소비자물가지수(CPI)에 선행하는 경향이 있다.
· T-note(미 재무부 중기국채): 10년물 국채 등은 채권 금리의 기준 역할을 하며, 금리 하락은 채권가격 상승과 안전자산 선호를 뜻한다.
지정학적 리스크와 유가
국제 유가(WTI)는 금요일 +2% 이상 급등해 7개월 만의 고점을 기록했다. 트럼프 대통령이 이란과의 외교 협상에 대해 비관적 발언을 하며 “\”They cannot have nuclear weapons, and we’re not thrilled with the way they’re negotiating.\””라고 말한 것이 불안 심리를 자극했다. Axios는 미 협상팀(쿠슈너·윗코프)이 제네바에서 이란 측의 발언에 실망해 회담을 마쳤다고 보도했다. 이란 국영 매체는 농축 우라늄을 국가 밖으로 반출하지 않을 것이라고 전했다. 농축 우라늄 문제는 핵 협상의 핵심 쟁점으로, 미국은 이란이 농축 우라늄을 다른 국가로 옮기거나 희석해야 한다고 주장하고 있다. 핵 협상은 다음 주 비엔나에서 재개될 예정이다.
트럼프 대통령은 협상 압박을 높이기 위해 제한적 군사 타격도 고려하고 있으며, 이란의 핵 활동에 대한 합의를 위해 3월 1일~6일의 기한을 제시하고 불이행 시 군사행동을 위협했다고 보도되었다. 이러한 지정학적 긴장은 에너지 가격 상승과 위험자산의 변동성을 높이는 요인이다.
무역정책·관세
국정연설(State of the Union)에서 트럼프 대통령은 관세 정책을 재강조했다. 새로운 10% 글로벌 관세가 화요일에 발효되었고, 이는 대법원이 지난 금요일 트럼프의 글로벌 ‘상호’ 관세를 기각한 뒤 나온 조치다. 트럼프 대통령은 관세율을 15%로 상향하는 방안을 거론했으며, 행정부 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 대통령이 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 관세를 부과할 수 있다는 점도 이 정책의 법적 배경으로 제시되었다.
섹터별 주요 종목 동향
은행주와 신용카드 기업들이 급락했다. 이는 영국 사모금융사의 붕괴가 금융권 전반의 대손 우려를 자극했기 때문이다. American Express(AXP)는 -7% 이상 하락해 다우 종목 중 낙폭이 가장 컸다. Goldman Sachs(GS)는 -7% 이상, Morgan Stanley(MS), Capital One Financial(COF), Synchrony Financial(SYF) 등도 -6% 이상 하락했다. Wells Fargo(WFC), Citigroup(C), Citizens Financial Group(CFG), Regions Financial(RF) 등도 각각 -5% 이상 하락했다.
반도체주는 전반적으로 약세를 보였다. Nvidia(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP Semiconductors(NXPI), Lam Research(LRCX), Qualcomm(QCOM) 등은 -2% 이상, AMD와 ARM은 -1% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등의 직격탄을 맞았다. United Airlines(UAL)은 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭 1위를 기록했고, American Airlines(AAL), Delta(DAL), Alaska Air(ALK) 등은 -6% 이상, Southwest(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
특정 기업 뉴스로는 CoreWeave(CRWV)가 4분기 주당손실 -0.89달러로 컨센서스(-0.72달러)를 밑돌아 주가가 -18% 이상 급락했다. Flutter Entertainment는 4분기 매출 47.4억달러로 컨센서스 49.4억달러를 밑돌아 -14% 이상 하락했다. Duolingo는 연간 매출 전망(12.0~12.2억달러)이 컨센서스(12.6억달러)를 하회해 -14% 이상 하락했다. Apollo Global Management는 분기 배당을 38센트에서 31센트로 삭감해 -8% 이상 하락했다. Rocket Lab은 Neutron 로켓 발사를 올해 4분기로 연기한다고 발표해 -5% 이상 하락했다.
긍정적 실적 소식으로는 Dell Technologies가 4분기 조정 영업이익 35.4억달러를 보고하고 연간 배당을 20% 인상, 자사주 매입 프로그램을 100억달러 추가해 주가가 +21% 이상 상승했다. Netflix는 워너브라더스 디스커버리 인수전에서 철수했다는 소식에 +13% 이상 급등했다. NCR Atleos(NATL)은 Brink’s에 약 66억달러에 인수된다는 발표로 +5% 이상 상승했다. Autodesk는 4분기 조정 EPS 2.85달러로 컨센서스 2.65달러를 상회하고 2027년 조정 EPS 전망을 상향해 +4% 이상 상승했다.
분석 및 향후 전망
단기적으로 시장은 다음의 요인들에 의해 변동성이 확대될 가능성이 크다. 첫째, 생산자물가(PPI)의 상승은 소비자물가(CPI)로 전이될 경우 연준의 정책 스탠스를 보다 매파적으로 만들 수 있어 단기적인 금리 인하 기대를 낮춘다. 현재 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC; 3월 17~18일)에서 기준금리 인하 가능성을 약 6%로 가격에 반영하고 있으나, 최근 PPI와 일부 경기지표의 강세, 은행권 불안이 복합적으로 작용하면 이 확률은 더 낮아질 수 있다.
둘째, 은행권과 사모금융 리스크는 신용경색 우려를 야기할 수 있으며, 이는 기업의 자금조달 비용 상승과 투자 심리 위축으로 이어질 가능성이 있다. 특히 은행주 약세는 금융 섹터 내 시스템 리스크에 대한 민감도를 높여 전반적 위험자산 회피를 촉발할 수 있다.
셋째, 유가 상승은 항공업 등 에너지 집약적 산업의 수익성에 압박을 주며, 인플레이션을 재가열할 위험이 있어 정책 금리 경로에 영향을 미친다. 반면 채권 금리(특히 10년물)의 하락은 성장주(예: AI 수혜주)에 우호적 요인으로 작용할 수 있어 섹터 간 옥석가리기가 진행될 전망이다.
투자전략 측면에서 볼 때, 단기 변동성 확대에 대비한 방어적 포지셔닝(현금 비중 확대·자산 배분 재검토)과 함께, 실적·현금흐름이 견조한 기업 및 에너지·금리 변동에 상대적으로 탄력적인 섹터에 대한 리스크 관리가 필요하다. 또한 향후 연준·ECB의 금리 결정과 주요 지정학적 이벤트(비엔나 핵 협상 등)를 주시해야 한다.
향후 일정 및 공시
Q4 실적 시즌은 마무리 국면에 접어들었으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했다. 현재까지 실적을 보고한 472개 기업 중 약 74%가 컨센서스를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 S&P의 Q4 실적 성장률을 +8.4%로 예상하며 이는 연간 기준 10분기 연속 성장에 해당한다고 분석했다. 메가캡 7개 종목을 제외할 경우 Q4 실적 성장률은 +4.6%로 추정된다.
다음 거래일과 관련해 2026년 3월 2일 예정된 실적 발표 기업으로는 AAON, ADT, AES, AST SpaceMobile, Ingram Micro, MongoDB, Norwegian Cruise Line, Sealed Air, Trump Media & Technology Group 등이 있다.
공개자료: 본 기사에 인용된 정보는 Barchart의 보도 내용을 번역·정리한 것이며, 기사 게재 시점인 2026년 3월 1일의 공개된 수치와 기업 발표를 기반으로 작성되었다. 보도일 기준 저자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적 포지션을 보유하지 않았다.
