미국 주요 주가지수가 2월 마지막 거래일인 금요일 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.43%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.05%로 3.5주 만에 저점으로 내려앉았으며, 나스닥 100 지수는 -0.30% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
2026년 2월 28일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 주 하락세는 전일의 손실을 확장한 결과로 은행주 약세와 인공지능(AI)에 대한 불확실성이 시장에 부담을 준 것으로 분석된다. 특히 영국의 사모 금융업체인 Market Financial Solutions Ltd의 파산 소식이 전해지며 은행권의 디폴트(채무불이행) 우려가 확산했고, 소프트웨어·사이버보안주 약세 또한 전반적인 시장 분위기를 누르면서 투자 심리가 위축되었다.
미국의 1월 산출자물가지수(PPI)가 예상보다 큰 폭으로 상승한 점도 금리 인하 기대를 낮추며 주가에 부정적으로 작용했다. 1월 PPI(최종 수요)는 전월 대비 +0.5%·전년동월비 +2.9%로 전망치(+0.3%·+2.6%)를 상회했다. 식료품·에너지를 제외한 근원 PPI는 전년동월비 +3.6%로 예상(+3.0%)을 크게 웃돌며 10개월 내 최대 상승률을 기록했다.
경기지표와 기업실적의 혼재
동시에 2월 MNI 시카고 PMI가 예상과 달리 강하게 반등하며 57.7을 기록(전월비 +3.7포인트, 예상 52.1)했고, 12월 건설지출도 전월대비 +0.3%로 예상(+0.2%)을 소폭 상회했다. 이러한 지표는 경제의 하방 리스크가 당장 현실화하고 있지는 않다는 신호로 해석될 수 있어 장중 낙폭 축소에 기여했다. 또한 델 테크놀로지스의 AI 서버에 대한 강한 매출 전망 발표로 해당 종목이 +21% 이상 급등하면서 일부 기술 섹터의 반등을 이끌었다.
채권시장과 금리
안전자산인 미 국채 수요가 늘며 10년 만기 국채 수익률은 금요일 4개월 저점 수준으로 하락했다. 3월물 10년국채(선물 ZNH6)는 금요일 종가 기준으로 +14틱을 기록했으며, 수익률은 -4.2bp 하락한 3.962%로 집계됐다. 장중 한때 3.955%의 4개월 저점을 기록했다. 주가 급락·사모금융 불안·미·이란 지정학적 긴장 심화가 안전자산 선호를 강화했고, 채권 딜러들의 월말 포트폴리오 기간 연장(듀레이션 연장)을 위한 장기 국채 매입도 수익률 하락을 부추겼다.
유럽 채권 및 물가 기대
유럽도 마찬가지로 국채수익률이 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.643%로 3.5개월 저점을 기록하며 -4.7bp 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.231%로 14.75개월 저점을 찍으며 -4.2bp 하락 마감했다. 유로존의 1년 CPI 기대치는 2.6%로 하락했고(예상 2.7%), 2년 기대치는 2.6%로 전달과 유사했다. 독일의 2월 CPI(유럽조화지수)는 전월비 +0.4%·전년동월비 +2.0%로 예상(+0.5%·+2.1%)을 하회했다.
지정학적 리스크와 유가
WTI 원유 가격은 대통령의 이란 관련 외교 교착 및 협상난조 발언 영향 등으로 금요일 하루 동안 +2% 이상 급등해 7개월 고점을 기록했다. 당일 도널드 트럼프 대통령의 발언은 “그들은 핵무기를 가질 수 없다(They cannot have nuclear weapons), 우리는 그들의 협상 방식에 만족하지 않는다”는 내용이 포함되어 있으며, 미국 측 협상 대표들이 제네바 협상에서 이란 관료의 반응에 실망을 표했다는 보도도 전해졌다. 이란 측은 농축 우라늄의 국외 반출을 허용하지 않겠다고 발표해 핵농축 문제는 여전히 협상의 핵심 쟁점으로 남아 있다. 국제 핵 협상은 다음 주 빈(Vienna)에서 재개될 예정이다. 트럼프 대통령은 협상 압박을 위해 제한적 군사행동을 고려 중이며 합의 불발 시 3월 1~6일을 기한으로 위협을 가했다.
“They cannot have nuclear weapons, and we’re not thrilled with the way they’re negotiating.”
유가 상승은 항공사들에 즉각적인 부담으로 작용했다. 제트 연료비 상승은 항공사의 비용 구조를 악화시키며 단기 수익성 둔화로 이어질 가능성이 높다.
섹터별 주요 흐름
금융주는 영국 사모금융업체 파산 여파와 은행권의 신용리스크 우려로 큰 폭 하락했다. 아메리칸 익스프레스(AXP)는 -7% 이상, 골드만삭스(GS)는 -7% 이상, 모건스탠리(MS), 캐피탈원(COF), 싱크로니파이낸셜(SYF)은 -6% 이상 하락했다. 웰스파고(WFC), 시티그룹(C), 시티즌스 파이낸셜(CFG), 리전스 파이낸셜(RF)도 -5% 이상 약세를 보였다.
반도체주는 시장 전체에 부담을 주며 Nvidia(NVDA)가 -4% 이상 하락했고 NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM)은 -2% 이상 하락했다. AMD와 ARM도 각각 -1% 이상 하락 마감했다.
사이버보안·소프트웨어주는 전반적인 약세를 기록했다. Zscaler(ZS)는 분기 조정 EPS가 1.01달러로 컨센서스(0.90달러)를 상회했음에도 불구하고 -12% 이상 급락해 나스닥100 내 최다 하락 종목이 되었고, Okta(OKTA)는 -4% 이상, CrowdStrike(CRWD)는 -2% 이상 하락했다. Atlassian(TEAM)은 -5% 이상, Datadog(DDOG), Oracle(ORCL), Thomson Reuters(TRI)은 -3% 이상, Salesforce(CRM)는 -2% 이상, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등의 직격탄을 맞았다. United Airlines(UAL)는 -8% 이상으로 S&P 500 내 최다 낙폭을 기록했고, American Airlines(AAL), Delta(DAL), Alaska Air(ALK)는 -6% 이상, Southwest(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
주요 기업 뉴스와 실적
실적 관련에서는 델 테크놀로지스(DELL)가 4분기 조정 영업이익 35.4억달러(컨센서스 32.7억달러)를 보고하고 연간 배당을 20% 인상하며 자사주 매입 프로그램을 100억달러 추가로 상향해 주가가 +21% 이상 급등했다. 반면 CoreWeave(CRWV)는 주당손실 -0.89달러로 컨센서스(-0.72달러)보다 부진해 -18% 이상 하락했다.
그 외 Flutter Entertainment(FLUT)는 4분기 매출 47.4억달러로 컨센서스(49.4억달러)를 밑돌아 -14% 이상 급락했고, Duolingo(DUOL)는 연간 매출 전망(12.0~12.2억달러)이 컨센서스(12.6억달러)를 크게 하회해 -14% 이상 하락했다. Apollo Global Management(APO)는 분기배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감하며 -8% 이상 하락했다.
미국 내 기업인수·합병(M&A) 소식으로 Paramount Skydance(PSKY)가 Warner Bros Discovery 인수 경쟁에서 Netflix를 제치고 1,110억달러(표기 상 백십일억달러로 보도된 수치) 규모의 제안을 함으로써 +20% 이상 급등했고, Netflix(NFLX)는 해당 인수전에서 철수하면서 나스닥100에서 +13% 이상 상승했다. NCR Atleos(NATL)는 Brink’s에 의해 66억달러에 인수되며 +5% 이상 상승했다.
향후 기업 실적 일정으로는 2026년 3월 2일에 AAON, ADT, AES, AST SpaceMobile, Ingram Micro, MongoDB, Norwegian Cruise Line, Sealed Air, Trump Media & Technology Group 등 다수 기업이 실적을 발표할 예정이다.
전문가적 분석: 단기적 영향과 시장 전망
단기적으로는 다음과 같은 요인이 시장에 영향을 줄 것으로 판단된다. 첫째, 은행권 리스크 확대는 금융주 전반의 밸류에이션 재조정을 야기할 수 있으며, 신용경색 우려가 신속히 완화되지 않으면 은행의 대출 행태 변화와 자산가격 조정으로 실물경제에 파급될 가능성이 있다. 둘째, PPI 및 물가 지표의 상승은 연준의 금리정책 경로에 상향 리스크를 추가한다. 현재 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 약 6%로 가격에 반영하고 있으나, 물가 데이터가 예상보다 강하면 금리 인하 기대는 더욱 후퇴할 것이다. 셋째, 국제정세와 원유가격의 변동성 증가는 에너지 비용을 통화 및 재무 환경에 직접적으로 반영해 항공·운송업종의 이익 전망을 둔화시킬 수 있다.
중기적으로는 기업 실적 서프라이즈(4분기에서의 74%가 컨센서스 상회 등)와 특정 AI 관련 수요(서버·반도체 등)가 지수의 하단을 지지할 수 있다. 다만 기술주 내에서도 실적·가이던스의 불확실성이 잔존하므로 섹터 간 차별화 장세가 이어질 가능성이 크다. 금리 및 지정학적 리스크 완화 시 주식시장은 반등할 여지가 있으며, 반대로 물가·금리·신용리스크가 동시 악화할 경우 매크로 중심의 조정이 심화될 수 있다.
용어 설명(투자자 참고)
PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기 흐름을 나타내는 지표로, 50을 초과하면 경기 확장, 50 미만이면 경기 수축을 의미한다. PPI(생산자물가지수)는 생산자 단계의 물가 변동을 측정해 향후 소비자물가(CPI)에 선행하는 지표로 사용된다. E-mini 선물은 주요 지수에 연동된 소형 선물계약으로 거래가 활발해 지수 선물의 단기 방향성을 반영한다. 국채수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며, 안전자산 선호가 강해지면 수익률은 하락한다. 스왑 시장의 금리 인하 확률은 파생상품 가격을 통해 시장이 향후 금리정책을 어떻게 예상하는지를 보여주는 지표다.
투자자 유의사항 및 결론
현재 시장 환경은 물가 지표의 강세, 일부 금융권의 신용 우려, 지정학적 불확실성, 그리고 AI 관련 수요라는 상이한 요인들이 혼재돼 있다. 단기적 대응으로는 포트폴리오의 섹터 노출을 재검토하고, 은행·금융권 리스크와 유가 민감 섹터(항공·운송 등)를 점검하는 한편, 금리 민감성과 실적 안정성을 고려한 종목 선별이 필요하다. 중기적으로는 물가·금리 경로와 지정학적 변수의 전개가 시장 방향을 좌우할 것으로 판단된다.
발행일: 2026년 2월 28일
본 기사에 포함된 수치와 사실은 Barchart의 보도 내용을 바탕으로 정리한 것이다. 기사 작성 시점의 시장 데이터와 향후 발표되는 지표·기업실적에 따라 해석이 달라질 수 있다.
