미국 주요 주가지수가 은행주 급락과 기술주 약세 영향으로 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPX)는 금요일 장에서 -0.43% 하락으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.05%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.30% 하락 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
2026년 3월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 지수는 목요일 하락세를 이어가면서 다우지수는 3.5주 최저치로 밀려났다. 이는 인공지능(AI)의 파괴적 잠재력에 대한 우려가 시장 전반에 부담으로 작용한 영향이다. 또한 영국 민간 대출업체인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴가 은행권에 대한 부실 우려를 확산시키면서 은행주 급락을 촉발했다. 소프트웨어와 사이버보안 섹터의 약세도 시장 약세를 가중시켰다. 여기에 미국의 1월 PPI(생산자물가지수)가 예상보다 큰 폭으로 상승하면서 연준의 조기 금리 인하 기대를 약화시킨 점도 주가 하방 압력으로 작용했다.
금요일 장 중 경제지표와 기업실적이 일부 지수의 낙폭을 완화했다. 2월 MNI 시카고 PMI와 12월 건설지출이 예상보다 양호하게 발표되며 경기 강도를 시사했다. 또한 Dell Technologies는 AI 서버 매출 전망 강화를 발표하며 주가가 +21% 이상 급등했다. 채권 금리 측면에서는 10년 만기 미 재무부 채권 수익률이 금요일에 4개월 저점인 3.96%까지 하락해 주식에 우호적인 환경이 형성되기도 했다.
물가·경제지표
미국 1월 PPI(최종수요)는 월간 +0.5%, 전년대비 +2.9%로 집계되어 전문가 예상치인 월간 +0.3%·전년대비 +2.6%를 상회했다. 에너지·식품을 제외한 근원 PPI는 전년대비 +3.6%로 예상치(+3.0%)를 크게 웃돌며 지난 10개월 중 최대 상승폭을 기록했다.
2월 MNI 시카고 PMI는 예측과 달리 3.7포인트 상승한 57.7을 기록해 예상 하락(52.1)과 대조적으로 3.75년 만에 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 12월 건설지출은 월간 +0.3%로 예상치(+0.2%)를 소폭 상회했다.
지정학 리스크도 여전히 시장의 하방요인으로 작용했다. 서부 텍사스산 원유(WTI, CLJ26)는 금요일에 대통령 도널드 트럼프의 이란과의 외교 협상에 대한 비관적 언급 이후 +2% 이상 급등하며 7개월 최고치로 올랐다. 트럼프 대통령은 “그들은 핵무기를 가질 수 없으며 우리가 협상 방식에 만족하지 않는다”라고 언급했고, 미 협상단의 제네바 방문과 관련해 Axios는 쿠슈너와 윅코프가 이란 측 발언에 실망하며 제네바를 떠났다고 보도했다. 이란 국영매체는 농축우라늄 반출을 허용하지 않을 것이라고 보도했으며, 농축 우라늄 처리는 핵 협상에서 핵심 쟁점으로 남아 있다. 핵 협상은 다음 주 비엔나에서 재개될 예정인 것으로 전해졌다. 트럼프 대통령은 합의 압박을 위해 제한적 군사타격을 고려 중이라고 언급했으며, 3월 1~6일을 기한으로 합의를 요구하고 불응 시 군사행동을 위협했다.
무역·관세
화요일 밤 대통령 연두교서(State of the Union)에서 트럼프 대통령은 관세 정책을 재확인했다. 신규 글로벌 10% 관세는 이번 주 화요일 발효되었고, 이는 대법원이 일부 글로벌 ‘상호’ 관세를 기각한 이후의 조치이다. 트럼프 대통령은 관세율을 15%로 인상할 가능성을 위협했으며, 행정부 관리에 따르면 백악관은 상향 관세를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이나 시행 시점은 확정되지 않았다. 현재 트럼프 행정부는 1974년 무역법 섹션 122를 근거로 150일간 의회 승인 없이 10%의 기준 관세를 적용하고 있다.
실적 시즌 및 수익 전망
4분기 실적 시즌은 마무리 단계에 있으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 중 472개사에서 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 전년대비 +8.4%로 예상되며 이는 10분기 연속 전년 대비 성장 전망이다. 단, 매그니피센트 세븐(거대 기술주 7개)을 제외할 경우 4분기 실적은 +4.6% 상승할 것으로 전망된다.
금리 기대는 시장에서 낮게 반영되고 있다. 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 6%로 평가하고 있다.
해외시장 및 채권시장
금요일 해외 주식시장은 엇갈린 흐름을 보였다. 유로스톡스50는 -0.38% 하락 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.39% 상승, 일본 닛케이225는 +0.16% 상승으로 장을 마감했다.
3월 만기 10년물 미 재무부(T-note, ZNH6)는 금요일에 14틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -4.2bp 하락한 3.962%로 마감했다. 장중에는 4개월 저점 3.955%까지 하락했다. 주식 급락에 따른 안전자산 선호, 민간 신용 우려, 미-이란 지정학적 긴장, 그리고 월말에 채권 딜러들의 장기물 매수가 복합적으로 작용했다. 유럽도 채권 수익률은 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.643%로 3.5개월 저점을 기록했고, 10년 영국 길트는 4.231%로 14.75개월 저점을 기록했다.
유로존 1년물 ECB 인플레이션 기대는 2.6%로 하락했고(예상 2.7%), 2년 기대 인플레이션은 2.6%로 전월과 동일했다. 독일 2월(유럽 기준) CPI는 월간 +0.4%, 전년대비 +2.0%로 예상(+0.5%·+2.1%)을 밑돌았다. 시장의 ECB 금리 인하(-25bp) 확률은 다음 회의(3월 19일)에서 약 4%로 반영되어 있다.
미국 주요 종목 움직임
은행·카드업종이 큰 폭으로 하락했다. 영국 민간 대출사 붕괴 여파로 채무불이행 우려가 확산되자, American Express(AXP)는 -7% 이상 하락하며 다우지수의 최대 낙폭을 이끌었다. Goldman Sachs(GS)는 -7% 이상, Morgan Stanley(MS), Capital One Financial(COF), Synchrony Financial(SYF) 등은 -6% 이상 하락했다. 또한 Wells Fargo(WFC), Citigroup(C), Citizens Financial(CFG), Regions Financial(RF)는 -5% 이상 하락 마감했다.
반도체주도 약세를 보이며 시장 전체에 부담을 주었다. Nvidia(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP Semiconductors(NXPI), Lam Research(LRCX), Qualcomm(QCOM) 등은 -2% 이상 하락했다. AMD와 ARM Holdings는 -1% 이상 하락 마감했다.
사이버보안주는 소수의 실적 발표에도 불구하고 큰 폭으로 하락했다. Zscaler(ZS)는 조정 EPS가 $1.01로 컨센서스(90센터)를 상회했음에도 불구하고 -12% 이상 급락해 나스닥100의 최대 낙폭을 이끌었다. Okta(OKTA)는 -4% 이상, CrowdStrike(CRWD)는 -2% 이상 하락했다. Cloudflare(NET)도 -1% 이상 하락했다.
소프트웨어주는 전반적 약세를 시현했다. Atlassian(TEAM)은 -5% 이상, Datadog(DDOG), Oracle(ORCL), Thomson Reuters(TRI)는 -3% 이상, Salesforce(CRM)은 -2% 이상 하락했다. Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
항공주는 유가 상승의 직격탄을 맞았다. WTI가 7개월 고점을 기록하자 제트유 비용 증가 우려로 United Airlines(UAL)는 -8% 이상 급락, American Airlines(AAL), Delta Air Lines(DAL), Alaska Air(ALK) 등은 -6% 이상 하락했다. Southwest(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
개별 기업별 등락도 눈에 띄었다. CoreWeave(CRWV)는 4분기 주당손실이 -$0.89로 컨센서스 -$0.72를 밑돌며 -18% 이상 하락했다. Flutter Entertainment(FLUT)는 4분기 매출이 $47.4억으로 컨센서스 $49.4억을 밑돌고 연간 미국 매출 전망이 약화되자 -14% 이상 하락했다. Duolingo(DUOL)는 연간 매출 전망($12.0억~$12.2억)이 컨센서스($12.6억)를 하회하며 -14% 이상 급락했다.
Apollo Global Management(APO)는 포트폴리오 손상으로 분기 배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감한다고 발표하며 -8% 이상 하락했다. Rocket Lab(RKLB)는 Neutron 로켓 발사를 올해 4분기로 연기하며 -5% 이상 하락했다.
호재도 있었다. Dell Technologies(DELL)는 4분기 조정 영업이익 $35.4억으로 컨센서스 $32.7억을 상회하고 연간 배당을 20% 인상하며 자사주 매입을 $100억 증액한다고 발표, +21% 이상 급등해 S&P 500 최고 상승 종목이 됐다. Paramount Skydance(PSKY)는 워너 브라더스 디스커버리 인수전에서 $1110억(= $111 billion 표기)을 제시해 넷플릭스를 제치고 낙찰 우위를 점했다는 소식에 +20% 이상 상승했다. Block(XYZ)는 연간 총이익 전망 상향 및 인력 감축 발표로 +16% 이상 상승했다. Netflix(NFLX)는 워너 브라더스 디스커버리 인수 경쟁에서 철수하면서 +13% 이상 급등했다.
NCR Atleos(NATL)는 The Brink’s Company에 의해 $66억(= $6.6 billion) 규모로 인수되며 +5% 이상 상승했다. Autodesk(ADSK)는 4분기 조정 EPS $2.85로 컨센서스 $2.65를 상회하고 2027년 조정 EPS 전망을 $12.29~$12.56으로 제시해 +4% 이상 상승했다. Caris Life Sciences(CAI)는 연간 매출 전망을 $10.0억~$10.2억으로 제시하며 +4% 이상 상승했다.
주간 및 향후 시장 영향 분석
단기적으로는 생산자 물가(PPI)의 강한 상승과 지정학적 불확실성이 섞여 연준의 조기 완화 기대를 약화시키고 있다. 이는 경기민감 업종 중 금융·항공 등 이자비용 및 연료비에 민감한 섹터에 즉각적 압박을 가할 가능성이 크다. 반면 채권 수익률의 하락은 성장주, 특히 자본집약적 기술주에 일정 부분 지지 요인이 될 수 있어 섹터 간 온도차가 확대될 전망이다.
중기적으로는 기업 실적이 비교적 양호한 흐름을 유지하고 있어 시장의 펀더멘털은 완전히 악화되지 않았다. 다만 은행권 신용 리스크와 글로벌 지정학(특히 미-이란 관계)에 따른 원유가격 불안은 기업 이익률과 소비 심리에 부담을 줄 수 있다. 시장이 반영하는 3월 FOMC의 금리 인하 확률은 낮아 보이며, 만약 향후 PPI·CPI가 추가 상방압력을 보일 경우 금리 정상화 기조는 더 오래 유지될 가능성이 있다.
투자자 관점에서 볼 때, 단기 변동성 확대에 대비해 포트폴리오의 섹터 다각화, 실적·밸류에이션 중심의 종목 선정, 그리고 원유·채권 등 거시 요인에 민감한 업종의 리스크 관리가 중요해질 전망이다.
용어 설명
아래는 본 기사에서 사용된 주요 금융·경제 용어에 대한 간단한 설명이다.
PPI(생산자물가지수): 제조업·도매 단계에서의 가격 변동을 보여주는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있다.
PMI(구매관리자지수): 제조업·서비스업의 경기 동향을 나타내는 지표로 50 이상이면 경기 확장, 50 이하면 수축을 의미한다.
E-미니 선물: S&P·나스닥 등 주요 지수를 소액 단위로 거래할 수 있는 선물계약의 한 형태로, 지수 선물의 가격 변동은 단기 시장심리를 반영한다.
T-note: 미국 국채 중 중기(주로 2~10년)물로, 수익률은 안전자산 선호와 금리 전망을 나타내는 핵심 지표다.
향후 일정
다음 거래일까지 주목할 주요 일정으로는 3월 2일 예정된 다수 기업의 실적 발표(AAON, ADT, AES, AST SpaceMobile, Ingram Micro, MongoDB, Norwegian Cruise Line, Sealed Air, Trump Media & Technology Group 등)가 있으며, 향후 FOMC(3월 17~18일)와 ECB(3월 19일) 회의도 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 판단된다.
발행일: 2026-03-01
