미국 주요 주가지수는 은행주 급락과 기술주 약세의 영향으로 하락 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 -0.43%로, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.05%로, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.30%로 각각 마감했다. 3월 E-mini S&P선물(ESH26)은 -0.47% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥선물(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
2026년 2월 27일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 금요일 장에서 주가지수는 목요일의 하락세를 이어 받았고, 특히 다우존스 산업평균지수는 약 3.5주 최저치로 떨어졌다. 이번 하락에는 인공지능(AI)의 파급력에 대한 우려과 함께 영국의 사모 대출업체 Market Financial Solutions Ltd.의 붕괴로 촉발된 은행권의 건전성 우려가 영향을 미쳤다. 또한 소프트웨어 및 사이버보안 업종의 약세가 지수 전반에 하방 압력을 가했다.
거시지표와 기업실적이 복합적으로 작용했다. 미국의 1월 생산자물가지수(PPI, Final Demand)는 전월 대비 +0.5% 및 전년 대비 +2.9%로 발표되어, 예상치(+0.3% m/m, +2.6% y/y)를 상회했다. 식품·에너지를 제외한 PPI(핵심 PPI)는 전년 대비 +3.6%로 예상(+3.0%)을 크게 웃돌며 10개월 내 최대 상승폭을 기록했다.
경제지표 호조도 일부 회복을 지지했다. 같은 날 발표된 2월 MNI 시카고 PMI는 예상 하락 전망과 달리 3.7포인트 상승한 57.7을 기록해 최근 3.75년 내 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 12월 건설지출은 전월 대비 +0.3%로 예상(+0.2%)을 상회했다. 이와 더불어 Dell Technologies가 AI 서버 매출 강세 전망을 발표하자 해당 종목은 +21% 이상 급등했으며, 미 국채 10년물 금리는 4개월 저점인 3.96%로 하락해 주식에는 일부 지원 요인으로 작용했다.
지정학적 리스크와 원유가격의 급등은 추가적인 하방요인이다. WTI 원유(CLJ26)는 금요일에 +2% 이상 급등하며 7개월 내 최고치를 기록했다. 이는 미·이란 핵협상 관련 부정적 보도와 맞물려 나타났다. 트럼프 대통령은 이란과의 외교협상에 대해
“They cannot have nuclear weapons, and we’re not thrilled with the way they’re negotiating.”
라고 발언했으며, Axios는 미국 협상단(쿠슈너·윗코프)이 제네바에서 이란 측 발언에 실망해 떠났다고 보도했다. 이란 국영매체는 농축우라늄을 국가 밖으로 반출하지 않겠다고 밝혔고, 농축 과정이 협상의 핵심 쟁점으로 남아 있다. 핵협상은 다음 주 비엔나에서 재개될 예정이다. 트럼프 대통령은 협상 압박을 높이기 위해 제한적 군사타격도 검토 중이며 3월 1~6일을 기한으로 제시했다는 보도가 전해졌다.
무역정책도 시장에 영향을 미쳤다. 트럼프 대통령은 국정연설(상태의 국가 연설)에서 관세 정책을 재확인했으며, 새로운 10% 글로벌 관세는 대법원이 기존의 ‘상호 관세’ 조치를 기각한 이후 화요일부터 발효됐다. 이후 행정부는 글로벌 관세율을 15%로 상향할 가능성도 시사했으며, 1974년 무역법 122조를 근거로 대통령이 의회의 승인 없이 150일 동안 해당 부과를 시행할 수 있다고 설명했다.
실적 시즌과 시장의 기대치도 언급할 필요가 있다. 4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었으며 S&P 500 구성기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표한 472개 기업 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망하며, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장에 해당한다고 분석했다. 단, 메가캡 기술주 Magnificent Seven을 제외할 경우 4분기 실적 증가는 +4.6%로 낮아진다.
금리 기대 측면에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 3월 17~18일 회의에서 -25bp(기준금리 0.25%포인트 인하)의 가능성은 시장에서 약 6%로 가격에 반영되어 있다.
국외 시장 동향도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -0.38%로 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.39% 상승했으며, 일본 닛케이225는 +0.16% 상승으로 마감했다.
채권·금리 동향에서는 3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)이 +14틱으로 마감했고, 10년물 금리는 -4.2bp 하락한 3.962%로 집계됐다. 장중 10년물 금리는 4개월 저점인 3.955%까지 내려갔다. 주식 약세, 사모대출 위험(Private credit) 우려, 미·이란 긴장 고조 등이 안전자산(미 국채)에 대한 수요를 증가시켰다. 또한 월말을 맞아 채권 딜러들의 포트폴리오 듀레이션 연장 수요가 장기 국채 매수로 이어졌다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 10년물 독일 국채(분트) 수익률은 3.5개월 최저인 2.643%까지 하락했고, 10년물 영국 길트 수익률은 14.75개월 최저인 4.231%까지 내려갔다.
업종·종목별 주요 이슈
은행·카드업종은 Market Financial Solutions Ltd.의 붕괴로 신용 리스크 우려가 증폭되며 큰 폭으로 하락했다. American Express(AXP)는 -7% 이상 하락해 다우 지수 내 최대 낙폭을 기록했고, Goldman Sachs(GS)는 -7% 이상, Morgan Stanley(MS), Capital One Financial(COF), Synchrony Financial(SYF)은 -6% 이상 하락했다. Wells Fargo(WFC), Citigroup(C), Citizens Financial Group(CFG), Regions Financial(RF) 등도 -5% 이상 하락했다.
반도체·AI 관련주도 약세를 보였으나 일부 종목은 반등 요인이 나타났다. Nvidia(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP(NXPI), Lam Research(LRCX), Qualcomm(QCOM)은 -2% 이상, AMD(AMD)와 ARM(ARM)은 -1% 이상 하락했다. 반면 Dell Technologies(DELL)는 AI 서버에 대한 강력한 매출 가이던스로 +21% 이상 급등하며 S&P 500 내 최대 상승률을 기록했다.
사이버보안 및 소프트웨어 섹터에서는 Zscaler(ZS)가 조정 후 이익이 시장 기대를 상회했음에도 불구하고 -12% 이상 급락하며 나스닥100 내 최다 낙폭을 기록했다. Okta(OKTA)는 -4% 이상, CrowdStrike(CRWD)는 -2% 이상, Cloudflare(NET)는 -1% 이상 하락했다. 소프트웨어업체 중 Atlassian(TEAM)은 -5% 이상, Datadog(DDOG), Oracle(ORCL), Thomson Reuters(TRI)은 -3% 이상, Salesforce(CRM)은 -2% 이상, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등의 직접적 영향을 받아 큰 폭으로 하락했다. United Airlines(UAL)은 -8% 이상으로 S&P 500 내 최다 낙폭을 기록했고, American Airlines(AAL), Delta Air Lines(DAL), Alaska Air(ALK)은 -6% 이상, Southwest(LUV)는 -3% 이상 하락했다.
기타 개별종목으로는 CoreWeave(CRWV)가 4분기 주당손실 -$0.89로 컨센서스 -$0.72를 밑돌아 -18% 이상 급락했고, Flutter Entertainment(FLUT)는 분기 매출 부진과 가이던스 약세로 -14% 이상, Duolingo(DUOL)는 연간 매출 가이던스 부진으로 -14% 이상 하락했다. 반면 Dell(앞서 언급)은 강한 실적과 배당·자사주 확대 발표로 +21% 이상 상승했다.
향후 시장 영향 및 시사점
이번 시장 흐름은 몇 가지 핵심 포인트를 시사한다. 첫째, 금리·인플레이션 지표(PPI)의 강세는 연준의 금리인하 시점을 늦출 가능성을 높이며, 이는 주식 특히 성장주(고밸류에이션 기술주)에 대한 부담으로 작용할 수 있다. 둘째, 사모대출사 붕괴와 은행권의 약화는 신용경색 우려를 증폭시켜 금융주뿐 아니라 신용 민감 섹터 전반에 하방 리스크를 제공한다. 셋째, 원유가격 급등과 지정학적 리스크는 항공·운송·소비재업종의 수익성 압박으로 연결될 수 있어 섹터별 차별화 장세를 예고한다.
투자자 관점에서는 단기적으로는 위험회피 성향이 높아질 가능성이 있고(안전자산인 국채 수요 증가), 실물경기의 추가 호조(예: PMI·건설지출 개선)가 이어질 경우 경기민감주에 대한 재평가가 동반될 수 있다. 옵션·선물시장에서는 금리·지정학적 변수에 따른 변동성 확대를 대비한 헷지 수요가 늘어날 것으로 보이며, 연준의 향후 통화정책 행보에 따라 자산배분의 전략적 재검토가 필요하다.
용어설명
본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 간단 설명은 다음과 같다:
E-mini S&P, E-mini Nasdaq는 각각 S&P 500 및 나스닥 지수를 추종하는 소형화된 선물계약이다.
PPI(Producer Price Index)는 생산자물가지수로 제조업체·도매업체가 받는 가격 변동을 나타내며 물가 상승 압력을 조기 포착하는 지표다.
PMI(Purchasing Managers’ Index)는 구매관리자지수로 제조업·서비스업의 경기 확장·축소를 나타내며 50 이상은 확장, 50 미만은 축소를 의미한다.
bp1는 베이시스포인트(basis point)의 약자로 금리·수익률 변화시 사용되며 1bp = 0.01%포인트다.
1 예: -25bp는 금리 0.25%포인트 인하를 뜻한다.
다음 일정 및 주목점
투자자는 향후 발표될 주요 경제지표(예: 향후 FOMC 회의 결과, 다음 주 비엔나에서 재개되는 미·이란 핵협상)와 기업실적 발표(예: 3월 2일 예정된 MongoDB, Norwegian Cruise 등)를 주목할 필요가 있다. 또한 시장은 현재 3월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 약 6% 내외로 반영하고 있어 연준의 커뮤니케이션과 실제 데이터 발표가 향후 단기적 시장 방향을 결정할 가능성이 크다.
기사 작성자: Rich Asplund(원문), 정리: Barchart 보도 내용에 근거하여 전문적 시장분석을 덧붙여 재구성했다.
