미국 증시가 3월 첫 거래일에 하락 마감했다. S&P 500 지수는 전거래일 대비 -0.43% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.05%로 3.5주 만의 저점까지 떨어졌다. 나스닥100 지수은 -0.30% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38%로 마감했다.
2026년 3월 1일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 하락은 은행주 급락과 인공지능(AI) 관련 종목의 영향이 복합적으로 작용한 결과였다. 영국 민간 대출 기관인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴 소식이 은행권에 대한 부실 우려를 촉발했고, 소프트웨어 및 사이버보안 관련 종목의 약세가 시장 전반의 분위기를 누르면서 손실이 확대되었다. 또한 미국의 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 강하게 나온 점이 연내 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대를 약화시켜 추가 하방 압력을 제공했다.
시장 반등 요인도 있었다. 2월 MNI 시카고 구매관리자지수(PMI)와 12월 건설 지출이 예상보다 호조를 보이며 경기 강세 신호를 주었고, 델 테크놀로지스는 AI 서버에 대한 강한 매출 전망을 발표하며 주가가 +21% 이상 급등해 시장 일부를 지지했다. 국채 수익률은 하락해 안전자산 선호가 강화되었고, 10년 만기 미국 국채 수익률은 금요일에 4개월 저점인 약 3.96% 수준까지 하락했다.
핵심 지표·데이터
미국 1월 PPI(최종 수요)는 전월 대비 +0.5%·전년 대비 +2.9%로 집계되어 시장 예상치(전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +2.6%)를 상회했다. 식품·에너지를 제외한 1월 PPI는 전년 대비 +3.6%로 예상(+3.0%)을 웃돌며 지난 10개월 중 최고 상승률을 기록했다.
2월 MNI 시카고 PMI는 지수 57.7로 3.7포인트 상승했고, 이는 당초 예상(52.1로 하락 예상)을 크게 상회하며 약 3년 9개월 만의 가장 빠른 확장속도를 기록했다. 미국의 12월 건설 지출은 전월 대비 +0.3%로 예상(+0.2%)을 소폭 상회했다.
지정학적 리스크와 원유 가격
지정학적 리스크는 여전히 증시에 부담으로 작용했다. WTI 원유 선물(CLJ26)은 금요일에 2% 이상 급등해 7개월 만의 고점을 기록했다. 도널드 트럼프 전 대통령은 이란과의 외교 교섭을 두고 부정적 발언을 하며 핵무장 불가 입장을 재확인했고, 미·이란 핵협상 관련 미국 협상단(쿠슈너·위트코프 등)이 제네바에서 실망스러운 상황으로 철수했다는 보도가 나왔다. 이란은 농축우라늄의 국외 반출을 허용하지 않겠다고 보도했고, 농축 우라늄 처리 방식(타국 반출 또는 희석)이 협상의 핵심 쟁점으로 남아 있다. 핵협상은 다음 주 빈에서 재개될 예정이다. 트럼프는 압박 수단으로 제한적 군사행동 검토 및 3월 1~6일 데드라인을 언급하며 타협 실패 시 군사적 대응을 위협했다.
무역정책·관세
화요일(미국 시점) 국정연설(State of the Union)에서 트럼프는 관세 정책에 대한 강경 입장을 재확인했다. 새로 도입된 10% 글로벌 관세는 대법원의 기존 조치(글로벌 ‘상호’ 관세 철회) 이후 화요일부터 발효되었고, 트럼프는 이후 관세율을 15%까지 인상할 수 있다고 위협했다. 백악관은 1974년 무역법 섹션 122을 근거로 150일 동안 의회의 승인 없이 10%의 관세를 부과하고 있다.
분기 실적과 기업별 주요 흐름
4분기 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었으며, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 472곳 중 74%가 시장 기대치 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 전년동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망하며 이는 10분기 연속 성장 기록이라고 밝혔다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’(대형 기술주)을 제외하면 4분기 이익 증가율은 +4.6%로 낮아진다.
주요 종목별로는 은행·결제업체의 약세가 두드러졌다. 영국 민간 대출 기관의 붕괴 소식으로 아메리칸익스프레스(AXP)는 -7% 이상 하락하며 다우 내 낙폭을 주도했고, 골드만삭스(GS), 모건스탠리(MS), 캐피탈원(COF), 싱크로니파이낸셜(SYF) 등은 -6% 이상의 낙폭을 보였다. 웰스파고(WFC), 시티그룹(C), 시티즌스파이낸셜(CFG), 리전스파이낸셜(RF) 등도 -5% 이상 하락 마감했다.
반도체·칩메이커도 전반적으로 약세를 보였다. 엔비디아(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM)은 -2% 이상, AMD와 ARM은 -1% 이상의 약세를 기록했다.
사이버보안주 중에서는 Zscaler(ZS)가 조정 장세를 주도했다. ZS는 분기 조정 EPS가 $1.01로 컨센서스(90센트)를 상회했음에도 불구하고 -12% 이상 급락했고, Okta(OKTA)는 -4% 이상, CrowdStrike(CRWD)는 -2% 이상 하락했다. 클라우드플레어(NET)도 -1% 이상 약세였다.
소프트웨어 업종 전체의 약세 또한 시장에 부담을 주었다. Atlassian(TEAM)은 -5% 이상, Datadog(DDOG), Oracle(ORCL), Thomson Reuters(TRI)는 -3% 이상, Salesforce(CRM)는 -2% 이상 하락했다. Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)도 -1% 이상 조정을 받았다.
항공주는 유가 상승의 직접적 영향을 받았다. WTI가 7개월 고점을 기록하며 제트 연료비 상승 우려가 부각되자 유나이티드 항공(UAL)은 -8% 이상 급락했고, 아메리칸 항공(AAL), 델타(DAL), 알래스카(ALK) 등도 -6% 이상의 낙폭을 보였다. 사우스웨스트(LUV)도 -3% 이상 하락했다.
그 외 개별 이슈로는 CoreWeave(CRWV)가 4분기 주당손실이 -$0.89로 컨센서스(-$0.72)를 밑돌며 -18% 이상 급락했고, Flutter Entertainment(FLUT)는 4분기 매출이 기대치에 못 미치며 -14% 이상 하락했다. Duolingo(DUOL)는 연간 매출 가이던스가 컨센서스를 하회해 -14% 이상 급락했다.
반면 인수합병 및 구조조정 소식이 있는 종목과 실적·가이던스가 양호한 종목은 강세를 보였다. Dell Technologies는 4분기 조정 영업이익이 $35.4억으로 컨센서스($32.7억)를 상회하고 연간 배당을 20% 인상하며 자사주 매입을 $100억 추가로 발표해 +21% 이상 급등했다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery 인수 우선협상 소식으로 +20% 이상 상승했고, Block(XYZ)은 연간 총이익 전망 상향과 대규모 감원 발표로 +16% 이상 상승했다. Netflix(NFLX)는 Warner 인수 경쟁에서 철수하면서 +13% 이상 급등했다.
또한 NCR Atleos(NATL)는 Brink’s에 의해 약 $66억에 인수되며 +5% 이상 상승했고, Autodesk(ADSK)는 4분기 조정 EPS $2.85로 컨센서스($2.65)를 상회하고 2027년 조정 EPS 가이던스를 상회하며 +4% 이상 상승했다. Caris Life Sciences(CAI)도 연간 매출 가이던스를 상향하며 +4% 이상 강세를 보였다.
금리·채권시장 동향
3월 만기 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 금요일에 14틱 상승했다. 10년물 미국 국채 수익률은 -4.2bp 하락해 3.962%로 마감했고, 장중에는 3.955%의 4개월 저점까지 하락했다. 주식 하락과 함께 안전자산 선호가 강화되었고, 민간 신용에 대한 우려 및 미·이란 긴장 고조, 월말 채권 딜러들의 포트폴리오 기간 연장(장기 물매수) 등이 수요를 촉진했다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.643%로 3.5개월 저점을 기록하며 -4.7bp 하락 마감했고, 10년 영국 길트 수익률은 4.231%로 약 14.75개월 저점에 근접해 -4.2bp로 마감했다.
유로존의 1년 기대 CPI는 2.6%로 하락했고(예상 2.7%), 2년 기대 CPI는 2.6%로 전달과 동일했다(예상 2.5%). 독일의 2월 CPI(유럽연합 기준)는 전월 대비 +0.4%·전년 대비 +2.0%로 예상(+0.5%·+2.1%)보다 다소 약했다.
시장 기대: 정책 금리 전망
현재 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 6%로 평가하고 있다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서는 -25bp 인하 가능성 약 4%로 반영되어 있다.
해외 주요 지수
금요일 해외 증시는 혼조 마감했다. Euro Stoxx 50는 -0.38% 하락, 중국 상하이종합지수는 +0.39% 상승, 일본 닛케이225는 +0.16% 소폭 상승했다.
주요 경기용어 및 금융상품 설명
아래는 기사에서 자주 언급된 주요 용어의 간단한 설명이다. 이해를 돕기 위해 정리한다.
생산자물가지수(PPI)는 기업이 최종 소비자에게 판매하는 상품·서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 인플레이션의 초기 신호로 해석된다. 구매관리자지수(PMI)는 제조·서비스업체의 구매담당자를 대상으로 경기 확장·수축 여부를 조사해 만든 지표로 50을 넘으면 확장국면으로 본다. T-Note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(특히 10년물)를 뜻하며, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직여 안전자산 선호와 경기전망을 반영한다. Bund은 독일 국채, Gilt는 영국 국채를 지칭한다.
시장에 대한 시사점 및 전망(분석)
이번 하락세는 금융권 신용 리스크와 정치·지정학적 불확실성, 그리고 기대 인플레이션(또는 물가 지표)의 상향이 결합된 결과로 해석된다. 단기적으로는 은행권 관련 불안이 신용 스프레드 확대와 자금 조달 비용 상승을 유발해 금융 섹터의 추가 약세를 초래할 가능성이 있다. 이는 기업 대출·소매 신용의 위축으로 연결될 수 있으며 경기 둔화 리스크를 높일 수 있다. 또한 원유 가격의 상승은 항공·운송업의 실적 압박으로 이어져 해당 업종의 수익성 하락을 초래할 수 있다.
반면에 10년물 금리 하락과 일부 기술주·AI 관련 기업의 강한 실적·가이던스(예: Dell의 AI 서버 수요)는 위험자산의 밸류에이션을 지지할 수 있다. 투자자들은 향후 연준의 정책 변화 가능성(금리 인하 시점 지연 여부)과 지정학적 변수(미·이란 협상 전개), 은행권의 추가 손실 가능성 등을 주의 깊게 점검해야 한다.
중기적으로는 기업 실적 호조(4분기 이익 성장 지속)와 인공지능 관련 수요 확대가 성장 모멘텀을 제공할 수 있으나, 단기적 변동성은 당분간 높게 유지될 가능성이 크다. 포지션 관리는 리스크 관리 관점에서 섹터별 차별화, 유동성 확보, 그리고 금리·원자재 노출 점검을 중심으로 진행할 필요가 있다.
다음 일정(주요 기업 실적 발표)
2026년 3월 2일 예정 실적 발표 기업으로는 AAON Inc(AAON), ADT Inc(ADT), AES Corp/The(AES), AST SpaceMobile Inc(ASTS), Ingram Micro Holding Corp(INGM), MongoDB Inc(MDB), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), Sealed Air Corp(SEE), Trump Media & Technology Group(DJT) 등이 있다.
저자·출처
본 기사는 2026년 3월 1일 Barchart의 보도를 번역·정리한 것이다. 원문 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 지분을 보유하지 않았다(게시일 기준).
