유비소프트 엔터테인먼트가 회계연도 2분기(9월 종료) 실적에서 예상치를 웃도는 매출 지표를 발표한 직후 에우로넥스트(Euronext)에 주식과 채권의 거래 재개를 요청했다고 밝혔다. 이에 따라 금요일 유비소프트 주가는 5.5% 상승했다.
2025년 11월 21일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이 프랑스 비디오게임 기업은 9월로 끝난 3개월 동안 순예약(net bookings)이 4억9,080만 유로를 기록해 전년 동기 대비 39% 증가했다고 발표했다. 이는 회사가 제시한 약 4억5,000만 유로의 가이던스와 비저블 알파(Visible Alpha)가 집계한 애널리스트 컨센서스 4억4,880만 유로 모두를 상회한 수치다.
유비소프트는 이번 호실적의 배경으로 예상보다 견조했던 파트너십 성과와 기존 게임(백카탈로그)의 견고한 판매를 꼽았다. 신규 라인업이 아닌 기존 인기 타이틀의 지속 매출이 수익 기반을 두텁게 했다는 설명이다.
한편, 유비소프트는 지난주 실적 발표를 연기하고, 주식과 채권 거래 중단을 요청해 회계 마감 작업을 진행했다고 전했다. 회사는 특정 파트너십 관련 수익 인식에 대한 분석 결과에 따라 회계연도 2025년 재무제표를 정정하게 되었으며, 현재 해당 사안을 해결 중이라고 밝혔다.
이와 함께 유비소프트는 텐센트와의 거래에서 발생한 자금 유입이 약 2억8,600만 유로 규모의 대출 및 채무성 증권을 조기 상환하는 데 사용될 것이라고 공지했다. 3월에는 중국 인터넷 대기업 텐센트가 약 11억6,000만 유로를 투입해 유비소프트의 신설 자회사 지분 약 25%를 취득하기로 합의했고, 유비소프트는 해당 거래의 모든 선결 조건이 충족됐다고 확인했다.
용어와 맥락 설명해설
– 순예약(Net bookings)은 특정 기간 동안 고객이 지출하거나 지출을 확정한 총액을 의미하는 운영 지표다. 이는 현금 흐름과 실제 매출 인식 시점 간 차이를 보완해 게임 판매, 디지털 콘텐츠, 라이선스, 파트너십 등 사업 전반의 수요를 보다 즉시적으로 반영한다.
– 백카탈로그(Back catalog)는 최신작이 아닌 기존 출시작을 지칭한다. 대형 퍼블리셔의 경우, 장수 인기 IP에서 발생하는 지속 매출이 분기 실적 변동성을 완화하는 역할을 한다.
– 수익 인식(Revenue recognition)은 회계 기준에 따라 매출을 인식하는 원칙으로, 장기 파트너십 계약에서는 성과 의무 이행 시점과 범위를 정밀하게 판단해야 한다. 이번 건에서 유비소프트는 파트너십 관련 수익 인식 평가로 인해 회계연도 2025년 계정 정정이 필요해졌다고 설명했다.
– 에우로넥스트 거래 재개는 공시된 중대한 정보에 따른 시장 혼란 방지를 위해 일시 중단됐던 주식·채권 거래가 정상화되었음을 뜻한다.
의미와 파장분석
이번 가이던스 및 컨센서스 상회는 유비소프트의 콘텐츠 포트폴리오 탄력과 파트너십 수익기반의 견조함을 재확인했다. 특히 백카탈로그 판매 호조는 신작 출시 사이클의 공백에서도 매출을 지지하는 구조적 강점으로 평가된다. 거래 재개 직후 5.5% 주가 상승은 회계 이슈의 가시화 및 해결 진행, 부채 조기상환을 통한 재무 안정성 제고 기대가 반영된 결과로 해석된다.
부채 관리 측면에서, 텐센트 거래 대금으로 약 2억8,600만 유로의 차입금과 채무성 증권을 조기 상환할 수 있게 된 점은 이자비용 부담 완화와 유동성 관리에 긍정적이다. 더불어 신설 자회사 지분 약 25% 투자가 완료 조건을 충족했다는 점은 전략적 파트너십의 실행력을 보여준다. 다만 수익 인식 관련 회계 정정은 향후 회계 투명성에 대한 시장의 감시를 강화시키는 계기가 될 수 있다.
“유비소프트의 2분기 순예약은 4억9,080만 유로로 예상치를 상회했고, 거래 재개 후 주가는 5.5% 상승했다.”
관전 포인트로는 파트너십 매출 인식 정책의 명확성, 백카탈로그의 지속 가능성, 그리고 향후 분기 가이던스의 조정 여부가 꼽힌다. 중장기적으로는 신작 출시 파이프라인과 라이브 서비스형 게임의 잔존가치가 순예약의 변동성을 좌우할 가능성이 크다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되었으며, 편집자의 검토를 거쳤다. 자세한 내용은 약관(T&C)을 참고하라고 밝혔다.
