달러 인덱스(DXY)가 8일(현지 시각) 0.32% 오른 1.75개월 최고치를 경신했다. 프랑스와 일본의 정치 불확실성이 각각 유로화와 엔화 가치를 끌어내리며 달러를 지지했다. 같은 날 연준(Fed)의 9월 16~17일 FOMC 회의록이 다소 매파적(hawkish)인 것으로 해석되면서 달러 강세가 오후 들어 더욱 강화됐다.
2025년 10월 8일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미국 주식시장이 상승세를 보이며 안전 자산에 대한 유동성 수요가 줄어 달러 추가 상승 폭은 제한됐다. 반면 미 연방정부 셧다운이 2주째 이어지며 미국 경제에 부정적 영향을 미칠 것이란 전망은 달러에 하방 압력을 가하고 있다.
FOMC 회의록 핵심
회의록에는 “대다수 정책위원들이 올해 남은 기간 정책 완화를 추가로 단행하는 것이 적절하다고 판단했다”는 문구와 함께 “참석자 다수는 인플레이션 전망에 대한 상방 위험을 강조했다”는 내용이 병기됐다. 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 93%로 가격에 반영하고 있다.
달러 인덱스(DXY)는 주요 6개 통화 대비 달러의 상대 가치를 나타내는 지표다. 투자자들은 이를 통해 달러 전반의 강·약세 흐름을 빠르게 파악한다.
유로화(EUR/USD) 6주 만에 최저
유로/달러 환율은 0.29% 떨어지며 6주 만에 최저치를 기록했다. 독일 8월 산업생산이 전월 대비 4.3% 감소해 시장 예상치(-1.0%)를 크게 밑돌면서 유로화 약세를 부추겼다. 이는 3년 6개월 만에 가장 큰 감소 폭이다.
정치적으로는 프랑스 총리 르코르뉴(Gérald Darmanin) 사임과 마크롱 대통령의 새 내각 발표가 투자 심리를 흔들었다. ECB 금융정책위원 뮐러(Muller) 위원은 “유로존 경제는 서서히 회복 중이며 인플레이션은 2% 목표에 부합한다”고 평가했으나, 스왑시장은 10월 30일 ECB 회의에서 금리 인하 가능성을 단 1%만 반영하고 있다.
엔화(USD/JPY) 7.75개월 최저…일본 정치·경제 변수
달러/엔 환율은 0.55% 상승해 엔화는 7.75개월 만에 최저치를 기록했다. 일본 8월 현금임금 상승률이 1.5%로 예상치(2.7%)를 밑돌아 임금 개선이 더디다는 신호를 줬다. 이는 BOJ(일본은행)의 통화 정상화 시점을 늦출 수 있는 요인이며, 국채금리 상승(T-노트 금리 상승)도 엔화 약세를 가중했다.
정치적으로는 집권 자민당(LDP) 새 총재로 다카이치 사나에 후보가 선출되면서 BOJ의 조기 긴축 전망이 후퇴했다. 다카이치 신임 총재(지명)는 재정·통화 확장에 우호적인 인물로 알려져 있어 국채 공급 확대 우려까지 겹쳤다.
다만 일본 9월 에코워처스(Eco Watchers) 전망지수가 9개월 만의 최고치(48.5)를 기록해 일부 손실을 만회했다.
안전자산 랠리: 금·은 사상 최고
12월물 금(GCZ2)은 66.10달러(1.65%) 급등하며 새로운 계약 최고가를, 최근월물 금(V25)은 트로이온스당 4,049.20달러로 사상 최고가를 각각 경신했다. 같은 만기 은(SIZ2)도 3.11% 올라 14년 만의 최고치를 찍었다.
미국 정부 셧다운 장기화, 프랑스 내각 교체, 일본 정치 리스크 등 글로벌 불확실성이 결합하면서 안전자산 수요가 폭증한 결과다. 중국 인민은행(PBOC)이 9월 4만 트로이온스를 추가 매입하며 11개월 연속 금 보유량을 늘린 점도 가격 상승을 지지했다.
시장에서는 ETF(상장지수펀드)로의 자금 유입도 주목한다. 금 ETF 보유량은 3년 만의 최고 수준, 은 ETF 역시 같은 기간 최고치를 갱신했다.
용어 설명 및 투자자 유의점
• 달러 인덱스(DXY): 유로, 엔, 파운드, 캐나다달러, 크로나, 프랑 스위스프랑 등 6개 통화 대비 달러 가치 지수.
• FOMC: 미국 연준의 통화정책 결정 회의.
• bp(베이시스포인트): 1bp=0.01%p, 25bp는 0.25%p.
• Eco Watchers: 일본 현장 체감경기를 조사하는 지표.
• ETF 보유량: ETF가 실제로 보유한 금·은 물량을 의미하며, 펀드 자금 흐름을 가늠하는 핵심 변수.
전문가들은 “정치·경제 불확실성이 해소되지 않는 한 달러와 안전자산의 동시 강세가 이어질 수 있다”면서도, 금값이 단기간 큰 폭 상승한 만큼 변동성 확대에 주의할 필요가 있다고 조언한다.
※ 본 기사는 정보 제공을 위한 것이며, 투자 결정의 책임은 투자자 본인에게 있다.
