유럽 증시가 금요일 개장과 함께 보합에서 소폭 상승 범위로 출발할 것으로 보인다다. 거래량이 얇은(저유동성) 연휴 구간인 가운데, 미국 세일즈포스(Salesforce)의 전자상거래 집계 데이터가 심리를 지지하고 있다다. 동 데이터에 따르면, 미국 추수감사절 당일 온라인 매출은 전년 대비 6% 증가해 $86억 달러에 이를 가능성이 큰 것으로 나타났다다.
2025년 11월 28일, RTTNews 보도에 따르면, 전국소매연맹(NFR)일반적으로 NRF로도 표기은 올해 연말 쇼핑 시즌(holiday season) 소매 매출이 $1조를 처음으로 돌파할 것으로 예상한다고 밝혔다다. 이는 미 소비 심리가 여전히 견조하다는 신호로 해석되며, 유럽장 투자자 정서에도 완만한 호재로 작용하고 있다다.
CME 그룹은 목요일 밤 늦게 파생상품 시장의 선물 거래를 일시 중단했다다. 그 배경으로는 사이러스원(CyrusOne) 데이터센터의 냉각(cooling) 이슈가 지목됐다다.
거래 인프라 이슈는 일시적 유동성 위축과 가격 왜곡을 촉발할 수 있으나, 통상적으로 기술적 요인으로 분류돼 펀더멘털과는 구분된다다.
아시아 시장은 전반적으로 관망세였다다. 중국 부동산 개발업체 차이나 완커(China Vanke)가 사상 처음으로 역내(Onshore) 채권 상환 연기를 추진했다는 소식이 전해지며, 완커 채권 가격이 급락했다다. 이로 인해 부동산 섹터 전반으로의 파급에 대한 우려가 재점화됐고, 이는 위험자산 선호를 제약하는 요인으로 작용했다다.
기술주도 약세를 보였다다. 글로벌 반도체 경쟁사인 TSMC와 인텔(Intel) 간의 법적 공방이 형사 수사 단계로 격화되면서, 테크 섹터에서 차익 실현성 매물이 유입됐다다.
기업 간 분쟁의 형사화는 규제·법적 리스크 프리미엄을 키우며, 밸류에이션 할인 요인으로 작용할 수 있다는 점에서 투자심리에 부정적이다다.
외환·통화 측면에서, 달러화는 4개월 만에 최악의 주간 성적을 기록할 가능성이 커졌다다. 시장 참가자들이 연방준비제도(Fed)의 추가 통화 완화 가능성에 대해 베팅을 늘린 영향이다다. 더불어, 도널드 트럼프 대통령이 크리스마스 이전에 보다 비둘기파적(dovish) 성향의 연준 의장을 지명할 수 있다는 기대도 확산됐다다.
미 국채 시장에서는 10년물 금리가 수요일 4.00%에 머문 뒤 4.01%로 소폭 상승했다다. 이는 인플레이션과 미국 경제 안정성에 대한 투자자들의 우려가 반영된 것으로 풀이된다다.
원자재(commodities)에서는 금 가격이 2주래 고점 부근을 유지하며 온스당 $4,200 선을 향해 움직였다다. 시장은 연준의 금리 인하 가능성에 베팅하고 있으며, 이는 무이자 자산인 금의 기회비용을 낮춰 가격을 지지하는 요인이다다.
유가는 2년 이상 만에 가장 긴 월간 하락 행진을 이어갈 가능성이 커졌다다. 투자자들은 이번 주말 예정된 OPEC+ 회의를 앞두고 공급 정책 변화를 주시하면서, 동시에 우크라이나 분쟁의 종식을 위한 미국 주도 노력이 수급과 심리에 미칠 영향을 저울질하고 있다다.
미국 증시는 목요일 추수감사절을 맞아 휴장했다다. 거래는 오늘(금) 재개되지만, 블랙 프라이데이 2025를 맞아 미 동부시간(ET) 오후 1시 조기 폐장한다다.
연휴 기간의 단축 거래는 통상적으로 거래량 축소와 가격 변동성 확대의 동시 가능성을 수반한다다.
전일(목) 유럽 증시 마감은 보합 내지 강보합으로 끝났다다. 투자자들은 12월 연준의 금리 인하 가능성과 러시아-우크라이나 간 잠재적 평화 합의 기대에 주목했다다.
범유럽 지수인 Stoxx 600은 0.1% 소폭 상승했다다. 프랑스 CAC 40과 영국 FTSE 100은 약보합권에서 소폭 강세로 마감했으며, 독일 DAX는 0.2% 올랐다다.
시장 함의와 전망분석다. 당일 유럽 증시는 저유동성이라는 기술적 요인에 더해, 미국 연휴 단축장으로 인한 글로벌 참여자 축소가 맞물려 방향성보다는 수급의 미세한 불균형에 좌우될 가능성이 크다다. 세일즈포스의 전자상거래 매출과 NFR의 $1조 매출 전망은 단기적으로 소비경기 버팀목을 시사하지만, 중국 부동산 리스크와 테크 부문의 법적 리스크는 위험 프리미엄을 자극할 수 있다다.
통화·채권·원자재의 교차 흐름을 감안하면, 달러 약세와 금리 레벨 안정은 수출주와 배당주에 상반된 영향을 줄 수 있다다. 금 가격의 강세는 방어적 자산 선호를, 유가의 약세는 물가압력 둔화를 각각 시사해, 연준의 완화 기대를 추가 공고화하는 구도다. 다만, OPEC+ 회의 결과는 단기 변동성 이벤트로 작용할 여지가 있어 에너지 섹터의 변동성 확대에 유의할 필요가 있다다.
결론적으로, 유럽 장 초반은 보합권에서 경계 혼조 흐름이 예상되며, 미국 조기 폐장과 아시아발 불확실성을 감안한 리스크 관리가 우선될 전망이다다. 투자자들은 12월 연준 회의, OPEC+ 결정, 중국 부동산 정책 동향과 같은 촉발 요인에 대한 헤드라인 리스크를 면밀히 추적할 필요가 있다다.
용어 정리간단 설명다. – 저유동성/거래량 얇음: 시장 참가자와 주문이 적어 작은 거래에도 가격이 크게 움직일 수 있는 환경을 뜻한다다. – Onshore 채권: 발행국 내 통화로 발행돼 국내 규제를 적용받는 채권을 의미한다다. – CME: 시카고상업거래소 그룹으로, 선물·옵션 등 파생상품을 거래하는 세계 최대급 거래소 운영사다다. – CyrusOne: 데이터센터 전문 사업자다다. 거래소는 거래 시스템을 외부 데이터센터에 두기도 한다다. – OPEC+: 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비OPEC 주요 산유국의 협의체다다. – 비둘기파/매파: 통화정책에서 완화를 선호하는 입장을 비둘기파, 긴축을 선호하는 입장을 매파라 한다다.
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