미국 달러지수(DXY)가 화요일 -0.12% 하락했다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 이날 3% 급락해 7주 만의 최저 수준으로 밀리면서 물가 상승 기대가 낮아졌고, 이는 연방준비제도(Fed)가 보다 완화적인 통화정책을 유지할 수 있다는 전망으로 이어져 달러에는 약세 요인으로 작용했다. 여기에 미국 국채 10년물 수익률(T-note yield) 하락도 달러의 금리 우위를 약화시키며 달러에 부담을 줬다.
그러나 달러는 장중 최저 수준에서는 일부 반등했다. 2026년 6월 9일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 경제지표가 예상보다 양호하게 나오면서 달러는 하락 폭을 줄였다. 4월 무역적자는 전달의 -566억 달러에서 -559억 달러로 줄었으며, 시장 예상치인 -561억 달러보다도 양호했다. 또 5월 기존주택판매는 전월 대비 3.2% 증가한 417만 채로, 5개월 만의 최고치를 기록했다. 이는 시장 예상치인 407만 채를 웃도는 수준이다. 여기에 화요일 증시 급락이 겹치면서 안전자산 성격의 달러 수요도 확대됐다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 이란과의 전쟁이 빠르게 끝나고 이후 원유 가격이 하락할 것이라고 전망했다. 그는 “우리는 매우, 매우 좋은 합의의 마지막 국면에 있으며, 빠르면 하루나 이틀 안에 그 합의에 대해 대략적인 윤곽을 알 수 있을 것”이라고 말했다.
파생상품 시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC) 6월 16~17일 회의에서 25bp(0.25%포인트) 기준금리 인하가 단행될 가능성을 3% 수준으로 반영하고 있다. 여기서 bp는 베이시스포인트의 약자로, 금리 변화를 나타내는 단위다. 25bp는 0.25%포인트를 뜻한다.
유로화는 달러 약세에 상승했다. 유로/달러(EUR/USD)는 화요일 0.10% 올랐다. 달러 약세가 유로화 상승을 이끌었고, 독일의 4월 산업생산이 시장 예상치에 부합한 데다 4월 무역지표가 예상보다 양호했던 점도 유로에 힘을 보탰다. 더불어 원유 가격의 3% 하락은 유로존 경제에는 긍정적이다. 유럽은 에너지의 대부분을 수입하고 있기 때문에 국제유가 하락은 비용 부담 완화와 물가 안정 기대를 통해 유로화에 우호적으로 작용한다.
독일의 4월 산업생산은 전월 대비 0.4% 증가해 시장 예상과 정확히 일치했고, 5개월 만의 가장 큰 증가폭을 기록했다. 무역지표도 예상보다 견조했다. 4월 수출은 전월 대비 0.9% 늘어 시장이 예상한 -0.5% 감소와 달랐고, 4월 수입 역시 1.2% 증가해 예상치인 -2.0% 감소를 크게 웃돌았다. 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 목요일 정책회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 가능성을 100%로 반영하고 있다.
엔화는 위험선호 회복과 정책 경계감이 엇갈리며 약세를 보였다. USD/JPY는 화요일 0.15% 상승했다. 닛케이 주가 지수가 2% 반등하면서 안전자산 수요가 줄었고, 그 결과 엔화는 달러 대비 5주 만의 최저 수준으로 밀렸다. 여기에 웰스파고 리서치 보고서가 6월 16일 일본은행(BOJ) 회의 전까지 일본 당국이 외환시장에 개입해 엔화를 방어할 가능성은 낮다고 평가하면서, 달러/엔이 162를 크게 상회하는 수준으로 급등하지 않는 한 시장 개입 기대는 제한적이라는 해석이 더해졌다.
다만 엔화 약세는 국제유가 급락으로 일부 제한됐다. 일본은 에너지의 90% 이상을 수입하기 때문에 유가 하락은 무역수지와 기업 비용 측면에서 엔화에 우호적이다. 또 닛케이의 매파적 보도는 엔화에 긍정적이었다. 해당 보도는 일본은행이 다음 주 정책회의에서 기준금리를 25bp 올려 1.00%로 높일 가능성이 있다고 전했다. 일본의 5월 공작기계 수주는 전년 동기 대비 37.4% 증가하며 11개월 연속 증가세를 이어갔다. 시장은 6월 16일 열리는 다음 일본은행 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 97%로 보고 있다.
귀금속은 달러 약세에도 차익실현 압력에 급락했다. 8월물 COMEX 금 선물(GCQ26)은 화요일 -77.00달러 하락한 1.76% 급락세로 마감했고, 7월물 COMEX 은 선물(SIN26)은 -3.345달러 떨어져 -4.88% 하락했다. 금과 은 가격은 이날 2.5개월 만의 최저 수준으로 밀렸으며, 장중 초반 상승분을 모두 반납한 뒤 크게 약세로 마감했다.
귀금속 약세의 배경에는 미국 5월 기존주택판매 지표가 예상보다 강하게 나온 점이 있었다. 이는 연준 정책이 더 긴축적으로 유지될 수 있다는 신호로 해석돼 금리 부담이 큰 무이자 자산인 귀금속에 불리하게 작용했다. 또한 닛케이의 매파적 보도는 일본은행이 다음 주 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 1.00%로 높일 수 있다고 전해 귀금속 매도심리를 자극했다. 목요일 ECB 회의에서도 금리 인상 가능성이 높다는 점이 장기 귀금속 보유 포지션의 청산을 촉발했다.
그럼에도 금과 은은 일부 지지 요인도 받았다. 달러 약세는 귀금속 가격에 우호적이며, 원유 가격의 3% 하락은 세계 중앙은행들의 완화적 통화정책 기대를 높여 귀금속에는 긍정적으로 작용할 수 있다. 또 미국과 이란 간 전쟁이 계속되는 가운데 안전자산 수요도 남아 있다. 은 가격은 중국의 5월 무역지표가 예상보다 좋았음에도 하락했다. 중국 5월 수출은 전년 대비 19.4% 늘어 예상치인 15.0%를 웃돌았고, 5월 수입도 27.4% 증가해 예상치인 26.0%보다 강했다. 이는 산업 금속 수요 개선 신호지만, 당일 은 가격 하락 흐름을 되돌리지는 못했다.
최근 귀금속 관련 펀드 청산도 가격에 부담을 주고 있다. 3월 31일 기준 금 ETF의 매수 포지션은 5.5개월 만의 최저 수준으로 내려왔는데, 이는 2월 27일 기록한 3.5년 만의 최고치 이후 나타난 변화다. 은 ETF의 장기 보유 물량도 월요일 기준 10개월 만의 최저 수준으로 줄었으며, 이는 지난해 12월 23일의 3.5년 만의 최고치 이후 급감한 것이다.
반면 중앙은행의 금 매입은 금값에 지지 요인으로 작용했다. 중국 인민은행(PBOC) 보유 외환보유액 내 금 보유량은 5월에 32만 온스 늘어난 7,496만 트로이온스를 기록했다. 이는 17개월 만의 최대 월간 증가폭이자, PBOC가 금 보유를 늘린 19개월 연속 행보다. 트로이온스는 귀금속 거래에서 사용되는 표준 중량 단위다.
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