미국 주요 지수는 장 초반 상승 출발 후 혼조세를 보이며 일부 지수가 장중 고점에서 후퇴했다. S&P 500 지수(SPX)는 +0.08% 상승, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.30% 상승한 반면, 나스닥 100 지수(IUXX)는 -0.14% 하락했다. WTI 원유 선물은 장중 저점에서 반등해 +0.33% 상승했다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 장 초반의 강세 흐름 일부를 유지하지 못하고 혼조로 마감하는 양상을 보였다. 이날 시장은 유가 반등과 호르무즈 해협(스트레이트 오브 호르무즈)을 둘러싼 지정학적 리스크에 민감하게 반응했다.
미국의 러시아산 원유 관련 임시 면제 조치가 시장의 주요 변수가 되었다. 미 재무부는 목요일 이전에 적재된 러시아산 원유 및 연료에 대해 한 달간의 임시 수입 면제를 허용했다. 이번 면제는 약 30척의 유조선에 실려 있는 최소 1,900만 배럴의 러시아 원유를 포함한다. 동시에 파이낸셜타임스는 프랑스와 이탈리아가 자국 선박의 안전한 통항을 보장하기 위한 협상을 위해 이란과 접촉을 시작했다고 보도했다.
미 고위 당국자들은 이란이 호르무즈 해협에 해저 기뢰(또는 선박을 통해 기뢰를 설치)를 깔기 시작했다고 밝혔다. 미국 정보 관계자가 밝힌 바에 따르면 미국은 상대적으로 대형 기뢰 부설 선박 대부분을 파괴했으나, 이란은 목요일부터 소형 보트를 이용해 기뢰 부설을 재개했다고 한다. 골드만삭스는 만약 호르무즈를 통한 원유 흐름이 3월까지 계속 위축된다면, 국제 유가는 2008년 역대 최고치인 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
국제 에너지기구(IEA)의 공급 대응과 공급 차질 규모도 유가의 상방 압력을 높이고 있다. IEA는 수요일 긴급 비축유 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했으며, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있고, 이번 달에 일일 800만 배럴(bpd) 규모의 공급 감소를 초래할 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스의 약 5분의 1(20%)가 통과하는 전략적 요충지로, 이 지역의 통항 차질은 걸프(Gulf) 산유국들이 수출을 하지 못하게 만들어 생산을 줄이도록 압박하고 있다.
금리·채권 시장 동향
글로벌 국채 금리는 이번 주 인플레이션 우려에 따라 급등했다. 독일 10년물 분트(=bund) 수익률은 2.25년 만의 최고치인 2.99%까지 치솟았고, 미국 10년물 재무부 채권(T-note) 수익률은 한때 5주 만의 최고치인 4.28%까지 상승했다. 다만 당일 장에서는 10년물 T-note 수익률이 4.245%로 1.6bp 하락했고, 10년 분트는 2.947%로 1.0bp 하락했다.
6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 7틱 상승했고, 이날 WTI 유가의 약 2% 급락은 단기적인 인플레이션 기대치를 낮추며 T-note에 우호적 영향을 미쳤다. 또한 Q4 GDP가 하향 조정되고 1월의 설비투자 지표가 예상보다 부진한 점도 채권 수요를 일부 지지했다.
해외 증시와 중앙은행 기대
유럽과 아시아 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50는 +0.33% 상승했으나 중국 상하이종합지수는 -0.82%, 일본 닛케이225는 -1.16%로 하락 마감했다. 시장의 금리 전망을 반영한 파생상품(Swaps)은 3월 19일 ECB 회의에서 -25bp 규모의 금리 인하(또는 인상 가능성에 대한 시장의 확률)을 극히 낮게 보고 있다(해당 숫자는 시장 가격 반영 수치임).
미국 경제 지표
오늘 공개된 미국의 1월 지표는 상이한 신호를 보였다. 1월 개인지출은 전월 대비 +0.4%로 예상치(+0.3%)를 상회했지만, 설비투자의 선행지표로 여겨지는 1월 민수용(국방 제외, 항공기 제외) 설비재 신규주문은 전월비 변동 없음을 기록해 예상치(+0.5%)보다 부진했다. 또한 4분기 국내총생산(GDP)은 연율 기준 +0.7%로 하향 조정되었으며(기존 발표 +1.4%), 1월 핵심 개인소비지출(PCE) 물가는 연율 +3.1%로 연준 선호 물가 지표인 핵심 PCE가 1년 9개월(1.75년) 만에 최대 폭으로 상승했다.
핵심 지표 요약
1월 개인소비지출 +0.4% m/m (예상 +0.3%)
1월 개인소득 +0.4% m/m (예상 +0.5%)
1월 핵심 PCE +3.1% y/y (예상 부합, 1.75년 내 최대)
1월 민수용 설비재 신규주문(국방·항공기 제외) 0.0% m/m (예상 +0.5%)
Q4 GDP(연율) +0.7% (기존 +1.4%)
기업 실적·섹터별 움직임
Q4 실적 시즌은 사실상 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 98% 이상이 실적을 발표했으며, 발표 기업 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상해 이는 10분기 연속 성장 기록이라고 전했다. 다만 빅테크 소위 ‘매그니피센트 세븐’을 제외하면 Q4 실적 성장률은 +4.6%로 전망된다.
업종별로는 반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 강세를 보였다. Western Digital(WDC)은 +4% 이상, Micron Technology(MU)은 +3% 이상 상승했다. Intel(INTC), Seagate(STX), Lam Research(LRCX), Applied Materials(AMAT) 등도 +2% 이상 올랐다. ARM, Microchip(MCHP), NXP(NXPI), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 +1% 이상 상승했다.
암호화폐 노출 종목도 큰 폭으로 올랐다. 비트코인(^BTCUSD)은 1주일 만에 +3% 이상 상승한 가운데 Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상, MARA·Riot(RIOT)은 +5% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +4% 이상, Coinbase(COIN)은 +3% 이상 상승했다.
비료 업종은 이번 주 급등분을 일부 반납했다. Intrepid Potash(IPI)는 -7% 이상, CF Industries(CF)는 -5% 이상, Mosaic(MOS)는 -3% 이상 하락했다.
개별 기업 뉴스로는 Klarna(KLAR)가 이사회 의장 Morits의 계열사를 통한 347만 주 매입 소식으로 +9% 이상 상승했고, Circle(CRCL)은 Mizuho가 목표주가를 $100에서 $120으로 상향하면서 +4% 이상 올랐다. Karman Holdings(KRMN)은 Needham의 매수 권고로 +3% 이상 상승했다. Knight-Swift(KNX)는 Citigroup의 상향(중립→매수)으로 +2% 이상, Celanese(CE)와 Air Products(APD)는 Wells Fargo의 상향 조정에 힘입어 각각 +1% 이상 상승했다.
반면 실적 가이던스 부진으로 EverCommerce(EVCM)는 분기 매출 가이던스(1분기 $1.455억~$1.485억)가 컨센서스($1.51억)를 하회해 -18% 이상 급락했고, Ulta Beauty(ULTA)는 연간 동일매장 매출 증가율 가이던스(2.5%~3.5%)가 컨센서스(3.5%)를 밑돌아 -9% 이상 하락했다. Adobe(ADBE)는 CEO Shantanu Narayen의 사임 발표(후임 임명 시까지 잔류)로 -4% 이상 하락했고, Meta(META)는 뉴욕타임스 보도로 자사 최신 AI 모델의 성능이 기대에 미치지 못해 출시가 지연될 수 있다는 보도로 -2% 이상 하락했다. ServiceTitan(TTAN)은 Q4 주당순손실(EPS) -$0.44로 컨센서스 -$0.41을 밑돌아 -2% 이상 하락했다.
향후 시장에 대한 분석(전문적 관점)
단기적으로 유가의 방향성이 주식과 채권을 동시에 흔들 가능성이 크다. 호르무즈 해협을 통한 공급 차질이 지속되면 원유 공급 부족에 따른 유가 상승 압력은 인플레이션 재가열을 초래해 글로벌 장기 금리를 상방 압박할 것이다. 이는 성장주, 특히 고밸류에이션(밸류에이션)이 높은 종목에 부정적일 수 있다. 반대로 반도체·AI 인프라 섹터는 기술 수요와 AI 투자 확대 기대에 힘입어 상대적 강세를 보일 가능성이 높다.
정책 면에서 연방준비제도(Fed)는 핵심 PCE가 연율 +3.1%로 상승한 상황을 고려하면 금리 완화(인하) 시그널을 서두르기 어렵다. 시장은 3월 17~18일 예정된 FOMC 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 사실상 0%로 반영하고 있어, 단기적 금리 불확실성이 지속될 전망이다. 만약 유가가 3월 중에도 높은 수준을 유지하거나 추가 상승한다면, 연준의 긴축적 기조는 더욱 강화될 수 있다.
투자자 관점에서 포트폴리오 전략은 유가·지정학 리스크 헤지, 금리 변동성 대비, 섹터별 선택이 필요하다. 구체적으로는 에너지·농산물·운송 섹터의 변동성 관찰, 밸류에이션 조정이 과도한 성장주에 대한 리스크 관리, 그리고 반도체 및 AI 관련 우량주에 대한 선별적 노출 확대를 검토할 수 있다. 다만 단기적 이벤트(호르무즈 통항 상황, IEA 추가 공급 방출, 주요국의 외교적 해법 등)에 따라 방향이 급변할 수 있으므로 유동성 확보와 손절 규율을 유지하는 것이 중요하다.
용어 설명
호르무즈 해협(스트레이트 오브 호르무즈)는 페르시아만과 오만만을 잇는 해협으로, 전 세계 원유·천연가스 수송의 약 20%가 통과하는 전략적 해상로이다. 핵심 PCE(개인소비지출 물가 지수)는 연준이 선호하는 물가 지표로, 식료품·에너지 변동을 제외한 핵심 물가 상승률을 뜻한다. 분트(bund)는 독일 국채를 의미하며 유럽의 기준 금리(리스크 프리미엄) 역할을 한다. T-note는 미국의 중기(예: 10년) 재무부 채권을 말한다. FOMC는 연준의 공개시장위원회로 기준금리 결정 주체이며, bpd는 ‘barrels per day(배럴/일)’의 약어로 원유 생산·수송량 단위이다.
실적 발표 예정(2026-03-13)
4D Molecular Therapeutics Inc (FDMT), Actuate Therapeutics Inc (ACTU), AirSculpt Technologies Inc (AIRS), AlTi Global Inc (ALTI), American Vanguard Corp (AVD), Avidity Biosciences Inc (RNAM), Better Home & Finance Holding (BETR), Bit Digital Inc (BTBT), Blue Foundry Bancorp (BLFY), Buckle Inc/The (BKE), CapsoVision Inc (CV), Citizens Inc/TX (CIA), Emerald Holding Inc (EEX), Eve Holding Inc (EVEX), GoHealth Inc (GOCO), Gossamer Bio Inc (GOSS), John Marshall Bancorp Inc (JMSB), LENSAR Inc (LNSR), MeiraGTx Holdings plc (MGTX), NET Lease Office Properties (NLOP), Perma-Fix Environmental Services (PESI), Value Line Inc (VALU), Waldencast plc (WALD) 등.
공시: 본 기사 작성 시점(2026-03-13)에 본문을 작성한 리치 애스플룬드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 종목에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
