미국 증시가 유가 하락과 국채 금리 하락에 힘입어 월요일 장에서 큰 폭으로 상승했다
미국 주요 지수는 3월 16일(현지시간) 마감에서 S&P 500 지수가 +1.01% 올랐고, 다우존스 산업평균지수는 +0.83%, 나스닥 100 지수는 +1.13% 상승했다. 3월 인도분 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.04%, 3월 인도분 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 올랐다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 유가 급락과 국채 금리 하락에 의해 뒷받침됐다. 원유 가격은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 주말 동안 몇몇 유조선이 통과한 소식 이후 5% 이상 급락했다. 이로 인해 해당 수로의 조속한 재개 가능성에 대한 기대가 높아졌으며, 10년 만기 미 국채 수익률은 월요일에 6bp 하락해 4.22%를 기록했다.
중동 정세는 여전히 불안정하다. 이란과의 전쟁은 17일째 계속되고 있으며 종결 기미는 보이지 않는다. 미국은 주말에 이란이 거의 모든 원유를 수출하는 카르그(Kharg) 섬의 군사 시설을 타격했고, 이란은 페르시아만 전역에 걸쳐 새로운 공격을 단행해 아랍에미리트(UAE)의 핵심 유정 허브에서 선적을 교란시키고 두바이 공항의 항공편을 중단시켰다.
미국과 이란 간 대화 가능성에 대해 도널드 트럼프 대통령은 미국이 테헤란과 대화하고 있으나 이란 측이 “준비되어 있는지 확신하지 못한다”라고 밝혔다. 반면 이란 외교장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 이란이 대화나 휴전을 요청하지 않았다고 말했다. 트럼프 대통령은 또한 호르무즈 해협 방어에 다른 국가들의 기여를 “요구하고 있다”라며, NATO가 호르무즈 문제에 협력하지 않으면 “매우 나쁜” 미래를 맞을 것이라고 경고했다.
국제 에너지와 공급 측면에서 보면, 유가가 여전히 높은 상황이다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 비상유로서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했고, 전쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있으며 이번 달에는 일평균 800만 배럴(bpd) 수준의 공급 차질이 발생할 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유와 천연가스 흐름의 약 5분의 1이 통과하는 요충지로, 이란의 해상 공격으로 인해 수출이 막히고 산유국들이 수출 불가능으로 생산을 줄이는 상황이 벌어졌다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월까지 계속 위축될 경우 원유 가격이 2008년 기록에 근접한 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
경제지표와 경기 관련 데이터
미국의 이날 경제지표는 증시에 혼재된 신호를 줬다. 긍정적으로는 2월 제조업 생산이 전월대비 +0.2%로 예상(+0.1%)을 소폭 상회했고, 1월 제조업 생산은 기존의 +0.6%에서 +0.8%로 상향 수정됐다. 또한 3월 NAHB 주택시장지수는 38로 전월대비 +1포인트 올랐으며 이는 예상치(37)를 웃돌았다. 반면, 2월 엠파이어(뉴욕) 제조업 경기지수는 일반 사업여건 지수가 -7.3포인트 하락해 -0.2를 기록하며 예상치(3.9)를 크게 밑돌았다.
중국발 경제지표는 세계 경기 전망에 혼재된 신호를 보였다. 긍정적으로 2월 산업생산은 연초 대비(Year-to-Date) +6.3% y/y로 예상(+5.3%)을 웃돌았고, 2월 소매판매는 +2.8% y/y로 예상(+2.5%)보다 양호했다. 반면 실업률(조사실업률)은 2월에 +0.2%p 상승해 5.3%를 기록해 예상(5.1%)을 상회했으며, 2월 신규 주택 가격은 전월대비 -0.28% 하락해 주택가격 하락이 33개월 연속 지속됐다.
금리·채권 시장 동향
6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 월요일에 +15.5틱의 상승으로 마감했다. 10년 만기 미국채 수익률은 4.220%로 -5.7bp 하락해 지난 급등했던 원유가로 인해 고조됐던 인플레이션 우려가 완화되는 양상이 나타났다. 유가 급락과 더불어 원자재 가격의 안정은 단기적으로 채권 수요를 지지하는 요인이다. 유럽 채권시장에서도 독일 10년물 국채(분트) 수익률은 2.952%로 -3.1bp, 영국 10년물 길트 수익률은 4.770%로 -5.3bp 하락했다.
금리 전망 관련 시장의 기대는 완만하다. 스왑(swap) 시장은 ECB의 다음 통화정책 회의(이번 목요일)에서 -25bp 수준의 금리인하(또는 인상으로 표기된 경우 조정 가능성)는 3%의 확률로 보고 있으며, 미 연준(Fed)의 3월 회의(화·수)에 대해서도 -25bp 금리 인하 가능성은 약 1%로 시장이 거의 배제하고 있다.
섹터별·종목별 움직임
주요 기술 대형주들 가운데서는 메타 플랫폼스(META)가 로이터 보도에 따르면 구조조정 계획으로 직원 20% 이상 영향을 받을 수 있다는 소식이 전해지자 +2% 이상 상승해 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)을 이끌었다. 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 +1% 이상 올랐다.
반도체 및 AI 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +5% 이상, ARM과 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상, 씨게이트(STX), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 +3% 이상 상승했다. 마이크로칩(MCHP)과 ASML도 +2% 이상 올랐다.
암호화폐 노출도가 높은 종목들도 비트코인 상승(6주 최고치, +3% 초과)에 힘입어 강세였다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 +5% 이상 상승했고, 갤럭시 디지털(GLXY), 코인베이스(COIN)은 +3% 이상, 리오트(RIOT)는 +2% 이상 올랐다.
유가 급락은 항공·크루즈 업종에 긍정적 영향을 미쳐 연료비 부담 완화로 실적 개선 기대를 높였다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +5% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 +4% 이상, 로열 캐리비안(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상, 아메리칸 항공(AAL), 알래스카 항공(ALK)은 +1% 이상 상승했다.
반면 비료 관련주는 지난주 급락분 일부를 반납하며 약세였다. 인트레피드 포타시(IPI)는 -8% 이상, 모자이크(MOS)와 CF 인더스트리즈(CF)는 -5% 이상 하락했다.
인수합병(M&A) 소식으로는 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)가 퍼블릭 스토리지(PSA)에 약 105억 달러($10.5 billion), 주당 $41.68에 인수된 소식으로 주가가 +30% 이상 급등했다. 퍼블릭 스토리지(PSA)는 이 소식에 -2% 이상 하락 마감했다.
그 밖에 서클(CRCL)은 클리어 스트리트의 업그레이드로 +8% 이상, 달러 트리(DLTR)는 1분기 매장 유입 개선 소식으로 +6% 이상, 업스타트(UPST)는 BTIG의 매수 상향으로 +5% 이상, 코어위브(CRWV)는 세브라스와 협력해 300MW 데이터센터 계획 발표로 +5% 이상 상승했다.
주요 일정 및 실적
다음 실적 발표 일정으로는 2026년 3월 17일에 도큐사인(DOCU)과 룰루레몬(LULU)의 실적 발표가 예정돼 있다.
전문가적 분석(영향과 시나리오)
현재 시장 흐름을 종합하면 단기적으로 원유 공급 우려 완화는 주식시장과 채권시장 모두에 호재로 작용하고 있다. 유가가 추가 하락하면 에너지 비용이 민감한 항공·운송·운송관련 서비스 업종의 실적 개선으로 이어져 이들 섹터의 밸류에이션(실적 대비 가치)이 빠르게 반영될 가능성이 크다. 반면 유가 급등 재발생 시 인플레이션 재가속 우려로 채권 금리가 다시 상승하고 기술주와 장기 성장주에는 역풍이 불 수 있다.
금리 정책 관점에서 보면, 현재 시장은 연준의 단기 금리 인하 가능성을 거의 배제하고 있다. 따라서 단기적 경기 회복이 확인되지 않는 한, 인플레이션이 안정되는 시그널(예: 유가 하락과 안정적 고용지표)이 나타나야만 장기금리 하락세가 지속될 수 있다. 기업 실적 시즌이 본격화되는 가운데 주요 기업들의 가이던스(향후 전망)와 원자재 가격 변화가 연동되어 업종별 차별화 장세를 심화시킬 가능성이 크다.
투자자 관점에서는 포트폴리오의 방어·공격 비중을 원유와 금리 민감도에 따라 재조정할 필요가 있다. 유가 변동성이 높은 시기에는 항공·소비재·반도체 장비와 같이 유가 하락의 즉각적 수혜가 예상되는 섹터의 비중을 늘리는 한편, 에너지·비료 업종처럼 유가 회복 시 상대적으로 더 큰 타격을 받을 수 있는 섹터는 리스크 관리를 고려해야 한다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어의 간단한 설명은 다음과 같다. E-mini는 표준 선물계약을 기초로 한 소형 선물계약으로 개인·기관 투자자가 많이 사용하는 지수 선물이다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채(통상 2~10년 만기)로, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직인다. NAHB는 미국주택건설업협회(Newly American Home Builders)의 주택시장 지수이고, Empire 제조업 지수는 뉴욕연방은행이 발표하는 제조업 경기 지표의 하나로 제조업 활동의 단기 동향을 보여준다.
기타 공지 : 본 기사에 인용된 일자와 수치, 인용보도는 Barchart의 2026년 3월 17일 보도를 기초로 하며, 본문 마지막의 저자 공시는 원문에 기재된 내용이다. 원문 기사 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 게재 시점에 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다.
