미국 주요 지수가 3월 16일(현지시간) 장 마감에서 S&P 500 지수가 +1.01%, 다우존스 산업평균지수가 +0.83%, 나스닥100 지수가 +1.13% 상승하며 한 주 초반을 강하게 시작했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +1.04%, E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 오른 것으로 집계됐다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면 이번 장세는 원유 가격 급락과 미 국채 금리 하락의 영향을 받아 주식시장이 전반적으로 강세를 보였다고 전했다. 원유 가격은 -5% 이상 급락했으며 이는 호르무즈 해협을 통과할 수 있었던 유조선들의 이동, 즉 해협 통행의 재개 가능성이 부각된 데 따른 것이다. 10년물 미 국채 수익률은 월요일에 -6bp 하락해 4.22%를 기록했다.
사건 전개와 지정학적 요인
최근 이란과의 전면전 양상은 계속되고 있으며 전쟁은 17일 차를 맞았다. 미군은 주말 동안 이란이 거의 모든 원유를 수출하는 섬인 카르그(Kharg Island) 인근의 군사시설을 타격했다. 이와 동시에 이란은 페르시아만 전역에서 추가 공격을 개시해 아랍에미리트의 주요 유류 허브와 두바이 공항의 항공편 중단을 초래했다.
도널드 트럼프 대통령은 미국이 테헤란과 대화를 시도하고 있지만 이란이 “준비가 되어 있는지” 확신하지 못한다고 발언했다. 이란 외무장관 아바스 아라그치(Abbas Araghchi)는 이란이 대화나 휴전을 요청하지 않았다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 또한 “호르무즈 해협 방어에 다른 국가들의 기여를 요구하고 있다”라고 말하며 NATO 회원국들이 협력하지 않으면 “매우 나쁜” 결과가 있을 것이라고 경고했다.
원유 시장과 국제 공급 충격
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 비상 유가 비축물에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했다고 발표했고, 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있으며 해당 분쟁으로 이번 달 전 세계 원유 공급이 일평균 800만 배럴(bpd) 감소할 것이라고 전망했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스 흐름의 약 5분의 1을 처리하는 전략적 해로다. 이 해협이 폐쇄되거나 통행이 어려워지면 걸프 국가들의 수출 차질로 인해 산유국들이 생산을 줄일 수밖에 없다.
골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 흐름이 3월까지 계속 저해될 경우 배럴당 거의 150달러에 달하는 2008년 기록을 초과할 가능성을 경고했다. 이번 장의 급락세는 일시적으로 공급 우려가 완화되면서 나타난 결과다.
미국의 경제지표와 시장 반응
월요일 공개된 미국 경제지표는 주식과 채권에 혼재된 신호를 보냈다. 긍정적 요인으로는 2월 제조업 생산이 전월 대비 +0.2% m/m로 예상치(+0.1% m/m)를 상회했고, 1월 제조업 생산치는 당초 발표된 +0.6%에서 상향 조정되어 +0.8% m/m를 기록했다. 또한 3월 NAHB 주택시장지수는 38로 전월보다 +1 오른 수치로 예상(37)보다 강했다.
반면 부정적 신호로는 2월 엠파이어 제조업업황지수(일반 기업환경 지수)가 -7.3포인트 하락해 -0.2를 기록, 예상(3.9)보다 큰 악화를 보였다. 이러한 혼재된 지표는 장단기 금리와 주식에 모두 영향을 미쳤다.
중국 경제지표
중국의 경제지표 역시 글로벌 성장 전망에 대해 엇갈린 신호를 보였다. 긍정적으로는 2월 산업생산이 전년동기 대비 +6.3% y/y로 예상(+5.3%)을 상회했고, 2월 소매판매는 +2.8% y/y로 예상(+2.5%)보다 강했다. 반면 실업률(조사실업률)은 2월에 5.3%로 0.2포인트 상승해 예상(5.1%)보다 악화됐고, 2월 신규 주택가격은 전월 대비 -0.28% m/m 하락하며 33개월 연속 하락을 이어갔다.
금리 및 채권시장
6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 월요일에 15.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.220%로 -5.7bp 하락했다. 채권 가격은 유가 하락에 따른 인플레이션 우려 완화와 원유 급등이 세계 경제 성장에 부담을 줄 수 있다는 우려에서 지지를 받았다. 유럽 국채도 금리가 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -3.1bp 하락해 2.952%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 -5.3bp 하락해 4.770%를 기록했다.
시장 참가자들은 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(화·수)에 대해 25bp 금리 인하(-0.25%) 가능성을 1%로 평가하고 있다. 한편 스왑시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 다음 회의에서 -25bp 조치 가능성을 3%로 반영하고 있다.
주요 종목별 동향
대형 기술주군인 ‘매그니피센트 세븐’은 메타 플랫폼스(META)가 로이터 보도로 회사 규모의 20% 이상에 해당하는 감원을 계획 중이라는 소식에도 불구하고 +2% 이상 상승을 주도했다. 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 +1% 이상 올랐다.
반도체 및 AI 인프라 관련주는 강하게 랠리했다. 샌디스크(SNDK)는 +5% 이상, ARM 홀딩스(ARM)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 올랐다. 시게이트(STX), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 +3% 이상 상승했다. 마이크로칩(MCHP)과 ASML은 +2% 이상 상승했다.
암호화폐에 노출된 종목도 상승했다. 비트코인(BTCUSD)이 6주 고점에서 +3% 이상 오르자 마찬가지로 마이크로스트래티지(MSTR)는 +5% 이상, 갤럭시 디지털(GLXY)과 코인베이스(COIN)는 +3% 이상, 리오트 플랫폼(RIOT)은 +2% 이상의 상승을 보였다.
항공 및 크루즈 업체들도 유가 하락의 수혜를 보았다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +5% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 +4% 이상, 로열 캐리비언(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상, 아메리칸 항공(AAL)과 알래스카 에어(ALK)는 +1% 이상 올랐다.
비료 섹터는 지난주의 급등분 일부를 반납하며 조정을 받았다. 인트레피드 포타시(IPI)는 -8% 이상, 모자익(MOS)은 -5% 이상, CF 인더스트리즈(CF)도 -5% 이상 하락했다.
특이 거래로는 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)가 퍼블릭 스토리지(PSA)에 약 105억 달러(주당 41.68달러)에 인수된 소식에 따라 +30% 이상 급등한 반면, 퍼블릭 스토리지는 -2% 이상 하락했다. 또한 서클(CRCL)은 Clear Street LLC의 상향(매수·목표주가 136달러)으로 +8% 이상 올랐고, 달러트리(DLTR)는 1분기 매장 트래픽 개선 소식에 +6% 이상 상승했다.
업스타트(UPST)는 BTIG의 상향(매수·목표가 43달러)으로 +5% 이상 상승했고, 코어위브(CRWV)는 세브라스 시스템즈(Cerebras) 및 BCE와의 협력 발표로 +5% 이상 올랐다.
전문가적 해석 및 향후 전망
이날 시장 반등은 원유 가격의 급락이 핵심 동인으로 작용했다. 원유 가격은 지정학적 긴장과 직접 연결되어 있으며, 호르무즈 해협의 통항 정상화 기대가 유가를 급락시켜 단기적으로는 항공·여행·운송 관련 업종 실적 개선에 긍정적 영향을 미친다. 반면 원유 공급 차질 우려가 다시 고조될 경우 인플레이션 상방 리스크가 부각되어 채권금리는 재차 상승할 수 있고, 이는 주식 밸류에이션에 부담을 줄 수 있다.
금리 측면에서는 10년물 금리의 추가 하락은 성장주와 변동성이 큰 기술주에 우호적이다. 그러나 제조업 지표 악화(엠파이어 지수 하락)와 중국의 노동시장 약화는 글로벌 성장 둔화 리스크로 작용해 순환주에 대한 수요를 제한할 수 있다. 시장이 현재 반영한 연준의 금리정책 가능성(25bp 인하 확률 1%)은 매우 낮아 보수적 스탠스를 유지하고 있다.
투자자 관점에서 단기적 트레이딩 기회는 유가 민감 섹터(항공, 크루즈, 에너지 인프라)와 AI·반도체 관련주에서 나타나겠으나, 중장기 포트폴리오 관리는 유가와 지정학, 그리고 주요국의 경기지표 변화를 면밀히 관찰하면서 리스크 관리를 강화할 필요가 있다. 특히 원유 흐름이 다시 차단될 경우 유가 급등이 재개돼 경기 둔화와 인플레이션 가속의 복합적 충격을 유발할 가능성이 존재한다.
기타
향후 실적 발표 예정 기업으로는 DocuSign Inc.(DOCU)와 Lululemon Athletica Inc.(LULU)가 2026년 3월 17일에 발표를 앞두고 있다. 기사 작성자 Rich Asplund은 본 기사에 언급된 종목들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝히고 있으며, 기사 내의 정보는 정보 제공 목적임을 명시했다. 기사에서 제시된 견해와 의견은 저자의 관점이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)을 대변하지는 않는다.
