미국 증시가 원유 가격 급등과 중동 지정학적 리스크 확대에 따라 하락세를 보이고 있다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -0.50%, 다우존스 산업평균지수는 -0.04%, 나스닥100 지수는 -0.77% 하락했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.43%, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.73%로 나타나 장중 약세를 시사한다.
2026년 3월 26일, Barchart의 보도에 따르면 원유(WTI) 가격이 이날 4% 이상 급등하면서 채권 수익률과 주식 시장에 하방 압력을 가했다. Axios 보도를 인용하면 미 국방부는 이란에 대한 “최후의 타격(final blow)” 가능성을 염두에 둔 군사 옵션을 검토 중이며 여기에는 지상군 투입과 대규모 폭격 작전이 포함될 수 있다고 전했다. 이로 인해 도널드 트럼프 대통령의 주말 데드라인(조건이 충족되지 않을 경우 조치 가능) 종료 시점까지 외교적 진전이 없고 호르무즈 해협이 계속 봉쇄된다면 미군의 추가 군사적 확대 가능성이 커지고 있다.
트럼프 대통령 발언: “조만간 진지해져야 한다. 너무 늦기 전에, 왜냐하면 일단 일이 벌어지면 되돌릴 수 없고 상황이 좋지 않을 것이다.“
노동시장 지표는 비교적 견조함을 시사했다. 주간 신규 실업수당 청구건수는 +5,000건 증가한 21만 건으로 예상치와 부합했다. 계속(재신청) 청구건수는 -32,000건 감소해 181만9,000건으로 1년 9개월(약 1.75년) 내 최저 수준을 기록했으며 이는 예상치인 184만9,000건보다 양호한 수치이다.
채권·금리 상황도 변동성을 보였다. 미 국채 10년물 수익률은 약 +4bp 상승해 연 4.37% 수준으로 올라갔다. 6월 만기 10년물 선물(ZNM6)은 이날 -10틱 하락했지만 실질 수익률은 유가 급등으로 상승 압력을 받았다. 미 재무부는 이날 이후로도 7년물 국채 $440억 규모의 입찰을 예정하고 있어 공급 부담이 존재한다.
국제기구와 영향도 주목된다. 경제협력개발기구(OECD)는 이란 전쟁을 반영해 2026년 G20 인플레이션 전망치를 2.8%에서 4.0%로 상향 조정했다. 국제에너지기구(IEA)는 3월 11일 비상비축유 4억 배럴 방출을 발표했음에도 불구하고 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 7.5%를 교란하고 있으며 이달에는 일간 약 800만 배럴의 공급 차질이 발생할 수 있다고 추정했다.
중동 지역 지정학적 상황도 긴장을 고조시킨다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스 흐름의 약 20%가 통과하는 전략적 수로다. 최근 이란의 선박 공격과 해로 통행 통제 시도(선박의 선원·화물 명단 및 항해 서류 제출 요구)로 인해 해협을 통한 수송이 위축됐고, 산유국들은 수출 곤란으로 산유량을 감축하고 있다. 사우디아라비아는 미군에 킹파드(King Fahd) 공군기지 사용을 허용했고, UAE는 이란 소유 병원 및 클럽을 폐쇄했다. IEA는 중동 9개국에 걸쳐 40개 이상의 에너지 시설이 “심각 또는 매우 심각”하게 손상돼 전쟁 종료 이후에도 공급망 차질이 장기화될 가능성이 있다고 경고했다.
유가·정책·시장 연결고리 분석
원유 공급 차질이 지속되면 글로벌 인플레이션 재점화 우려가 커지고 이는 채권 수익률 상승과 중앙은행의 통화정책 정상화 기대를 자극할 수 있다. 이미 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 25bp 금리인상 가능성을 약 6%로 낮게 가격하고 있다. 반면 유럽중앙은행(ECB)에 대해서는 스왑시장이 4월 30일 회의에서 25bp 인상 확률을 약 68%로 반영하고 있어 지역별 통화정책 차별화가 심화될 가능성이 있다.
해외 증시 및 유럽 금융시장은 일제히 약세를 보였다. 유로스톡스50은 -1.36%, 중국 상하이종합지수는 -1.09%, 일본 닛케이225는 -0.27%로 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 +8.3bp 상승해 3.041%를, 영국 10년물 길트 금리는 +10.0bp 상승해 4.939%를 기록했다. 유로존의 2월 M3 통화공급(M3)은 전년동기대비 +3.0%로 예상치(+3.2%)를 하회했으며, 독일의 4월 GfK 소비자심리지수는 -3.2포인트 하락해 -28.0로 2년 내 최저를 찍었다.
섹터별·종목별 동향에서는 반도체 및 AI 관련 메모리 수요와 비용 구조에 영향을 줄 수 있는 기술적 뉴스가 시장에 부담을 줬다. 구글 연구진이 제안한 새로운 압축기술이 AI 작업에 필요한 메모리를 줄일 가능성 제기에 따라 Sandisk(SNDK)와 Lam Research(LRCX)는 -4% 이상, Applied Materials(AMAT), Micron(MU), ASML, KLA는 -3% 이상 하락했다. 인텔(INTC)과 Western Digital(WDC)은 -2% 이상, AMD, Seagate(STX), Broadcom(AVGO)은 -1% 이상 하락했다. 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락해 다우의 하락을 이끌었다.
광산업종도 약세였다. 금은 -2% 이상, 은은 -5% 이상 하락했고 Southern Copper(SCCO)는 -3% 이상, Hecla(HL), Freeport McMoRan(FCX), Coeur Mining(CDE)은 -2% 이상 하락했다. Anglogold(AU)는 -0.86%, Barrick(B)은 -0.36% 하락했다.
기업별 특이 이슈로는 MillerKnoll(MLKN)이 3분기 조정 주당순이익(EPS) 0.43달러로 컨센서스 0.45달러를 밑돌고 4분기 가이던스(0.49~0.55달러)가 컨센서스 0.61달러를 크게 하회하면서 주가가 21% 이상 급락했다. Timken(TKR)은 JP모건이 투자의견을 중립에서 언더웨이트로 하향하고 목표주가를 100달러로 제시하면서 하락했다.
호재성 재료로는 Kodiak Sciences(KOD)가 당뇨병성 망막병증 치료제 ‘Zenkuda’의 후기 임상에서 통계적으로 유의한 효능을 발표해 주가가 61% 이상 급등했고, United Natural Foods(UNFI)는 웰스파고가 ‘오버웨이트’로 상향하고 목표주가 56달러를 제시하면서 9% 이상 상승했다. ARM은 Needham의 ‘바이(buy)’ 업그레이드와 목표가 200달러 제시로 2% 이상, Tyson Foods(TSN)는 Mizuho의 ‘아웃퍼폼’ 신규 커버리지와 목표가 72달러 제시로 2% 이상 상승했다. Wolverine Worldwide(WWW)도 Needham의 ‘바이’ 커버리지 개시로 1% 이상 상승했다.
당일 보고된 실적 발표 예정(2026-03-26)에는 Argan Inc(AGX), BV Financial(BVFL), C&F Financial(CFFI), CapsoVision(CV), Commercial Metals(CMC), Designer Brands(DBI), Hub Group(HUBG), Lovesac(LOVE), Lucid Diagnostics(LUCD), Lumexa Imaging(LMRI), Newsmax(NMAX), Nkarta(NKTX), Oxford Industries(OXM), RCM Technologies(RCMT), REX American Resources(REX), SBC Medical Group(SBC), Shoe Carnival(SCVL), SKYX Platforms(SKYX), Southland Holdings(SLND), Upstream Bio(UPB), Utah Medical Products(UTMD), Whitefiber(WYFI), XCF Global(SAFX) 등이 포함돼 있다.
전문적 분석 및 전망—단기적으로는 호르무즈 해협 통행 재개 여부와 중동에서의 군사적 충돌 확산 가능성이 원유 공급 불안감을 좌우하며 유가 변동성의 핵심 동인이 될 것이다. 유가가 추가로 급등하면 소비자 물가 상승 압력이 강화되고 중앙은행들은 의외의 통화긴축(금리인상)을 재고할 수 있다. 이는 채권 금리 상승으로 기업 가치평가(특히 고성장 기술주)에 부정적 영향을 미치며, 금융시장은 위험자산 회피 및 안전자산 선호(달러·미국채·일부 통화)로 재편될 가능성이 크다.
중장기적으로는 다음의 시나리오를 주목할 필요가 있다. 첫째, 외교적 타결 또는 해협 통행 재개 시 유가가 빠르게 진정되어 금융시장 스트레스가 완화될 수 있다. 둘째, 충돌이 장기화되면 글로벌 공급 차질이 구조화되어 에너지 가격 상승이 장기 인플레이션을 유발할 수 있으며 이는 실질 경제성장 둔화와 스태그플레이션 위험을 높일 수 있다. 금융시장 참가자들은 이같은 불확실성을 반영해 포지션을 방어적으로 조정할 필요가 있다.
참고: 이 기사에 포함된 모든 수치와 기업·지수·기관명은 2026년 3월 26일 보도 시점의 공개된 자료를 기반으로 집계했다. 작성일 현재 작성자는 기사에 언급된 증권에 대해 직접·간접적 보유 포지션을 갖고 있지 않다.
