미국 주요 주가지수는 3월 5일(현지시각) 유가와 국채금리 상승 압력으로 혼조세를 보이며 하락 압력을 받았다. S&P 500 지수는 -0.26% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.80% 하락했으며, 나스닥100 지수는 +0.16% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.20% 하락했으며, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.18% 상승했다.
2026년 3월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 주식지수 약세는 인플레이션 우려 확산에 따른 것으로 진단된다. WTI 원유(클로즈 CLJ26)가 하루에만 4% 이상 급등하며 8.5개월 최고치를 기록했고, 이에 따라 장기 국채 수익률이 상승했다. 미국 10년 만기 국채(10-year T-note) 수익률은 이날 3주 만의 최고치인 약 4.15%까지 올랐다.
지정학적 리스크가 에너지 시장을 강하게 자극. 이스라엘-이란 간 전쟁이 6일차에 접어들면서 이란이 보복을 확대하겠다고 공언했고, 페르시아만 전역의 아랍국들이 이란산 미사일과 드론을 요격했다고 보고했다. 호르무즈 해협이 사실상 통항 중단 상태에 있고, 이로 인해 페르시아만에서 출하되던 원유 수송이 대거 중단되면서 즉각적으로 유가를 밀어 올렸다.
이란 혁명수비대는 선박에 대해 “미사일 또는 무작위 드론의 위험이 있을 수 있다”라고 경고했다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 약 5분의 1을 처리하는 핵심 해로다. 해협의 사실상 폐쇄는 수출을 억제하고 걸프 산유국들로 하여금 저장탱크에 원유를 재축적하도록 만들었다. 이라크는 주요 유전인 룸알리아(Rumalia)에서 생산을 중단했고, 영국의 에너지 분석업체 Kayrros는 사우디 아라비아 라스 타누라(Ras Tanura) 정유공장 저장탱크 6개 중 4개가 가득 찼다고 보고했다. 주아이마(Ju’aymah) 터미널도 여유 저장공간이 빠르게 고갈되고 있다고 전했다.
글로벌 투자은행 골드만삭스는 실시간 원유 리스크 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정하면서 이는 호르무즈 해협 내 유조선 통행이 6주간 완전 중단될 경우의 영향을 반영한 수치라고 분석했다.
중동에서의 직접적인 피해 사례도 보고됐다. 아랍에미리트(UAE) 푸자이라(Fujairah)의 주요 석유거래 허브에서 이란산 드론이 격추되며 유류 저장시설에 대형 화재가 발생했다. 또한 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출기지인 라스 라판(Ras Laffan) 플랜트를 드론 공격으로 가동 중단했고, 해당 플랜트는 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다. 중국은 자국 최대 정유사에 대해 디젤과 휘발유 수출 중단을 지시했다고 발표해 글로벌 연료 공급이 더욱 긴축될 가능성이 커졌다.
경제지표와 기업 실적이 지수의 하방을 일부 제한. 미국의 주간 실업보험 청구건수는 21만3천건으로 예상치(21만5천건)보다 소폭 적었고, Challenger의 2월 구조조정 공고는 전년 대비 -71.9% 감소한 48,307명으로 집계됐다. 2025년 4분기(연말) 비농업부문 생산성은 전기 대비 +2.8%로 예상(+1.9%)을 상회했으며, 단위노동비용은 +2.8%로 예상(+2.0%)을 상회해 인플레이션 상방 리스크를 시사했다.
기업 실적 측면에서는 베이바 시스템즈(Veeva Systems)가 1분기 조정 주당순이익(EPS)이 예상치를 웃돌아 주가가 5% 이상 상승했고, 브로드컴(Broadcom)은 CEO 하이슨 탄(HaiSon Tan)의 발언을 근거로 인공지능(AI) 칩 매출이 내년에 1천억 달러를 넘을 것으로 기대되며 5% 이상 상승했다. 이들 소프트웨어·AI 인프라 관련 종목 강세가 나스닥100의 플러스 전환을 돕는 모습이었다.
금리·채권시장: 장단기 금리 상승 압력. 6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 -15틱 하락했으나 10년물 수익률은 +4.4bp 상승해 4.140%를 기록했다. 문맥상 6월물 가격은 하락(금리상승)하면서 3주 만의 저가를 기록했고, 수익률은 3주 만의 고점 수준까지 올랐다. 유럽 국채 역시 상승 압력을 받아 독일 10년물 분트 수익률은 약 2.83% 수준(3주 만의 고점), 영국 10년물 길트 수익률은 4.536%로 각각 상승했다.
유로존의 1월 소매판매는 전월 대비 -0.1%로 예상(+0.3%)을 밑돌았다. 유럽중앙은행(ECB) 부총재 루이스 데 구인도스(Luis de Guindos)는 중동 분쟁의 장기화가 물가 기대를 끌어올릴 위험이 있다고 경고했고, ECB 집행이사에 속한 독일 분트은행장 요아힘 네겔(Joachim Nagel)은 물가가 경기보다 더 큰 우려사항이라고 발언했다. 단기 금리 관련 파생시장(swaps)은 다음 ECB 정책회의(3월 19일)에서의 -25bp(비정상적 표기) 가능성을 소액(6%) 반영하고 있다고 전해진다.
섹터별·종목별 동향. 반도체 및 AI 인프라 관련 칩메이커들이 오늘 시장의 하방 압력을 주도했다. Applied Materials(AMAT)와 Lam Research(LRCX)는 각각 2% 이상 하락했고, KLA(KLAC), NXP(NXPI), ARM, ASML, Analog Devices(ADI), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 1% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등에 따른 제트유 비용 상승 우려로 큰 폭 하락했다. 미국의 주요 항공사인 American Airlines(AAL), Alaska Air(ALK), United Airlines(UAL), Delta Air Lines(DAL)는 3% 이상 하락했고, Southwest(LUV)도 2% 이상 하락했다.
반면 소프트웨어주는 시장의 손실을 제한하는 역할을 했다. Atlassian(TEAM)은 7% 이상 급등했고, ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)는 5% 이상, Salesforce(CRM), Adobe(ADBE), Intuit(INTU)은 4% 안팎 상승했다. Workday(WDAY), Thomson Reuters(TRI), Oracle(ORCL)도 상승 마감했다.
개별 이슈로는 Stubhub(STUB)가 4분기 주당순손실 -$1.56을 보고하며 12% 이상 급락했고, American Eagle Outfitters(AEO)는 수익의 대부분이 하반기에 발생할 것이라는 재무담당 임원 발언으로 12% 이상 급락했다. IREN은 최대 60억 달러 규모의 주식공모 가능성을 서류에 공시해 5% 이상 하락했다. BJ’s(BJ)는 2027회계연도 조정 EPS 가이던스가 컨센서스를 하회하며 4% 이상 하락했다. McKesson(MCK)은 재무담당 임원의 5월 29일 은퇴 발표로 4% 이상 하락했다.
우상향 종목도 존재했다. Trade Desk(TTD)는 The Information 보도로 OpenAI의 광고 매각 지원 협상 가능성이 거론되며 S&P 500 내에서 21% 이상 급등해 강한 상승을 기록했다. 반도체 인프라업체 Astera Labs(ALAB)는 Loop Capital Markets의 커버리지 개시(매수, 목표가 $250)로 7% 이상 상승했다. Veeva(VEEV)는 4분기 매출 $836.0M으로 컨센서스 $810.4M을 상회했고, 2027년 매출 가이던스도 시장 기대를 소폭 상회해 5% 이상 상승했다. Broadcom(AVGO)은 AI 칩 매출 전망으로 5% 이상 상승했다.
실적·지표 일정 및 전망. Q4 실적 시즌은 마감 국면에 접어들었으며 S&P500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 481곳 중 73%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적 성장률을 +8.4%로 추정했으며 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이다. 매그니피센트 세븐(대형 기술주)을 제외하면 Q4 실적은 +4.6%로 예상된다.
이번 주 시장의 주요 변수는 미-이란 전쟁 전개, 기업 실적과 경제지표다. 2월 고용보고서(금요일)에서는 비농업 취업자수 증가폭이 +60,000으로 예상되고, 실업률은 4.3%로 동결될 것으로 보인다. 평균시급은 전월 대비 +0.3%·전년 대비 +3.7% 상승 예상이며, 2월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로 예상되며 자동차를 제외한 소매판매는 전월 수준을 유지할 것으로 전망된다.
용어 설명(독자 안내)
WTI(서부텍사스유): 북미에서 거래되는 원유의 기준 가격이며 국제 유가의 대표지표 중 하나다.
10년물 T-note: 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채로, 장기 금리의 기준 역할을 하며 국채 수익률 상승은 대출·할인율 상승으로 이어져 주식 밸류에이션(할인율 기반)에 부정적 영향을 줄 수 있다.
리스크 프리미엄: 시장이 특정 자산(여기서는 원유)에 대해 즉시 가격을 더 지불하려는 추가 비용으로, 지정학적 공급 차질 가능성이 클수록 프리미엄은 커진다.
전문가적 해석 및 전망
단기적으로는 중동발 공급 리스크가 즉각적인 유가 상승과 함께 인플레이션 서프라이즈 가능성을 높이고, 이에 따라 장단기 금리가 동반 상승하며 주식시장에 하방 압력을 제공한다. 특히 유가 급등은 항공·운송·유통 등 에너지 민감 업종의 이익률을 압박하고, 금융시장에서는 안전자산 선호로 국채·달러·금 가격등에 복합적 영향을 미칠 수 있다.
중장기적 시나리오에서 유가 상승이 지속될 경우 중앙은행(특히 연준과 ECB)은 물가 경로를 재평가해야 하며, 이는 금리정책의 매파적(긴축적) 전환 위험을 높인다. 반대로 지정학적 긴장이 일시적이고 통항이 비교적 빠르게 재개된다면 단기 충격은 완화될 수 있다. 투자자들은 유가·해협 통항 상황·LNG 공급 차질 여부·중요 경제지표(고용·임금·소매판매)와 기업별 마진 민감도를 면밀히 모니터링해야 한다.
기타
유럽 주요 지수는 혼조로, 유로스톡스50은 -0.97% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.64% 상승, 일본 닛케이225는 +1.90% 상승 마감했다. 선물·옵션·금리 파생상품 시장은 향후 연준의 3월 17-18일 정책회의에서의 금리변동 확률을 매우 낮은 확률(대략 4%의 -25bp 인하 가능성으로 시장이 할인)로 반영 중이다.
참고: 본 기사 작성 시점의 자료와 수치는 Barchart 보도 자료를 기반으로 정리한 것이다. 기사 발행일: 2026년 3월 5일.
공개 공시
원문 기사에는 저자 Rich Asplund가 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 보유하지 않았다는 문구가 포함되어 있다. 해당 정보는 원문 표기를 충실히 반영한 것이다.
