[면화 선물 시장 동향]
월요일(현지시간) 미국 시카고상품거래소(CBOT)에서 면화 선물 가격이 전 거래일 대비 14~29포인트 오르며 강세장이 재차 형성됐다. 이번 반등은 달러 약세와 국제 유가 하락세가 동반된 가운데 나타났다는 점에서 시장 참가자들의 주목을 끌었다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미국 달러화 가치를 보여주는 달러인덱스가 전장 대비 0.410포인트 내린 98.520을 기록했고, 서부텍사스산원유(WTI) 9월물은 배럴당 1.09달러 추가 하락했다. 같은 날 OPEC+는 9월부터 하루 54만7000배럴 증산 계획을 공식화해 에너지 시장 전반의 약세 압력을 가중시켰다.
미 농무부(USDA) NASS 주간 작황 보고서 주요 지표
ㆍ8월 3일 기준 미국 전체 면화 작황 가운데 ‘제곱(Squared)’ 단계 도달률은 87%로 통상치보다 2%p 낮다.
ㆍ볼(Boll) 착과 단계는 55%로, 5년 평균 대비 3%p 뒤처졌으며, 5%의 포전이 볼 오픈(Bolls Opening) 단계에 진입했다.
ㆍ작황 등급은 양호·우수(Good/Excellent) 비율이 55%로 전주와 동일하다. NASS와 브루글러 애널리틱스가 공동 개발한 Brugler500 지수도 345포인트에서 변동이 없었다.
Brugler500 지수는 작황 데이터(Excellent·Good·Fair·Poor·Very Poor)를 0~500점 스케일로 환산한 지표로, 250점이 보통 수준(Neutral)을 뜻한다※.
[현물·재고·가격 지표]
ㆍThe Seam 전자거래 플랫폼에서는 8월 1일 기준 84베일(1베일≈226.8kg)이 1파운드당 60.45센트에 거래됐다.
ㆍCotlook A 지수는 같은 날 40포인트 하락한 파운드당 78.50센트를 기록했다. Cotlook A 지수는 전 세계 주요 원면(原綿) 현물가격을 집합해 산출되는 국제 벤치마크다.
ㆍICE(Intercontinental Exchange) 인증 창고 재고는 8월 1일 기준 21,617베일로 직전 집계와 동일했다.
ㆍUSDA 조정 세계가격(AWP)은 54.52센트/파운드로 43포인트 하락했다.
AWP는 미국 정부가 면화 농가 지원금 산정에 활용하는 주간 참고가격이다. A-Index와 선물 가격, 운송비 등을 반영해 산출한다.
[만기별 선물 종가(8월 4일, 센트/파운드)]
ㆍ10월물(25년 10월) 64.56(+0.14)
ㆍ12월물(25년 12월) 66.64(+0.28)
ㆍ2026년 3월물 67.98(+0.29)
[기자 해설 및 전망]
국제 면화 시장은 올해 내내 공급 측 변동성과 거시경제 변수의 혼조 속에서 방향성을 탐색해 왔다. 달러 약세는 미국산 면화의 가격 경쟁력을 높여 수출 전망을 개선하지만, 글로벌 친환경 섬유 수요 둔화와 중국·인도 재고 부담이 상존해 가격 상승폭을 제한하고 있다. OPEC+ 증산이라는 비(非)섬유 시장 변수도 면화 선물 투자 심리에 간접적인 영향을 미친다. 통상적으로 유가 하락은 운송·에너지 비용 감소로 섬유 제조 원가를 낮추지만, 동시에 경기 둔화 신호로도 해석될 수 있어 의류용 면화 수요에 대한 불확실성을 키운다.
현재 Brugler500 지수가 중립선(250점)을 95포인트 상회하는 점은 미국 남부 산지의 기상여건이 대체로 양호함을 시사한다. 다만 8월은 허리케인 시즌이 본격화되는 시기로, 텍사스 연안을 포함한 주요 산지 기상 리스크가 상존한다. 기상학적으로 평균 풍속이 1노트 상승할 때 면화 잎·볼 낙과율이 최대 2% 증가한다는 연구결과(USDA ARS, 2023)도 있어, 8월 기상 데이터가 선물가 변동성의 핵심 촉매로 작용할 전망이다.
거시 변수 측면에서는 9월 연준(Fed) 회의에서 추가 금리 인하 가능성이 점쳐지며 달러화 상대 약세가 지속될 경우, 원면 수입 의존도가 높은 방글라데시·베트남 등 신흥국의 수요 회복이 가시화될 수 있다. 반면 연준의 긴축 연장이 현실화될 경우, 글로벌 제조업 신규 주문 부진이 면화 가격에 하방 압력을 줄 것으로 예상된다.
투자 전략 측면에서 66센트 수준의 12월물은 60센트 중반대 지지선과 70센트 저항선 사이 박스권을 형성하고 있으며, 변동성 매매(Volatility Play)에 유리한 구간이라는 평가다. 다만 ICE 인증 재고가 2만1000베일을 웃돌아 현물 부담이 여전하므로, 스프레드 거래나 옵션 헤지를 병행하는 것이 바람직하다.
끝으로, 본 기사 작성일 현재 Austin Schroeder 애널리스트는 해당 종목에 대한 직접·간접 보유 포지션이 없음을 공시했다. 본 기사는 정보 제공 목적이며, 투자 손실에 대한 책임은 투자자 본인에게 있다.
