면화 선물 가격이 21일(현지 시각) 월요일 오전 들어 10~20포인트가량 하락하며 약세를 보이고 있다. 지난 18일 금요일에도 주요 3월물·12월물 계약이 10~13포인트 떨어지며 주간 거래를 마감했지만, 12월물은 주간 기준 여전히 126포인트 상승한 상태였다. 동 기간 서부텍사스산중질유(WTI) 선물은 배럴당 0.21달러 내렸고, 미 달러화 지수(DXY)는 전장 대비 0.236포인트 하락한 98.210을 기록했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 매주 발표하는 주간 트레이더 포지션 보고서에서 면화 선물·옵션 투기세력(net speculators)의 순매도 포지션이 7,626계약 감소한 것으로 나타났다. 그 결과 7월 15일 기준
투기세력의 순매도 잔고는 38,464계약
으로 집계됐다. 순매도 포지션(net short)이란 매도 계약이 매수 계약보다 얼마나 많은지를 보여주는 지표로, 이 숫자가 줄었다는 것은 매도세가 다소 완화됐음을 시사한다.
텍사스 대부분 지역은 다음 주 건조(드라이니스)가 예상되며, 미 남동부 일부 지역은 1~2인치(약 25~50mm) 안팎의 강우가 예보됐다. 멕시코만을 향할수록 누적 강우량은 더 늘어날 전망이다.
현물 거래 플랫폼 더 심(The Seam)에 따르면 17일(목) 하루 동안 385베일(1베일≈226.8㎏)이 평균 68.25센트/파운드에 거래됐다. 국제 시장을 대표하는 Cotlook A 지수는 7월 17일 기준 79.30센트/파운드로 변동이 없었다. 같은 날 ICE 선물거래소의 인증 면화 재고는 1,144베일이 인증 해제(decertification)되면서 총 23,481베일로 감소했다. 미 농무부(USDA)가 고시하는 조정 세계가격(AWP)은 목요일 0.01달러 오른 54.72센트/파운드로 소폭 상승했다.
만기별 선물 결산가 및 장중 변동(7월 18일 종가 기준)
• 2025년 10월물(CT*1) : 67.12센트, 전일 대비 13포인트 하락 후 현재 보합
• 2025년 12월물(CT*2) : 68.68센트, 전일 대비 12포인트 하락 후 현재 추가 10포인트 하락
• 2026년 3월물(CTZ24) : 69.98센트, 전일 대비 10포인트 하락 후 현재 10포인트 추가 하락
전문가 해설: CFTC·Cotlook·AWP가 의미하는 것
CFTC Commodity Futures Trading Commission 보고서는 대형 투기세력, 상업 헤지세력, 소규모 투자자 등 시장 참여자의 포지션 변화를 주간 단위로 공개한다. 순매도 포지션 축소는 매도 강도가 약해지거나 매수 전환이 일어나고 있음을 뜻해 단기 반등의 단초가 되기도 한다.
Cotlook A 지수는 영국 민간조사업체 Cotlook Ltd.가 발표하는 국제 면화 현물가 지표다. 전 세계 주요 원면(原綿) 수출품종 19개를 선별해 산출하며, 글로벌 섬유업계의 벤치마크로 통한다. AWP(Adjusted World Price)는 미국 농무부가 매주 고시하는 국내 면화보조금 산정 기준가로, 현물 가격과 수출 환급을 평가하는 데 사용된다.
시장 동향 및 전망
텍사스 서부 평원과 팬핸들 지역은 미국 전체 면화 재배면적의 40% 이상을 차지한다. 이 지역에서 장기간 건조가 지속될 경우 작황 감소→공급 타이트화→가격 반등이라는 전형적 흐름이 반복돼 왔다. 다만 남동부·미시시피 델타 일대 강우 예보가 생산 전망을 일정 부분 상쇄할 가능성도 있다.
에너지·통화 시장 흐름도 변수다. 유가가 하락하고 달러지수가 약세를 보이면 신흥국 통화가 상대적으로 강세를 보여 수입국의 달러 환산 비용이 줄어든다. 이는 국제 면화 수요를 촉진하는 요인으로 평가된다.
“최근 투기세력의 순매도 축소는 숏 커버링(되사기) 가능성을 시사하지만, 단기 가격 반등이 지속되려면 기상문제와 글로벌 수요 모두가 뒷받침돼야 한다”
라고 시카고 소재 원자재 브로커들은 분석했다.
기자의 시각
현재 면화 시장은 실물 기초(파운데멘털)보다 선물·옵션 시장의 포지션 이동과 기상 변수에 더 민감하게 반응하고 있다. 특히 세계 최대 소비국인 중국의 경기 회복세가 지연될 경우 수요 불확실성이 다시 부각될 수 있다. 최근 3개월간 65~71센트 구간에서 박스권을 형성해 온 점을 감안하면, 단기 기술적 저항선은 70.50~71.00센트, 지지선은 65.00센트 선으로 관측된다.
투자자라면 CFTC 포지션 변동, ICE 인증 재고, USDA 주간 작황보고서 등을 종합적으로 관찰하며 포트폴리오를 조정할 필요가 있다. 또한 섬유·의류 업계는 헤지 전략 설계를 위해 AWP와 Cotlook 지수의 방향성도 면밀히 주시해야 한다.
공시 및 면책
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