대두 선물이 월요일(현지시간) 오전 5~14센트 상승하며 반등하고 있다. 직전 거래일인 금요일에는 근월물이 17~22 1/4센트 하락하며 약세를 보였으나, 1월물은 주간 기준 7 1/2센트 상승으로 주간 수익을 지켜냈다(11월물은 종가와 함께 만기 만료). 예비 미결제약정은 금요일 14,755계약 증가해 신규 매도 유입을 시사했다. 현물 지표인 cmdtyView 미국 평균 현물 대두가는 22 3/4센트 하락한 $10.50 1/4를 기록했다. 한편 대두박 선물은 하루 동안 $1.40 하락해 $6을 나타냈고(12월물은 지난주 $5.40 상승), 대두유 선물은 전월물 전반에 걸쳐 2~10포인트 하락했지만 주간 기준으로는 47포인트 상승했다.
2025년 11월 17일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 반등은 전일 약세 이후의 기술적 저가매수와 함께 수급 지표의 혼재된 흐름이 반영된 결과로 풀이된다. 금요일 장 마감 이후 드러난 미결제약정 증가는 하락 구간에서의 신규 공매도 개시 가능성을 시사하는 한편, 월요일 초반 강세는 단기 숏 포지션의 환매 또는 현물가격 약세 이후의 매수 유입으로 해석될 수 있다.
USDA(미국 농무부)는 최근 정부 셧다운 기간 동안 보고되지 않았던 대규모 일일 판매의 누적분을 공개했는데, 총 1.348 MMT(백만 톤)를 확인했다. 이 가운데 중국이 332,000톤을 매입했고, 미확인(Unknown) 목적지로 616,000톤이 배정되었다. 또한 대두박 237,500톤이 필리핀에 판매된 것으로 나왔다. 주간 보고의 실제 데이터는 1월 2일에야 누락분 반영이 완료될 예정이다. 금요일 저녁 도널드 트럼프 전 대통령은 중국이 미국산 대두를 구매하는 과정에 있다며 봄철 이전에 구매가 확대될 것으로 기대한다고 언급했다.
트럼프 전 대통령: “중국은 현재 미국산 대두를 구매하는 과정에 있으며, 봄철 이전에 구매가 더욱 확대될 것으로 예상한다.”
작황 및 수급 지표에서도 변화가 나타났다. 금요일 발표된 Crop Production 자료에 따르면, 미국 대두 수확량은 9월 보고치 대비 에이커당 0.5부셸(bpa) 낮아진 53 bpa로 하향 조정되었다. 이에 따라 생산량은 4,803만 부셸(mbu) 감소한 4.253 빌리언 부셸(bbu)로 줄었다. 9월 곡물 재고(Grain Stocks)에 근거한 2024/25 연도 이월재고는 전월 대비 1,400만 부셸 감소한 316 mbu로 하향되었다. 생산 조정과 합산하면 총공급은 6,100만 부셸 감소한 2.59 bbu로 낮아졌다. 수요 측면에서는 수출이 5,000만 부셸 감소했고, 그 결과 기말재고는 1,000만 부셸 감소한 290 mbu로 추정되었다.
세계 시장에서도 조정이 있었다. 브라질은 국내 소비와 수출이 모두 증가했고, 아르헨티나는 크러싱 감소를 수출 증가로 상쇄했다. 이 같은 조정 결과, 세계 기말재고는 200만 톤(MMT) 감소한 121.99 MMT로 내려갔다.
NOPA 데이터는 이날 아침 발표될 예정으로, 시장은 10월 크러싱이 209.52 mbu에 이를 것으로 추정하고 있다(범위: 197.4~223.5 mbu). 대두유 재고는 12.57억 파운드로 예상되며, 이는 9월 말 12.43억 파운드 대비 증가한 수준이다.
파종 진척도 측면에서, AgRural에 따르면 브라질의 대두 파종은 지난 목요일 기준 71% 완료로, 전년 동기 80% 대비 뒤처진 상태다. 파종 지연은 생육 단계와 수확 타이밍을 늦출 수 있으며, 이는 수출 물량의 계절적 프로파일과 국제 가격의 변동성에 영향을 줄 수 있다.
시세 레벨(금요일 종가 및 현재가)를 보면, 2025년 11월물 대두는 $11.12 3/4로 19 1/4센트 하락 마감했고, 미국 현물 근월은 $10.50 1/4로 22 3/4센트 하락했다. 2026년 1월물은 $11.24 1/2로 22 1/2센트 하락 마감했으나 현재 14센트 상승 중이며, 2026년 3월물은 $11.36으로 20 3/4센트 하락 마감 후 현재 11센트 상승 중이다.
용어 해설전문가 독자 참고
– bpa(bushels per acre): 에이커당 부셸로, 단위 면적당 수확량을 뜻한다.
– mbu(million bushels): 백만 부셸 단위. bbu는 십억 부셸 단위를 의미한다.
– MMT(million metric tons): 백만 미터톤 단위.
– 미결제약정(Open Interest): 선물·옵션 시장에서 아직 청산되지 않은 계약 수로, 증가 시 신규 자금 유입(매수·매도 모두 가능)을 시사한다.
– Unknown destinations: 공개되지 않은 수입지로, 추후 실제 선적지로 재분류될 수 있다.
– NOPA(National Oilseed Processors Association): 미국 유지종자 가공업체 협회로, 월별 대두 크러싱 및 대두유 재고 통계를 발표한다.
전문가 시각과 해석
가격이 하락하던 금요일에 미결제약정이 증가한 점은 통상 신규 숏 포지션의 유입 가능성을 키운다. 이어서 월요일 오전의 5~14센트 반등은 숏 커버링과 현물 약세에 대한 가치 매수가 맞물린 흐름으로 해석될 수 있다. USDA의 생산·이월재고 하향은 공급 축소를, 수출 하향은 수요 조정을 각각 반영하면서, 최종적으로 기말재고 290 mbu라는 완만한 타이트닝 신호를 제시한다. 여기에 브라질 파종 지연(71%·전년 80%)이 겹치며 남미 신작의 초기 공급 리스크가 가중될 경우, 단기 변동성 확대가 나타날 수 있다.
NOPA 10월 크러싱 전망(209.52 mbu, 범위 197.4~223.5)은 미국 내 가공 수요의 탄력성을 가늠하게 해 줄 핵심 변수다. 추정치 상단에 근접한 실적이 확인될 경우 대두유 재고(예상 12.57억 파운드, 9월 12.43억 대비 확대) 증가는 대두유 가격 변동성을, 동시에 원료 대두 수요를 통해 선물 가격의 하방 경직성에 영향을 줄 수 있다. 반대로 크러싱이 예상을 하회한다면, 수요 둔화 해석이 단기적으로 가격에 부담을 줄 가능성도 배제할 수 없다.
대외 수요 측에서는 셧다운 기간 누락된 대규모 일일 판매 1.348 MMT가 확인되었고, 그 중 중국 332,000톤과 미확인 616,000톤이 포함돼 있다. 필리핀의 대두박 237,500톤 매입도 확정되었다. 다만 주간 수출 판매 통계의 정상화가 1월 2일에 이뤄질 예정이어서, 그 이전까지는 수요 가시성에 공백이 존재할 수 있다. 시장은 이러한 불확실성과 브라질의 파종·생육 진척, 그리고 트럼프 전 대통령의 중국 매수 확대 기대 발언 등의 헤드라인을 단기 거래 변수로 주시하고 있다.
면책 및 출처 고지
본 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떠한 종목에도(직접·간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다. 이 글에 포함된 견해와 의견은 저자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
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