지난 세기에 걸쳐 주식의 연간 수익률을 능가할 수 있는 자산군은 거의 없었다. 수십 년 동안 다우 존스 산업평균지수, S&P 500, 나스닥 종합지수는 꾸준히 사상 최고치를 경신하고 있다.
그러나 월스트리트에서 흔치 않은 일은 거래소에 상장된 기업의 시가총액이 1조 달러에 도달하는 것이다. 지금까지 11개의 공기업만이 이러한 심리적 중요 평가에 도달했다. 그 중 10개는 미국에서 거래되고 있다.
2025년 6월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 어느 기업이 다음으로 이 독점적이고 선별적인 클럽에 가입할 것인가?
최근 몇 년 동안 혁신적인 기술 주식들이 올바른 대답이었으며, 인공지능으로 주도되는 거대 기업 팔란티어 테크놀로지스가 논리적 선택으로 많은 투자자들에게 인기 있는 반면, 두 개의 비기술주가 이 엘리트 기업군에 더욱 신속하게 합류할 가능성이 높다.
팔란티어는 아니다!
2022년 말 이후 팔란티어의 주가는 거의 1,900% 상승했으며, 회사의 시가총액은 3,000억 달러를 넘어서고 있다. 즉, 팔란티어는 한때 변두리의 기술주에서 업계의 주춧돌 기업 중 하나로 자리잡았다.
팔란티어의 유명성은 인공지능과 머신러닝으로 구동되는 고담과 파운드리 플랫폼 덕분에 생긴다. 고담은 정부의 데이터 수집과 분석을 돕고, 군사 작전 계획과 실행을 지원하는 플랫폼이다.
파운드리는 기업들이 데이터를 이해하고 운영을 간소화하도록 돕는 가입형 서비스다. 팔란티어의 어느 사업 부문도 대규모 직접 경쟁자가 없어서 그들만의 강력한 경쟁 우위를 확보하고 있다.
그러나 팔란티어는 벗어날 수 없는 평가 문제를 가지고 있다.
AI 버블이 생기고 터진다고 할지라도 고담과 같은 정부 계약과 파운드리를 통한 기업 가입은 매출이 곤두박질치는 것을 막아 줄 것이다.
다음 2개의 비기술주는 이 클럽에 가입할 잠재력이 크다.
비자: 현재 시가총액 7,090억 달러
비자는 향후 5년에서 10년간 두 자릿수의 수익과 매출 성장을 지속할 수 있는 역량을 갖추고 있다. 비자는 순환적 산업의 혜택을 크게 본다.
월마트: 현재 시가총액 7,800억 달러
비자와 월마트는 경제 성장주기의 비선형성의 혜택을 받는 대표적인 회사들이다. 월마트는 기본적인 생활용품을 판매하기 때문에 불황을 뛰어넘을 수 있는 특별한 강점을 가지고 있다.
