나스닥(Nasdaq) 운영사인 나스닥(NDAQ)이 월마트(Walmart Inc., WMT)를 나스닥-100 지수(Nasdaq-100 Index, NDX)와 관련된 주요 지수들에 편입한다고 발표했다. 이번 편입은 2026년 1월 20일 화요일 시장 개장 전에 효력이 발생한다.
2026년 1월 10일, RTTNews의 보도에 따르면, 월마트는 나스닥-100 지수(NDX), 나스닥-100 균등가중 지수(NDXE), 그리고 나스닥-100 에너지·기술 제외 지수(NDXX)에 포함된다. 이와 함께 월마트는 해당 지수들의 구성 종목으로 아스트라제네카 플라자( AstraZeneca PLC, AZN)를 대체하게 된다.
나스닥은 보도자료에서 해당 변경이 2026년 1월 20일(화), 시장 개장 이전에 적용되며 이는 매월 셋째 금요일 다음 첫 거래일에 이루어지는 정기 리셋 일정에 따른 것이라고 밝혔다. 이번 변경은 나스닥-100 ESG 지수(NDXESG), 나스닥-100 상위30 제외 지수(NDX70 및 NDX70U), 나스닥-100 지속가능 ESG 셀렉트(NDXSES), 나스닥-100 저변동성(NDXLV), 나스닥-100 선택 균등가중(NDXSE) 등 다수의 파생·특수 지수에서도 아스트라제네카의 제외로 이어진다.
인덱스 구성 변경의 의미와 절차
나스닥-100 지수는 기술주 중심의 대형 비금융주 100개를 대상으로 구성되는 지수지만, 일부 관련 지수는 기술 섹터를 제외하거나 균등가중 방식을 적용하는 등 다양한 변형이 존재한다. 이번 공지에서 언급된 지수들은 각각 다음과 같은 특징을 가진다: 1
NDX : 시가총액 가중 방식으로 상위 100개 비금융주를 포함하는 대표 지수이다.
NDXE : 동일 구성 종목에 대해 균등가중을 적용해 대형주 편중을 완화한 지수이다.
NDXX : 기술 섹터를 제외하고 구성한 지수로, 기술주 의존도를 낮춘 지표이다.
참고로, 이번 변경과 함께 아스트라제네카는 NDXESG, NDX70, NDX70U, NDXSES, NDXLV, NDXSE 등 여러 특수 목적 지수에서도 제외된다. 이러한 다수 지수에서의 제외는 해당 종목이 추종하는 ETF와 인덱스 펀드의 편입·제외 대상이 달라지는 것을 의미한다.
지수 편입·제외가 시장에 미치는 영향
지수 구성 변경은 단순한 명목상의 변동을 넘어 실물 매수·매도 흐름을 유발한다. 특히 시가총액 가중 지수와 균등가중 지수를 추종하는 상장지수펀드(ETF)와 인덱스 펀드는 리밸런싱을 위해 해당 종목을 매수하거나 매도한다. 이번 사례에서는 월마트가 여러 나스닥-100 관련 지수에 편입되므로, 이를 추종하는 펀드들이 월마트 주식을 매입해야 하고, 반대로 아스트라제네카는 다수 지수에서 제외되므로 매도 압력이 발생할 가능성이 있다.
또한, 금액 규모가 큰 패시브 자금의 이동은 단기적으로 해당 종목의 유동성과 주가 변동성을 확대할 수 있다. 다만 이러한 효과는 보통 편입·제외가 공식화된 이후의 며칠 내에 집중적으로 나타나며, 장기적으로는 기업의 펀더멘털(기초체력)에 의해 주가가 결정되는 경향이 있다. 이번 변경이 2026년 1월 20일 시장 개장 전에 적용되므로, 관련 펀드의 리밸런싱은 그 전·후를 중심으로 집행될 전망이다.
투자자·기관이 고려해야 할 실무적 포인트
첫째, 리밸런싱 일정을 확인할 필요가 있다. 나스닥의 공지에 따라 2026년 1월 20일이 적용일이므로, 기관투자가와 헤지펀드, 인덱스 펀드 매니저들은 거래 집행 일정과 유동성 확보 계획을 세워야 한다. 둘째, 세금·회계상 처리 측면에서 포지션 변경이 단기 손익에 미치는 영향과 보고 의무를 점검해야 한다. 셋째, 파생상품 시장에서는 해당 지수와 연동된 선물·옵션의 포지셔닝 변화에 주의해야 한다.
마지막으로, 이번 편입·제외는 개별 기업(월마트, 아스트라제네카)의 장기적 성장 동향을 직접적으로 변경하지는 않지만, 인덱스 추종 자금의 단기적 유입·유출으로 인해 유동성과 변동성에 영향을 줄 수 있다. 따라서 단기 트레이더는 유동성 상황과 호가 스프레드를 세밀히 관찰할 필요가 있다.
주요 사실 요약
나스닥(NDAQ)은 월마트(WMT)를 2026년 1월 20일부로 나스닥-100 관련 지수들에 포함시키기로 결정했으며, 이에 따라 아스트라제네카(AZN)는 NDX와 여러 파생 지수에서 제외된다. 변경은 시장 개장 전 효력이 발생하고, 다수의 ETF와 인덱스 펀드의 리밸런싱을 통해 관련 주식의 매수·매도 흐름이 유발될 것으로 예상된다.
향후 관찰 포인트 : (1) 2026년 1월 20일 전후의 월마트와 아스트라제네카 주가 및 거래량 변화, (2) 관련 ETF들의 자금흐름과 호가 스프레드, (3) 파생상품 시장의 포지셔닝 변화 등이 주요 관찰 대상이다.
본 보도는 나스닥의 공식 발표와 RTTNews 보도를 바탕으로 정리한 것이며, 지수 편입·제외에 따른 실무적 영향과 시장 반응을 객관적으로 설명하고자 했다.
