Circle Internet Group (NYSE: CRCL)이 최근 월가에서 가장 주목받는 주식 중 하나가 되었다. 이 회사는 6월 5일 뉴욕 증권 거래소에서 3,400만 주의 상장을 통해 초기 공모(IPO)를 실시했다. Circle은 주당 가격을 31달러로 책정했으나, 주식은 69달러로 시작해 이후 290% 상승하며 270달러에 이르렀다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Circle은 ‘USDC’라는 안정된 코인을 발행하는 회사로, 국제 금융 시스템을 개선하기 위해 빠르고 저렴한 결제를 지원하는 세계 최대의 안정적 코인 네트워크를 구축하는 것을 목표로 하고 있다. ‘USDC’는 미국 달러에 연동된 암호화폐로, 시장 가치로 두 번째로 큰 안정적 코인이다. Circle은 또한 유럽 유로에 연동된 ‘EURC’를 발행하며, 두 코인 모두 법정 화폐로 된 예비 자산에 의해 뒷받침된다.
Circle의 사업 확장과 규제 준수
이들 자산의 이자 수익은 현재 Circle의 주된 수익원이지만, 이 회사는 결제 사업에 주력하여 거래 수수료에서 수익을 창출하려는 계획을 가지고 있다. 아직 공기업으로서의 재무 결과를 발표하지 않았지만, Circle이 최근 제출한 S-1 양식에 따르면 1분기 수익이 59% 증가하여 5억 7,900만 달러에 이르렀다. 이는 순환하는 USDC의 대규모 증가가 준 자산 수익률 감소를 상쇄한 결과다. 조정된 EBITDA 또한 60% 증가하여 1억 2,200만 달러에 이르렀다.
규제와의 조화
안정적 코인은 세계 각국의 규제 당국과 함께 발전하고 있다. 유럽연합은 최근 암호화 자산(카암법) 시장을 규정하는 틀을 마련했으며, Circle의 USDC는 현재 카암법 규정을 준수하는 유일한 상위 10대 코인이다. 미국 상원은 지난 주 ‘미국의 안정적 코인 혁신 가이드라인법(영은 법)’을 승인했다. 이 법안은 완전한 미국 달러와 단기 국채로 뒷받침되며, 예비금 매월 공시와 연례 감사를 포함하는 안정적 코인 발행자에 관한 규정을 모색하고 있다.
안정적 코인 시장의 미래
향후 Circle은 안정적 코인이 세계 금융 시스템에서 점점 더 중요한 역할을 하면서 더 큰 기업이 될 가능성이 있다. 시포트 리서치의 애널리스트 제프 캔트웰은 모든 안정적 코인의 시장 자본화가 현재의 2,600억 달러에서 2026년 말까지 거의 두 배가 될 수 있으며, 결국 2조 달러에 이를 것으로 추정하고 있다. 그는 Circle이 최근 출시한 Circle 결제 네트워크 덕분에 장기적으로 연간 매출 성장률이 25%에서 30%까지 가능할 것으로 보고 있다. 이 플랫폼은 은행 및 기타 금융 기관이 글로벌 결제를 실시간으로 처리할 수 있도록 해 준다.
IPO 이후 주식매매에 대한 신중한 접근 필요
Circle의 최근 12개월에 걸친 총 수익은 19억 달러였으며, 현재 회사의 시장 자본화는 570억 달러로 추정된다. 이는 매출의 30배에 달하는 평가는 다소 비싸다. 실제로, S&P 500 지수에서 현재 매출 대비 가격 배수가 30을 초과하는 회사는 Palantir, Texas Pacific Land, CrowdStrike 단 세 곳이다. 대부분의 월가 기관들은 아직 Circle의 목표 주가를 설정하지 않았으나, 시포트의 제프 캔트웰은 1주당 235달러로 설정하여 현재 주가 270달러에서 13% 하락할 가능성을 제기했다. 투자 예정자들은 이 뜨거운 IPO 주식이 다소 안정화될 때까지 기다려 보는 것이 좋을 것이다.
