미국 주요 지수는 장 초반 상승 후 차익 실현 또는 재평가로 혼조세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.08% 상승했고, 다우존스 산업평균(DIA)은 +0.30% 올랐다. 반면 나스닥 100(QQQ)은 -0.14% 하락했다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 장 초반에는 주가가 상승 출발했으나 이후 혼조세로 바뀌었다. WTI 원유는 이전 저점에서 반등하며 +0.33% 상승했고, 이는 오늘 시장 흐름에 중요한 변수로 작용하고 있다. 특히 호르무즈 해협과 관련한 지정학적 리스크가 투자자들의 관심을 끌고 있다.
미국 정부는 이미 해상에 실려 있는 러시아산 원유 운송분에 대해 한시적 면제를 부여했다. 미 재무부는 목요일 이전에 선적된 러시아 원유와 연료를 수입할 수 있도록 한 달간의 면제를 승인했으며, 이는 약 30척의 유조선에 실린 최소 1,900만 배럴을 포함한다고 밝혔다. 파이낸셜타임스(FT)는 프랑스와 이탈리아가 자국 선박의 안전한 통항을 보장하기 위한 협상을 위해 이란과 대화를 시작했다고 보도했다. 미 당국자들은 이란이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작했으며, 이는 미 해상 운송 재개 노력을 더욱 복잡하게 만들 수 있다고 설명했다. 미 정보에 정통한 한 당국자는 미군이 기뢰 설치에 사용된 이란 해군의 대형 함정을 대부분 파괴했음에도 불구하고 이란이 더 작은 함정을 이용해 3월 12일(목) 기뢰 설치를 재개했다고 전했다. 골드만삭스는 만약 호르무즈를 통한 유류 흐름이 3월까지 억제된 상태로 남는다면, 원유 가격이 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 $150를 초과할 수 있다고 경고했다.
지정학적 긴장과 관련 발언: 트럼프 대통령과 이란 최고지도자 하메네이의 최근 발언은 중동의 에너지 수송을 교란한 전쟁이 즉각적으로 완화될 가능성이 낮음을 시사한다.
금융시장 반응은 물가 우려에 따른 채권 금리 급등으로 이어졌다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.25년 만에 최고치인 2.99%까지 올랐고, 미국 10년물 국채(T-note) 수익률은 5주 최고치인 4.28%까지 상승했다. 이러한 금리 상승은 글로벌 인플레이션 우려를 반영한다.
국제에너지기구(IEA)는 수요 및 공급 충격을 완화하기 위해 수요일에 비상유 4억 배럴을 방출했다고 발표했다. IEA는 이번 분쟁이 전 세계 원유 공급의 약 7.5%를 교란하고 있으며, 이번 달에 전 세계 원유 공급이 하루 평균 800만 배럴(bpd) 가량 감소할 것으로 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 및 천연가스의 약 5분의 1가 통과하는 해상 요충지인데, 이란의 선박 공격으로 인해 해협을 통한 석유·가스 흐름이 사실상 막히면서 걸프 산유국들이 수출 불가능을 이유로 감산에 나서고 있다.
미국의 경제 지표는 주식시장에 혼재된 신호를 줬다. 1월 개인 지출은 예상을 웃도는 월간 +0.4%를 기록했으나, 자본재 신규 주문(비국방·항공기 제외)은 예상을 밑돌아 기업의 설비투자(자본지출) 심리가 약해진 모습을 보였다. 또한 4분기 실질 국내총생산(GDP)이 하향 조정되었고, 연준이 선호하는 물가 지표인 1월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전년 대비 +3.1%로 1년 9개월(1.75년) 만에 최대 상승 폭을 기록했다.
구체적 수치는 다음과 같다: 미 1월 개인소비지출(지출)은 전월 대비 +0.4% m/m로 예상(+0.3%)을 상회했고, 1월 개인소득은 +0.4% m/m로 예상(+0.5%)을 하회했다. 1월 근원 PCE는 +3.1% y/y로 예상치와 부합했다. 1월 자본재 신규 주문(비국방·항공기 제외)은 m/m 변동 없음으로 예상(+0.5%)을 밑돌았다. 4분기 GDP는 이전에 보고된 연율 +1.4%에서 +0.7% (q/q 연율화)로 하향 조정되었다. 이는 4분기 개인소비가 +2.0%로 종전 보고치인 +2.4%보다 낮게 조정된 데 따른 것이다.
기업 실적 시즌은 거의 마무리 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 98% 이상이 분기 실적을 발표했으며, 발표된 495개 기업 중 74%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 전체의 4분기 EPS(주당순이익) 성장률이 전년 대비 +8.4%로 10분기 연속 전년 대비 성장세를 기록할 것으로 예상했다. 다만, 소위 ‘매그니피센트 세븐'(거대 기술주 7개)을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6% 수준으로 둔화된다.
금리 기대 측면에서는 시장이 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 인하 가능성을 0%로 할인하고 있다. 해외 증시도 혼조세를 보였는데, 유로스톡스50은 +0.33% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 -0.82% 하락, 일본 니케이225는 -1.16% 하락 마감했다.
금리(채권) 동향: 6월 만기 10년 미국 국채 선물(ZNM6)은 7틱 상승했고, 10년물 수익률은 -1.6bp 하락해 4.245%를 기록했다. 이날 WTI 원유 가격의 2% 하락은 인플레이션 기대를 낮추며 장기 국채에 우호적으로 작용했다. 유럽 국채 수익률은 변동성을 보였는데, 독일 10년물 분트 수익률은 2.992%에서 2.947%로 소폭 하락했고, 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 4.812%에서 4.761%로 낮아졌다.
영국 1월 국내총생산(GDP)은 전월 대비 변동 없음으로 시장 기대치(+0.2%)를 밑돌았고, 1월 제조업 생산은 +0.1% m/m로 예상(+0.2%)보다 낮았다. 스왑 시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp의 정책조정 가능성을 3%로 반영하고 있다고 보도된다.
미국 증시 주요 종목: 반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 강세를 보이며 시장을 일부 떠받치고 있다. Western Digital(WDC)은 +4% 이상, Micron Technology(MU)은 +3% 이상 올랐고, Intel(INTC), Seagate Technology(STX), Lam Research(LRCX), Applied Materials(AMAT)은 +2% 이상 상승했다. ARM Holdings(ARM), Microchip Technology(MCHP), NXP(NXPI), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 +1% 이상 오름세를 보였다.
암호화폐 관련 주도 강세를 기록했다. 비트코인(^BTCUSD)은 +3% 이상 상승해 1주일 내 최고가를 기록했고, Galaxy Digital(GLXY)은 +6% 이상, MARA 및 RIOT는 +5% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +4% 이상, Coinbase(COIN)은 +3% 이상 상승했다.
비료 관련주는 이번 주 급등분을 일부 반납했다. Intrepid Potash(IPI)는 -7% 이상, CF Industries(CF)는 -5% 이상, Mosaic(MOS)는 -3% 이상 하락했다.
개별 뉴스로는 Klarna(KLAR)의 의장 Morits가 3월 3일과 3월 11일 사이에 관련 법인을 통해 347만 주를 매입한 것으로 SEC 제출서류에 나타나면서 주가가 +9% 이상 급등했다. Circle Internet Group(CRCL)은 Mizuho가 목표주가를 $100에서 $120로 상향 조정하면서 +4% 이상 상승했다. Needham & Co가 Karman Holdings(KRMN)에 대해 매수 의견과 $125 목표가를 제시하자 해당 주가는 +3% 이상 올랐다. Knight-Swift(KNX)는 씨티그룹의 투자의견 상향으로 +2% 이상 상승했다. Wells Fargo의 업그레이드로 Celanese(CE)와 Air Products and Chemicals(APD)도 각각 +1% 이상 올랐다.
실적 및 전망 악화로 하락한 종목도 있다. EverCommerce(EVCM)는 1분기 매출 전망을 $1억4,550만~$1억4,850만으로 제시해 컨센서스 $1억5,100만을 크게 밑돌자 -18% 이상 급락했다. Ulta Beauty(ULTA)는 연간 동종 점포 매출 증가율 전망을 2.5~3.5%로 제시해 컨센서스 3.5%에 못 미치며 -9% 이상 하락해 S&P 500 하락폭을 주도했다. Adobe(ADBE)는 CEO Shantanu Narayen의 사임 발표(후임자 선임 시까지 잔여 임기 유지)로 나스닥100에서 -4% 이상 약세를 보였다. Meta Platforms(META)는 뉴욕타임스 보도로 최신 AI 모델 성능이 기대에 미치지 못해 지연될 가능성이 제기되며 -2% 이상 하락했다. ServiceTitan(TTAN)은 4분기 주당순이익(EPS) -$0.44로 컨센서스 -$0.41을 밑돌아 -2% 이상 하락했다.
금일 실적 발표 예정(2026-03-13): 4D Molecular Therapeutics(FDMT), Actuate Therapeutics(ACTU), AirSculpt Technologies(AIRS), AlTi Global(ALTI), American Vanguard(AVD), Avidity Biosciences(RNAM), Better Home & Finance(BETR), Bit Digital(BTBT), Blue Foundry Bancorp(BLFY), Buckle(BKE), CapsoVision(CV), Citizens Inc/TX(CIA), Emerald Holding(EEX), Eve Holding(EVEX), GoHealth(GOCO), Gossamer Bio(GOSS), John Marshall Bancorp(JMSB), LENSAR(LNSR), MeiraGTx(MGTX), NET Lease Office Properties(NLOP), Perma-Fix Environmental Services(PESI), Value Line(VALU), Waldencast(WALD) 등이다.
공시: 기사 게재일 기준으로 저자 Rich Asplund는 본문에 언급된 증권들에 대해 직·간접적 보유가 없었다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 자료와 데이터는 정보 제공 목적이다.
시장 영향·전망 분석
단기적 영향: 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 리스크가 계속될 경우 원유 공급 차질 우려로 유가는 추가 상승 압력을 받을 수 있고, 이는 곧 물가 상승 압력으로 전파돼 채권 금리 상승을 유발할 가능성이 크다. 이미 독일 분트와 미 10년물 금리의 급등이 관찰되며, 금융시장 전반에 걸친 위험자산 선호도를 저해하고 있다.
중기적 전망: 만약 원유 흐름 차질이 장기화해 골프 산유국의 수출이 제한되면 시장은 공급 부족에 대응해 더 높은 가격 수준을 책정할 가능성이 있다. 골드만삭스가 제시한 배럴당 $150 근접 시나리오는 극단적이지만, 공급 차질이 3월까지 이어질 경우 물가·금리·성장 둔화의 복합적 악영향이 발생할 수 있다. 반대로 IEA의 비축유 방출과 추가적인 국제 공조로 즉각적 완화가 이뤄질 경우 유가는 안정화될 여지도 있다.
투자자 관점에서의 유의점: (1) 에너지 및 방위 관련 지정학 리스크가 실적 및 밸류에이션에 미치는 영향을 지속 관찰할 것, (2) 인플레이션 지표(근원 PCE)와 연준의 통화정책 신호에 따라 채권·주식·통화 시장의 변동성이 확대될 수 있으므로 포지션 관리 필요, (3) 반도체·AI 인프라 등 산업별 리더들은 여전히 시장의 상방 요인이 될 수 있으나, 금리 및 거시지표 변화에 민감하다는 점을 고려해야 한다.
전문적 통찰: 현재 상황은 ‘리스크 프리미엄(re-risk premium)’이 커지는 시기로 해석할 수 있다. 지정학적 충격은 공급 측면에서 물가를 자극하고, 이는 통화정책의 경직성을 유발해 실물 경제의 성장 경로에 영향을 줄 수 있다. 따라서 투자자들은 단순한 수익률 변화뿐 아니라 실물 지표와 공급망 리스크를 함께 모니터링해야 한다.
용어 설명: 근원 PCE는 개인소비지출에서 식품·에너지를 제외한 물가 지표로 미 연준이 선호하는 인플레이션 지표이다. T-note는 미국 국채(특히 10년물) 선물을 의미하고, bund는 독일 국채, gilt는 영국 국채를 뜻한다. bp(베이시스 포인트)는 금리의 0.01%포인트를 의미한다. 스왑은 금리파생상품 시장에서의 기대를 반영하는 지표로, 정책 금리 변화에 대한 시장의 확률을 보여준다. 호르무즈 해협은 중동 산유지역과 국제 해상 물류의 핵심 통로다.
