월요일, 뉴욕 세계 설탕 #11 (SBN25)은 -0.06 (-0.37%)로, 런던 ICE 백설탕 #5 (SWQ25)은 -7.60 (-1.60%)로 각각 마감되었다. 이는 원유 가격이 -7% 급락하면서 설탕 선물의 장기 매도를 촉발한 결과다.
2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 원유 가격의 하락은 에탄올 가격에도 영향을 미쳐, 세계 설탕 제당공장이 사탕수수 분쇄를 단가 높은 설탕 생산으로 돌릴 가능성을 높이고 있다.
지난 3개월간 설탕 가격은 세계적인 과잉 공급 우려로 계속 하락해 지난 수요일 4년 만에 최근 선물의 최저치를 기록했다. 5월 22일에 발표된 미국 농무부(USDA)의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년 세계 설탕 생산은 전년 대비 +4.7% 증가하여 기록적인 1억 8천 931만 8천 메트릭톤(MMT)에 도달할 것으로 예상된다. 세계 설탕 잉여는 전년 대비 +7.5% 증가한 4천 118만 8천 메트릭톤이 될 것으로 보인다.
인도는 세계에서 두 번째로 큰 설탕 생산국으로, 성장세가 증가하고 있어 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 6월 2일, 인도 전국 협동 제당공장 연합은 인도의 2025/26년 설탕 생산이 전년 대비 +19% 증가한 3천 500만 MMT에 이를 것으로 전망했다. 이는 더 큰 식재면적을 근거로 한 것이며, 풍부한 강우량이 풍년을 이끌 수 있어 가격에 부정적으로 작용할 수 있다. 인도 지구과학부는 올해 평균 이상의 몬순이 될 것이라고 예측했다.
브라질도 2025/26년 설탕 생산량이 전년 대비 +2.3% 증가하여 기록적인 4천 470만 MMT를 기록할 것으로 예상된다. 이는 증가하는 설탕 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 하지만 브라질 설탕 생산은 최근 몇 개월 동안 감소했다. 5월 15일 국제 설탕 기구(ISO)는 2024/25년 세계 설탕 적자가 과거 9년 만에 가장 높은 5.47 MMT에 이를 것으로 전망했다. 이는 2023/24 세계 설탕 잉여를 따라오는 것이다.
