미국 주요 지수들이 원유 가격 급락과 채권금리 하락에 힘입어 큰 폭으로 상승했다. S&P 500 지수(SPY)는 월요일에 +1.01% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.83% 올랐으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.13% 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.04% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 올랐다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면 주식은 월요일에 원유 가격 급락과 채권수익률 하락의 영향을 받으며 강하게 마감했다. 원유 가격은 주말 동안 여러 유조선이 호르무즈 해협을 통과한 이후 5% 이상 급락했다. 이는 해협의 조속한 재개통 가능성에 대한 기대를 높였기 때문이다. 인도는 추가로 6척을 해협을 통해 보내려 하고 있으며, 다른 여러 국가들도 이란과의 비공식적 채널을 통해 선박의 안전 통과를 확보하려 하고 있다. 원유 급락은 10년 만기 미국 재무부 채권(T-note) 수익률을 월요일에 -6bp(기초포인트) 내려 4.22%로 만들었다.
중동 긴장 상황은 지속되고 있다. 이란과의 전쟁은 열일곱째 날을 맞았으며 끝이 보이지 않는다. 미국은 주말 동안 이란이 거의 모든 원유를 수출하는 카르그(Kharg) 섬의 군사 시설을 타격했다. 이에 대응해 이란은 페르시아만 전역에서 새로운 공격을 개시해 아랍에미리트(UAE)의 주요 원유 중계 허브에서 해상 운송을 교란했고, 두바이 공항의 항공편도 중단됐다.
도널드 트럼프 대통령은 미국이 테헤란과 대화하고 있지만, 이란이 “준비돼 있는지” 확신하지 못한다고 말했다. 이란 외무장관 압바스 아라그치(Abbas Araghchi)는 이란이 대화나 휴전을 요구하지 않았다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 또한 다른 국가들이 호르무즈 해협 방어에 기여할 것을 “요구(demanding)”한다고 말하며, NATO 회원국들이 호르무즈에서 돕지 않을 경우 매우 나쁜 미래를 맞을 것이라고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)의 조치와 전망도 원유 시장에 주요 변수가 되고 있다. IEA는 지난 수요일 비상유 4억 배럴을 방출했고, 전쟁으로 인해 전 세계 원유 공급의 7.5%가 교란되고 있으며 이달에 전 세계 공급이 하루 800만 배럴(bpd, barrels per day)1 수준으로 축소될 것이라고 밝혔다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 경로로, 이 해협의 차단은 해상 운송 차질과 함께 산유국들의 수출 제한으로 이어졌다. 골드만삭스는 해협을 통한 유통이 3월까지 저조하게 유지되면 원유 가격이 2008년 기록치에 근접한 배럴당 약 150달러를 초과할 수 있다고 경고했다.
미국 경제지표는 지수에 혼재된 영향을 줬다. 긍정적으로는 2월 산업생산이 전월 대비 +0.2% m/m로 예상치(+0.1%)를 소폭 상회했고, 1월 산업생산은 기존의 +0.6%에서 +0.8% m/m로 상향 수정됐다. 또한 3월 NAHB(전미주택건설업협회) 주택시장지수는 38로 전월보다 1포인트 오른 수치로 예상치 37을 상회했다. 반면 부정적 재료로는 2월 엠파이어(뉴욕 연방은행) 제조업 비즈니스 여건 지수가 전월 대비 -7.3포인트 하락해 -0.2를 기록하며 시장의 예상치 3.9를 크게 밑돌았다.
중국의 경제지표도 글로벌 성장 전망에 혼재 신호를 보였다. 2월 산업생산은 연초 대비 연율 기준으로 +6.3% y/y로서 예상치(+5.3%)보다 강했으며, 2월 소매판매는 +2.8% y/y로 예상(+2.5%)을 상회했다. 반면 2월 조사 실업률은 5.3%로 +0.2포인트 상승해 예상치(5.1%)보다 높았고, 2월 신규 주택가격은 전월 대비 -0.28% m/m 하락해 33개월 연속 하락을 기록했다.
금융시장 단기 전망과 정책 기대 시장은 다음 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 1%로 거의 반영하지 않고 있다. 한편 유로지역에서는 스왑 시장이 이번 주 목요일 열리는 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp의 금리 조정(문맥상 인하 가능성)을 반영할 확률을 약 3%로 보고 있다.
해외 증시와 채권시장은 혼조로 마감했다. 유로 스톡스 50은 +0.39% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 6주 최저로 떨어지며 -0.26% 하락 마감했다. 일본 닛케이225는 -0.13% 하락으로 마감했다.
채권(금리) 동향: 6월 만기 10년물 미국 T-note 가격은 월요일에 15.5틱 상승했고, 10년물 수익률은 -5.7bp 하락해 4.220%를 기록했다. 이는 원유 가격의 하락(당일 -4% 이상)이 인플레이션 우려를 완화한 데 따른 것이다. 또한 원유가 최근 3.75년 만의 고점으로 급등했던 것이 글로벌 성장 전망을 저해할 수 있다는 우려도 채권 수요를 지지했다. 유럽에서는 10년 독일 국채(번들) 수익률이 -3.1bp 내려 2.952%를 기록했고, 영국 10년물 길트 수익률은 -5.3bp 내려 4.770%로 마감했다.
미국 증시 개별 종목(주요 상승·하락): 메타 플랫폼스(META)는 로이터 보도로 일부 구조조정(직원 20% 이상 영향 가능성)이 보도된 가운데도 +2% 이상 상승하며 마감해 빅테크 랠리를 주도했다. 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주도 강하게 올랐다. 샌디스크(SNDK)는 +5% 이상, ARM Holdings(ARM)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 상승했다. 씨게이트(STX), 마벨(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 +3% 이상, 마이크로칩(MCHP)과 ASML은 +2% 이상 상승했다.
암호화폐 관련주도 비트코인(BTC)이 6주 최고치에서 +3% 이상 오르자 동반 강세를 보였다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 +5% 이상 상승해 나스닥100의 선두 주자 역할을 했고, 갤럭시디지털(GLXY), 코인베이스(COIN)는 +3% 이상, 리오트(RIOT)는 +2% 이상 상승 마감했다.
항공주와 크루즈 기업들은 원유 가격 하락으로 연료비 부담 완화 기대가 커지며 강세를 보였다. 노르웨이안 크루즈 라인(NCLH)은 +5% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 +4% 이상 올랐고, 로열 캐리비안(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상 상승했다. 아메리칸 항공(AAL)과 알래스카 항공(ALK)은 +1% 이상 올랐다.
비료 관련주들은 지난주 급등분을 일부 반납하며 약세를 띠었다. 인트레피드 포타시(Intrepid Potash, IPI)는 -8% 이상 하락했고, 모자이크(MOS)와 CF 인더스트리(CF)는 각각 -5% 이상 하락했다.
국내외 인수·합병(M&A) 소식으로 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)는 퍼블릭 스토리지(PSA)에 의해 약 105억 달러(주당 41.68달러)에 인수된 소식에 따라 +30% 이상 급등했다. 반면 퍼블릭 스토리지는 해당 소식에 따라 -2% 이상 하락했다.
서클 인터넷 그룹(CRCL)은 클리어 스트리트(Clear Street LLC)의 투자의견 상향(보유->매수, 목표주가 136달러) 소식에 +8% 이상 상승했으며, 달러 트리(DLTR)는 1분기 매장 트래픽 개선 소식으로 +6% 이상 올랐다. 업스타트(UPST)는 BTIG의 투자의견 상향(중립->매수, 목표가 43달러) 소식에 +5% 이상 상승했다. 코어위브(CRWV)는 서브스퀘어 지역(사스카치원)에 300메가와트 데이터센터 관련 협력 소식으로 +5% 이상 상승했다.
실적 예정(2026-03-17): 도큐사인(DOCU)과 룰루레몬(LULU)이 이날 실적을 발표할 예정이다.
주의: 본 기사에 포함된 수치와 사실은 발표 시점의 공개 자료와 시장 데이터를 바탕으로 번역·요약한 것이다. 원문 기고자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 종목들에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충)
호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 통로로 전 세계 원유 및 천연가스 공급의 약 20%가 이 해협을 통해 이동한다. 해협의 봉쇄는 글로벌 에너지 시장에 즉각적이고 큰 충격을 준다.
10년 T-note: 미국 재무부가 발행하는 10년 만기 국채로, 경제와 금리 전망에 대한 대표적 벤치마크이다. 수익률이 오르면 채권 가격은 하락하고, 반대의 경우 채권 가격은 상승한다.
E-mini 선물: 표준화된 지수선물의 축소 버전으로 투자자와 트레이더가 지수 방향에 대한 노출을 조정할 때 사용한다.1 bpd는 barrels per day의 약자로 하루 배럴 단위의 원유 생산·수송량을 의미한다.
시장 시사점 및 향후 전망(전문적 분석)
원유 가격의 급락은 단기적으로 항공·여행·운송업종의 이익 개선 기대를 촉발해 이들 섹터의 주가를 빠르게 끌어올리는 한편, 인플레이션 압력을 다소 완화시켜 장기채 수익률 하락을 초래했다. 그러나 중동의 군사적 충돌이 장기화되면 공급 우려는 재차 부각될 가능성이 크다. IEA의 대규모 비축유 방출과 일부 선박의 해협 통과 재개라는 뉴스가 단기적인 과잉 공급 심리를 제공했지만, 골드만삭스가 지적한 바와 같이 해협 통과 흐름이 3월 내내 제약된다면 유가는 다시 급등할 여지가 있다. 이러한 시나리오가 현실화되면 다시 한 번 인플레이션 압력과 금리 상승 위험이 부각되어 주식시장 변동성이 확대될 수 있다.
단기적으로는 현재의 유가 하락과 채권유입이 주도하는 리스크온(주식 선호) 환경이 유지될 여지가 있으나, 정책 결정자들은 에너지 가격의 재급등 가능성과 성장 둔화 리스크를 동시에 고려해야 한다. 연준은 경제지표의 혼조 속에서 인플레이션과 성장 지표를 면밀히 관찰할 것이며, 시장의 낮은 금리인하 기대(1%)는 연준의 신중한 태도를 반영한다. 투자자 관점에서는 에너지 공급 변수와 지정학적 리스크, 그리고 주요 경제지표(제조업·고용·소비) 변화를 지속적으로 모니터링하며 섹터별 방어·공격 비중을 탄력적으로 조정하는 전략이 요구된다.
