미국 주요 주가지수들이 3월 16일(현지시간) 큰 폭의 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +1.01% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.83% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.13% 상승했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +1.04% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.15% 상승했다.
2026년 3월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 장세는 원유 가격의 급락과 국채 금리 하락에 의해 지지가 됐다. 국제 유가는 지난 주말 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통과한 유조선들이 발생하면서 하루에 -5% 이상 급락했다. 이로 인해 시장에서는 해당 해역의 통행 재개 가능성에 대한 기대가 커졌고, 이는 인플레이션 우려 완화, 채권 수요 확대, 주식시장 상승으로 연결됐다. 10년 만기 미국 국채(T-note) 수익률은 이날 -6bp 하락하여 4.22%를 기록했다.
중동 전쟁 상황과 유가 영향
이란과의 전쟁은 17일차를 맞았으나 종결 기미는 보이지 않는다. 미군은 주말 동안 이란의 석유 수출 거점인 카르크 섬(Kharg Island)의 군사시설을 타격했다. 반면 이란은 페르시아만 전역에 걸쳐 추가 공격을 실행하여 아랍에미리트(UAE)의 주요 원유 허브에서 선적을 방해하고 두바이 공항의 항공편 운항을 중단시키기도 했다.
도널드 트럼프 전 대통령은 미국이 테헤란과 대화 중이지만 이란이 “준비되어 있는지”는 확신하지 못한다고 말했다. 그는 또한 다른 국가들이 호르무즈 해협 방어에 기여할 것을 “요구하고 있다”고 말하며, 나토(NATO) 회원국들이 호르무즈 문제에 협력하지 않을 경우 “매우 나쁜” 미래가 될 것이라고 경고했다. 이란 외무장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)는 이란이 대화나 휴전을 요청하지 않았다고 밝혔다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 수요일 비상 석유비축에서 4억 배럴(400 million barrels)을 방출했으나, IEA는 전쟁이 전 세계 석유 공급의 7.5%를 방해하고 있으며 이번 달에는 하루 800만 배럴(8 million bpd)의 공급이 감소할 것이라고 진단했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유·천연가스 흐름의 약 5분의 1(about a fifth)을 통과시키는 전략적 수로인데, 이 해협의 부분적 폐쇄는 수출 차질을 초래하고 걸프 지역 생산자들의 수출 능력을 저해했다. 골드만삭스는 호르무즈를 통한 운송 흐름이 3월 말까지 계속 위축될 경우, 원유 가격이 2008년 기록치인 배럴당 약 $150 근접 수준을 넘을 수 있다고 경고했다.
미국 및 글로벌 경제지표와 시장의 해석
미국의 경제 지표는 주식시장에 대해 혼재된 신호를 보였다. 긍정적으로는 2월 제조업 생산이 전월 대비 +0.2%로, 예상치(+0.1%)를 소폭 상회했고, 1월 제조업 생산치는 종전 보고치 +0.6%에서 +0.8%로 상향 조정됐다. 또한 3월 NAHB(미국주택건설업협회) 주택시장지수는 38로 +1포인트 상승하여 예상(37)을 상회했다. 반면, 2월 엠파이어(Empire) 제조업 경기지수는 일반적인 사업여건이 -0.2로 전월 대비 -7.3포인트 하락하여 예상(3.9)을 크게 밑돌았다.
중국의 경제 뉴스도 혼재됐다. 긍정적으로는 중국의 2월 산업생산이 전년 동기 대비 누계 +6.3%로 예상(+5.3%)을 상회했고, 2월 소매판매도 누계 기준 +2.8%로 예상(+2.5%)보다 양호했다. 반면 실업률은 조사실업률이 2월에 5.3%로 +0.2포인트 상승해 예상(5.1%)보다 악화됐고, 2월 신규 주택가격은 전월 대비 -0.28% 하락하며 33개월 연속 하락을 기록했다.
금리 전망과 관련해 시장은 3월 중순 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp(0.25%)의 금리 인하 가능성은 약 1%-25bp의 조치 가능성을 3%로 반영하고 있다.
금리시장 동향
6월 만기 10년물 미국 T-note 선물(ZNM6)은 +15.5틱 상승 마감했고, 10년물 미국 국채 수익률은 4.220%로 -5.7bp 하락했다. 원유 가격 급락은 인플레이션 압력 완화 기대를 부각시켜 채권 수요를 지지했다. 또한 유가 급등이 글로벌 성장 전망을 위축시킬 가능성에 대한 우려로 안전자산 선호가 확대되었다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 번트(Bund) 수익률은 2.952%로 -3.1bp, 영국 10년물 길트(Gilt) 수익률은 4.770%로 -5.3bp를 기록했다.
미국 개별 종목 및 섹터 동향
메타 플랫폼스(META)는 로이터 통신의 보도로 회사를 대상으로 한 인력 감축 계획이 20% 이상 영향을 받을 수 있다는 소식이 전해졌음에도 불구하고 +2% 이상 상승하며 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 기술주를 선도했다. 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT) 등도 모두 +1% 이상 상승했다.
반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주는 강세를 보였다. 샌디스크(SNDK)는 +5% 이상 상승했고, ARM 홀딩스(ARM)와 웨스턴디지털(WDC)은 +4% 이상 올랐다. 시게이트(STX), 마벨 테크놀로지(MRVL), 램리서치(LRCX), 마이크론(MU)은 +3% 이상 상승했다. 마이크로칩(MCHP)과 ASML은 +2% 이상 올랐다.
암호화폐 연계주도 비트코인 상승에 힘입어 강세를 보였다. 비트코인은 6주 만에 +3% 이상 상승했고, 스트래티지(MSTR)는 나스닥100의 상승을 주도하며 +5% 이상 올랐다. 갤럭시 디지털(GLXY), 코인베이스(COIN) 등도 +3% 이상, 라이엇(RIOT)은 +2% 이상 상승했다.
항공주와 크루즈 관련주는 유가 급락에 따른 유류비 절감 기대감으로 급등했다. 노르웨이안 크루즈(NCLH)는 +5% 이상, 유나이티드 항공(UAL)은 +4% 이상 상승했고, 로열캐리비안(RCL), 카니발(CCL), 델타(DAL), 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상, 아메리칸(AAL)과 알래스카(ALK)는 +1% 이상 상승했다.
반면 비료 관련주는 상승분을 반납하며 약세를 보였다. 인트레피드 포타시(IPI)는 -8% 이상 하락했고, 모자이크(MOS)는 -5% 이상, CF 인더스트리즈(CF)도 -5% 이상 내렸다.
국가 창고 보관업체인 내셔널 스토리지 어필리에이츠(NSA)는 퍼블릭 스토리지(PSA)가 약 $105억(약 10.5 billion) 규모, 주당 $41.68로 회사를 인수한다고 발표한 뒤 +30% 이상 급등했다. 퍼블릭 스토리지(PSA)는 인수 소식에 -2% 이상 하락했다.
그 밖의 특징적 흐름으로는 서클(CRCL)이 Clear Street의 ‘매수’ 상향(목표주가 $136)으로 +8% 이상 상승했으며, 달러 트리(DLTR)는 1분기 매장 방문객이 개선됐다는 실적 컨퍼런스콜 내용을 근거로 +6% 이상 올랐다. 업스트릿(UPST)은 BTIG의 ‘매수’ 상향(목표 $43)으로 +5% 이상 상승했다. 코어위브(CRWV)는 시브라스(Cerebras Systems) 및 BCE Inc.와의 협력으로 300메가와트급 데이터센터를 사스카추완(Saskatchewan)에 건설한다고 발표한 뒤 +5% 이상 올랐다.
향후 전망 및 시사점
이번장 마감은 원유 가격과 지정학적 리스크가 금융시장에 미치는 영향을 단적으로 보여준다. 원유가 일시적으로 급락하면 인플레이션 기대가 완화되어 채권 수요가 늘고 국채 수익률이 하락한다. 이는 주식시장, 특히 성장주와 경기민감주에 긍정적 영향을 줄 수 있다. 항공·여행·여객 관련 업종은 유가 하락의 직접적 수혜자가 되어 수익성 개선 기대가 주가에 선반영될 가능성이 크다. 반면 베이스 및 비료업종처럼 유가 급등 시 수혜를 본 업종은 수익성 전망이 악화되며 조정받을 수 있다.
다만 호르무즈 해협의 불확실성이 다시 확대되면 유가는 급등 전환하고, 이는 다시 인플레이션 우려와 금리 상승 압력으로 이어져 주식시장에 부담을 줄 수 있다. 골드만삭스의 경고처럼 운송 흐름이 계속 위축될 경우 원유의 구조적 공급 부족 우려가 커져 배럴당 가격이 2008년 기록 수준 근처로 상승할 위험이 있다. 이런 시나리오가 현실화되면 단기적으로는 국채 및 주식 모두 변동성이 확대될 수 있다.
중·단기적으로 투자자는 다음 사항을 주시해야 한다: (1) 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적·외교적 사건 전개, (2) IEA 및 주요 산유국의 비축유 방출·증산 정책, (3) 주요국의 실물경제 지표(제조업·고용·소비)와 중앙은행의 금리정책(특히 FOMC와 ECB)의 신호, (4) 원자재 가격 변동에 따른 섹터별 실적 민감도다.
마지막으로 이 기사는 2026년 3월 17일자 보도이며, 발행자에 따르면 기사 작성 시점에 언급된 증권에 대해 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 모든 데이터와 정보는 보도 시점의 자료를 근거로 한다.
